36氪首發(fā)丨「MOON GROUND」完成數(shù)百萬種子輪融資,，以健康果蔬汁切入新式茶飲市場

36氪獲悉,，果蔬汁飲品品牌「MOONGROUND」于近期完成數(shù)百萬元種子輪融資，本輪融資資金將主要用于新增門店,、供應(yīng)鏈建設(shè)和營銷支出。

MOONGROUND成立于2015年，主打0糖0水0添加的果蔬汁飲品,，目標用戶是18-45歲為主的白領(lǐng)群體,，門店圍繞寫字樓和商場分布。MOONGROUND目前擁有5家直營門店,，均位于南京,，位于南京、上海和蘇州的新店也在籌備開業(yè)中,。

品牌創(chuàng)始人葛盛告訴36氪,，品牌最早以新鮮果切類為主，提供西瓜,、哈密瓜,、甜瓜等單品果切和綜合類果切，補充下午茶場景,，并拓展外賣形式以滿足周邊寫字樓白領(lǐng)的消費需求,。

隨著健康飲品的消費風潮崛起，具備代餐屬性的果蔬汁受到許多年輕人的熱捧,。高性價比,、清爽口感、健康綠色,、趣味混搭等成為新的需求,。MOONGROUND也開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。2023年起,，MOONGROUND開始在果切的基礎(chǔ)上,，著重打造果蔬汁飲品，涵蓋多種果蔬,、草本,、五谷、香料等熱門原料,，目前SKU拓展到120個,。

MOONGROUND果蔬汁系列，圖據(jù)受訪者

葛盛分析,，目前市面上主要分別傳統(tǒng)果汁店,、新式茶飲店和輕食餐飲三類玩家。其中傳統(tǒng)果汁店的產(chǎn)品和消費場景較為單一,，盈利能力以及連鎖化能力較差,。新式茶飲店正朝著鮮果茶賽道轉(zhuǎn)型，通過平價水果茶拉低價格,，但競爭激烈且趨于同質(zhì)化,。而輕食餐飲店客單價較高,，單店成本較大，鋪點較少,。

MOONGROUND通過回歸食物本真,，提供健康、豐富的飲品選擇,。核心品類果蔬汁主打零添加,，SKU超過20個，每1到2個月進行更新,。通過不同果汁的搭配,，MOONGROUND推出0糖果茶、0糖果味養(yǎng)樂多,、0糖果味氣泡飲等,，并結(jié)合時令推出限定新品。

在選址方面,，MOONGROUND主要開在寫字樓和美食廣場附近,，后續(xù)將考慮在醫(yī)院周邊開店。原因是MOONGROUND發(fā)現(xiàn),，來自醫(yī)院的客戶回購率通常超過50%,，這與用戶追求營養(yǎng)、健康的需求高度契合,。MOONGROUND還將嘗試進入校園和大型商圈,。

MOONGROUND鮮果切產(chǎn)品，圖據(jù)受訪者

以果切和整果銷售起家,，MOONGROUND從創(chuàng)立初期就投入供應(yīng)鏈建設(shè),，通過自選土地承包，開發(fā)農(nóng)場項目,，實現(xiàn)原材料自供,，蔬菜和水果來自自有土地和專業(yè)團隊種植。此外MOONGROUND也通過第三方外送平臺靈活供貨,。

葛盛表示,，MOONGROUND在創(chuàng)立初期沒有進行大規(guī)模品牌造勢，希望以相對平穩(wěn)的節(jié)奏,，打造品牌調(diào)性,，在門店跑通盈利的情況下才會考慮開設(shè)新店。從產(chǎn)品研發(fā),、制作流程到門店模型,，MOONGROUND已經(jīng)打磨較為成熟，接下來可進行標準化輸出,。葛盛透露,，MOONGROUND目前已經(jīng)開放加盟,。

MOONGROUND門店，圖據(jù)受訪者

MOONGROUND打造三種不同的門店模型,，其中標準店面積在15至20平方米,，最大的綜合門店在75平方米左右，提供休閑空間并陳列零售產(chǎn)品,，投資成本在20-50萬。按標準店計算,，門店每日出杯量在150~200杯,，日均流水在6000元左右。

與市面上其他新式茶飲品牌相比,，MOONGROUND在以下方面形成差異化,。首先是店內(nèi)陳列新鮮水果，展示核心產(chǎn)品,；其次目標人群包含一部分育兒的家庭用戶,；以及上班族群體，他們對健康,、零添加的飲品存在穩(wěn)定需求,，愿意購買高客單價的飲品。目前MOONGROUND的客單價接近30元,，外賣平臺的復(fù)購率達到20%以上,。

在零售產(chǎn)品線，MOONGROUND打通上游供應(yīng)鏈,，通過工廠合作定制品牌周邊,，包括隨身杯、帆布包,，以及即將上線的封裝果蔬飲,、封裝茶包、沖泡粉等,。這些零售產(chǎn)品將與營銷活動結(jié)合,，包括抖音、小紅書等社交媒體平臺以及健身房等線下渠道進行推廣,。

MOONGROUND門店,，圖據(jù)受訪者

創(chuàng)始人葛盛曾在華碩負責供應(yīng)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)，后進入公交卡行業(yè),，擁有政企資源和商業(yè)地產(chǎn)合作經(jīng)驗,，團隊成員均擁有技術(shù)背景和創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗。MOONGROUND計劃下一輪融資1000萬,，用于新增門店和供應(yīng)鏈建設(shè),。

蜜雪冰城和它的加盟帝國

文｜楊泥娃

編輯｜斯問

關(guān)于蜜雪冰城的話題,，正在逐漸擺脫“奶茶”這個固定標簽。

一邊是,，有媒體報道“芙鹿家”超市可能是蜜雪冰城“養(yǎng)在深閨”的品牌,，雖然官方澄清了兩者并無股權(quán)關(guān)聯(lián)，但外界仍在選址與供應(yīng)鏈等蛛絲馬跡中將兩者綁定在一起,；另外一邊,，蜜雪冰城孵化的咖啡品牌“幸運咖”加速了招商節(jié)奏，「電商在線」從幸運咖招商人員處了解到,，2023年元旦,，開放了浙江、湖南,、北京,、天津、遼寧,、四川,、重慶、江西,、廣東等區(qū)域的加盟,，開放僅月余，杭州已經(jīng)有店鋪開始裝修,。

1997年,，創(chuàng)始人張紅超從一個小破的刨冰店開始，最終創(chuàng)立了蜜雪冰城,。伴隨著這個始于草根,，也成于草根的品牌不斷壯大，這段故事在創(chuàng)業(yè)者中津津樂道,。而真正讓蜜雪冰城成為傳奇的標志,，或許是經(jīng)歷了13年的時間達到萬店規(guī)模，但從1萬家到2萬家卻僅用了一年,。

而眼下的蜜雪冰城,，正在敘寫一些新故事。便利店和咖啡之外,，蜜雪冰城還在上探高端冰淇淋品牌“極拉圖”以及面積將近300平米的蜜雪冰城旗艦店,。

看似獨立的故事，包在蜜雪冰城的城堡之中,，卻搭建了一個加盟帝國：不管賣咖啡奶茶還是酒,，蜜雪冰城都能用一個輸送原料和裝修包的工廠，快速復(fù)制出數(shù)萬家打著相同標簽的門店。

而當下沉市場都不夠用了,，上市,，大概才是蜜雪冰城大幅拓店的核心目標，畢竟雪球越滾越大才能得到投資者的親睞,。而另一點也在于,，已經(jīng)是奶茶行業(yè)門店數(shù)頂端，眼見著天花板已到,，失去長坡的雪球如何抓住第二曲線,，是蜜雪冰城不得不面對的問題。

咖啡能復(fù)制幸運嗎,？

從加快節(jié)奏的“幸運咖”身上,，能看到蜜雪冰城想要復(fù)制自己的決心。

和撲克牌K一樣的人物,，黑紅的配色，這同樣出自華與華的設(shè)計,。店面不一定大卻越大越好的招牌展示,，并且大多開在蜜雪冰城的隔壁，賣著2元的冰淇淋和5元的美式,，這就是蜜雪冰城旗下的咖啡品牌幸運咖,。

2017年成立的幸運咖此前一直低調(diào)，但從2023年下半年開始,，明顯加快了節(jié)奏,。窄門餐眼的數(shù)據(jù)顯示，從2023年下半年開始,，月均新開店在28家左右,，高峰期甚至達到一個月48家，相當于每天開一家,。截止2023年1月,，幸運咖的門店數(shù)已突破500家，比半年前的200多家翻了一倍,。

「電商在線」搜索發(fā)現(xiàn),，目前幸運咖的店面主要開在河南、江蘇和山東,，選址依然延續(xù)著蜜雪冰城的策略：在二線以下城市,，或者省會城市的郊區(qū)地段，在網(wǎng)上看到最多的評價是“開在蜜雪冰城隔壁”,。

而從2023年元旦開始,，幸運咖又陸續(xù)開放了更多的省份，可以想見的是,，今年將出現(xiàn)一大波幸運咖的身影,。

坐擁數(shù)萬家門店的蜜雪冰城,，在加盟上已經(jīng)有一套非常成熟的打法，而這套抓手,，也復(fù)用在了幸運咖身上,。和蜜雪冰城一樣，幸運咖官網(wǎng)清晰的展示了產(chǎn)品菜單,、賣點和加盟流程：官方明確的加盟電話-填表遞交信息-面試邀約-成功后可簽約,。

不同的是，幸運咖對于加盟商的態(tài)度,，從客戶變成了“伙伴”,。“幸運咖必須要全職的加盟商,，這個項目不適合在職投資,，而是要全職來做?！毙疫\咖招商工作人員對「電商在線」說,。

這背后的主要原因，是仍處在成長期的幸運咖,，需要靠加盟商合力打出品牌,，所以加盟商的質(zhì)量，幾乎決定了啟動期的效果,。在此之前,，蜜雪冰城就曾因為加盟店的快速擴張，食品安全和衛(wèi)生問題頻發(fā),，這對于成熟品牌來說,，或許可以抵御輿論壓力，但幸運咖如果失速,，勢必很難挽回,。

在加盟費用方面，幸運咖略低于蜜雪冰城,。從官方信息看,，雖然不同級別城市費用略有差異，但蜜雪冰城加盟費用總體都要37萬起,，幸運咖并沒區(qū)分城市級別,，加上房租、裝修費用大概在30-35萬,。

上述招商人員透露,，目前已經(jīng)經(jīng)營的店面單日營業(yè)額可以達到3-4千，高的可以近萬元，單杯商品毛利在55%-60%,。首批4萬元的物料,，基本可以實現(xiàn)8-10萬的銷售額。

“兩個品牌的產(chǎn)品是沒有沖突的,?！鄙鲜稣猩倘藛T指出，雖然同為低價策略,，但一個專注奶茶,，一個專注咖啡?！鸽娚淘诰€」發(fā)現(xiàn),，幸運咖的菜單雖然主要是咖啡，但依然能看到蜜雪冰城的影子,，比如低價的冰淇淋和蜜雪冰城一直擅長的檸檬,。

那么蜜雪冰城的加盟商們是否成為幸運咖的首選？對此,，上述招商人員并未正面回應(yīng),，只是強調(diào)，幸運咖的加盟商必須全職,。

咖啡之外還有冰淇淋和啤酒

自建材料工廠、種植檸檬基地,、遍布全國的倉儲配送基地,，這些成為蜜雪冰城快速擴張的基礎(chǔ)，也支撐了它一直以來的低價策略,。這些優(yōu)勢復(fù)用到咖啡領(lǐng)域自然容易,，這或許是蜜雪冰城選擇跨進咖啡市場的重要原因。

但咖啡并不是它的唯一選項,。

近日,，關(guān)于芙鹿家便利店與蜜雪冰城的關(guān)系傳的很熱鬧，雖然官方否認了兩者之間的股權(quán)關(guān)聯(lián),，但很多觀點認為,，芙鹿家與蜜雪冰城從選址再到推出聯(lián)名商品等動作來看，有著密不可分的聯(lián)系,。并且更重要的一點是,，芙鹿家便利店旗下的福鹿家精釀啤酒是自建工廠的品牌，也僅在芙鹿家渠道銷售,，在外界看來,，這或許是蜜雪冰城跨進啤酒市場的一步棋。

“建啤酒廠的門檻是很高的，一個便利店品牌能夠建廠,，這肯定是有本身就做食品供應(yīng)鏈的人在扶持,。”一位業(yè)內(nèi)人士對「電商在線」坦言,。

與此同時,，蜜雪冰城旗下的另一個品牌“極拉圖”也浮出水面。與蜜雪冰城和幸運咖截然不同的是,，同樣走加盟路線的極拉圖,，定位高線市場，從窄門餐眼的數(shù)據(jù)看,，現(xiàn)有門店21家,，且主要分布在新一線城市，人均消費超過23元,。

或許考慮到冰淇淋的季節(jié)效應(yīng),，極拉圖打出了“冰淇淋與茶”的標簽，無論從冰淇淋還是茶飲的設(shè)計風格,，與口味搭配來看,，都比蜜雪冰城顯得更高級。

雖然同為加盟路線,，但極拉圖并沒有公開的官網(wǎng)公布加盟信息,，其創(chuàng)始人李增輝曾透露了兩種發(fā)展方向：一邊是繼續(xù)在各大城市拓展高端商場店；另一邊是將開放新的加盟模式,，即繼承蜜雪冰城“打穿最低價”的理念,，以“街邊店”為主?！敖诌叺辍钡晷偷木唧w標準則為：面積20平,，主要支出費用為設(shè)備費用、裝修費用,、房租三大費用,，其開店成本控制在35萬。

「面積在20平,，總費用35萬」,，這一套加盟準則，與蜜雪冰城和幸運咖如出一轍,。由此可見,，定位高端的極拉圖將成為新的“復(fù)制品”。

尋找第二曲線

如果說供應(yīng)鏈成為蜜雪冰城打造加盟帝國的護城河,，那么行業(yè)周期效應(yīng)下,，這條護城河也面臨干涸的困局,。

從奶茶跨到咖啡、冰淇淋甚至便利店,、啤酒,，蜜雪冰城都是在為自己尋找第二曲線。

首當其沖是奶茶市場的天花板已至,，不論是喜茶,、奈雪還是蜜雪冰城，繼續(xù)拓店,，都是“舉起手打自己臉”,，如今一條街可以盤踞20多家奶茶店，“飽和”是奶茶行業(yè)不得不面對的現(xiàn)實,。尤其是蜜雪冰城的下沉優(yōu)勢已經(jīng)面臨挑戰(zhàn),，據(jù)DT財經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，喜茶,、奈雪,、星巴克在三線及以下城市的開店數(shù)量，已經(jīng)超過了二線城市,、正在接近一線城市,。

除了下沉，喜茶選擇走另一條路,，從投資市場寵兒轉(zhuǎn)身變?yōu)橥顿Y者,。比如咖啡品牌Sw、分子果汁野萃山,、燕麥奶野生植物YP等,。

而蜜雪冰城壓注咖啡的重要原因，其實與整個咖啡市場的進程息息相關(guān),。一位咖啡業(yè)內(nèi)人士對「電商在線」提到，咖啡液的應(yīng)用,，使得奶茶品牌更多的進入咖啡品類,，諸如古茗、蜜雪冰城等,，這首先將影響到下沉市場的咖啡消費——咖啡的價格可以做到更低,，利用咖啡液做出更多復(fù)合口味的咖啡飲品，也更容易讓小鎮(zhèn)青年接受,。

換句話說,，教會小鎮(zhèn)青年喝咖啡的，很可能是這些奶茶品牌,。而基于自身的品牌紅利,，或許是蜜雪冰城選擇在此時拓展幸運咖的重要考量,。

讓蜜雪冰城急于拓展加盟版圖的另一重動力，是消化其核心工廠生產(chǎn)能力,。據(jù)《晚點LP》報道,，其核心工廠在今年一直在進行“精益生產(chǎn)”改革，并且引入了多個全國產(chǎn)能前十的大型原料處理機器,。這些新增加的產(chǎn)能需要新加盟的門店去消化,。

而更為實際的原因，還是上市目標,。去年中旬,，曾一度傳出要登陸港股，到去年9月29日,，確切的消息顯示,，蜜雪冰城改道A股，正接受廣發(fā)證券的上市輔導(dǎo),?？焖贁U店而順利登上資本市場的故事，瑞幸也曾演過一遍,。

加盟帝國還如何持續(xù)

即便成功上市,，也并不意味著蜜雪冰城的加盟帝國完全牢固，加盟體系的優(yōu)勢在于快速復(fù)制,，也同樣會被速度反噬,。

資深零售業(yè)人士淳鑫曾，加盟連鎖的本質(zhì)為復(fù)制財富,，復(fù)制成功,，這個復(fù)制性，體現(xiàn)在單店的投資回報率,?！皢蔚昴Ｐ蛻?yīng)該做得夠鋒利，才能從獲客能力和盈利能力上發(fā)力,，尤其一些飲品小吃品牌,，絕大多數(shù)都要依賴品牌商的品牌賦能和運營管理?！?/p>

（蜜雪冰城對加盟商過為嚴苛的罰款細則,，也被加盟商詬病）

事實證明,，蜜雪冰城雖然等成了“爆品品類”,，這是加盟連鎖做得好的先決條件，但運營管理能力的乏力,，卻讓加盟店的盈利能力大打折扣,。因為客單價過低,，蜜雪冰城開發(fā)新品的天花板也低，而缺乏新品的推動以及隨著市場飽和而降低的利潤率,，最終還是會轉(zhuǎn)嫁在加盟商身上,。

“油柑等水果蜜雪冰城也曾嘗試過，但成本覆蓋不了所以依然選擇普通水果,?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對「電商在線」坦言。

和奶茶紅利期一樣,，幸運咖確實抓住了咖啡的紅利期,，利用供應(yīng)鏈的優(yōu)勢，做下沉市場的咖啡布道者,，但這并不足以讓平價咖啡獲得普遍的市場認可,。從菜單上也能看出，許多一線城市精品咖啡店很難看到的“反常識”手段都在幸運咖出現(xiàn),，比如咖啡默認加糖,、售賣奶茶、冰激凌等與咖啡根本無關(guān)的產(chǎn)品,。

一個是咖啡,，一個是奶茶，幸運咖與蜜雪冰城看似不同,，但相同的調(diào)性與DNA決定了未來走向,。

追求低價帶來的利潤空間始終有限，畢竟優(yōu)質(zhì)的咖啡原料并不便宜,，還有門店租金,、物料等運營成本加起來就是一筆不小的成本開支。幸運咖要想在萬億消費市場中打下自己的底盤,，一杯好喝的咖啡可能更為重要,。

“奶茶品牌很大程度上會成為教育下沉市場喝咖啡的角色，但接下來,，還將是正統(tǒng)的咖啡品牌來接棒,，因為咖啡存在進階性?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士坦言。

挖掘下沉市場,，蜜雪冰城不能全靠拼規(guī)模,、價格，更要拼供給,、品質(zhì),，讓帝國更牢固的,，絕對不是一味的復(fù)制。

蜜雪冰城董事長和總經(jīng)理年薪逾600萬,，毛利率三連降,，加盟店頻被處罰

5塊錢的檸檬水，7塊錢的冰淇淋,，加上一首“你愛我,，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜”的洗腦神曲,，被譽為“國民連鎖茶飲第一股”的蜜雪冰城要上市了,。

9月22日，證監(jiān)會預(yù)披露蜜雪冰城股份有限公司（全文簡稱“蜜雪冰城”）招股說明書,，公司正式向深市主板發(fā)起沖擊,，保薦機構(gòu)為廣發(fā)證券。

本次申請首發(fā)上市,，蜜雪冰城計劃公開發(fā)行不超過4001萬股新股,，不低于發(fā)行后公司總股本的10％，擬募資64.96億元用于生產(chǎn)建設(shè),、倉儲物流配套等項目,。

1董事長和總經(jīng)理年薪逾600萬元

招股書顯示，蜜雪冰城成立于2008年,，公司控股股東和實際控制人為張紅超,、張紅甫兄弟，二人通過一致行動人共同控制蜜雪冰城,。

張紅超任蜜雪冰城董事長,，直接持有公司發(fā)行前42.78％的股份，并作為員工持股平臺“青春無畏”的執(zhí)行事務(wù)合伙人持有“青春無畏”36％合伙份額,；張紅甫為蜜雪冰城董事,、總經(jīng)理，同樣直接持有公司發(fā)行前42.78％的股份,，并作為員工持股平臺“始于足下”的執(zhí)行事務(wù)合伙人持有“始于足下”16.00％合伙份額,。

蜜雪冰城的董事會由5人組成，除2名獨立董事外,，其余三人均有親屬關(guān)系,。公司董事長張紅超與公司董事、總經(jīng)理張紅甫為兄弟關(guān)系,；公司董事,、副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)羅靜的母親與張紅超、張紅甫兩兄弟的祖母為姐妹關(guān)系,。

2023年,，張紅超在蜜雪冰城領(lǐng)薪（含稅）651.96萬元,，張紅甫在蜜雪冰城領(lǐng)薪（含稅）652.91萬元，羅靜在蜜雪冰城領(lǐng)薪184.48萬元,。除職工代表監(jiān)事于敏,，公司董監(jiān)高及核心技術(shù)人員2023年度報酬（含稅）均超過了100萬元（不包括獨立董事）。

然而,，銀柿財經(jīng)記者注意到,，2023年董監(jiān)高及核心技術(shù)人員幾乎人均百萬年薪（含稅）的蜜雪冰城，卻在2023年只給十分之一都不到的員工繳納了住房公積金,。

2023年,，蜜雪冰城共有1498名員工，其中繳納住房公積金的只有119人,。公司在招股書中對繳納社會保險和住房公積金的人數(shù)與員工人數(shù)存在差異的主要原因解釋稱,，一者，“根據(jù)公司原執(zhí)行的內(nèi)部社會保險繳納規(guī)定,，員工因不同崗位性質(zhì)需滿足一定入職時間后才可以繳納社會保險,，導(dǎo)致公司報告期內(nèi)（2023年度、2023年度,、2023年度及2023年1~3月）存在未為部分員工繳納社會保險的情形”,；二者，“報告期初,，公司及部分子公司未開設(shè)住房公積金賬戶,，導(dǎo)致公司2023年未為員工繳納住房公積金；根據(jù)公司原執(zhí)行的內(nèi)部住房公積金繳納規(guī)定,，員工因不同崗位性質(zhì)需滿足一定入職時間后才可以繳納住房公積金,，導(dǎo)致公司報告期內(nèi)存在未為部分員工繳納住房公積金的情形”；還有“部分員工向公司申請不繳納社會保險或住房公積金,；部分員工尚未從原單位辦理社會保險或住房公積金轉(zhuǎn)移手續(xù)”“部分員工為退休返聘人員無需繳納社會保險或住房公積金,；部分員工為境外子公司員工，不涉及繳納境內(nèi)社會保險或住房公積金,?！?/p>

蜜雪冰城稱，公司已積極開展整改并規(guī)范了社會保險,、住房公積金的繳納,。截至2023年3月31日，蜜雪冰城3829名員工中,，有3527人繳納了住房公積金,。

有資深人力資源專家向銀柿財經(jīng)記者表示，公司的內(nèi)部社會保險繳納規(guī)定不能和相關(guān)法律相悖，員工入職即須繳納社會保險,，類似“員工因不同崗位性質(zhì)需滿足一定入職時間后才可以繳納社會保險”的規(guī)定是不合法的；“員工向公司申請不繳納社會保險”無論自愿與否都是無效的,，為員工繳納社會保險是公司的法定義務(wù),。

2毛利率三連降

報告期內(nèi)，蜜雪冰城分別錄得主營業(yè)務(wù)收入25.65億元,、46.78億元,、103.45億元和24.34億元，同期歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4.45億元,、6.32億元,、19.10億元和3.90億元。

蜜雪冰城認為,，產(chǎn)品質(zhì)量是公司賴以生存的根本,；品牌形象是公司發(fā)展壯大的關(guān)鍵；門店網(wǎng)絡(luò)是公司持續(xù)盈利的基礎(chǔ),；研發(fā)創(chuàng)新是公司長期發(fā)展的保證,。

公司采用“直營連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的銷售模式,。截至2023年3月末,，蜜雪冰城共有加盟門店22,229家、直營門店47家,，根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，蜜雪冰城門店數(shù)量位居國內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)第一。

雖然加盟門店數(shù)量居多,，但蜜雪冰城的主營業(yè)務(wù)收入?yún)s主要來源于食材和包裝材料的銷售,，兩類業(yè)務(wù)各期收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例均超過85％，而加盟商管理收入相對較小,。

報告期內(nèi),，蜜雪冰城銷售的食材主要包括奶昔粉、奶茶粉等固體飲料,，蔗糖,、果汁等風味的飲料濃漿，以及果醬,、茶葉,、水果等各類食材；包裝材料主要包括杯子,、包裝袋,、吸管等各類包裝材料。而加盟商管理收入包括向加盟商收取的加盟費、管理費,、培訓(xùn)費等,。

值得一提的是，公司加盟模式下,，“蜜雪冰城”品牌在境內(nèi)具體執(zhí)行的收費標準和方式,。招股書顯示，公司向加盟商收取加盟費,、管理費,、培訓(xùn)費和保證金。加盟費方面,，公司與加盟商簽訂的特許經(jīng)營期限一般為3年,，“蜜雪冰城”品牌加盟費按城市級別（縣級城市、地級城市,、省會城市）分7000元/年,、9000元/年、11000元/年不同標準按年進行收??；管理費方面，“蜜雪冰城”品牌收取標準為4800元/年,；培訓(xùn)費方面,，“蜜雪冰城”收取標準為2000元/年；保證金方面,，“蜜雪冰城”收取標準為20000元/店,。

2023年度，蜜雪冰城加盟門店的單店銷售額為58.72萬元/家,。

報告期內(nèi),，蜜雪冰城主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.95％、34.08％,、31.73％和30.89％,，最近三個完整年度主營業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)了三連降。蜜雪冰城表示,，主要系公司產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu),、銷售單價及單位成本的變化所致。

同時,，蜜雪冰城的主營業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)可比公司平均值相比,，也相對較低。

對此,，蜜雪冰城解釋稱,，“報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率水平及其變動趨勢，與經(jīng)營模式相同的絕味食品,、一鳴食品,、巴比食品及煌上煌基本保持一致，符合行業(yè)特征,；由于奈雪的茶為直營模式,、瑞幸咖啡以直營模式為主，其收入為門店對外銷售飲品等產(chǎn)品的收入,，其營業(yè)成本僅含材料成本，因此其毛利率高于公司以及其他以加盟模式為主的同行業(yè)可比公司,?！?/p>

3加盟店頻被處罰

蜜雪冰城將產(chǎn)品質(zhì)量視為公司賴以生存的根本，強調(diào)“公司建立了完善的質(zhì)量控制和食品安全管理體系,，切實將質(zhì)量控制和食品安全落實到采購,、生產(chǎn)、倉儲,、物流配送,、銷售等各個環(huán)節(jié)?！?/p>

蜜雪冰城還在招股書中披露了2023年9月,，河南蜜雪冰城飲品有限公司德化街分公司（以下簡稱“德化街分公司”）因在未辦理完成食品經(jīng)營許可的情況下營業(yè)，被鄭州市二七區(qū)市場監(jiān)督管理局處以罰款5萬元,，沒收違法所得450元,，沒收違法經(jīng)營的食品原料燕麥罐頭一罐、蔗糖風味飲料濃漿一桶的食品安全問題行政處罰情況,。

蜜雪冰城稱,，德化街分公司已依法繳納罰款并完成整改，且處罰機關(guān)已認定違法情節(jié)輕微,，不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為,。除上述情形以外，報告期內(nèi),，公司及其子公司不存在其他的因食品安全問題受到行政處罰的情形,。

然而，銀柿財經(jīng)記者通過公開渠道查詢到,，蜜雪冰城的加盟店曾受到多地監(jiān)管部門處罰,。

中國市場監(jiān)管行政處罰文書網(wǎng)顯示，2023年4月7日,，大關(guān)縣市場監(jiān)督管理局因大關(guān)縣翠華鎮(zhèn)蜜雪冰城飲品屋存在使用過期食品原料違法經(jīng)營行為,，對該店下發(fā)了行政處罰決定書（大市監(jiān)處罰〔2023〕0309號），處以沒收過期“蜜雪冰城”特調(diào)奶漿（牛奶風味乳飲料）2盒及罰款20000.00元的處罰。

2023年4月8日,，奉新縣市場監(jiān)督管理局因奉新縣蜜雪冰城店未取得小餐飲食品經(jīng)營登記證從事小餐飲食品經(jīng)營活動,，對該店下發(fā)了行政處罰決定書（奉市監(jiān)食經(jīng)處〔2023〕195號），處以罰款3000元的處罰,。

信用中國（甘肅靈臺）網(wǎng)站顯示,，2023年3月1日，涇川縣市場監(jiān)督管理局因涇川縣百香蜜雪冰城飲品店使用超過保質(zhì)期的食品原料生產(chǎn)加工食品的行為,，對該店下發(fā)了行政處罰決定書（（涇）市監(jiān)罰字〔2023〕24號）,，處以沒收使用超過保質(zhì)期的食品原料2個品種，4盒（瓶）以及罰款10000元的處罰,。

廣西桂林市恭城瑤族自治縣人民政府門戶網(wǎng)站顯示,，2023年4月，恭城瑤族自治縣市場監(jiān)督管理局因恭城縣恭城鎮(zhèn)蜜雪冰城奶茶店使用超過保質(zhì)期的食品原料行為,，對該店下發(fā)了行政處罰決定書（恭市監(jiān)處罰〔2023〕A038038號）,，處以沒收超過保質(zhì)期的焙炒咖啡粉26.5袋，每袋凈含量為380以及罰款2000元整的處罰,。

國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,，2023年8月29日，齊齊哈爾市建華區(qū)市場監(jiān)督管理局因齊齊哈爾市建華區(qū)鑫行蜜雪冰城飲品店冰鮮檸檬水發(fā)現(xiàn)有蟲狀異物,，對該店下發(fā)了行政處罰決定書（齊建市監(jiān)處[2023]108號）,，處以罰款1.0萬元的處罰。

蜜雪冰城在招股書中坦言,，“報告期內(nèi),，公司加盟門店數(shù)量快速增加，使得公司對加盟門店的監(jiān)督管理難度也隨之提高,。加盟門店作為公司的外部合作主體,，在貫徹和執(zhí)行公司管理制度、運營標準等方面可能發(fā)生與公司要求不一致的情況,。若加盟門店未按照公司統(tǒng)一規(guī)范和標準進行運營,，發(fā)生店員操作不規(guī)范、門店衛(wèi)生不合格等違規(guī)情況,，從而導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量糾紛或食品安全事故,，將對公司的品牌聲譽及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響?！?/p>

本文源自銀柿財經(jīng)