“一只酸奶?！惫竟乐?、商標(biāo)權(quán)屬疑存瑕疵，新希望乳業(yè)收關(guān)注函

針對(duì)新希望乳業(yè)計(jì)劃2.31億元收購(gòu)“一只酸奶?！毕嚓P(guān)方60%股權(quán)一事,，深交所1月8日下發(fā)關(guān)注函，要求補(bǔ)充披露交易標(biāo)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),、交易定價(jià)依據(jù),、相關(guān)資產(chǎn)是否存在權(quán)屬瑕疵，以及“一只酸奶?！鄙虡?biāo)訴訟爭(zhēng)議對(duì)未來經(jīng)營(yíng)的影響等,。

新京報(bào)記者注意到，“一只酸奶?！币欢认萑肷虡?biāo)糾紛中,，而此次收購(gòu)價(jià)格依據(jù)的是交易標(biāo)的2023年未經(jīng)審計(jì)的模擬凈利潤(rùn)。分析認(rèn)為,，該估值法可能存在較大偏差,，瑕疵較多。而收購(gòu)?fù)瓿珊?，一向缺乏全?guó)大單品的新希望乳業(yè)可利用茶飲渠道,，避開在傳統(tǒng)零售渠道與乳業(yè)巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，整體策略是對(duì)的,，但切忌盲目進(jìn)行門店擴(kuò)張,。1月9日,，新希望乳業(yè)回應(yīng)新京報(bào)記者稱，相關(guān)問題的回應(yīng)以公司公告為準(zhǔn),。

估值方式被指“瑕疵很多”

1月6日,，新希望乳業(yè)宣布擬以2.31億元收購(gòu)重慶新牛瀚虹實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“重慶瀚虹”）60%股權(quán)，以擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模,、拓展終端渠道布局,，推動(dòng)公司數(shù)字化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,，提升長(zhǎng)期價(jià)值等,。

資料顯示，重慶瀚虹為一家2023年12月成立的新公司,，注冊(cè)資本1300萬元,，由重慶霖霜企業(yè)管理咨詢中心、重慶蘊(yùn)棠志企業(yè)管理咨詢中心,、重慶優(yōu)又佑企業(yè)管理咨詢中心,、重慶競(jìng)潤(rùn)瀚虹企業(yè)管理咨詢有限公司分別持股18.5%、17.77%,、23.73%,、40%，法定代表人及總經(jīng)理為華昌明,。同期成立的還有重慶一只酸奶牛食品有限公司,，由重慶瀚虹100%持股。

官方信息顯示,，“一只酸奶?！眲?chuàng)立5年來，以20-30歲女性白領(lǐng)為主要目標(biāo)用戶,，主打“酸奶+”等差異化茶飲產(chǎn)品,，現(xiàn)門店數(shù)量已逾千家，業(yè)務(wù)覆蓋重慶,、四川,、江蘇、陜西,、廣東,、海南、福建等18個(gè)地區(qū),，2023年?duì)I業(yè)收入約2.4億元,，模擬凈利潤(rùn)約3500萬元（未經(jīng)審計(jì)）。

根據(jù)公告,，新希望乳業(yè)收購(gòu)重慶瀚虹60%股權(quán)擬定的2.31億元交易對(duì)價(jià),，實(shí)則是根據(jù)“一只酸奶?！逼放祈?xiàng)下2023年模擬凈利潤(rùn)3500萬元而來，疑似未經(jīng)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估,。對(duì)此,，深交所要求新希望乳業(yè)補(bǔ)充披露重慶瀚虹的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易定價(jià)依據(jù)等,。

香頌資本沈萌認(rèn)為,，如果以收益法進(jìn)行估值，用未經(jīng)審計(jì)的模擬利潤(rùn)可能存在較大偏差,，最后估值與真實(shí)價(jià)值不符,，損害上市公司股東的利益，“所以瑕疵很多”,。

“一只酸奶?！毕萆虡?biāo)糾紛

公告顯示，重慶瀚虹將圍繞核心品牌“一只酸奶?！闭归_經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),。目前，“一只酸奶?！眹?guó)內(nèi)外的全部核心商標(biāo)資產(chǎn),、自建或投資的中央廚房設(shè)施設(shè)備以及相關(guān)直營(yíng)或加盟的門店等資產(chǎn)，均由交易對(duì)方華昌明,、伍元學(xué),、華自立控制。

根據(jù)投資協(xié)議,，華昌明,、伍元學(xué)、華自立需在2023年1月31日前,，完成向重慶瀚虹置入與“一只酸奶?！逼放葡嚓P(guān)的存量資產(chǎn)以及重慶、成都,、深圳,，海南等相關(guān)運(yùn)營(yíng)公司股權(quán)的置入等工作，并在2023年6月30日前的寬限期內(nèi)完成相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的置入,、直營(yíng)或聯(lián)營(yíng)門店主體變更等工作,。

然而，作為核心品牌資產(chǎn),，“一只酸奶?！币欢认萑肷虡?biāo)糾紛中。裁判文書顯示,，2017年9月,，成都離岸商務(wù)服務(wù)中心注冊(cè)了第16676428號(hào)“一只酸奶?！鄙虡?biāo)，核定使用范圍包括備辦宴席,、咖啡館,、飯店、餐館,、茶館,、自助餐廳、流動(dòng)飲食供應(yīng)等,。2023年4月20日,，該商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓給梁某。

在此期間,，華某某向原國(guó)家工商總局商標(biāo)評(píng)審委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“商評(píng)委”）提交了在先宣傳使用證據(jù)及成都離岸商務(wù)服務(wù)中心營(yíng)業(yè)執(zhí)照及工商檔案等證據(jù),，對(duì)爭(zhēng)議商標(biāo)提出無效宣告請(qǐng)求,。2023年9月,，商評(píng)委對(duì)爭(zhēng)議商標(biāo)予以無效宣告。因不服這一處理結(jié)果,，梁某將國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局告上法院,，但訴訟請(qǐng)求被駁回。

2017年8月,，此次收購(gòu)涉及的“一只酸奶?！边B鎖經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)方——重慶一只酸奶牛品牌管理有限公司申請(qǐng)注冊(cè)第25884887號(hào)“一只酸奶牛”商標(biāo),，注冊(cè)范圍為第43類酒吧服務(wù),、自助餐廳等，但被商評(píng)委駁回,。重慶一只酸奶牛品牌管理有限公司不服該決定,，向北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起行政訴訟，由于訴訟請(qǐng)求被駁回,，該公司提起上訴,。在此期間，梁某已將第16676428號(hào)“一只酸奶?！鄙虡?biāo)（下稱“引證商標(biāo)”）轉(zhuǎn)讓給臺(tái)州市路橋云西電子商務(wù)商行,，并于2023年9月進(jìn)行了《商標(biāo)轉(zhuǎn)移公告》。

2023年12月,，北京市高級(jí)人民法院作出二審判決,，認(rèn)為重慶一只酸奶牛品牌管理有限公司明確表示對(duì)訴爭(zhēng)商標(biāo)與引證商標(biāo)構(gòu)成使用在相同或類似服務(wù)上的近似商標(biāo)不持異議，也未提交證據(jù)證明引證商標(biāo)已被無效宣告并公告,，對(duì)其“判令國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局重新作出決定”的訴訟請(qǐng)求不予支持,。

對(duì)此,，深交所要求新希望乳業(yè)核實(shí)并補(bǔ)充披露“一只酸奶牛”商標(biāo)涉訴情況,，以及對(duì)重慶瀚虹未來經(jīng)營(yíng)的影響,。

專家建議謹(jǐn)慎擴(kuò)張

根據(jù)新希望乳業(yè)公告，重慶瀚虹被收購(gòu)后的3年里,，凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于3850萬元,、4235萬元、4658萬元,，并在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)累計(jì)凈利潤(rùn)不低于12743萬元,。若新公司經(jīng)審計(jì)的業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)累計(jì)凈利潤(rùn)低于10500萬元時(shí)，則交易對(duì)方應(yīng)以現(xiàn)金方式向新希望乳業(yè)支付估值差額補(bǔ)償,。

對(duì)此,，監(jiān)管部門關(guān)注要求新希望乳業(yè)補(bǔ)充說明業(yè)績(jī)補(bǔ)償條款是否設(shè)置了充足、可行的履約保障措施,，以及未來重慶瀚虹經(jīng)營(yíng)可能面臨的履約風(fēng)險(xiǎn),、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn),、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等具體情況,。

有報(bào)道稱，“一只酸奶?！蹦壳耙言谖髂?、華中、華東,、華北,、華南等地布局1000多家門店，微信公眾號(hào)有百萬粉絲,，小程序會(huì)員達(dá)80萬,，僅2023年就售出數(shù)千杯產(chǎn)品。隨著4000億新式茶飲市場(chǎng)的興起,，新希望乳業(yè)有望通過此輪投資站上現(xiàn)制酸奶茶飲風(fēng)口,。

值得注意的是，這也是新希望乳業(yè)首次在零售業(yè)態(tài)上布局,。自2002年起,，新希望乳業(yè)在國(guó)內(nèi)掀起多輪并購(gòu)潮，通過整合或聯(lián)姻區(qū)域性城市乳企,，實(shí)現(xiàn)在全國(guó)迅速擴(kuò)張,，在四川、云南,、寧夏,、浙江,、福建、安徽,、湖南,、山東、河北等地?fù)碛腥橹破飞a(chǎn)型子公司15家,。

財(cái)報(bào)顯示,，盡管新希望乳業(yè)完成了全國(guó)范圍內(nèi)的多點(diǎn)布局，但近兩年凈利潤(rùn)增速逐漸下滑,，由2017年的47.95%下降至2023年的0.41%,。乳業(yè)專家宋亮認(rèn)為，“此前新希望乳業(yè)多為橫向收購(gòu),，結(jié)果是大而不強(qiáng),。上市后，新希望乳業(yè)先是收購(gòu)了現(xiàn)代牧業(yè)部分股份,，完善了供應(yīng)鏈,，下一步重點(diǎn)完善渠道，做法是對(duì)的,?！?/p>

宋亮進(jìn)一步指出，新希望乳業(yè)缺乏全國(guó)性的大單品,，如在傳統(tǒng)零售渠道，沒法與伊利,、蒙牛,、光明正面抗衡。收購(gòu)“一只酸奶?！焙?，可以嘗試將線下飲品店作為主要渠道?！瓣P(guān)鍵是收購(gòu)后不能圖快而大,，要穩(wěn)而精，謹(jǐn)慎加盟,，因?yàn)樵谌珖?guó)布局零售門店是非常難的事,。”

新京報(bào)記者注意到,，“一只酸奶?！贝饲皵y手云南大理來思爾乳業(yè)公司定制開發(fā)特色酸奶作為產(chǎn)品專用基料，而來思爾乳業(yè)為A股上市公司皇氏集團(tuán)下屬企業(yè),。在西南地區(qū),，新希望乳業(yè)擁有四川乳業(yè),、西昌三牧、昆明雪蘭,、云南蝶泉,、昆明海子、七彩云等多家子公司,。如此次收購(gòu)?fù)瓿?，“一只酸奶牛”的酸奶基料很可能全部換由新希望乳業(yè)提供,。

1月9日,，新希望乳業(yè)回應(yīng)新京報(bào)記者稱，相關(guān)問題的回應(yīng)以公司公告為準(zhǔn),。

新京報(bào)記者郭鐵圖片來源官微截圖

編輯李嚴(yán)校對(duì)趙琳

來源：新京報(bào)

他要把小店做成情趣界的Apple,，剛剛在全國(guó)放開加盟

來源：中國(guó)加盟網(wǎng)（ID:jw）

作者：二丁

結(jié)婚證是什么？有人給出的回答是床上的駕駛證,。世界上分為男人和女人,，但都離不開性。正因?yàn)槿绱?，?dāng)無數(shù)產(chǎn)品銷聲匿跡的時(shí)候,，成人用品卻一直未曾消失。安全套,、飛機(jī)杯,、性愛機(jī)器人等情趣用品很多人難以啟齒，但“封兄”卻偏偏要把一件不好意思事情變?yōu)楹靡馑肌?/p>

用京東學(xué)來的大數(shù)據(jù)體系搞情趣用品

他大學(xué)當(dāng)過主持人當(dāng)過學(xué)生會(huì)主席,，早早就展現(xiàn)了領(lǐng)導(dǎo)的潛質(zhì),；

他畢業(yè)后待過華為、富士康,、愛國(guó)者,，練就出一身營(yíng)銷的功力；

他曾機(jī)緣巧合被京東老大劉強(qiáng)東相中,，經(jīng)歷了四年的市場(chǎng)磨煉,；

他被喬布斯身上的專注深深吸引，要把嚕嚕做成情趣界的蘋果,。

第一次聽到嚕嚕這個(gè)名字,，一股邪惡的想法浮現(xiàn)腦海，沒辦法我也是俗人一枚,。帶著對(duì)情趣用品無限的遐想,，我采訪到了嚕嚕品牌的創(chuàng)始人封華平（人稱封兄）。

以茶會(huì)客，辦公室還擺滿了情趣用品,，這是一種怎樣的品味,？

談到京東總監(jiān)的經(jīng)歷，封華平提到更多的是感恩,，對(duì)其之后嚕嚕的創(chuàng)業(yè)大有幫助,。例如，根據(jù)大數(shù)據(jù)體系,，能夠推算出用戶的畫像,，對(duì)用戶需求進(jìn)行鎖定；在戰(zhàn)略布局方面,，要先做線上再做線下,，線上與線下要結(jié)合起來。

通過大數(shù)據(jù)以及行業(yè)市場(chǎng)需求的分析,，封華平看到了情趣用品市場(chǎng)的機(jī)遇,，行業(yè)急需一個(gè)品牌來統(tǒng)領(lǐng)，用戶渴望有一個(gè)像蘋果這樣公司保證性生活的安全,。于是,，封兄才決定創(chuàng)立嚕嚕這個(gè)品牌。

嚕?？萍汲闪⒂?014年11月,，以“讓天下人幸福”為使命,，2015年8月獲得裕人資本,、德豐杰龍脈、蠻子基金和暴龍資本聯(lián)合4000萬A輪投資,；2016年8月獲得了北京市科委和中關(guān)村科委重點(diǎn)資金扶持,；2017年1月18日入駐全時(shí)便利店全國(guó)4000家門店。

要做偉大的公司,，就要專注于產(chǎn)品小細(xì)節(jié)

封華平不止一次提到蘋果。在他看來,，喬布斯最最吸引人的地方,，就是簡(jiǎn)單明了的兩個(gè)字：專注。封兄將這種專注用到嚕嚕產(chǎn)品當(dāng)中：要么不做,，要做就做到極致,。

“我們就是一家豆腐店，始終保持賣豆腐心態(tài),，不著急,，做一個(gè)成一個(gè)，我們把豆腐做好了，自然有人喜歡我們家豆腐,?！狈馊A平這樣形容嚕嚕一直在做的事。在他看來,，嚕嚕的每一個(gè)環(huán)節(jié)都是一個(gè)產(chǎn)品,，自己同樣是產(chǎn)品的一部分。

對(duì)于產(chǎn)品的專注,，封華平表示,，要做一個(gè)偉大的產(chǎn)品公司，就要注重產(chǎn)品的小細(xì)節(jié),。例如,，嚕嚕新推出的棒棒糖安全套，一個(gè)簡(jiǎn)單的小細(xì)節(jié)創(chuàng)新,，賦予了安全套更多有趣的色彩,；還有嚕嚕推出的精致小紅包，里面“真有一套”,，送給朋友的時(shí)候不至于太過尷尬,。

只招牛逼的人，牛人才能設(shè)計(jì)出牛產(chǎn)品

創(chuàng)業(yè)者在加盟一個(gè)品牌之前,，除了衡量產(chǎn)品以及行業(yè)發(fā)展前景外,，加盟品牌公司內(nèi)部的管理也是重要參考標(biāo)準(zhǔn)。

“我只要牛人,，牛人才能辦牛事,，靠譜人才能干靠譜的事，才能設(shè)計(jì)出牛產(chǎn)品,?！狈馊A平說，嚕嚕有一套與眾不同的員工管理體系,。主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

1．在選擇員工的時(shí)候,，封兄會(huì)親自出馬面試。從家庭,、教育,、社會(huì)背景三個(gè)角度選人，嚕嚕只招聘牛逼的人,，情趣用品設(shè)計(jì)不是一般人能干的,。

2.“只有員工把我炒魷魚的份，沒有我炒員工的份,。所有員工來的第一天,，我都會(huì)請(qǐng)吃飯，走的那天照樣也請(qǐng)他吃飯，成大事者要不拘小節(jié),?！?/p>

3.公司給每一位員工的工牌是一枚戒指，上面有嚕嚕的LOGO和員工的編號(hào),。目前嚕嚕員工都是銀戒指,，嚕嚕還會(huì)給員工父母每月1000元的孝順金。

試水“新零售”模式,，以加盟形式擴(kuò)張

“新零售應(yīng)該叫新零售新渠道新營(yíng)銷,，線上線下是融通的。純粹的一個(gè)線上的品牌太干了,，如果有線上和線下,，就像人的兩條腿一樣結(jié)合的非常穩(wěn)?！狈馊A平這樣理解新零售,。

嚕嚕作為互聯(lián)網(wǎng)情趣品牌，從最初在京東,、天貓等線上渠道進(jìn)行銷售,，到開始走向線下，嚕嚕目前正在試水“新零售”模式,。

具體的做法是：

1.“一是開自己的管道,，二是借力別人的管道”。比如,，入駐線下便利店就是“借力別人的管道,。在2017年1月11日，嚕?？萍寂c4000家線下全時(shí)便利店合作,，從而保證了用戶在線下也能夠快速買到嚕嚕情趣產(chǎn)品，據(jù)了解,，目前嚕嚕還在和屈臣氏,、7-11談合作。

2．線下開自己的無人情趣便利店,，這就是嚕嚕的百城萬店計(jì)劃,。封華平表示，在未來1-3年內(nèi),，嚕嚕要在全國(guó)百城開設(shè)無人自助售賣便利店。百城意味著要做一百個(gè)城市標(biāo)桿,，要精耕細(xì)作,；而在三四五線城市，則會(huì)以加盟形式擴(kuò)張。

3.嚕嚕校園套套機(jī),，這種產(chǎn)品小而實(shí)用,，學(xué)生通過掃碼就能購(gòu)買。

線下便利店加盟有兩種模式可供選擇

截至到目前為止,，北京已經(jīng)有200多家無人便利店,。在北上廣深一線城市，多數(shù)嚕嚕線下便利店以直營(yíng)為主,，而加盟模式也剛剛在全國(guó)范圍內(nèi)放開,。

封華平用一句話說出無人便利店的發(fā)展前景，“雨后春筍,，蓬勃發(fā)展,，因?yàn)楦锩藗鹘y(tǒng)?！?/p>

這樣小業(yè)態(tài)的無人便利店可以算是新零售的又一產(chǎn)物,。之所以會(huì)有人加盟無人便利店這類項(xiàng)目，一是因?yàn)闆]有人力成本,，房租也不需要很貴,；三是可以24小時(shí)營(yíng)業(yè)，面積不超過10平米,。

封華平提到,，“目前嚕嚕線下便利店與其說是招商加盟，倒不如說是一種投資,。你投資的店面上會(huì)有你的名字,，委托給我們后期打理，加盟者每個(gè)月會(huì)分到總流水的25%,，產(chǎn)品由我們來負(fù)責(zé),。”

加盟牛職工作網(wǎng)不到1年,，門店會(huì)員就高達(dá)2000人

牛職工作網(wǎng)鄧州站負(fù)責(zé)人

我是牛職工作網(wǎng)鄧州站的負(fù)責(zé)人,，主要做工人招聘工作。近兩年,，很多同行抱怨勞務(wù)生意不好做,，我倒覺的不是生意不好做，是咱沒用對(duì)方法,。下面,，我分享一下我的經(jīng)歷：

18年8月，經(jīng)人介紹我通過一家勞務(wù)中介外出打工,，那是我第一次知道啥是勞務(wù),。之后經(jīng)過了解感覺行業(yè)前景不錯(cuò),，于是萌生了開加門店創(chuàng)業(yè)的想法，經(jīng)朋友介紹,，認(rèn)識(shí)了牛職工作網(wǎng),。我先在網(wǎng)上對(duì)它做了大量了解，再和他們工作人員取得聯(lián)系,，經(jīng)過詳細(xì)考察,，原來，牛職工作網(wǎng)是一家專門做藍(lán)領(lǐng)人力資源服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司,，可以免費(fèi)加盟,，入駐成功后，牛職總部還會(huì)安排專業(yè)人員指導(dǎo)開店,，還可以共享總部招聘信息,，只需要交點(diǎn)平臺(tái)制作費(fèi)就可以。我跟朋友再三確認(rèn)平臺(tái)真實(shí)性情況后,，在家人支持下,，加盟了牛職工作網(wǎng)。

剛做工人招聘沒經(jīng)驗(yàn),，咋開店,，咋統(tǒng)計(jì)人數(shù)，咋安排工人入職,，都不懂,。不過還好總部有人幫忙，一步步教我,。第一批人入職以后,，我也慢慢上手了。后來因?yàn)槲疫@邊介紹的活工資要比其他地方高,，來我這找活的老鄉(xiāng)也是越來越多,。到現(xiàn)在不到一年時(shí)間，我這經(jīng)手的老鄉(xiāng)都有2000多人了,。

特別是麥?zhǔn)罩?，是找工旺季，一個(gè)月就能送好幾批人,。那陣子我是真忙,，還好，發(fā)工資的心我不用操,，工資,、返費(fèi)啥的都?xì)w總部管。他們會(huì)把這些都算清楚,，然后直接發(fā)放給工人,，我這邊是只要工人入職三天,，推薦獎(jiǎng)都能發(fā)放到手。

整個(gè)來說這個(gè)平臺(tái)是真不錯(cuò),，既能保證工人利益，也能保證我們門店利潤(rùn),。今年我們門店名氣在鄧州是打出去了,，預(yù)計(jì)明年發(fā)展肯定會(huì)更好，鄧州年后想出去打工的朋友可以來我們這邊了解一下,。

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