加盟測(cè)評(píng) | 直營(yíng)店1100家的尊寶比薩,，加盟店有多賺錢？

1行業(yè)介紹披薩（Pizz,，又譯“比薩”）,，源于意大利，在全球頗受歡迎,。披薩的通常做法是在發(fā)酵的圓面餅上覆蓋各種配料,，烤制而成。

披薩起源：關(guān)于披薩的起源,，一般有兩個(gè)說法,。第一個(gè)是早在公元997年，古羅馬帝國一位女王來到那波里,，當(dāng)?shù)厝藶榱藲g迎她的到來,，在面粉團(tuán)上放些西紅柿醬和菠菜，在火上烤至金黃，味道奇佳,，就有了披薩,。

△圖自餐寶典

另一個(gè)說法是披薩來源于中國：當(dāng)年意大利旅行家馬可波羅在中國旅行時(shí)喜歡上了蔥油餡餅，回到意大利后他一直想再次品嘗,。有一天,，他在聚會(huì)的時(shí)候，就給一個(gè)廚師描繪起了中國的蔥油餡餅,。那個(gè)廚師就動(dòng)手做了起來,，但忙了半天，就是沒辦法把餡料夾入面團(tuán)中,，馬可波羅于是提議將餡料放在面餅上吃,。這位廚師回到家后又做了幾次，并配上乳酪和作料,，大受食客歡迎,，從此“披薩”流傳至今。

數(shù)據(jù)顯示,，2023年美國披薩店銷售額為4634萬美元,，達(dá)到自2012年以來的歷史新高，而2012年這一數(shù)據(jù)為3679萬美元,。隨著主要品牌的大力推廣,，中國消費(fèi)者對(duì)于披薩的接受度在逐年上升。NCBD（餐寶典）預(yù)計(jì),，到2023年中國的披薩市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到220億元左右,。

從搜索指數(shù)來看，披薩從2011年開始呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì),，到2016年達(dá)到頂峰,，此后略有下降。在2023年疫情期間,，披薩搜索指數(shù)出現(xiàn)了一個(gè)小高峰,。餐寶典分析認(rèn)為，這是因?yàn)槭芤咔橛绊?，全民隔離,，許多家庭開始想要嘗試自制披薩，因此對(duì)披薩的關(guān)注增加,。

2公司及產(chǎn)品介紹公司概況：1998年,，尊寶比薩的雛形“小飛象比薩”在深圳開業(yè)。2001年,，為順應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展,，“小飛象”正式更名為“尊寶比薩”,，開始轉(zhuǎn)型以做大店為主。2009年,，尊寶比薩又進(jìn)行了一次比較大的迭代升級(jí),，通過壓縮門店面積和產(chǎn)品線，由大店轉(zhuǎn)型為模式較輕的社區(qū)店,。這次轉(zhuǎn)型升級(jí)后效果比較明顯,，擴(kuò)張速度明顯加快。

尊寶比薩在食材及制作工藝上比較講究,，堅(jiān)持每天在門店現(xiàn)場(chǎng)制作面團(tuán),。尊寶比薩擁有杭州、深圳兩個(gè)工廠式中央廚房,，專供門店使用,。

△圖自餐寶典

2023年，尊寶比薩宣布開放特許經(jīng)營(yíng),，隨后發(fā)展出300多家加盟店,。截至目前，尊寶比薩已經(jīng)累計(jì)開出了1100多家直營(yíng)店和600多家加盟店,。關(guān)于開放加盟的時(shí)機(jī),，創(chuàng)始人羅高峽表示，一方面是因?yàn)槿奈寰€城市的市場(chǎng)已經(jīng)逐漸成熟,，催生了很大的市場(chǎng)需求,；另一方面則是考慮到全直營(yíng)的發(fā)展速度還是偏慢，無法滿足品牌進(jìn)一步發(fā)展的需求,。按羅高峽的規(guī)劃,，尊寶比薩將在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市。

在NCBD（餐寶典）評(píng)選的“2023上半年中國十大最受歡迎披薩品牌”中,，尊寶比薩位居第二，歡迎指數(shù)為83.93,。

3實(shí)地測(cè)評(píng)為進(jìn)一步了解尊寶比薩的產(chǎn)品,、服務(wù)以及實(shí)際盈利能力，餐寶典探店小分隊(duì)針對(duì)廣州市內(nèi)不同區(qū)域的三個(gè)門店進(jìn)行了實(shí)地探店,，分別是：怡樂路店,、時(shí)代廣場(chǎng)店以及六元素店（新店）。下面以尊寶比薩怡樂路店為例進(jìn)行詳細(xì)介紹：

1,、探店測(cè)評(píng)

A：尊寶比薩（怡樂路店）

△圖自大眾點(diǎn)評(píng)

測(cè)評(píng)時(shí)間：10月8日（周四）11:27開始,，共持續(xù)1個(gè)小時(shí)

店鋪地址：廣州市海珠區(qū)怡樂路43號(hào)之3鋪選址特點(diǎn)：這個(gè)店位屬于典型的社區(qū)店，附近有幾個(gè)大型小區(qū),，消費(fèi)群體以周邊居民為主店內(nèi)員工數(shù)：4人店面面積：80㎡左右外賣情況：美團(tuán)外賣月銷量2342,，餓了么月銷量1023現(xiàn)場(chǎng)出單：測(cè)評(píng)時(shí)間段內(nèi)共賣出17份備注：送出的披薩包括店內(nèi)員工自主配送+順豐同城等其他平臺(tái)配送,，但不包括美團(tuán)與餓了么等外賣平臺(tái)。全部測(cè)評(píng)門店信息如下：

針對(duì)以上三個(gè)門店的測(cè)評(píng)表格及分析如下（毛利率：60%）：

特別說明：

1,、以上數(shù)據(jù)為餐寶典現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際測(cè)評(píng)數(shù)據(jù),，可能跟實(shí)際運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)存在一定差異，租金數(shù)據(jù)依據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)預(yù)估和針對(duì)商場(chǎng)管理處詢問得出,，可能會(huì)有一定差異,；

2、利潤(rùn)的計(jì)算未包括加盟費(fèi),、各項(xiàng)折扣與攤銷以及損耗等,；

3、本報(bào)告中測(cè)評(píng)城市為廣州,，屬于一線城市,，其他城市盈利情況會(huì)有不同；

4,、六元素店位于商場(chǎng)內(nèi),，是一個(gè)剛開業(yè)不久的新店，目前處于試營(yíng)業(yè)階段,，外賣平臺(tái)暫無銷量（預(yù)計(jì)該部分銷量起來后,，盈虧情況會(huì)有所改善）。

2,、測(cè)評(píng)

（1）尊寶比薩目前在加盟區(qū)域方面有所限制,，在重點(diǎn)深耕區(qū)域如廣州、深圳,、珠海,、佛山、中山,、東莞等城市不開放加盟,，全部采用直營(yíng)；

（2）本次測(cè)評(píng)的幾個(gè)門店均屬于直營(yíng)店,，加盟店的實(shí)際營(yíng)業(yè)情況與直營(yíng)店可能會(huì)有一定差異,，本次測(cè)評(píng)的數(shù)據(jù)及相關(guān)僅供參考；

（3）從對(duì)門店的實(shí)際測(cè)評(píng)結(jié)果來看,，兩個(gè)老店（主要以社區(qū)店為主）均處于盈利狀態(tài),，且盈利狀況良好；

（4）根據(jù)公司官方提供的數(shù)據(jù),，單店的日營(yíng)業(yè)額在7000元左右的水平,，根據(jù)餐寶典的實(shí)際測(cè)評(píng)以及綜合分析來看，盈利的門店基本上能達(dá)到這水平,；

（5）在產(chǎn)品方面,，為了滿足更多消費(fèi)者的需求,，尊寶披薩還提供了小吃、意面以及飲品等作為搭配,；

（6）根據(jù)官方公布數(shù)據(jù),，尊寶披薩目前門店已經(jīng)有1700多家，在數(shù)量上僅次于必勝客,，在規(guī)模方面具有一定優(yōu)勢(shì),。尊寶比薩相對(duì)于其他加盟連鎖的披薩品牌，最大的優(yōu)勢(shì)是其直營(yíng)店的數(shù)量——超過1000家,；這是其實(shí)力的體現(xiàn),，也是其喊出“5年內(nèi)要上市”的底氣所在；

（7）為了全面了解尊寶比薩在整個(gè)披薩領(lǐng)域的表現(xiàn),，餐寶典針對(duì)主要披薩品牌做了大數(shù)據(jù)綜合挖掘分析,，結(jié)果如下：

從客單價(jià)來看，尊寶比薩客單價(jià)較低,，只有35.2元,，性價(jià)比較高；

從滿意度來看,，尊寶比薩的滿意度為8.55,，低于達(dá)美樂等品牌，但要好于至尊比薩,；

從差評(píng)率來看,，尊寶比薩的平均差評(píng)率為2.97%，在所有測(cè)評(píng)的披薩品牌中最低,，表現(xiàn)較為搶眼,；

從綜合對(duì)比（產(chǎn)品、服務(wù)與環(huán)境）來看,，與同樣主打外送的達(dá)美樂相比,，尊寶比薩無論在口味、環(huán)境還是服務(wù)方面都稍遜于達(dá)美樂,；

（8）披薩這個(gè)品類,，天然比較適合開展外送，尊寶比薩門店中外送的比例也要高于堂食的比例,；

（9）針對(duì)尊寶比薩差評(píng)的大數(shù)據(jù)挖掘與分析發(fā)現(xiàn)，有比較多的差評(píng)出現(xiàn)在了出餐速度與門店環(huán)境方面,，這與其門店定位有一定關(guān)系,。“外送優(yōu)先”的策略導(dǎo)致一些門店可能會(huì)忽略對(duì)于堂食的服務(wù),，會(huì)出現(xiàn)一些針對(duì)堂食顧客服務(wù),、環(huán)境以及出餐速度等方面的吐槽,；

（10）在測(cè)評(píng)中發(fā)現(xiàn)，尊寶比薩堂食的出餐速度基本上在20分鐘左右,，相對(duì)其他快餐品類,，速度較慢；

（11）據(jù)了解,，尊寶比薩目前在深圳與杭州擁有兩個(gè)中央工廠,，隨著尊寶比薩開放加盟，其門店擴(kuò)張速度將會(huì)大幅加快,，布局的范圍也會(huì)更廣,，目前這兩個(gè)中央工廠的覆蓋范圍與產(chǎn)能有限，需要進(jìn)一步提升以滿足公司在全國擴(kuò)張的需要,；

（12）根據(jù)餐寶典對(duì)消費(fèi)者的調(diào)研發(fā)現(xiàn),，許多消費(fèi)者對(duì)于“尊寶比薩”與“*尊比薩”“尊*比薩”等品牌的認(rèn)知模糊，表示對(duì)這些品牌“分不清”,；

（13）根據(jù)官方的公告,，鑒于市場(chǎng)上有一些碰瓷尊寶比薩的品牌，尊寶比薩將在廣州,、佛山,、深圳、廈門等城市對(duì)各類雜牌仿冒披薩店進(jìn)行“圍剿”,；

（14）隨著加盟店數(shù)量的增多,，對(duì)于加盟商的管理會(huì)成為公司的一大挑戰(zhàn)，如何針對(duì)不同區(qū)域,、不同加盟商開展有針對(duì)性的支持與指導(dǎo),，對(duì)尊寶來說可能是個(gè)難題；

（15）需要強(qiáng)調(diào)的是,，雖然1000多家的直營(yíng)門店是尊寶比薩最大的優(yōu)勢(shì),，但也要注意在直營(yíng)店與加盟店發(fā)展中的平衡，一旦在一些區(qū)域中出現(xiàn)了直營(yíng)店與加盟商在利益方面的沖突,，可能會(huì)出現(xiàn)加盟商利益受損的情況,。創(chuàng)業(yè)者在選擇加盟時(shí)需要特別注意，避免遭受損失,。

4尊寶比薩的NCBD指數(shù)：80.22,，評(píng)級(jí)：A本次評(píng)級(jí)依據(jù)NCBD（餐寶典）餐飲企業(yè)評(píng)級(jí)規(guī)范開展。本方法的評(píng)級(jí)邏輯依照評(píng)級(jí)目標(biāo)展開,，依次對(duì)市場(chǎng)環(huán)境,、產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力及支撐能力進(jìn)行分析,，得到初步測(cè)評(píng)分?jǐn)?shù),，再通過調(diào)整項(xiàng)調(diào)整,，得到所要測(cè)評(píng)主體的最終級(jí)別。

市場(chǎng)環(huán)境：市場(chǎng)環(huán)境分為宏觀環(huán)境與行業(yè)環(huán)境,，宏觀環(huán)境又分為政治環(huán)境與經(jīng)濟(jì)環(huán)境,。產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力：包括產(chǎn)品能力（產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、SKU等）,、服務(wù)能力、品牌實(shí)力以及綜合實(shí)力等,。品牌實(shí)力包括品牌的曝光度,，消費(fèi)者的評(píng)價(jià)，網(wǎng)絡(luò)的口碑等傳播情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)并最終給予評(píng)分,。盈利能力：盈利能力以線下實(shí)地測(cè)評(píng)數(shù)據(jù)結(jié)合線上的數(shù)據(jù)為主要依據(jù)進(jìn)行綜合打分,。支撐能力：從培訓(xùn)、督導(dǎo),、考察,、營(yíng)銷等各個(gè)方面考察品牌方對(duì)于加盟商的支持力度，并同時(shí)核實(shí)商標(biāo)等關(guān)鍵要素,，最終進(jìn)行評(píng)分,。根據(jù)NCBD評(píng)級(jí)模型，針對(duì)尊寶比薩的最終測(cè)評(píng),，其NCBD指數(shù)為：80.22,，級(jí)別為A。

NCBD指數(shù)說明：NCBD指數(shù)為餐寶典按照加盟品牌的綜合測(cè)評(píng)得出的分?jǐn)?shù),，為加盟商提供輔助性決策參考,。NCBD指數(shù)滿分為100分，其中：

A級(jí)：80—100分,，測(cè)評(píng)結(jié)果為優(yōu)秀,，風(fēng)險(xiǎn)較小，可以加盟B級(jí)：60—80分,，測(cè)評(píng)結(jié)果為良好,，可以加盟，需要做好評(píng)估C級(jí)：40—60分,，測(cè)評(píng)結(jié)果為一般,，需要慎重D級(jí)：40分以下，評(píng)測(cè)結(jié)果為較差,，風(fēng)險(xiǎn)較大,，不建議加盟注：創(chuàng)業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上測(cè)評(píng)結(jié)果僅供餐飲創(chuàng)業(yè)者加盟決策參考,，餐寶典不對(duì)因此產(chǎn)生的一切后果負(fù)責(zé)。

5綜合點(diǎn)評(píng)如今,，中國的披薩市場(chǎng)正在發(fā)生變化,，樂凱撒宣布長(zhǎng)期降價(jià)，達(dá)美樂大力發(fā)展中國市場(chǎng),，至尊比薩等一些客單價(jià)更低的披薩品牌在積蓄力量,。在這種形勢(shì)下，毫無疑問,，尊寶比薩會(huì)迎來比較大的挑戰(zhàn),。

對(duì)于尊寶比薩，其最大的優(yōu)勢(shì)是直營(yíng)門店的數(shù)量,、品牌影響力以及非常成熟的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),，這些都是其他品牌短期內(nèi)無法比擬的。在正式開放加盟后,，尊寶比薩加盟店的規(guī)模會(huì)有比較大的提升,，按照公司的規(guī)劃，未來幾年門店數(shù)要達(dá)到5000家店,，這其中加盟店將會(huì)占據(jù)較大的比例,。

換言之，尊寶比薩的加盟店數(shù)量一定會(huì)超過直營(yíng)店的,。在一些特定的區(qū)域,，就不可避免會(huì)出現(xiàn)直營(yíng)店與加盟店沖突的情況，需要公司做好平衡,，避免讓加盟商受損,。創(chuàng)業(yè)者在選擇加盟尊寶比薩的時(shí)候，也要針對(duì)這種情況進(jìn)行綜合考量,，并與總部進(jìn)行相關(guān)約定,。另外，尊寶比薩的快速擴(kuò)張,，也對(duì)其管理加盟商的能力提出了更高的要求,，是公司當(dāng)下需要關(guān)注的重點(diǎn)。

麥翁丨商機(jī)勢(shì)不可擋,，披薩加盟的優(yōu)質(zhì)之選

如今的餐飲界,，越來越多的創(chuàng)業(yè)者更愿意選擇連鎖經(jīng)營(yíng)的方式開餐飲店，可以享受品牌方多年的經(jīng)驗(yàn),，成功的幾率也比較大,。對(duì)于披薩行業(yè)來說，麥翁披薩連鎖加盟店，有多方面的優(yōu)勢(shì)值得創(chuàng)業(yè)者加入,。

一,、麥翁披薩嚴(yán)格控制食材

有不少的品牌，為了節(jié)省成本都會(huì)選擇次一些的原材料,，以及在采購的流程上不會(huì)嚴(yán)格控制,，雖然食品安全問題出現(xiàn)的概率很小，一旦出現(xiàn)就會(huì)被罰款,，而且還是那種罰個(gè)底朝天的懲罰正是由于市場(chǎng)的需要,，麥翁披薩一直是嚴(yán)格控制食材的采購流程自動(dòng)的凈化工廠，藥品級(jí)操作流程,，保證食品安全問題,，長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)發(fā)展，也足以說明麥翁披薩品牌經(jīng)受住了市場(chǎng)的需求,。

二,、麥翁披薩不斷的持續(xù)創(chuàng)新

麥翁披薩的生意之所以一直很好，那是因?yàn)辂溛膛_在持續(xù)創(chuàng)新,，就像逆水行舟不進(jìn)則退一個(gè)道理,，每個(gè)節(jié)假日都會(huì)制定相關(guān)的營(yíng)銷活動(dòng)，在營(yíng)銷上保持差異化,，配合上麥翁披薩質(zhì)量過關(guān)的披薩,，成為麥翁披薩致勝的關(guān)鍵法寶只要大家選擇連鎖經(jīng)營(yíng)麥翁披薩，在后期開店遇到問題時(shí),，總部都會(huì)利用自己的經(jīng)驗(yàn),，為加盟商快速的制定解決方案。

三,、麥翁披薩正在加速擴(kuò)大市場(chǎng)

經(jīng)過十幾年的發(fā)展,，麥翁披薩已經(jīng)擁有了成熟的連鎖經(jīng)驗(yàn)，一開始在南京發(fā)展,，隨著市場(chǎng)的火爆,，麥翁披薩正在加大速度擴(kuò)張目前來自全國各地的合作商已經(jīng)與麥翁披薩取得了合作，麥翁披薩也是在全新的餐飲市場(chǎng)與加盟商一起合作共贏麥翁披薩總部希望與廣大加盟合作,，利用更廣闊的平臺(tái)展示出美食披薩的特色,。

麥翁披薩品牌充分利用時(shí)下最熱門的網(wǎng)絡(luò)社交媒體，進(jìn)行線下線上雙渠道宣傳,，擴(kuò)大品牌影響力及知名度,，并以無可挑剔的披薩口味讓顧客自發(fā)地進(jìn)行口口相傳，獲得了良好的市場(chǎng)口碑,。

三年半累計(jì)虧損超10億? 披薩“后來者”達(dá)美樂能否突圍,？

從申請(qǐng)材料失效到再次提交申請(qǐng)，達(dá)美樂披薩在中國的獨(dú)家特許經(jīng)營(yíng)商——達(dá)勢(shì)投資有限公司（DPCDhL，以下簡(jiǎn)稱“達(dá)美樂中國”）i終于迎來實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,。大公快消從港交所獲悉,，近日，達(dá)美樂中國已通過港交所上市聆訊,，美銀證券為獨(dú)家保薦人,。今年3月，達(dá)美樂中國曾首次遞交招股書,，失效后，又在10月更新了招股說明書,。作為全球最大的披薩公司,，截至2023年6月19日，達(dá)美樂披薩已經(jīng)在全球90多個(gè)市場(chǎng)擁有超過19200家門店,。自2004年上市以來,，該公司股價(jià)已經(jīng)翻了40多倍，是美國連鎖餐飲中當(dāng)之無愧的大牛股,。不過值得注意的是,，在今年8月份，從前宣稱過要用“純意大利”配料來贏得顧客青睞的達(dá)美樂在計(jì)劃失敗后宣告退出了意大利市場(chǎng),。4月份,，達(dá)美樂位于意大利的品牌特許經(jīng)營(yíng)商EPizzSA已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)，原因系該公司在疫情限制期間難以獲得足夠的銷售額,，公司現(xiàn)金耗盡并無法償還債務(wù),。而在大洋彼岸另一頭，達(dá)美樂中國的經(jīng)營(yíng)似乎也并不好過,。最新披露的招股書顯示,，在快速擴(kuò)張及自營(yíng)配送的成本壓力下，達(dá)美樂中國一直處于連年虧損的狀態(tài),。對(duì)于此次i,，達(dá)美樂中國稱計(jì)劃將募集資金一部分用于未來兩年的門店擴(kuò)張。招股書中,，該公司也立志要做“中國首屈一指的比薩公司”,。那么現(xiàn)實(shí)真能如達(dá)美樂所愿嗎？大公快消深入觀察,。三年半累計(jì)虧損超10億預(yù)計(jì)未來三年持續(xù)虧損根據(jù)資料,，達(dá)美樂披薩最早進(jìn)入中國市場(chǎng)是在1997年。彼時(shí)必勝客已在中國發(fā)展近7年,，由于珠玉在前,，消費(fèi)者心中早已形成了“披薩=必勝客”的深刻印象，而達(dá)美樂算是“后來者”，需直面和必勝客“打擂臺(tái)”的局面,。轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2010年,。招股書顯示，達(dá)勢(shì)股份也即達(dá)美樂中國于2008年成立,，并在2010年12月強(qiáng)勢(shì)收購了達(dá)美樂披薩的中國總特許經(jīng)營(yíng)商PizzvChiL,，成功拿下北京、天津,、上海,、江蘇、浙江的特許經(jīng)營(yíng)權(quán),。而在2017年5月,，為了更快打入中國市場(chǎng)，前麥當(dāng)勞中國高管王怡加入達(dá)勢(shì)股份并出任首席執(zhí)行官,，負(fù)責(zé)公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)方向,。在王怡的帶領(lǐng)下，其剛上任一月,，達(dá)美樂中國就重續(xù)了與達(dá)美樂總部的總特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議,，至此，公司特許經(jīng)營(yíng)范圍也從原來內(nèi)地五個(gè)省擴(kuò)張至整個(gè)中國大陸和中國香港及澳門特別行政區(qū),。招股書顯示,，從2023年到2023年，達(dá)美樂的門店數(shù)從188家增加至468家,，三年復(fù)合年增長(zhǎng)率為35.53%,，并于截至2023年6月30日進(jìn)一步增加至508家。不過浙商證券研報(bào)顯示,，目前國內(nèi)比薩市場(chǎng)份額占比第一的品牌仍是百勝中國（9987.HK）旗下的必勝客,。從2017年開始，達(dá)美樂奮起直追,，到如今,，其門店數(shù)量與市場(chǎng)份額，仍與必勝客相去甚遠(yuǎn),。資料顯示,，中國比薩市場(chǎng)高度集中，按2023年收益計(jì)算,，前五名品牌共占據(jù)了51.6%的市場(chǎng)份額,。排在第一的是必勝客，2023年該品牌實(shí)現(xiàn)收益136億元,，位于中國的餐廳數(shù)量共有2590家,，而光其一家的市場(chǎng)份額就達(dá)到了37.4%,。排在第二的是一家中國本土連鎖餐飲——尊寶比薩，2023年該品牌2023年實(shí)現(xiàn)收益22億元,，擁有2150家門店,，市場(chǎng)份額為6%。第三名為達(dá)美樂中國,，2023年該品牌收益為1.6億元,，門店數(shù)量為468家，市場(chǎng)份額為4.4%,。對(duì)比發(fā)現(xiàn),，不管市場(chǎng)份額、門店數(shù)量還是營(yíng)收,，達(dá)美樂中國都只是必勝客的五分之一不到,。而從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，過去幾年間,，達(dá)美樂中國還一直未曾實(shí)現(xiàn)盈利。招股書顯示,，2023至2023年,，達(dá)美樂中國分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.37億元、11.04億元及16.11億元,。同期,，公司的凈虧損額分別為1.82億元、2.74億元,、4.71億元,，三年累計(jì)虧損9.27億元，且虧損擴(kuò)大成都遠(yuǎn)超營(yíng)收增幅,。對(duì)于持續(xù)虧損的原因,，達(dá)美樂中國于招股書中解釋稱，主要由于公司將大量初始投資用以推動(dòng)門店網(wǎng)絡(luò)的快速增長(zhǎng),，而新店初期并不盈利,，需要時(shí)間提高銷售額及收回開店成本。今年上半年,，達(dá)美樂中國實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.09億元,，同比增長(zhǎng)18.51%；但公司依然沒能改變虧損現(xiàn)狀,，錄得凈虧損9547.5萬元,。“預(yù)計(jì)將于至少未來三年繼續(xù)錄得虧損,?！边_(dá)美樂中國于招股書中表示：“我們凈虧損于2023年的絕對(duì)數(shù)額會(huì)較2023年有所增加,。”外送陷入瓶頸

成本持續(xù)上升

事實(shí)上,，作為一家已有60余年歷史的披薩品牌,，達(dá)美樂算得上是全世界第一家開始提供外送服務(wù)的披薩店。相比必勝客這種餐廳收入占總營(yíng)收80%以上的餐飲店,，達(dá)美樂幾乎70%以上收入都來自外送訂單,。1973年，達(dá)美樂首次喊出“30分鐘必達(dá),，否則免費(fèi)”口號(hào),。彼時(shí)這一堪比天貓超市半日達(dá)的獨(dú)特服務(wù)，迅速令達(dá)美樂占據(jù)了全美披薩快餐市場(chǎng)17%的市場(chǎng)份額,，并為其后來在西方市場(chǎng)打下一片江山,。而與此形成對(duì)比的是，中國外賣服務(wù)差不多在2008年才開始出現(xiàn),，直至2013年美團(tuán)等外賣平臺(tái)的興起,，才逐漸普遍化并形成市場(chǎng)。不過時(shí)代瞬息萬變,，“30分鐘必達(dá)”的口號(hào)曾讓達(dá)美樂變成讓股東賺得盆滿缽滿的大牛股,，現(xiàn)在也令達(dá)美樂發(fā)展走向瓶頸期，并在中國市場(chǎng)陷入困局,?！皣獾男时容^慢，所以達(dá)美樂比薩的‘30分鐘必達(dá)’承諾在國外較有核心競(jìng)爭(zhēng)力,?！敝袊称樊a(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬稱：“但現(xiàn)在在國內(nèi)，無論是從打車到外賣,，整體的速度都是非?？斓模赃_(dá)美樂更多要在整個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新和性價(jià)比上去凸顯優(yōu)勢(shì),?！比涨埃_(dá)美樂披薩(NYSE:DPZ)公布了2023年上半年業(yè)績(jī),。數(shù)據(jù)顯示,，今年第二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.12億美元同比增長(zhǎng)4.1%；凈利潤(rùn)為9236萬美元,，同比增長(zhǎng)19.3%,。據(jù)悉這一數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)分析師此前的預(yù)期，是該公司2012年以來的最低季度增幅,。業(yè)績(jī)公布后,，達(dá)美樂股價(jià)應(yīng)聲下跌,。在公司11月22日的電話會(huì)中，達(dá)美樂CEORihAi就曾指出,，第三方外賣快遞服務(wù)公司帶來的巨大壓力,，在短期內(nèi)將很難有所緩解。隨著外賣公司越來越強(qiáng)大,，最終可能會(huì)威脅到公司未來的發(fā)展,。國際市場(chǎng)外送服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加大，國內(nèi)市場(chǎng)亦是挑戰(zhàn)明顯,。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,，達(dá)美樂中國在外送銷售貢獻(xiàn)方面于業(yè)內(nèi)名列前茅。招股書顯示,，從2023年至2023年上半年,，公司來自外賣渠道的收入分別為5.86億元、8.22億元,、11.80億元,、6.50億元，占總收入比例均超過七成,，遠(yuǎn)高于約49%的行業(yè)平均,。不過過于強(qiáng)調(diào)“30分鐘必送達(dá)，也加重了達(dá)美樂中國的運(yùn)營(yíng)成本,。而這人工和原材料就是壓在該品牌頭上的兩座“大山”。從招股書中可以看到,，目前達(dá)美樂中國的員工薪酬一項(xiàng)在公司所有支出中位列第一,。據(jù)了解，為了完成對(duì)客戶的承諾,，達(dá)美樂中國設(shè)置了“只要未能在下單后30分鐘內(nèi)送達(dá),，就為客戶贈(zèng)送一張優(yōu)惠券”的流程。為此,，每一家達(dá)美樂門店都配備了專職外送騎手,，并通過智能訂單調(diào)度系統(tǒng)保證準(zhǔn)時(shí)。截至今年上半年末,，達(dá)美樂中國旗下的專職騎手?jǐn)?shù)量達(dá)到6500人,。公司還有9705名兼職員工，其中包括不少外包騎手,。數(shù)據(jù)顯示,，從2023年至2023年上半年，達(dá)美樂中國的員工薪酬開支分別為3.36億元,、4.69億元,、7.03億元,、3.37億元，分別占到公司同期總營(yíng)收的40.1%,、42.5%,、43.7%、37.1%,。公司聘用外包騎手產(chǎn)生的員工薪酬開支分別為2360萬元,、3140萬元、4630萬元及2030萬元,。而在原材料成本上,，2023年至2023年上半年，達(dá)美樂中國的原材料及耗材成本分別為22810萬元,、31050萬元,、42560萬元、24720萬元,，分別占公司同期總收益的27.3%,、28.1%、26.4%及27.2%,。資料顯示,，制作達(dá)美樂披薩主要的食材包括奶酪、小麥粉,、雞肉,、豬肉、牛肉及蔬菜,。但近年來,，受非洲豬瘟及牛肉供需影響，上述食品原料的價(jià)格均有所上漲,。值得注意的是,，與尊寶披薩這種有加盟店的品牌不同的是，達(dá)美樂中國的門店皆為自營(yíng),。這也意味著,，每家門店的原材料基本靠上游供應(yīng)商，一旦供應(yīng)鏈中斷,，門店運(yùn)營(yíng)就會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),，與此同時(shí)也沒有加盟商可以幫忙分?jǐn)偝杀尽Ｓ谡泄蓵?，達(dá)美樂中國就曾指出過這一問題：由于疫情影響,，公司位于上海的中央廚房營(yíng)運(yùn)受到不利影響，于是公司不得不將河北省三河市及廣東省東莞市的中央廚房服務(wù)范圍擴(kuò)大到原本由上海中央廚房覆蓋的門店,，導(dǎo)致物流費(fèi)用有所增加,。披薩在中國是不是一門好生意,？即便資產(chǎn)“負(fù)重前行”，在招股書“成為中國第一的披薩公司”目標(biāo)下,，達(dá)美樂中國還將于2023年和2023年分別開設(shè)120家和180家門店,，同時(shí)2024年和2025年也將繼續(xù)快速開設(shè)新店。達(dá)美樂中國預(yù)計(jì),，在公司2023年及2023年已開設(shè)及計(jì)劃開設(shè)的300家門店中,，將會(huì)有46%、39%及14%分別位于中國一線,、新一線及二線城市,。不過朱丹蓬指出：“達(dá)美樂中國堅(jiān)持自營(yíng)配送，而非使用第三方平臺(tái),，這在一線和新一線城市可以確保30分鐘的到達(dá)率,，但一旦下沉到二三線市場(chǎng)，其短板就顯現(xiàn)出來,，人員邊際成本會(huì)更高,。”實(shí)際上,，和其他東亞市場(chǎng)市場(chǎng)相比,，中國的比薩市場(chǎng)仍處于早期發(fā)展階段。弗若斯特沙利文報(bào)告顯示,，2023年中國每百萬人僅擁有10.9家披薩門店,，而東亞市場(chǎng)中的日本和韓國則分別為28.1家及28.3家。而在發(fā)展并不成熟的市場(chǎng)中,，越是低線城市,，大眾對(duì)外來食品的接受程度就越不會(huì)很高。一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是,，目前達(dá)美樂披薩雖在北京、上海等一線城市擁有一定知名度,，但在二三線城市,，其品牌影響力遠(yuǎn)不及必勝客。在價(jià)格敏感度方面,，根植本土的尊寶披薩也比達(dá)美樂更加有下沉優(yōu)勢(shì),。數(shù)據(jù)顯示，目前達(dá)美樂披薩9寸均價(jià)為70元左右,，12寸均價(jià)為100元左右,，而尊寶披薩同類產(chǎn)品普遍比達(dá)美樂低20元。朱丹蓬稱：“快速擴(kuò)張的達(dá)美樂中國雖然已經(jīng)具備一定的品牌效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng),，但是從整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的角度來說,，其與必勝客,、尊寶披薩還有一定距離，未來還會(huì)受到其他品牌以及其他品類披薩的擠壓,?！倍谄放萍铀贁U(kuò)張的過程中，由于門店數(shù)量增多,，必然會(huì)有無法管控到的食品安全事件發(fā)生,。于招股書中，達(dá)美樂中國也對(duì)此表示了擔(dān)憂：“未能維持門店的有效質(zhì)量監(jiān)控系統(tǒng),，可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)及運(yùn)營(yíng)造成重大不利影響,。”數(shù)據(jù)顯示,，目前達(dá)美樂中國在國內(nèi)的508家門店,，其中約56%的門店位于北京及上海，剩余門店皆在一線,、新一線及二線城市,。值得一提的是，在經(jīng)營(yíng)形式上,，達(dá)美樂和必勝客有著類似的權(quán)利,，即總部特許經(jīng)營(yíng)制。根據(jù)招股書,，目前達(dá)美樂比薩的收入除了來自美國門店的業(yè)務(wù)收入,，還包括其他國際市場(chǎng)的特許權(quán)使用費(fèi)和供應(yīng)鏈服務(wù)費(fèi)等。作為達(dá)美樂品牌的特許經(jīng)營(yíng)商之一,，從2023年至2023年,，達(dá)美樂中國向總部支付的相關(guān)授權(quán)費(fèi)用就分別達(dá)到3950萬元、5070萬元,、1.15億元,。而這還包含總特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)、門店特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)及特許權(quán)使用費(fèi)（銷售分成）,。這也意味著,，達(dá)美樂中國每開一家門店，就要支付一次經(jīng)營(yíng)費(fèi),，后續(xù)還要按比例進(jìn)行銷售額分成,。據(jù)了解，目前達(dá)美樂中國和達(dá)美樂簽署的協(xié)議初步期限定為10年,，而初始期限將于2027年6月1日屆滿,。若達(dá)美樂中國符合若干條件，則可額外續(xù)期兩個(gè)10年?！罢w來看,，達(dá)美樂中國上市比較緊迫，因?yàn)樘卦S經(jīng)營(yíng)權(quán)只剩不到五年,，而且最近三年中國比薩市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)較具殘酷性,，所以達(dá)美樂中國上市面臨的風(fēng)險(xiǎn)較高?！敝斓づ罘Q,。不過值得注意的是，在許多業(yè)內(nèi)看來,，當(dāng)前其實(shí)并不算餐飲品牌上市的好時(shí)機(jī),。今年以來，包括鄉(xiāng)村基,、楊國福,、綠茶中國、撈王,、上井等多個(gè)餐飲品牌均在尋求港股上市,，但成功登錄資本市場(chǎng)的寥寥無幾。由此可見,，在疫情反復(fù),、經(jīng)濟(jì)下滑的大環(huán)境下，資本市場(chǎng)對(duì)餐飲的投資或?qū)⒒貧w理性,。至于盈利堪憂的達(dá)美樂中國又能否沖刺i成功,？大公快消持續(xù)觀察。