國內現(xiàn)制茶飲咖啡行業(yè)公司比較報告：定位分層,，供應鏈為王

（報告出品方/分析師：國泰君安證券劉越男宋小寒）

01主營構成：蜜雪冰城TB,，奈雪瑞幸TC?蜜雪冰城：向加盟商銷售制作各類現(xiàn)制飲品和現(xiàn)制冰淇淋所需食材,、包裝材料,、設備設施,、營運物資等產品并提供加盟管理服務,，同時通過直營門店向消費者直接銷售現(xiàn)制飲品與現(xiàn)制冰淇淋。其中以向加盟商銷售食材為主要收入來源,，22Q1占比72%,。

?奈雪的茶：直營現(xiàn)制茶飲及手工烘焙產品，此外還提供多種其他產品（茶禮盒,、零食和即飲茶飲料等）,。22H1現(xiàn)制茶飲收入占比72%，烘焙產品及其他產品占比28%,。

?瑞幸咖啡：以直接售賣包括現(xiàn)制咖啡與非咖啡飲料在內的現(xiàn)制飲品為主,，同時向加盟商銷售材料和設備等并分享加盟店利潤。2023年現(xiàn)制飲品占總營收的比例為74%,，加盟收入占比16%,。

產品體系：茶飲、咖啡,、烘焙,，拓展產品矩陣

?蜜雪冰城：“蜜雪冰城”門店產品主要包括果茶、奶茶,、現(xiàn)制冰淇淋等系列,，“幸運咖”品牌主要以現(xiàn)磨咖啡系列產品為主，“極拉圖”品牌主要以現(xiàn)制冰淇淋系列產品為主,。此外還銷售雪王周邊產品,。

?奈雪的茶：“茶飲+軟歐包”，其中茶飲包括果茶,、奶茶,、純茶，外加茶禮盒等衍生產品,，現(xiàn)推出部分精品咖啡產品,。

?瑞幸咖啡：現(xiàn)磨咖啡為主，少量非咖啡飲品如果茶,、奶茶,、瑞納冰，以及甜品和烘焙輕食,。

市場定位：蜜雪卡位低價,，奈雪主攻高端

?蜜雪冰城：定位“高質平價”,，產品價格主要集中在6至8元區(qū)間內，遠低于市場主要競爭對手,。

?奈雪的茶：定位高端現(xiàn)制茶飲,，奈雪的茶現(xiàn)制茶飲的平均標價為人民幣27元，臺蓋產品的平均標價為約人民幣16元,。

?瑞幸咖啡：定位高性價比的大眾咖啡,，產品均價19元。相對于星巴克30元以上的平均客單價,，瑞幸走出了一條差異化路線,。

用戶畫像：年輕群體是主力，收入階層有分化

?蜜雪冰城：小鎮(zhèn)青年,，年齡大多在16~25歲之間,，女性多過于男性；關注點包括學習,、考試,、交友、娛樂,、上大學,；上網習慣以手機流量為主，大多使用QQ,；主要分布在河南,、山東、四川等地,，以三四線城市為主,。

?奈雪的茶：主要吸引年齡段跨度大且日益增多的富裕城市人群，以20-35歲年輕女性為主要客群,。

?瑞幸咖啡：持續(xù)拓展年輕消費群體,，25-34歲用戶占比最高，關注白領和學生群體對咖啡“即拿即走”的需求,。

02產品數(shù)量：高SKU,、持續(xù)推新?瑞幸咖啡SKU數(shù)量最多：

蜜雪冰城：茶飲SKU共33（果茶17+奶茶13+純茶3）；冰淇淋SKU為10,；咖啡SKU為2.

奈雪的茶：茶飲SKU共27（果茶11+奶茶12+純茶4）,；咖啡SKU為9；烘焙SKU為27.

瑞幸咖啡：咖啡SKU共52（包括拿鐵,、美式、瑞納冰,、水果冰萃等）,；非咖啡飲品SKU共16（果茶13+乳茶3）,；烘焙SKU為27.

?瑞幸推新能力最強：

蜜雪冰城：儲備超過200個門店產品應用方案，能實現(xiàn)對全國各地域及全年各時節(jié)的產品覆蓋,。爆款檸檬水,，一年賣出2億杯。

奈雪的茶：2023年3月至2023年6月,，奈雪推出超過140款新產品,；2023年度，奈雪共推出105款新品,，包括42款飲品,、37款烘焙產品和26款零售產品，平均3.5天推新一次,。霸氣玉油柑,、鴨屎香寶藏茶、芋泥芝士麻薯包等成為最受消費者喜愛的“新品王”,。

瑞幸咖啡：2023年全年瑞幸共推出77款全新現(xiàn)制飲品,，2023年全年共推出113款新品，2023年上半年共推出68款新品,。爆款產品包括生椰拿鐵,、絲絨拿鐵、椰云拿鐵等,。

圖：三家爆款產品

?研發(fā)流程：

蜜雪冰城：（1）門店產品開發(fā)流程：產品立項,；新產品研制；新產品品鑒,；上新準備及銷售階段,。（2）食材開發(fā)流程：食材立項；食材研發(fā),；食材試產,；正式生產及上市跟蹤。

奈雪的茶：確定市場趨勢,；產品規(guī)劃,；確定及采購優(yōu)質食材；搭配測試,；推出前進行樣品測試,；包裝及品牌規(guī)劃；預推廣,。

瑞幸咖啡：數(shù)字化和系統(tǒng)化研發(fā)流程是產品開發(fā)成功的關鍵,。公司將所有原材料和口味數(shù)字化，跟蹤飲品趨勢，構建基本菜單,，并衍生出眾多產品組合,。通過菜單管理、研發(fā),、測試和優(yōu)化的一體化流程,，不斷創(chuàng)新以滿足客戶不斷變化的喜好。

?研發(fā)團隊：

蜜雪冰城：門店產品研發(fā)團隊主要從事產品應用研究,，共有8個研究小組分別從消費者感官,、食品安全風險、茶葉基礎及應用,、咖啡基礎及應用,、水果基礎及應用、乳品基礎及應用,、茶飲趨勢,、器具設備進行研究。

截至2023年3月末,，公司兩大研發(fā)團隊共有專業(yè)研發(fā)人員68人,，其中碩士及以上學歷占比超過20%，專業(yè)背景覆蓋食品科學,、植物學,、茶學、生物學,、化學,、統(tǒng)計學等。

奈雪的茶：產品研發(fā)團隊由聯(lián)合創(chuàng)始人兼總經理彭心女士領導,，截至2023年底共由在餐飲行業(yè)具有相關工作經驗的24名員工組成,。

瑞幸咖啡：截至2023年底，公司共有436名技術開發(fā)員工,，占全職員工數(shù)量的4.13%,。

03供應鏈能力：蜜雪深度把控供應鏈?蜜雪冰城：1）生產：自建食材生產基地，自產核心食材,；原材料直采,。2）倉儲物流：截至2023年3月末，在22個省份設立倉儲物流基地,，并通過公司的物流合作方,，建立了基本覆蓋全國的物流運輸網絡。

?奈雪的茶：甄選主要原材供應商優(yōu)化原料采購流程,；聘用當?shù)匚锪骱献鞣綖楣具\輸原材料和產品,。自建供應鏈包括茶園,、果園、花園,；自研供應鏈系統(tǒng),，通過智能商品中心為門店自動匹配最佳用料，實現(xiàn)門店,、倉庫庫存管理一體化，全環(huán)節(jié)數(shù)字化,。

?瑞幸咖啡：在上游,，與全世界的咖啡豆貿易商合作，是中國最大的生豆進口商之一,；在中游,，推動品牌自身原料工廠與基地的建設，擁有國內領先的全產線自動化智慧型烘焙基地,。

?蜜雪冰城“賺供應鏈的錢”：蜜雪冰城主要產品中的固體飲料,、風味飲料濃漿等核心食材主要為公司自主生產，實現(xiàn)對供應鏈的把控,。蜜雪冰城通過生產性采購上游的乳制品,、糖、植脂末等初級原材料,，進行殺菌,、調配、包裝等制成標準化的固體飲料和風味飲料濃漿等后,，銷售至終端門店,。標準化程度高，且物流成本低,。

?強大的供應鏈整合能力形成規(guī)模優(yōu)勢和價格把控能力,。蜜雪冰城總部利用規(guī)模優(yōu)勢做大利潤后，會把超出的利潤以原材料降價的方式給到加盟商,，相應在終端下調產品價格,，讓利消費者，形成商業(yè)模式上的正反饋,。

供應鏈能力：全鏈路數(shù)字化管理

?蜜雪冰城：建立ERP企業(yè)資源計劃系統(tǒng),、SCM供應鏈管理系統(tǒng)、MES制造協(xié)同系統(tǒng),、CMS加盟管理系統(tǒng),、BI數(shù)據(jù)分析管理系統(tǒng)、OA辦公協(xié)同系統(tǒng),、POS門店收銀系統(tǒng),、小程序點餐系統(tǒng)、蜜雪冰城APP等較為完善的信息化管理體系，高效支持供應商管理,、生產及庫存管理,、配送過程管理、門店營運管理,、消費者服務等生產經營活動,，提升了業(yè)務運行效率、門店運營效率及消費者體驗,。

?奈雪的茶：部署全面的技術基礎架構及高級數(shù)據(jù)分析,，能夠為產品創(chuàng)新提供信息、支持快速的門店擴張,、自動化店內運營,、增強質量控制、根據(jù)客戶畫像自動化生成響應的品牌推廣及營銷工作來提高客戶購買率,；使用自研集成信息平臺,、大數(shù)據(jù)分析、庫存管理系統(tǒng)來輔助經營：在每間門店中均部署了自研的集成信息平臺T,，可整合及處理在運營中各個系統(tǒng)中積累的大量運營數(shù)據(jù),，提供更好的業(yè)務決策、簡化業(yè)務運營并改善運營效率,。

?瑞幸咖啡：在產品研發(fā)方面,，瑞幸打造了數(shù)字化研發(fā)體系，將各種原料和口味數(shù)字化,，量化追蹤飲品的流行趨勢,，構建基本菜單，并衍生出眾多產品組合,。

通過菜單管理,、研發(fā)、測試和優(yōu)化的一體化流程,，不斷創(chuàng)新以滿足客戶不斷變化的喜好,。在供應鏈上游，建設全產線自動化智慧型烘焙基地,，保障原材料的高品質和長期穩(wěn)定供應,，全面推動降本增效。

在運營方面,，打造精準高效的智能化選址體系,、門店自動化智能管理體系，以及智能化食品安全管控體系等,。

門店數(shù)量：蜜雪數(shù)量最多,，覆蓋面最廣

?蜜雪冰城門店數(shù)量最多,，覆蓋城市最廣：根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)，截至2023年9月,，蜜雪冰城門店總數(shù)22503家,，覆蓋31個省份362個城市；奈雪的茶門店數(shù)量958家,，覆蓋30個省份88個城市,；瑞幸咖啡門店總數(shù)7480家，覆蓋29個省份237個城市,。

?蜜雪冰城以三四線城市為主,，奈雪一線城市占比最高：蜜雪冰城三四線及以下城市門店數(shù)量占比58%，奈雪的茶和瑞幸咖啡則以一二線城市為主,，奈雪一線城市占比最高，達到34%,。

門店分布：蜜雪低線密集,，奈雪主攻高線

門店結構：蜜雪加盟，奈雪直營

?蜜雪冰城：“直營連鎖為引導,，加盟連鎖為主體”,。加盟銷售是公司營銷體系的核心，占比99.8%,，同時通過設立直營門店,，積累門店運營管理經驗、提升自身品牌形象,、掌握市場需求最新變化,，并對區(qū)域內的市場起到樣板、示范和加盟招商的作用,。

?奈雪的茶：奈雪的茶所有門店均為直營,，不接受加盟。

?瑞幸咖啡：從快速直營擴張轉為加盟開店穩(wěn)步擴張,。2023年1月,，瑞幸推出了新零售合作伙伴招募計劃，此次開放22個省的加盟,，主要在三四線城市進行加盟商招募,。

截至2023Q2，瑞幸加盟店數(shù)量達到2227家,，數(shù)量占比31%,，加盟收入占比23.6%。

加盟模式比較：蜜雪冰城加盟門檻低

?蜜雪冰城：向加盟門店收取加盟費,、管理費,、培訓費,，并將食材、包裝材料,、設備設施,、營運物資等銷售給各加盟門店，加盟門店將從公司購買的食材加工成現(xiàn)制飲品和現(xiàn)制冰淇淋后再銷售給消費者,。蜜雪冰城加盟總計投資費用37萬元起,。

?瑞幸咖啡：不收取加盟費，瑞幸總部提供支持,、共享營銷推廣資源,。加盟方需支付的投入總費用約50萬，包括裝修費用10萬+,、生產設備19萬以及保證金5萬元,、房租10萬元左右等。與蜜雪冰城的加盟模式不同在于,，瑞幸向加盟商收取利潤分成,。

當商品收入扣掉原材料成本后，如果毛利不超過2萬元,，則100%返還給加盟商,；毛利超過2萬元后，以階梯的形式返還一定比例的利潤,。

05營銷策略：門店口碑+明星IP聯(lián)名+社交媒體?蜜雪冰城：門店口碑效應+雪王IP營銷,。線下以門店為主要陣地，通過門店屏幕,、揚聲器,、海報等方式，建立了覆蓋面廣,、消費者觸達率高的品牌營銷網絡,；同步發(fā)力線上品牌營銷，自有IP“雪王”,、主題曲等已形成廣泛的消費者認知,。截至目前，“雪王”相關視頻播放量超過10億次,、“蜜雪冰城”主題曲播放量超過40億次,。

?奈雪的茶：門店體驗+跨界聯(lián)名+社交媒體推廣。

1）門店體驗：通過為顧客提供卓越的店內體驗,、創(chuàng)意且優(yōu)質的產品來吸引回頭客,，消費者經常會自拍或拍照并在社交媒體上分享，在門店良好的體驗會激發(fā)顧客再次到訪門店并向其他人推薦,。

2）推出聯(lián)名款：公司與很多知名生活方式品牌合作（抖音,、李寧,、安德瑪、VOSS,、德芙等）,，開發(fā)創(chuàng)新聯(lián)名產品。

3）社交媒體推廣：公司是國內最早與在線直播平臺KOL合作的茶飲店品牌之一,，通過微信,、小紅書及微博等各種社交媒體平臺，推出創(chuàng)新的營銷活動及特惠活動積極吸引顧客,。

?瑞幸咖啡：優(yōu)惠促銷+IP聯(lián)名+明星代言+私域運營,。以優(yōu)惠券吸引新用戶；與椰樹聯(lián)名打造椰云拿鐵爆款,，在上市第1周銷量就達到了495萬杯,；注重將明星和IP流量轉化到自身產品中：例如通過湯唯和張震代言輸出瑞幸“年輕““有格調”的品牌形象；簽約的“不想上班”的利路修和實力偶像谷愛凌這兩種不同風格的偶像人設都恰當?shù)卮林辛水敶贻p人的生活態(tài)度與文化氣質,；通過公眾號,、小程序和APP精細化運營用戶。

?三家茶飲的口碑評分和好評率均較高,，其中奈雪的茶在口碑評分的絕對值上相較于其他兩個茶飲品牌處于領先地位，而蜜雪冰城則在好評率上有杰出表現(xiàn),，瑞幸咖啡則處于居中位置,。

三家茶飲品牌在口碑上兩個維度的數(shù)據(jù)表現(xiàn)與他們的產品與價格定位存在關聯(lián)性，主打精致儀式感的奈雪的茶和主打平價親民的蜜雪冰城給消費者帶來的期待值水平本身就存在差異,，口碑評分的也就因品牌而異,。

?奈雪的茶及瑞幸咖啡的會員數(shù)量持續(xù)增長。其中奈雪的茶以體量取勝,，截至2023Q2,，會員規(guī)模近5000萬。瑞幸咖啡在會員數(shù)量的增長率上領先,，同比增速持續(xù)高于150%,，會員擴張速度驚人。

?蜜雪冰城抖音粉絲數(shù)領先,。根據(jù)各社交媒體官方賬號的粉絲數(shù),，蜜雪冰城作為小鎮(zhèn)青年的最愛，在抖音平臺上粉絲已經破300萬人次,，遙遙領先奈雪和瑞幸,，同時其他微博、B站等平臺粉絲數(shù)亦在百萬級規(guī)模,。

根據(jù)2023年8月來自支付寶開放平臺的數(shù)據(jù),，蜜雪冰城通過引導搜索,、收藏等一系列自運營，4個月新增支付寶小程序會員2400萬,。根據(jù)蜜雪冰城招股書,，公司微信公眾號、抖音,、快手,、微博等平臺粉絲量總計約三千萬。

06財務表現(xiàn)：蜜雪冰城高增長,、高盈利?蜜雪冰城營收增速最快：蜜雪冰城通過加盟輕資產擴張,，2023年凈開門店7385家，營收同比增長121%,；瑞幸2023年通過新零售合作伙伴計劃重啟加盟拓店,，持續(xù)推出爆款產品，營收同比增長97%,；奈雪2023年同比增長41%,。

?蜜雪冰城盈利能力最強：雖然從毛利率看，2023年蜜雪冰城毛利率32%,，低于奈雪的67%和瑞幸的60%,，但2023年蜜雪冰城凈利率達到18%，瑞幸于2023年扭虧為盈,，凈利率9%,，奈雪仍處于虧損狀態(tài)。主要是因為直營模式擴張需要承擔較高的銷售和管理費用,。

財務表現(xiàn)：高周轉,、低負債

?蜜雪冰城總資產周轉率較高：蜜雪冰城以加盟為主，收入規(guī)模大且屬于資產較輕,，2023年總資產周轉率1.87,，高于奈雪和瑞幸。

?蜜雪冰城存貨周轉率略低：奈雪的茶為直營模式,，瑞幸咖啡以直營模式為主,，且均為境外上市企業(yè)，在計算存貨周轉率時所用的營業(yè)成本中,，除產品材料成本外,，還包括直營門店租金及其他經營費用，導致營業(yè)成本發(fā)生額較大,，存貨周轉率較高,。

?蜜雪冰城資產負債率較低：主要由于蜜雪冰城盈利能力較強，自有資金較為充足,，因此整體負債水平較低,，且資產負債率不斷下降,。

財務表現(xiàn)：加盟模式有效控費

?蜜雪冰城租金和人工費用低：加盟模式下公司不需要承擔門店租金、人工,、水電等費用,，均由加盟商自負，因此以加盟為主的蜜雪冰城租金及職工薪酬占營收比例均遠低于奈雪和瑞幸,。

?瑞幸咖啡廣告及產品促銷費用最高：蜜雪冰城依托眾多線下門店進行宣傳,，且該部分費用由加盟商承擔，銷售費用率低,；瑞幸在發(fā)展前期大量發(fā)放優(yōu)惠券補貼,，導致銷售費用極高，近兩年收縮補貼,，產品促銷費用下降明顯,。

07管理團隊：蜜雪冰城——精益化管理儲備培養(yǎng)人才?蜜雪冰城：在現(xiàn)制飲品及現(xiàn)制冰淇淋行業(yè)深耕多年，擁有一支經驗豐富的管理,、生產,、銷售和研發(fā)隊伍，形成了以張紅超和張紅甫先生為首的團隊,，主要核心人員具有多年現(xiàn)制飲品及現(xiàn)制冰淇淋行業(yè)的生產,、研發(fā)和品牌運營經驗，對行業(yè)有著深刻的理解,。同時,，公司注重對人才的儲備與培養(yǎng)，通過內部培養(yǎng)和外部引進的方式不斷擴充核心團隊,，團隊年齡配置合理，為公司的持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的人才基礎,。

公司內部實行精益化管理制度,，使得公司的戰(zhàn)略能切實落到各個環(huán)節(jié)并有效發(fā)揮作用，提高了企業(yè)的經營績效,。

?奈雪的茶：管理層經驗豐富,。

公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO趙林先生在食品及飲料行業(yè)擁有多年的管理經驗，領導才能較強并具有深厚的行業(yè)專業(yè)知識,。聯(lián)合創(chuàng)始人兼總經理彭心女士擁有豐富的產品研發(fā),、品牌推廣和營銷經驗，一直負責公司的產品研發(fā),、門店設計和整體營銷策略,。

管理團隊具有豐富的行業(yè)經驗、專業(yè)資格和對茶文化的濃厚熱情,，平均從業(yè)時間超過10年,，來自字節(jié)跳動,、大疆創(chuàng)新、京東,、美心,、九毛九等行業(yè)領先公司。

管理團隊：瑞幸咖啡——風波之后重組,，加強內控治理

?瑞幸咖啡：經歷財務造假的風波后,，瑞幸咖啡通過采取規(guī)范披露、重組管理團隊,、聘請專業(yè)團隊等各種措施加強公司治理結構與內部控制,。

瑞幸公司重組管理團隊，精簡報告線,，為關鍵的財務,、法律和合規(guī)職位招聘新的人才；在加強內控方面,，公司聘請專業(yè)律所就公司管治及內部控制提供意見,；在對外披露方面，公司加強了支付,、會計,、IT、財務披露等重要控制,。

薪酬水平：瑞幸薪酬最具競爭力

?人均薪酬：瑞幸人均薪酬水平最高,。2023年瑞幸咖啡人均薪酬17.4萬元，奈雪的茶人均薪酬13.3萬元,，蜜雪冰城人均薪酬10.4萬元,。瑞幸的店長現(xiàn)金收入在行業(yè)里處于較高分位，瑞幸通過為店長提供有競爭力的薪酬和清晰的成長路徑,，吸引和留住人才,。

?高管薪酬：蜜雪冰城創(chuàng)始人張紅超和張紅甫兩兄弟薪酬最高，且兩者薪酬及持股水平相近,，高于其他高管,，董秘劉洋薪酬水平較高；奈雪的茶高管薪酬分布相對更均衡,，最高薪酬低于700萬港元,。

激勵機制：實施股權激勵，調動員工積極性

?蜜雪冰城：在激勵機制方面,，公司制定了《研發(fā)管理制度》《研發(fā)中心項目獎金獎勵辦法》等一系列制度,，以調動公司研發(fā)人員的工作積極性和主動性，確保公司重要研發(fā)項目和緊急項目的順利完成，提高新產品開發(fā)的速度與質量,。

公司實施股權激勵,，通過股權激勵的方式吸引和調動員工參與到品牌的建設擴張當中。公司擁有青春無畏,、始于足下兩大員工持股平臺,。

奈雪的茶：公司建立了一套綜合的表現(xiàn)評估體系和激勵機制，包括客戶滿意度,、經營業(yè)績,、庫存管理、店員留存和發(fā)展等因素,。

門店根據(jù)表現(xiàn)分為三個等級,，給予店員不同程度的經濟獎勵，公司也會采取措施來提高表現(xiàn)不好門店的銷售額,。若門店連續(xù)三個月被評為最低等級,，該店長將會被外聘雇員或頂級門店店長取代，公司會向繼任店長提供具有吸引力的激勵,。公司還采用了股權激勵計劃為員工提供具有吸引力的薪酬和職業(yè)前景,。

?瑞幸咖啡：通過股權激勵等手段優(yōu)化公司的運營。

根據(jù)2023年年報顯示,，瑞幸咖啡于2023年1月通過一項股權激勵計劃,，通過允許向表現(xiàn)優(yōu)異的員工發(fā)放期權、限制性股票,、限制性股票單位獎勵等權益的方式進行激勵,。

08風險提示門店拓展不及預期。目前行業(yè)內公司業(yè)績增長主要依靠開店,，若開店增速下降或導致業(yè)績下滑,。

門店經營狀況大幅下滑風險。門店的經營業(yè)績受到多種因素的影響,，未來經營業(yè)績可能無法維持現(xiàn)有水平,。

行業(yè)競爭加劇。茶飲及咖啡行業(yè)競爭激烈,，參與者眾多，競爭加劇或導致公司市場份額下滑,。

疫情反復影響風險,。若未來疫情反復，可能導致經濟持續(xù)低迷并影響消費者購買力,，對行業(yè)內公司的經營業(yè)績產生不利影響,。

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「弦鏡」天貓2023年6月咖啡奶茶可可飲料榜單

根據(jù)電商數(shù)據(jù)搜索工具——“弦鏡”數(shù)據(jù)顯示,，天貓平臺2023年6月咖啡奶茶可可飲料熱賣品牌榜單,，第一名雀巢，銷售額為925.16萬元,。第二名喜茶,，銷售額為277.16萬元。第三名ff,，銷售額為227.49萬元,。從第四名到第十名分別為元氣森林、星選,、每日咖啡師,、星倍醇、悠詩詩,、星冰樂,、阿薩姆。

統(tǒng)計區(qū)間：2023年6月1日-6月30日覆蓋平臺：天貓（不含天貓超市）統(tǒng)計工具：弦鏡數(shù)據(jù)說明：弦鏡數(shù)據(jù)全部來自公開網頁,，不涉及個人隱私,、商業(yè)秘密，此數(shù)據(jù)為消費者視角數(shù)據(jù),。

弦鏡現(xiàn)已開放使用

PC端網址：www..手機端：各大應用商城搜索“弦鏡”,，下載“弦鏡”；或微信搜索小程序“星圖數(shù)據(jù)S”

弦鏡是星圖數(shù)據(jù)旗下的一款數(shù)據(jù)搜索工具,，旨在為用戶提供快速搜索行業(yè)信息,、品牌信息、店鋪信息,、寶貝信息等服務,，為商家和專業(yè)研究人士提供全球電商數(shù)據(jù)，是各界人士必備的生意決策利器,。

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③全：海內外數(shù)十個電商平臺，上千個行業(yè),，上萬個細分品類,，數(shù)據(jù)應有盡有。

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2023咖啡品類報告：增速遠超茶飲,，廣東連續(xù)3年銷量No.1

這一年，沒有比咖啡更受矚目的賽道了,。

截至2023年5月1日,，美團線上數(shù)據(jù)顯示，中國內地共有咖啡門店11.73萬家?，F(xiàn)制咖啡市場規(guī)模達89.7億元,，訂單同比增長178.7%，遠超茶飲,、中式糕點,、螺螄粉等品類。

即使在疫情影響下,，咖啡也顯示出了強勁的復蘇能力,。

咖啡賽道還有多少機會點？還有沒有藍海,？

美團美食聯(lián)合咖門發(fā)布《2023中國現(xiàn)制咖啡品類發(fā)展報告》（以下簡稱《報告》）,，用數(shù)據(jù)呈現(xiàn)咖啡發(fā)展。

增速遠超茶飲：

咖啡訂單同比增長178.7%

1,、咖啡訂單同比增長178.7%,，小眾品類增速第一

從去年開始，咖啡賽道的增速就令人矚目,。

《報告》數(shù)據(jù)顯示,，2023年美團外賣的小眾品類訂單量中，其中咖啡品類訂單量同比增長178.7%,，遠超茶飲,、中式糕點、螺螄粉,、鹵味小吃等品類,。

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當下的中國咖啡，真正到了爆發(fā)階段,。

2,、行業(yè)市場規(guī)模達89.7億元，同比增長41.7%

2023年,，中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)市場規(guī)模達89.7億元,，較2023年增加26.40億元，增長41.71%,，預計2023年中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)市場規(guī)模將達到157.9億元,。

這里的現(xiàn)制咖啡，包括連鎖咖啡館,、非連鎖咖啡館,、餐飲店和飲品店里的咖啡消費、便利店咖啡,、自助咖啡機等,。

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近幾年，中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)市場規(guī)模,，占咖啡行業(yè)總規(guī)模的比例也持續(xù)走高,。

2023年中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)市場規(guī)模占咖啡行業(yè)總規(guī)模的7.94%，較2013年的3.65%增長了4.28%,，預計2023年中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)市場規(guī)模將占咖啡行業(yè)總規(guī)模的比例達8.74%,。

3、截至5月1日,，內地共有咖啡門店11.73萬家

受到疫情影響,，2023年4月美團線上咖啡門店數(shù)逐漸恢復增長，且增速不斷加快,，2023年2月增速達到最高點20%,。

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4~5月受到疫情影響，門店增速回落,。截至2023年5月1日,，美團線上數(shù)據(jù)顯示，中國內地共有咖啡門店11.73萬家,。

4,、連鎖化進程加快，300~500家連鎖增速最快

3月,，MCff公眾號發(fā)布消息,，計劃在上海,、杭州、重慶,、武漢,、南寧、?？?、北京、深圳,、成都,、蘇州10個城市，同時開業(yè)200+家門店,。

除一線品牌外,，從2023年下半年開始，北上廣深之外,，幾乎每個新一線或二線城市,，都跑出了自己的中小型“咖啡連鎖”：

少則3~5家店，多則10～20家,，而且都有爆款,、有調性、有品牌,、有忠實客群,，比如無錫的打工人咖啡、西安的日落咖啡,、長沙的小咖主等等,。

現(xiàn)制咖啡連鎖化率的進程正在加快，隨著咖啡品類爆發(fā),，品牌連鎖化率提升,，門店集中度也在逐步提高。

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美團美食數(shù)據(jù)顯示,，2023年單店在門店數(shù)占比中約72%,，雖仍占據(jù)主導地位，但相對其他規(guī)模門店其占比逐年下降,。

2023年,，美團線上300~500家連鎖咖啡館的門店數(shù)大幅增長，增速近300%,，中型連鎖咖啡品牌發(fā)展迅速,。

不過，咖啡連鎖化率還有較大提升空間,。美團數(shù)據(jù)顯示,，2023年飲品店整體連鎖化率40%,，其中現(xiàn)制咖啡連鎖化率25%。

5,、一二線城市年人均喝咖啡3.8杯,，空間還很大

《報告》顯示，2023年,，中國內地年人均消費現(xiàn)制咖啡1.6杯，一二線城市年人均消費現(xiàn)制咖啡3.8杯,。

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對比日本年人均消費現(xiàn)制咖啡176杯,，和美國年人均消費現(xiàn)制咖啡313杯，中國現(xiàn)制咖啡與發(fā)達國家仍然存在較大差距,，行業(yè)具有較大成長空間,。

6、社區(qū)店復合增長率達71%,，日?；厔菝黠@

近兩年，越來越多咖啡品牌開社區(qū)店,，甚至把門店開在菜市場,、停車場等“接地氣”的地方。

一方面社區(qū)店房租壓力較小,，另一方面,，市場逐步擴大，咖啡越來越走入大眾,，社區(qū)居民的咖啡需求也逐漸增長,。

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美團數(shù)據(jù)顯示，2023年咖啡館在住宅小區(qū)的新開門店年復合增長率達71%,，有向住宅小區(qū)及大中小校園聚集發(fā)展的趨勢,，且傾向于開小店，滿足用戶日?？Х刃枨?。

整體上看，咖啡正在走入中國人的日常,，成為生活的一部分,。

咖啡區(qū)域發(fā)展：

廣東連續(xù)3年全國銷量N.1

1、三線門店數(shù)增長最快,，四五線訂單增長超250%

2023年年初,，主攻下沉市場、美式5元/杯的幸運咖,，門店正式突破500家,，而且整體門店盈利良好,，其中不乏年營業(yè)額破百萬的高盈利店。

咖啡的下沉市場,，正在迸發(fā)出巨大潛力,。

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《報告》數(shù)據(jù)印證了這一點。北上廣深4個一線城市,，美團線上現(xiàn)制咖啡門店數(shù)占比超20%,，新一線城市（15個）門店數(shù)占比近25%，下沉市場擁有27.26%的咖啡門店,。各層級城市門店數(shù)分布近3年相對穩(wěn)定,。

三線城市咖啡門店數(shù)量增速最快，達19%,。美團外賣數(shù)據(jù)顯示,，三線城市咖啡訂單量同比增長接近2倍，四五線城市咖啡訂單同比增長250%以上,，咖啡在下沉市場潛力巨大,。

2、廣東咖啡到店消費,，連續(xù)3年全國N.1

《報告》數(shù)據(jù)顯示,，華南咖啡消費能力最強，華中訂單增速最快,。

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2023年美團線上現(xiàn)制咖啡消費金額,、訂單量、門店數(shù)排名均靠前的省份為：廣東,、浙江,、江蘇，和新茶飲的優(yōu)勢市場大體重合,。

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2023年~2023年,，連續(xù)3年，廣東現(xiàn)制咖啡到店消費訂單量都位列全國N.1,，2023年,，廣東現(xiàn)制咖啡到店消費訂單量占總訂單量28.48%，優(yōu)勢明顯,。

相較其他省市,，美式在廣東更受歡迎。

3,、上海受疫情影響嚴重,，但咖啡復原能力較強

根據(jù)2023年上海市發(fā)布的《上海咖啡消費指數(shù)》顯示，上海共有6913家咖啡館,，是全球咖啡館最多的城市,。2023年上海每萬人擁有2.85家咖啡館，僅次于倫敦的3.69家,。

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截至5月28日,，上海已有16451家食品經營企業(yè)復工。

隨著上海逐步復工復產,，咖啡品類顯示出較強的復原能力,，5月（截至5月23日）環(huán)比4月，上海已實現(xiàn)訂單增長57.2%,。

4,、成都晉升新頂流，訂單僅次于上廣北深

美團外賣數(shù)據(jù)來看,，2023年咖啡高銷城市TOP5中，除了4個一線城市,，就是成都,。

2023年美團線上成都咖啡訂單量同比增長189%，增速強勁,，而根據(jù)此前公布的數(shù)據(jù),，成都咖啡店數(shù)量居全國第四。

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成都2023年門店數(shù)同比增長8.2%,，到了2023年門店數(shù)增長達18.2%,，趨近于現(xiàn)制咖啡整體大盤門店增長比例。

充滿市井味道的“街道咖啡”,，正在成為成都的新風景,。

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比如玉林芳草街，在社交媒體上爆火的Ck,、白夜花神館,、地球使用手冊等店都聚集在這條街上，而這些店,，多數(shù)都是在過去一年內開業(yè)的,。因為咖啡，這條街也被成都人戲稱為“小上?！?。

20元以下訪購率更高

“拿鐵”一年賣出近5600萬杯

1、20元以下單品訪購率高,，新品影響相對小

《報告》數(shù)據(jù)顯示,，20元以下、且具備推薦菜或外賣熱銷菜品屬性的單品,，能夠更顯著提升消費者訪購率,。

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以2023年9月為例,，咖啡店小于7折折扣的產品，訪購率更高,。

相比新茶飲用戶,，咖啡新品對整體品牌門店銷量影響較小，咖啡產品更偏標準化,，用戶消費以“基本款”為主,，滿足功能性需求。

2,、拿鐵仍是“銷量王”,，Di搜索同比增長106%

拿鐵仍是中國咖啡市場廣譜性最強的產品，2023年拿鐵占美團到店咖啡廳總體銷量的54%,，美式咖啡占比23%,，其他咖啡占比23%。

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2023年美團外賣端,，拿鐵賣出近5600萬杯,，美式賣出超1800萬杯，與去年同比增長200%左右,。

Di以其醇厚口感,，成為近兩年咖啡館最受歡迎的單品之一，2023年在美團平臺的搜索詞同比增長106%,。

3,、“生椰拿鐵”，成為中國咖啡代表性爆款

“生椰拿鐵”是近兩年爆款王者,，生椰乳帶來清香,、濃郁的新口感，快速席卷全國咖啡館,。

其他如絲絨拿鐵,、厚乳拿鐵、香草拿鐵,、燕麥拿鐵等咖啡口味也受到用戶長期歡迎,。

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口味方面，中國咖啡顯示出較強的創(chuàng)新性,；生椰,、燕麥、豆乳為代表的植物基,，也正在受到市場歡迎,。

相比茶飲，咖啡廳的甜品銷量占比更高，達15%,，咖啡與烘焙組CP,，搭售率更高。

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20元~40元為主流價格帶

90后女性是最大用戶群

1,、90后女性,，是現(xiàn)制咖啡最大用戶群

美團數(shù)據(jù)顯示，中國現(xiàn)制咖啡目前主流消費者集中在女性用戶,，22~32歲,、有一定教育背景、未婚未育的群體中,，并且其群體邊界正不斷拓寬,。

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現(xiàn)制咖啡用戶男女比例基本穩(wěn)定在3:7。90后為核心用戶,，占比約50%,，近兩年有小幅下降趨勢。80后和未成年用戶有小幅上升趨勢,。

2,、日常化趨勢明顯,，20~40元為主流價格帶

從人均消費規(guī)模來看,，美團線上20~40元價格段的門店,，占據(jù)主導地位,，而且近3年門店數(shù)占比不斷提升，從2023年的不到50%提升至2023年的近70%,。

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受疫情影響,，以及咖啡日常化,，全國40~60元價格段門店數(shù)有所回落,，降幅接近60%。

3,、午餐時段訂單占比最高,，早餐場景增長明顯

美團數(shù)據(jù)顯示，咖啡外賣上午10點至下午2點為主力時段,，外賣訂單量占比超40%,。

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與2023年相比，2023年咖啡早餐時段訂單量占比上升明顯,。越來越多的用戶,，用咖啡開啟精神充沛的一天。對咖啡門店來說，早餐時段“大有可為”,。

4,、便捷、優(yōu)惠,、場景,，是影響咖啡到店率的三大因素

《報告》調查顯示，用戶選擇到店自提的原因中,，占比最多是“順路自提”,，占比79.57%，用戶對于咖啡門店地理位置的便捷性需求最高,。

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“節(jié)省配送費”占比40.97%,，“習慣或喜歡到店感受店內氣氛或香氣”占比40.03%。

用戶喝咖啡最常選擇的方式是線上點單配送,，其次是到店購買,。從美團咖啡品類用戶習慣的調研結果來看,，現(xiàn)制咖啡比零售咖啡對消費者的吸引力更大,。

根據(jù)美團數(shù)據(jù)以及綜合調研，《報告》分析了中國現(xiàn)制咖啡市場的5大趨勢,，其中包括：

1,、平價咖啡走入日常，打破“高端精英”認知

咖啡高端,、精英的“人設”正在被打破,，“好咖啡不應該那么貴”，“咖啡走入日?！?，已經成為共識。

2,、早餐+咖啡增長明顯,，新的售賣場景不斷拓展

連鎖品牌在早餐時段不斷推出咖啡套餐，獨立咖啡館,、小型連鎖咖啡品牌,，也開始重視早餐時段售賣，“咖啡+油條”等更本土化的早餐場景不斷拓展,，咖啡的早餐場景開發(fā)潛力巨大,。

3、果咖賽道正式崛起,，水果成為咖啡的風味引導

水果特調咖啡,，是今年多個品牌押注的重點賽道之一,。用人們更熟悉、更容易接受的水果,，作為咖啡的風味引導,，從而讓更多人愿意嘗試咖啡，繼而愛上咖啡,。

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