“3年回本”,，加盟開店的高收益率陷阱

常識就是常人不知道的知識,。

——查理·芒格

文/巴九靈

前陣子，上海警方發(fā)布公告稱,，奶茶品牌茶芝蘭涉嫌詐騙,，90余名犯罪嫌疑人被抓獲歸案，涉案金額高達7億元,。

茶芝蘭自稱是一個新興品牌,，和CC、一點點等品牌同屬一家公司,，原料,、供應商也相同（搭建假網站、偽造品牌授權證書）,，并通過明星馬伊琍代言的方式增強加盟商的信任,，最終騙取資金。

銷售人員常常這樣宣傳：20萬就能開奶茶店,，3到6個月回本,。

拋開這個騙局，加盟更常見的說法是：“XX項目,，三年回本”,。

小巴在股市里撲騰了很久，仍然對線下開店（加盟）項目的高預期回報感到驚訝：

A股主板市值最大的300只股票——滬深300指數的市盈率常年保持在12倍左右,。

這意味著,，以當前的市值買下這300家公司的所有股票,，平均需要12年收回本金。

相比之下,，線下加盟的回本周期短得不像是真實的,。

小巴今天就來分析下原因。

01.綜合回報

一個解釋是,，投資股票我們只出了錢，所以回報也是純財務投資的回報,。

而加盟并非如此,，除了出錢，還需要自己進行一定的管理,。所以加盟的回報中有一部分是自己的工資,。

來模擬一個案例：

打工人小張厭倦了上班，于是帶著這些年攢下的30萬,，辭職后開了家奶茶店,。

奶茶店的效益不錯，每年能賺10萬,，3年正好回本,。

但是，小張在辭職前的收入是15萬一年,。也就是說,，開加盟店，對小張來說,，賺的或許反而比之前更少了,。

這是第一個原因，加盟開店的回報率是人力,、資本等所有資源總的回報率,。

02.規(guī)模上限

進一步思考，小張能不能通過開兩家店,，將每年的利潤變成20萬,？這樣收入就比之前上班高了。

答案大概率是不能,。

生意的加倍并不是簡單的店鋪數×2,，而是需要所有資源加倍。

一家店可以由自己照看,，兩家店就要雇人打理,，還得保證他像你一樣盡心盡力……

另一方面，一條街的人流量是有限的,，銅鑼灣只能有一個陳浩南,。

硬要開兩家店,，客戶需求被分流，可能利潤不是20萬,，而是15萬,，或者和原來一樣只能賺10萬。

你還需要找到另一個地理位置絕佳的旺鋪,，才有翻倍的可能,。

但現實往往是，另一個旺鋪早就有人占著了,。

所以,，小本生意的回報率雖然高，但有著規(guī)模限制,，難做大,。

相比之下，上市公司經營的常常是全省,、全國的生意,，規(guī)模的天花板較高。幾十萬能投資,，幾千萬能投資,，幾個億照樣能投資。

以茅臺為例,，1953年,，成義燒坊（華茅）、恒興酒廠（賴茅）以及榮和燒坊（王茅）這三家酒廠合并為茅臺酒廠的第一年,，產量僅為72噸,。

60多年后，茅臺的基酒產量達到了5萬噸,，市值也突破2萬億元,，這樣的增長依然能維持許多年。

是,，單看收益率,，不看規(guī)模，意義不大,。

03.內部收益率

除了規(guī)模的限制,，開店的實際收益率或許沒有廣告上說的那么亮眼。

這關系到凈現值的概念,。貨幣是有時間價值的,，所以第一年付出的30萬比接下來年份的30萬更值錢。

投資30萬，理想情況下,，每年賺10萬：

假設年化收益率要求為15%（略高于滬深300指數的長期收益率）,，折算到當下，第3年其實還達不到15%的收益率,，要等到連續(xù)第5年穩(wěn)定盈利才能實現,。

真實的世界是，門店剛開起來沒什么生意,，消費習慣需要慢慢培養(yǎng),，等待業(yè)績好轉。

據海通證券統(tǒng)計,，2023年海底撈的新店平均單日收入12萬元,，次新店14.2萬元，而老店則能達到15.4萬元,。

也就是說，投資30萬,，可能第一年不賺不虧,，第二年賺10萬，第三年賺20萬,。同樣也是3年回本,，但真實的收益率比每年賺10萬更低。

如果前期虧損,，那么收益率就更低了,。

04.風險補償

談到“虧損”，線下加盟宣傳的高回報也可以看作是對風險的補償,。

上市公司的體量大,，抗風險能力更強。即使虧損了也能通過賣房,、轉讓子公司股權,、政府補貼等各種手段續(xù)命。

據同花順i問財統(tǒng)計,，疫情影響下,，2023年扣除非經常性損益后虧損的上市公司有900家，而虧損的上市公司有600家,，意味著有300家公司是靠副業(yè)扭虧為盈的,。

而實體門店并沒有這樣的承受能力，只能關門大吉,。

吳老師在《大敗局》里說：97%的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都會在18個月里死去,。

現實中，成立三年內的初創(chuàng)企業(yè)，在去年1-2月的企業(yè)倒閉潮中占比高達55%,。

因為存在顆粒無收的風險（勝率低）,，為了掙錢，加盟的預期回報率就必須高到三年回本的程度（賠率高）,。

其實不同上市公司市盈率不同也是一樣的邏輯,。

茅臺在市場上供不應求，它的銷量取決于供給的增長,，有多少賣多少,，每年可以保持穩(wěn)定增長，所以茅臺的市盈率超過40倍,。

主營眼科手術的愛爾眼科與主營口腔醫(yī)院的通策醫(yī)療,，身處醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)，屬于剛需,，未來發(fā)展相對穩(wěn)定,。

再加上這兩家公司有體外孵化的傳統(tǒng)（大股東成立基金，在上市公司體系外培育醫(yī)院,，當醫(yī)院度過最初幾年的虧損期后,，再將股權賣給上市公司，以保證上市公司的穩(wěn)定盈利）,，它們的市盈率超過100倍,。

而銀行、保險,、地產被投資者戲稱為“三傻”,，就是因為這三個行業(yè)的公司發(fā)展前景不穩(wěn)定。銀行壞賬有多少是未知數,，地產公司下一塊地能不能賺錢不清楚,，保險的利潤靠精算師拍腦袋，所以它們的市盈率都是個位數,。

05.

一下,，線下門店的預期收益率比股市高，可能有這么幾個原因：回報中包含了自己的薪酬,；小本生意的規(guī)模存在上限,；門店收入有爬坡期，導致真實的收益率并沒有那么高,；線下門店容易破產倒閉,，需要以高賠率來對沖低勝率。

如果你還在思考要不要開店,，那就不要開,。

如果還想開店，說明你是認清了商業(yè)的真相之后依然熱愛商業(yè)，那也挺好,。

作者拾月當值編輯林克

責任編輯何夢飛主編鄭媛眉

怎樣才能保證奶茶加盟店實現盈利呢,？做好這7點就夠了

隨著奶茶行業(yè)的持續(xù)火爆，一些人有了開奶茶加盟店進行創(chuàng)業(yè)的夢想,，以此來實現自己的財富自由,。還有一些人是因為看到別人的奶茶加盟店生意很好，就認為自己并不比他們差,，自己開奶茶加盟店肯定比他們的生意還要好,。于是他們?yōu)榱四欠輬?zhí)念，就開始了行動,。許多人在開店一個月之后,，沒有賺到錢就開始后悔了，后悔自己沒有謹慎一點,。

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怎樣才能保證奶茶加盟店實現盈利呢,？首先要做好以下幾點：

一、設定目標,。給自己設定一個收益目標,，比如一年內賺35萬元。要實現這個目標,，首先要計算一下投資額和一年內固定成本費用，然后根據投資額和成本費用,，測算出一天要賺多少錢才能實現年底賺35萬元的目標,。

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二、線下營銷,。在奶茶加盟店開業(yè)前和開業(yè)后幾天,，在門店拉橫幅、發(fā)傳單,、做團購等方式進行宣傳,，消費者往往在產品低價、好奇心,、新鮮感作用下會走進店里面進行消費,。

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三、線上營銷,。在開業(yè)前期和開業(yè)當天,，在公眾號、短視頻,、自媒體等本地社交平臺上投放促銷廣告,，以此保證開業(yè)當天火爆的場面，還能有效拉動周邊人群，從而實現“羊群效應”,。

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四,、產品促銷。開業(yè)之后,，應該保證每天都有1-2款指定產品進行促銷,。此目的就是能夠保證奶茶加盟店每天都有固定的客流量，但是需要注意的是,，產品促銷價格不能太低,，避免消費者因為價格落差太大，而不想再次購買,。

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五,、關注公眾號。給關注店鋪公眾號的顧客以適當的優(yōu)惠,，從而保證每一位進店的消費者都能關注公眾號,。此目的是讓消費者成為會員，在日常推送消息的時候都能看見,，同時也方便使用小程序點單,。

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六、建會員群,。首先對于沒有公眾號的奶茶加盟店,，可以建一些微信會員群，在群里進行產品,、促銷信息的宣傳推廣,。

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七、同行過招,。如何與優(yōu)秀的同行業(yè)過招呢,？你要及早地與消費者建立溝通渠道，時刻保持言語的互動和情感聯(lián)系,，使消費者對奶茶加盟店產生深厚的感情,，速成“打感情牌”，另外還可以通過對產品創(chuàng)新,、口味升級,、包裝變換等方式去吸引消費者，從而實現較強的競爭力,。

相信通過以上7種方法經營奶茶加盟店,，店鋪會收獲一批忠實粉絲，從而顯示店鋪的盈利,。

說說加盟那些事兒

首先聲明我的觀點,，我個人對加盟并無任何成見,，在這里謹以自己從業(yè)多年的經驗來給大家分享。

1.關于加盟底層邏輯——班主任思維,，只要學生夠多,，就一定會有好學生一定會有差學生。你如果學習好,，就是老師教得好,，你如果是學渣，那一定是你不好好學習,。理解我的意思吧,。

2.關于加盟的盈利模式。一般招商的盈利模式是加盟費+供應鏈+設備集采,。當然有那些巨無霸會涉及到品牌溢價,，上市等。下邊會分開說,。

3.關于加盟費,。加盟費所購買的一般是品牌使用權和系統(tǒng)使用權和配方使用權等。如某雞排那已經是人盡皆知,。這種一般不需要擔心自己是韭菜,。如果是那種小區(qū)域品牌，那么它的品牌價值究竟值不值這個加盟費那你自己就要衡量一下了,。它還有一個很大的作用,，就是讓你少走彎路。因為你如果真是行業(yè)小白,，有些東西你一輩子也不一定想得出來,。但很多的小公司你可得注意了，最基本的一些合法信息包括營業(yè)執(zhí)照,，品牌注冊等。一不留神小心成為韭菜,。

4.關于供應鏈,。這是大部分招商方的收益來源。當然除非你的認知到了能參透對方的配方原料,，否則乖乖進貨就好,。

5.當然，加盟并不是就有了尚方寶劍了,。就一定會成功了,。因為創(chuàng)業(yè)畢竟是個多維度體系的事物。你現在有了好的品牌,，模式,，產品還不夠,，還需要你有好的選址，運營,，推廣等,。這也就是為何同樣的項目，有的人做的很好,，有的人卻一塌糊涂,。一定是差在了別的地方。就好像我們上學發(fā)的教材都一樣,，老師都一樣,，怎么人家就能考上清華？

希望我的回答能幫助到你,，更多個性化的問題,，也可私信，但我認知也有限,，定知無不言,。