三巨頭“論劍”水果第一股 爭(zhēng)奪萬(wàn)億水果市場(chǎng)

本報(bào)記者劉旺北京報(bào)道

“南百果,、北鮮豐、西洪九”,，在萬(wàn)億水果零售市場(chǎng),，已經(jīng)出現(xiàn)了三大頭部企業(yè)，并且各自為營(yíng),。但縱觀A股市場(chǎng),，卻沒有一家以水果為主業(yè)的上市公司。

而這種情況或許將要被打破,，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到,，上述水果巨頭們正在朝著“水果第一股”發(fā)起沖刺。

重慶洪九果品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“洪九果品”）已經(jīng)通過港交所主板上市聆訊；而在此之前,，深圳百果園實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“百果園”）也已經(jīng)向港交所提交了上市申請(qǐng),；鮮豐水果股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鮮豐水果”）的A股上市進(jìn)程也已經(jīng)重新啟動(dòng)。

在此之前,，三家企業(yè)也一直受到資本青睞,，均進(jìn)行過多輪融資。在頂層設(shè)計(jì)專家,、清華大學(xué)品牌營(yíng)銷顧問孫巍看來,，這主要是因?yàn)樗谵r(nóng)業(yè)賽道中具有高毛利、可連鎖復(fù)制的商業(yè)模式,，資本投資價(jià)值高,。

但也要看到的是，洪九果品,、百果園,、鮮豐水果三者的經(jīng)營(yíng)模式有所差別，洪九果品主打“端到端”模式,，主要收入來自批發(fā)商,；百果園則是走的O2O模式，加盟費(fèi)占其大部分收入,；鮮豐水果則是供應(yīng)大企業(yè)單位的食堂,，典型的2B模式。從目前的態(tài)勢(shì)來看,，哪種模式更能夠打動(dòng)投資者,，還需要資本市場(chǎng)來檢驗(yàn)。

競(jìng)奪“水果第一股”

當(dāng)頭部企業(yè)扎堆進(jìn)行IPO時(shí),，自然會(huì)吸引外界更多的關(guān)注,。

廣東省食品安全保障促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱丹蓬認(rèn)為，隨著消費(fèi)升級(jí)和全球供應(yīng)鏈的逐步完整,，現(xiàn)在很多大型水果商都在進(jìn)行全世界集采,，對(duì)供應(yīng)鏈的完整度、倉(cāng)儲(chǔ)物流體系和專業(yè)團(tuán)隊(duì)都提出了更高的要求,，對(duì)資金也有了更大的需求度,，這是水果巨頭扎堆上市的共同原因。

早在今年5月份,，百果園與洪九果品會(huì)戰(zhàn)港股的消息便引得廣泛關(guān)注,。而在此之前，資本便將目光鎖定到了這一賽道,。

2015年9月,，百果園就獲得了4億元的A輪融資,，估值達(dá)到了50億元，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)水果連鎖零售行業(yè)最大的一筆融資,；3個(gè)月后，又獲得了前海母基金等A+輪融資,；2023年,，百果園完成了15億元的B輪融資，估值達(dá)到90億元,。

而洪九果品則是從2023年開始進(jìn)行融資,，當(dāng)年4月，獲得1.8億元A輪融資,，2023年獲B輪和C輪融資共9.9億元,；2023年阿里巴巴以股權(quán)融資形式進(jìn)入洪九果品，占股8%,，阿里巴巴也是洪九果品目前最大外部股東,。

鮮豐水果也完成了三輪融資，分別于2015年,、2017年,、2023年完成了天使輪、A輪和B輪融資,，投資方包括紅杉中國(guó),、九鼎投資等。

但值得注意的是,，“三巨頭”沖刺“水果第一股”的道路也并非一路綠燈,。

2023年6月，百果園便籌劃港股上市,，5個(gè)月之后,，卻放棄港股轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股，但隨后折戟,，如今再回港交所,；洪九果品2023年與東興證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬赴A股IPO,，但2023年9月終止了A股上市輔導(dǎo),，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股；鮮豐水果則是在2023年底與中信證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議后不了了之,，2023年又選擇中信建投成為輔導(dǎo)團(tuán)隊(duì),。

在業(yè)內(nèi)專家看來，這與外界環(huán)境不無關(guān)系,，但企業(yè)自身也遇到一些挑戰(zhàn),，“成長(zhǎng)性,、穩(wěn)定性、持續(xù)性有待提升,，不僅要考慮私募階段的估值,，還要禁得起二級(jí)市場(chǎng)考驗(yàn)?！睆V科咨詢首席策略師沈萌認(rèn)為,。

三家巨頭三條路

盡管同處一個(gè)賽道，但“三巨頭”的商業(yè)模式卻有所差異,。

根據(jù)洪九果品招股書,，洪九果品是中國(guó)第二大鮮果分銷商。其商業(yè)模式是端到端模式,，從原產(chǎn)地直采,，再經(jīng)過自有工廠的加工分揀，直接銷售給全國(guó)各地客戶,。主要客戶渠道包括終端批發(fā)商,、商超、新興零售商,。

按不同渠道收入劃分,，洪九果品五成以上的收入來源于終端批發(fā)商。2023年至2023年,，洪九果品終端批發(fā)商的收入分別為10.62億元,、30.40億元、54.79億元,，分別占總收入的51.1%,、52.7%和53.3%。2023年前五個(gè)月,，該渠道收入占比進(jìn)一步增加至57.1%,。

而洪九果品的收入主要以榴蓮、山竹,、龍眼,、火龍果、櫻桃,、葡萄六大果品為核心,。榴蓮占比最高，這也讓其成為國(guó)內(nèi)的“榴蓮大王”,。

百果園則是本地O2O模式,，線上、線下一體布局,，可通過自營(yíng)A及第三方O2O平臺(tái)為消費(fèi)者提供生鮮水果外賣服務(wù),。其門店布局主要依靠加盟店,，截至2023年4月20日，百果園已擁有5336家加盟門店,，而自營(yíng)門店僅為15家,。

加盟是百果園的主要收入，根據(jù)招股書,，2023—2023年,，百果園加盟門店收入占總收入比分別為87.9％、84.6％,、81.3％。

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為,，洪九果品更像水果界的阿里巴巴這樣的批發(fā)商,，通過構(gòu)建起全面的水果采購(gòu)批發(fā)體系，向大量的終端批發(fā)商,、零售商,、商超客戶提供服務(wù)，屬于比較典型的2B業(yè)務(wù)為核心的市場(chǎng)邏輯,；百果園則更像淘寶,、天貓的直接銷售模式，邏輯是更加典型的2C市場(chǎng)模式,，通過加盟店的擴(kuò)張,，市場(chǎng)空間不斷擴(kuò)大?！岸鵁o論是2B還是2C,，二者其實(shí)都建立起了自己的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

鮮豐水果則是典型的B2B模式,，定位于集新零售、智慧冷鏈物流和供應(yīng)鏈B2B平臺(tái)于一體的全球化企業(yè),，旗下?lián)碛絮r豐水果,、阿K果園子、水果碼頭,、鮮果碼頭,、楊果鋪五個(gè)水果品牌。

有媒體報(bào)道稱,，2023年,，鮮豐水果營(yíng)收達(dá)到56億元。其為大型餐飲企業(yè),、大型單位食堂提供餐后水果,，向3萬(wàn)多家社區(qū)小店（夫妻店）供貨的2B業(yè)務(wù)就貢獻(xiàn)了超10億元的銷售額,。

三者之間的定位不同，運(yùn)營(yíng)模式,、消費(fèi)群體也都不一樣,。朱丹蓬認(rèn)為，從目前的情況看,，洪九果品的模式更加清晰明了一些,，體系也相對(duì)簡(jiǎn)單便捷，疊加阿里巴巴股東的加持,，資本市場(chǎng)也會(huì)看好其品牌背書,。

而孫巍認(rèn)為，這三種模式各有特色,，百果園加盟模式更輕,，想象力更加豐富。

水果是一門好生意嗎,？

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù),，按零售額統(tǒng)計(jì)，中國(guó)水果零售市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模由2016年的8237億元,，增至2023年的12290億元,，復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.2%，2026年中國(guó)水果零售市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增加至17752億元,，2023年至2026年的預(yù)期復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.6%,。同時(shí)，2023年水果銷售行業(yè)CR5僅為3.6%,。

這意味著,，水果零售市場(chǎng)規(guī)模巨大且行業(yè)分散，有足夠的空間留給巨頭整合和發(fā)展,。盡管想象空間豐富,，但從目前披露招股書的洪九果品和百果園來看，其營(yíng)收都已經(jīng)突破了百億元,，但盈利卻不夠突出,。

百果園招股書顯示，2023年至2023年,，其凈利率分別是2.8%,、0.5%和2.2%；而洪九果品招股書則顯示,，2023年至2023年,，凈利率分別約為7.85%、0.05%,、2.84%,。

這意味著,，按照2023年的盈利能力計(jì)算，二者每賣出100元,，僅僅能賺2~3元,。

百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認(rèn)為，在水果零售領(lǐng)域,，主營(yíng)面向C端的話,，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。而2B的企業(yè)盈利是更加穩(wěn)定的,，有更廣闊的發(fā)展前景,。

江瀚認(rèn)為，對(duì)于洪九果品來說,，其最大的風(fēng)險(xiǎn)來自供應(yīng)鏈,，不過由于其客戶大部分都是商戶，所以相對(duì)而言收入還是較為穩(wěn)固的,，但受到新冠肺炎疫情的影響，洪九果品的一些高利潤(rùn)渠道都曾經(jīng)或多或少被市場(chǎng)沖擊,。

“對(duì)于百果園來說,，其最大的挑戰(zhàn)來自較高的價(jià)格和較快的開店速度，百果園的整體市場(chǎng)售價(jià)較高,，消費(fèi)者購(gòu)買時(shí)總會(huì)比較一下,，如果價(jià)格實(shí)在高就容易被市場(chǎng)所淘汰。另外,，百果園的發(fā)展相對(duì)依賴加盟店的擴(kuò)張速度,，雖然加盟店擴(kuò)張可以讓百果園用低成本獲得收入，但加盟店的管理卻是比較難的,，畢竟水果品類的質(zhì)量控制難度比較大,。”江瀚認(rèn)為,。

企業(yè)顯然已經(jīng)意識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)所在,，很明顯的一點(diǎn)是，不論是2B還是2C,，巨頭們都不約而同地將目光放在了供應(yīng)鏈建設(shè)上,。根據(jù)洪九果品招股書，此次募集資金將在未來三年內(nèi),，用于完善公司的水果供應(yīng)鏈,、擴(kuò)大銷售及分銷網(wǎng)絡(luò)、強(qiáng)化公司對(duì)物流及倉(cāng)儲(chǔ)的管理能力等,。百果園招股書則顯示,，募集資金將用于改善及加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)及供應(yīng)鏈體系,。

而盡管洪九果品、百果園都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)百億營(yíng)收,，但生鮮電商巨頭,、傳統(tǒng)水果零售企業(yè)，也在同一賽道大浪淘金,。上市無疑能夠帶來更多的資金加持,，但將目光放置整個(gè)生鮮賽道就會(huì)發(fā)現(xiàn)，上市或許也只是起點(diǎn),。

南百果,、西洪九，掀起“水果零售第一股”爭(zhēng)奪戰(zhàn)

2023年,，洪九果品與百果園收入均為102億元,，年內(nèi)利潤(rùn)也均為2億元左右，難分伯仲,。

【直通IPO北京】5月5日?qǐng)?bào)道（文/王非）

水果零售市場(chǎng)素有“南百果,、北鮮豐、西洪九”之稱,。

此前,，鮮豐水果一直在向A股發(fā)起沖擊，從終止上市輔導(dǎo)到重新啟動(dòng)上市輔導(dǎo),，間隔僅12天,，足見其對(duì)資本市場(chǎng)的渴望。

與此同時(shí),，百果園與洪九果品也呈現(xiàn)出“你追我趕”的態(tài)勢(shì),。

此前，洪九果品曾計(jì)劃在A股上市,，后在2023年9月終止了A股上市輔導(dǎo),。僅僅一個(gè)月后，洪九果品便向港交所遞交招股說明書,，擬主板掛牌上市,。今年4月29日，洪九果品更新了其招股說明書,。

僅僅3天后,，百果園正式在港交所交上市申請(qǐng)書，而這也是百果園第三次沖擊上市,。早在2023年6月,，百果園將目光瞄向港交所主板，僅僅五個(gè)月后的11月份，又改道深市創(chuàng)業(yè)板,。兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一圈后,，百果園又回到了最初的赴港上市道路上。

未來,，南百果,、北鮮豐、西洪九終將在股市聚首,。目前來看,，水果零售第一股花落誰(shuí)家，似乎只剩下一場(chǎng)“西南”爭(zhēng)奪戰(zhàn),。

百果園吸引5336家加盟店,，洪九果品深耕自有品牌+供應(yīng)鏈?zhǔn)聦?shí)上，打下如今三分“水果天下”格局的百果園與洪九果品,，都已經(jīng)是20多歲的創(chuàng)業(yè)老兵了,。橫向?qū)Ρ葋砜幢悴浑y發(fā)現(xiàn)，除了地域上的占位,，兩者的發(fā)展重心,，卻并不完全重合。

有著“一哥”地位的百果園始創(chuàng)于1997年,，其締造者是江西德興人——余惠勇,。直到2001年12月，深圳百果園實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司正式注冊(cè)成立,，方才開啟公司化運(yùn)營(yíng)。余惠勇的妻子徐艷林選擇夫唱婦隨,，兩人現(xiàn)分別擔(dān)任著董事長(zhǎng)和總裁的職務(wù),，是名符其實(shí)的“夫妻店”。

如今,，這家全球范圍內(nèi)規(guī)模最大的水果連鎖企業(yè)已經(jīng)走過20多年的風(fēng)風(fēng)雨雨,。百果園也發(fā)展壯大成為了一家集水果采購(gòu)、種植支持,、采后保鮮,、物流倉(cāng)儲(chǔ)、標(biāo)準(zhǔn)分級(jí),、營(yíng)銷拓展,、品牌運(yùn)營(yíng)、門店零售,、信息科技,、金融資本、科研教育于一體的大型連鎖企業(yè)。從2023年1月推出第一個(gè)自有品牌“紅芭蕾草莓”開始,，至2023年12月,，百果園已總計(jì)推出了29個(gè)自有品牌。

招股書顯示,，百果園是中國(guó)最大的水果零售企業(yè),。根據(jù)弗若斯特沙利文，按2023年水果零售額計(jì),，百果園在中國(guó)所有銷售水果的零售企業(yè)中位列第一,，同時(shí)按水果零售額計(jì)，在中國(guó)所有水果專營(yíng)零售企業(yè)中也是位列第一,，規(guī)模是第二名的2.8倍,。百果園還擁有中國(guó)水果行業(yè)最大的分銷網(wǎng)絡(luò)。

截至目前,，百果園線下門店網(wǎng)絡(luò)共有5351家門店,，遍布全國(guó)22個(gè)省市超過130個(gè)城市。自營(yíng)門店僅有15家,，加盟門店共有5336家,，占比達(dá)到了驚人的99.72%。

如果說,，百果園是倚仗加盟店，后續(xù)開始發(fā)力自有品牌,。洪九果品,，則是較早地打出了水果品牌組合+“端到端”運(yùn)營(yíng)的組合拳。

根據(jù)招股書介紹,，洪九果品是中國(guó)高速增長(zhǎng)的多品牌鮮果集團(tuán),，擁有“端到端”的供應(yīng)鏈。專注于主要原產(chǎn)于中國(guó),、泰國(guó)及越南的優(yōu)質(zhì)水果的全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng),，形成了以榴蓮、山竹,、龍眼,、火龍果、車?yán)遄?、葡萄為核心?9種品類的豐富水果產(chǎn)品組合,。洪九果品在100多個(gè)優(yōu)質(zhì)水果原產(chǎn)地為消費(fèi)者挑選及采購(gòu)品質(zhì)鮮果,，并通過直采,、標(biāo)準(zhǔn)化加工及數(shù)字化供應(yīng)鏈管控，在水果領(lǐng)域打造了一個(gè)全面覆蓋多個(gè)品類的自有水果品牌組合,。

在品牌打造方面，洪九果品認(rèn)為,，水果行業(yè)處于“有品類、無品牌”的狀態(tài),，行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)情況嚴(yán)重且利潤(rùn)率較低。憑借其品牌開發(fā)能力及優(yōu)質(zhì)果品的特性,，洪九果品在14個(gè)水果品類中成功打造了18個(gè)水果品牌，有效地增強(qiáng)了產(chǎn)品的差異化,，并為產(chǎn)品帶來了品牌溢價(jià),。

全產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，洪九果品在招股書中提到,，公司為鮮果行業(yè)打造了數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的“端到端”的供應(yīng)鏈,，其將大部分的品牌水果在其原產(chǎn)地進(jìn)行直接采購(gòu)后，在當(dāng)?shù)厮S進(jìn)行加工,、分級(jí)篩選,，并進(jìn)一步分銷至中國(guó)各地的客戶。

截至2023年12月31日,，洪九果品在泰國(guó),、越南核心水果品類原產(chǎn)地?fù)碛?6個(gè)水果加工廠并組建了近400名雇員的當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)；在中國(guó)設(shè)立了19家銷售分公司,，銷售輻射近300個(gè)城市,。

而在過去數(shù)年，洪九果品緊跟水果零售行業(yè)新趨勢(shì),，不斷提升了對(duì)新興零售商（包括社區(qū)團(tuán)購(gòu)及即時(shí)電商）的銷售金額,，向新興零售商銷售產(chǎn)生的收入由2023年的4.71億元增至2023年的21.34億元,，復(fù)合年增長(zhǎng)率為112.7%。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料,，于2023年,，洪九果品為中國(guó)新興零售商中的領(lǐng)先水果分銷商。

招股書顯示,，根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料,，按2023年銷售收入計(jì)算，洪九果品是中國(guó)最大的自有品牌鮮果分銷商，同時(shí)也是中國(guó)第二大鮮果分銷商,，占有1.0%的市場(chǎng)份額,。按2023年銷售收入計(jì)算，洪九果品是中國(guó)最大的榴蓮分銷商,，以及火龍果,、山竹和龍眼的前五大分銷商。

巧合：2023年收入均為102億,，利潤(rùn)均為2億元左右招股書顯示,，百果園已建成一個(gè)全國(guó)最大的貼近社區(qū)、線上線下一體化及店倉(cāng)一體化的水果專營(yíng)零售網(wǎng)絡(luò),。截至目前,，百果園通過各分銷渠道的會(huì)員總?cè)藬?shù)超過6700萬(wàn)名，付費(fèi)會(huì)員數(shù)超過78萬(wàn)名,，2023年平均月活會(huì)員數(shù)超過700萬(wàn)名,。

招股書顯示，2023-2023年,，百果園的收入分別為89.76億,、88.54億、102.89億元,；毛利率分別為9.8%,、9.1%、11.2%,；年內(nèi)利潤(rùn)則分別為2.48億,、0.46億、2.26億元,。

來源：百果園招股書

值得一提的是,，百果園的大部分收入來自水果及其他產(chǎn)品銷售，同時(shí)也從加盟門店獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)使用費(fèi)及特許經(jīng)營(yíng)收入,、會(huì)員費(fèi)以及其他,。

百果園的水果及其他產(chǎn)品銷售占比三年間均保持在97%左右；特許經(jīng)營(yíng)權(quán)使用費(fèi)及特許經(jīng)營(yíng)收入呈逐年遞減,，已經(jīng)由2023年的1.9%,，將至2023年的1.6%；會(huì)員費(fèi)則保持逐年遞增,，2023年的收入已達(dá)7767萬(wàn)元,，占比達(dá)到了0.5%。

來源：百果園招股書

招股書還顯示,，百果園的加盟門店收入由2023年的76.87億元增加至2023年的81.25億元,，占比卻從87.9%降至81.3%,。自營(yíng)門店的收入占比三年均為0.4%。以2023年的數(shù)據(jù)為例,，百果園的區(qū)域代理占比9.3%,，增速明顯；直接銷售占比則為5.7%,，略有下滑,；線上渠道占比則已經(jīng)連續(xù)兩年保持3.2%。

巧合的是,，百果園與洪九果品在2023年的收入均為102億元,，利潤(rùn)也均為2億元左右，難分伯仲,。

招股書顯示,，2023-2023年，洪九果品的收入分別為20.78億,、57.71億,、102.80億元；毛利率分別為18.9%,、16.6%,、15.7%；年內(nèi)利潤(rùn)分別為1.63億,、0.03億,、2.92億；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)分別為2.28億,、6.62億,、10.90億元。

來源：洪九果品招股書

來源：洪九果品招股書

相較而言,，洪九果品的招股書中,，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)一欄的數(shù)據(jù)比較惹眼。招股書顯示,，2023-2023年,，洪九果品經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)分別為2.28億、6.62億,、10.90億元,。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，洪九果品又將收入按分銷渠道和水果品類進(jìn)行了詳細(xì)說明,。

洪九果品共有終端批發(fā)商,、新興零售商,、商超客戶,、直接銷售四種渠道,。以2023年為例，這四大渠道的收入分別為54.79億,、21.34億,、14.55億、12.12億元,，占比分別為53.3%,、20.7%、14.2%,、11.8%,。

值得一提的是，終端批發(fā)商與直接銷售的數(shù)據(jù)基本與2023年持平,，商超客戶則有明顯減少,，與之相對(duì)應(yīng)的，新興零售商的收入和占比都有一定的提升,。

來源：洪九果品招股書

在招股書中,，洪九果品將榴蓮、山竹,、龍眼,、火龍果、車?yán)遄蛹捌咸岩暈槠淞N核心水果產(chǎn)品,，截至2023年12月31日,，公司已為所有該等產(chǎn)品貼上品牌標(biāo)識(shí)。

招股書顯示,，2023年度,，洪九果品的榴蓮、山竹,、龍眼,、火龍果、車?yán)遄?、葡萄的收入占比分別為34.82億,、8.46億、3.25億,、5.0億,、5.73億、1.85億元,，總收入為59.10億元,，收入占比分別為33.9%、8.2%,、3.1%,、4.9%,、5.6%、1.8%,，總占比達(dá)57.5%,。其他如柑橘、蘋果,、芒果,、獼猴桃等水果產(chǎn)品的收入合計(jì)為43.70億元，總占比為42.5%,。

來源：洪九果品招股書

細(xì)分的數(shù)據(jù),，則也進(jìn)一步反映出了上文提到的，同為水果零售市場(chǎng)三巨頭的百果園與洪九果品,，各自的差異點(diǎn),。

掘金萬(wàn)億市場(chǎng)，百果園背靠天圖資本深創(chuàng)投等,，洪九果品吸引阿里持股8%根據(jù)弗若斯特沙利文,，按水果零售額計(jì)，中國(guó)水果零售市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模已由2016年的8273億元增加至2023年的1.23萬(wàn)億元,，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為8.2%,。自2023-2026年，按零售額計(jì),，中國(guó)水果零售市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.6%,，并將于2026年達(dá)到1.78萬(wàn)億元。

然而,，水果零售似乎并不能算是一門好生意,，倒像是一門苦差事。于是在在百果園與洪九果品20余年的發(fā)展道路上,，自然也少不了投資方的鼎力相助,。

成立至今，百果園已完成多輪融資,。招股書顯示,，2015年4月至2023年5月期間，百果園共獲得來自多家機(jī)構(gòu)的數(shù)輪早期增資,，總金額約為17.84億元,。

僅有兩輪融資進(jìn)行了公開披露：2015年9月，百果園獲得天圖資本3.5億元領(lǐng)投,，廣發(fā)信德,、前海母基金等跟投的4億元資金，估值達(dá)50億元；僅僅3年后,，百果園宣布完成15億元B輪融資,，投資方包括中金智德、中植資本,、中金匯融、基石資本,、源碼資本,、越秀產(chǎn)業(yè)基金、深創(chuàng)投等,，該輪融資完成后,，百果園估值已達(dá)90億元。

此后,，百果園又經(jīng)歷了數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,。招股書顯示，IPO前,，余惠勇,、徐艷林夫婦及員工持股平臺(tái)為百果園的控股股東，其中余惠勇及徐艷林直接,、間接持股超35%,，為百果園最大股東。其他投資方共計(jì)持股約43.49%,。

來源：百果園招股書

成立至今,，洪九果品也獲得多輪投資。招股書顯示,，洪九果品P-A輪獲得5364萬(wàn)元投資,，A輪獲得1.78億元投資，B輪獲得5.4億元投資,，C輪系列融資總計(jì)約為13.26億元,，總計(jì)融資金額約為20.98億元。

阿里巴巴在2023年9月23日投資了洪九果品的最后一輪融資,。招股書中提到,，根據(jù)股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，阿里巴巴中國(guó)同意按照總代價(jià)人民幣591,303,743元認(rèn)購(gòu)公司新增注冊(cè)資本人民幣12,081,971元,，約占C+輪融資完成后本公司股權(quán)的8.0%,。此后，洪九果品也經(jīng)歷了數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,。

招股書顯示,，洪九果品的投資方包括阿里巴巴、天壹資本,、CMC資本,、陽(yáng)光保險(xiǎn),、深創(chuàng)投、招商資本,、中墾基金,、順豐控股、中信建投資本等,。

招股書顯示,，洪九果品董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事鄧洪九持股27.79%,，執(zhí)行董事,、總經(jīng)理江宗英持股9.43%，鄧浩吉,、鄧浩宇均分別持股3%,。鄧洪九、江宗英為夫妻關(guān)系,，鄧浩吉,、鄧浩宇為二人的子女。同時(shí),，員工激勵(lì)平臺(tái)重慶合利,、重慶合眾，分別持股約1.90%,、0.94%,，合計(jì)持股約2.83%。鄧洪九,、江宗英,、鄧浩吉、鄧浩宇,、重慶合利及重慶合眾合共有權(quán)行使約46.06%的表決權(quán),，為控股股東。

機(jī)構(gòu)股東的持股比例則為：阿里巴巴集團(tuán)持股8.0%,，招墾資本管理持股6.59%,，上海華人文化持股5.42%，中信國(guó)際持股持股4.04%,，陽(yáng)光保險(xiǎn)持股3.29%,。

來源：洪九果品招股書

需要注意的是，即便有電商巨頭在背后站臺(tái),，洪九果品也依然要面臨來自傳統(tǒng)渠道和新興零售渠道的各類競(jìng)爭(zhēng),。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月，我國(guó)有超400萬(wàn)家經(jīng)營(yíng)范圍含“水果”的相關(guān)企業(yè),，其中約65%為個(gè)體工商戶,，約25%為有限責(zé)任公司。近十年來,，我國(guó)水果相關(guān)企業(yè)（全部企業(yè)狀態(tài)）年注冊(cè)量穩(wěn)步上漲,。2017年，我國(guó)首次全年新增超50萬(wàn)家水果相關(guān)企業(yè),，2023年,，我國(guó)新增超100萬(wàn)家水果相關(guān)企業(yè)，截止7月12日,，2023年我國(guó)新增水果相關(guān)企業(yè)超60萬(wàn)家,。

目前,，商超,、夫妻老婆店、菜市場(chǎng)等傳統(tǒng)渠道仍然為中國(guó)鮮果零售的主要渠道,，2023年約占中國(guó)鮮果零售總市場(chǎng)規(guī)模的69.5%,。

與此同時(shí)，新興零售渠道(包括社區(qū)團(tuán)購(gòu),、社區(qū)生鮮連鎖店,、即時(shí)電商及綜合電商)的快速興起，使消費(fèi)者能夠更便利地購(gòu)買鮮果,，且預(yù)計(jì)新興零售渠道將逐漸成為中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買水果的主流渠道,。新興零售渠道的市場(chǎng)規(guī)模自2017年至2023年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為44.0%，在2023年占據(jù)了中國(guó)鮮果零售總額的30.5%,，預(yù)計(jì)該市場(chǎng)份額將于2026年進(jìn)一步上升至49.5%,，2023年至2026年的復(fù)合增長(zhǎng)率為20.2%。

而這也是未來,，無論洪九果品還是百果園,，奪下“水果零售第一股”后，不得不深層思考的長(zhǎng)期問題,。

全城搜尋榴蓮控,，加我好友貓山王甜品免費(fèi)吃，約不約?。ㄎ膬?nèi)直接免費(fèi)送）

貓山王的引進(jìn)也和老板娘有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系,，據(jù)說老板娘從小非常喜歡甜品，有對(duì)榴蓮有著獨(dú)特的情懷,，因?yàn)閻鄢?，老板娘親自去馬來西亞，泰國(guó)旅游吃到了頂級(jí)貓山王榴蓮，從此久久不能忘懷,，所以回國(guó)后,，老板娘苦苦尋找，南京找到了貓山王這個(gè)品牌,。這個(gè)尋夢(mèng)旅途也正式走向了臨沂,，把美味也帶給了臨沂的小伙伴們。

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當(dāng)叉子沿蛋糕壁順滑而卸的那一刻,，

當(dāng)滿口的甜蜜令你忘卻苦楚的那一刻,，

只愿每一個(gè)認(rèn)真的夢(mèng)想都不被辜負(fù)。

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貓山王的甜品屋子藏在鬧中取靜的幸福藍(lán)海入口處

吧臺(tái)上陳列著各式甜品和裝著糖果的漂亮罐子

店里的裝飾大多是東南亞風(fēng)格

與甜點(diǎn)為伴是很多人的夢(mèng)想,，但只有少數(shù)人能真正實(shí)現(xiàn)

怒愛甜食的老板娘,，可以不吃米飯，不吃菜

她從骨子里喜歡那種甜甜的味道

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貓山王的環(huán)境不僅好,，品質(zhì)也是好的沒得說

新西蘭安佳淡奶油,，德國(guó)上質(zhì)純牛奶

貓山王是一帶一路的中國(guó)品牌

目前貓山王已經(jīng)有100多個(gè)加盟店。

并不是普通的烘培店,，是頂級(jí)的榴蓮甜品,。

圖為馬來西亞榴蓮直供廠

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因?yàn)橛昧仙铣耍云焚|(zhì)真誠(chéng),。

生活沒有那么多的甜蜜,，用心去感受其中的平淡，

生活中那些不曾留意的細(xì)節(jié)就會(huì)打動(dòng)你,，一切都開始變得美妙,。

就如那份你等了許久的巧克力蛋糕，

當(dāng)你一口咬下,，香甜的滋味在口中回旋時(shí)

,，感覺一切都是值得的。幸福就如甜品的味道

每一道都與眾不同,，這就是貓山王的力量,。

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閃電榴蓮千層蛋糕明亮如青春，酥軟均沾,；榴蓮蛋撻蛋糕胖胖的,，一抿入嘴卻甜潤(rùn)絲滑，榴蓮香被扯到舌尖久久縈繞,，無論口感還是視覺皆可達(dá)標(biāo),。

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試著用甜品去表達(dá)數(shù)不清道不明的情緒

少女的心事就像覆盆子果醬，酸爽而甜蜜

期待中卻帶著一絲不可捉弄的心事

榴蓮甜品層必須細(xì)膩,、順滑

用做裝點(diǎn)最為合適

顏色越熱情誘人你就越想靠近

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榴蓮雪媚娘

榴蓮芝士卷

榴蓮班戩

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最美味的甜品不是膩在舌尖,，而是甜在心里,。

它不添加穩(wěn)定劑，不需要外在虛無的安全感,；

它入口即化,，每一天都在口腔的熱度中將自己融化；

它口感豐富,，每一口有美妙卻也不乏憂愁

當(dāng)疲于處世之時(shí),，靜心品味一道甜品，即使窗外陰云密布,，

內(nèi)心的滿足或許會(huì)使你相信會(huì)有陽(yáng)光照射在你身上,。

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芒果慕斯杯

榴蓮芝士

草莓乳酪蛋糕

芒果千層

榴蓮酥燒餅

近來思密達(dá)國(guó)大熱的會(huì)跳舞的冰淇淋也被店主成功到，手工制作的“愛死”醇厚濃郁,，三兄弟口味排排站,，跳跳糖君在上方開了掛一樣撒歡兒舞動(dòng)，于舌尖齒縫盡情“啪啪啪”,。你以為這是冰激凌么,？哈哈錯(cuò)了這是榴蓮三兄弟，是誰(shuí)給你的勇氣,，讓你生得如此放蕩不羈,？

榴蓮三兄弟

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貓山王不僅僅以這些東西為依托,，

還有許多飲品也是贊到?jīng)]得說

無論從工藝還是從品質(zhì)

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店100慶天活動(dòng)大禮

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地址

人民廣場(chǎng)北面奧斯卡美食街北頭,。幸福藍(lán)海國(guó)際影城一樓貓山王

電話

13775580760

15266642961

老板娘的二維碼，加了隨便吃咯,。

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