日料連鎖品牌上井?dāng)M赴港上市,，47家門店，年收入3.6億元

【FB】4月13日,，日料連鎖品牌上井在港交所提交了招股書,，在2023年收入為2.47億元，位列中國(guó)的日料放題連鎖品牌的榜首,，市占率為0.8%,。

“放題”(ほうだい)意為“自由的，不受限制的”,，是香港人直譯的外來語(yǔ),，就是自助的意思，但和傳統(tǒng)自助餐又有區(qū)別,。一般的自助餐,，是將烹制好的食物陳列出來，客人想吃什么便拿什么,；“放題”卻是先讓大家一人一桌次序坐好,，食物即點(diǎn)即做，有條不紊地端到桌上,，既可以像自助一樣扶墻進(jìn),、扶墻出，又不失日料盡善盡美的勁頭,。

上井的里程碑事件中,，比較重要的是,，在2004年,，上井開出第一家門店，到了2010年開始跨區(qū)域擴(kuò)張,，在沈陽(yáng)和重慶開出城市首店,，將門店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張至東北和西南地區(qū)；在2023年,，自營(yíng)門店的規(guī)模達(dá)到34家,，隨后在2023年推出新品牌倆倆和牛。

01

只要市場(chǎng)分得夠細(xì),，總能找出第一名的證據(jù)

根據(jù)上井的招股書顯示,，預(yù)計(jì)在2025年中國(guó)日料的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4861億元。值得一提的是，中國(guó)日料餐廳的市場(chǎng)高度分散,，2023年排名前五的日料連鎖集團(tuán)占市場(chǎng)份額約3%,。

中國(guó)市場(chǎng)中排名前五的日料連鎖品牌分別為味千拉面（味千中國(guó)）、吉野家（不含合興集團(tuán)旗下的吉野家門店數(shù)）,、食其家,、N多壽司和爭(zhēng)鮮回轉(zhuǎn)壽司，截至2023年年末的門店規(guī)模分別為697家,、544家,、425家、2000家和123家,，而從收入來看,，分別為15.7億元、15.5億元,、10.9億元,、10億元和6.2億元。

其將日料的門店分為三類：日式單點(diǎn)餐廳,、日式放題餐廳和其他日式餐廳,。日式單點(diǎn)餐廳代表的料理是壽司、拉面,、居酒屋等,，而日式放題餐廳代表的料理是壽喜燒、日式烤肉等,。

上井是歸屬于日式放題餐廳這個(gè)分類,，日式放題餐廳專注于選用優(yōu)質(zhì)、新鮮的食材提供多樣化的菜品,，主要的消費(fèi)經(jīng)常是家庭聚會(huì),、商務(wù)宴請(qǐng)和朋友聚會(huì)。中國(guó)日式放題餐廳的收入規(guī)模從2016年的286億元,，已經(jīng)增加到了2023年的415億元,，年復(fù)合增長(zhǎng)率為9.7%。

預(yù)計(jì)到2025年中國(guó)的日式放題餐廳的收入規(guī)模將達(dá)到1118億元,，2023年到2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為21.9%,。

在日式放題餐廳中，繼續(xù)細(xì)分出來了三個(gè)分類：日料放題餐廳,、鍋物放題餐廳和其他的日式放題餐廳,。（印證了一句話，只要你把市場(chǎng)分得足夠細(xì),，你總能找到證明自己是第一的證據(jù)）

上井定位的是,，日料放題餐廳連鎖品牌的第一名,，截至2023年年底的門店規(guī)模為41家。

根據(jù)CIC灼識(shí)咨詢報(bào)告,，日料放題餐廳是日式放題餐廳市場(chǎng)中最熱門的外出用餐選擇,，按照2023年的收入來計(jì)算，所占市場(chǎng)份額為71.8%,。

中國(guó)日料放題餐廳的收入規(guī)模已經(jīng)從2016年的232億元增長(zhǎng)至2023年的298億元,，預(yù)計(jì)到2025年中國(guó)日料放題餐廳的收入規(guī)模將達(dá)到716億元。

02

去年收入3.6億元,，西南和東北是收入來源的核心區(qū)域

上井主要經(jīng)營(yíng)的品牌為上井精致料理,，在2023年推出附屬品牌——倆倆和牛。截至目前,，上井在全國(guó)18個(gè)城市擁有47家門店,，其中35家為直營(yíng)門店，11家為加盟店,，以及一家倆倆和牛,。

根據(jù)上井的招股書顯示，在2023年,、2023年和2023年全年的收入分別為3.2億元,、2.47億元和3.6億元，凈利潤(rùn)分別為6237.3萬(wàn)元,、1863.2萬(wàn)元和3381.1萬(wàn)元,。

這三年中，上井的加盟商貢獻(xiàn)的收入分別為560萬(wàn)元,、240萬(wàn)元和90萬(wàn)元,。

上井的業(yè)務(wù)主要集中在西南和東北地區(qū)，在2023年,、2023年和2023年這兩個(gè)地區(qū)貢獻(xiàn)的收入分別為1.97億元,、1.59億元和2.53億元，在總收入中的占比分別為62%,、65%和70%,。

可以看到的是，上井門店最多的城市是重慶,，有9家門店,，其中8家為自營(yíng)門店,，另外1家是加盟店,。

在2023年、2023年和2023年上井的原材料和耗材采購(gòu)成本在總收入中的占比分別為38%,、39.2%和42.3%,；人力成本占比分別為22.7%,、27.1%和26.1%。

使用權(quán)資產(chǎn)折舊成本占比分別為5.4%,、7.4%和5.9%,；物業(yè)、廠房和設(shè)備折舊成本占比分別為2.8%,、4.4%和3.2%,；水電費(fèi)等能耗開支占比為2.5%、2.8%和2.3%,。

從招股書中披露的內(nèi)容來看,，日料業(yè)務(wù)受疫情沖擊嚴(yán)重，在2023年疫情高峰期的時(shí)候,，上井有30家自營(yíng)門店暫停經(jīng)營(yíng)了30天以上,。2023年的第一季度，自營(yíng)上井的門店因?yàn)闋I(yíng)業(yè)時(shí)間縮短,，客流量同比下滑了62%,，并且因?yàn)橐咔橛谰藐P(guān)閉了兩家門店。

2023年全國(guó)不同地區(qū)的疫情零星爆發(fā),，對(duì)上井的經(jīng)營(yíng)依然有所影響,，在成都的兩家自營(yíng)門店收入分別同比下滑了41%和37%。

2023年為了緩解疫情的影響,，上井與第三方外賣平臺(tái)合作,，在上海吳中路的門店開始嘗試午餐定食的外賣服務(wù)。而在2023年,，該公司計(jì)劃推出自熱壽喜鍋,、牛肉醬拌面和烤河鰻等產(chǎn)品，想把握住新零售的機(jī)遇,。

在2023年,、2023年和2023年上井獲得政府補(bǔ)助和租金減免的收入分別為117.5萬(wàn)元、573.8萬(wàn)元和421.2萬(wàn)元,。

截至2023年年底,，上井的流動(dòng)資產(chǎn)凈額為1928.6萬(wàn)元。

在2023年,、2023年和2023年上井存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為20天,、31天和20天。

顧客訂閱上井的公眾號(hào)之后,，可以按照折扣率購(gòu)買預(yù)付儲(chǔ)值卡,，比如卡里每充值1000元，顧客會(huì)獲得兩張價(jià)值50元的消費(fèi)券,。上井的預(yù)付儲(chǔ)值卡和消費(fèi)券的負(fù)債在2023年,、2023年和2023年分別為5415.1萬(wàn)元,、5629萬(wàn)元和4206.2萬(wàn)元。

03

未來將押注新品牌——倆倆和牛

展望未來,，上井計(jì)劃在2023年,、2023年和2024年分別新開19、31和32家門店,，其中新開門店將大部分集中在「?jìng)z倆和?！惯@個(gè)品牌上，還準(zhǔn)備新開發(fā)新的品牌,，如日本茶館,。

根據(jù)上井的規(guī)劃來看，計(jì)劃在2023年,、2023年和2024年分別新開6家,、8家和9家自營(yíng)上井的門店。

上井的門店中提供超過100種菜品,，遠(yuǎn)超其他日式放題餐廳的50-80種菜品,。通常門店的顧客平均用餐時(shí)間在1.5-2小時(shí)。

往期的經(jīng)營(yíng)記錄來看,，上井的自營(yíng)門店在2023年的人均消費(fèi)為282.7元,，平均上座率為64.8%，門店平均日均顧客量為108人,，日均銷售額為103.9萬(wàn)元,。

上井的門店一般面積為500-700平米，可容納約150名顧客,，新開一家自營(yíng)的上井門店,，平均每平米的成本為2718元-4960元（稅前）。大部分新開門店,，在第二個(gè)完整運(yùn)營(yíng)月份會(huì)達(dá)到盈虧平衡的狀態(tài),，一般平均的現(xiàn)金回收周期為24個(gè)月。

而倆倆和牛將分為「?jìng)z倆和牛日式燒烤放題」和「?jìng)z倆和牛壽喜鍋放題」,，預(yù)計(jì)未來在2023年,、2023年和2024年，「?jìng)z倆和牛日式燒烤放題」每年新開5家門店,，「?jìng)z倆和牛壽喜鍋放題」分別新開8家,、18家和18家門店。

在2023年2月新開的第一家倆倆和牛,，有299平米,，可容納116名顧客，約36張餐桌。

3年進(jìn)賬超9億,，臺(tái)灣王氏家族日料即將收獲IPO

文張俊雯

編輯曹瑋鈺

來源投中網(wǎng)

一家“中產(chǎn)標(biāo)配”的高級(jí)日料要IPO了,。

近日,，定位中高端,，號(hào)稱中國(guó)最大的日本料理放題餐廳集團(tuán)KAMIIGROUP(CAYMAN)INC.（簡(jiǎn)稱“上井”）在港交所提交了招股書，擬主板掛牌上市,，國(guó)信證券（香港）擔(dān)任獨(dú)家保薦人,。此次IPO募資將主要用于在全國(guó)開設(shè)新餐廳、發(fā)展新品牌,。

所謂“放題”,，通俗講就是“有腔調(diào)”的自助罷了。區(qū)別于傳統(tǒng)自助的HYf,，“放題”則是客人坐好后,，食物即點(diǎn)即做，有條不紊地端到桌上,。

不過,，搜索一番發(fā)現(xiàn)，在近兩年餐飲扎堆上市的熱潮中,，沒有一家日料品牌,。僅有2023年香港“日料一哥”大喜屋沖刺過港交所，但卻在臨近掛牌時(shí),，暫停上市,，之后再?zèng)]上市成功。

所以,，上井本次也有望沖刺“日料第一股”,。

臺(tái)灣王氏家族控股超60%，3年?duì)I收超9億擁有47家店的上井,，就能成為“中國(guó)最大”,？我們要在前面放個(gè)限制定語(yǔ)，“放題日料”,。

作為中國(guó)最早一批日料餐廳,，上井2004年在上海開出第一家店，2010年向東北和西南地區(qū)拓展,，先后進(jìn)入遼寧,、重慶、四川,、河南,、云貴地區(qū)，2016年開拓華北地區(qū),，登陸山西太原,，至今在中國(guó)18個(gè)城市開設(shè)47家連鎖餐廳,，包括35家自營(yíng)、11家加盟以及2023年2月在上海新開的主打日式放題烤肉和壽喜鍋的「?jìng)z倆和?！共蛷d,。

上井單店面積在500至700平方米，可容納150名顧客同時(shí)就餐,，人均消費(fèi)在300元左右,，這在放題日料里屬于中等水平。

而餐廳上座率在60%左右,，翻臺(tái)率約0.6次/天,，客流量約100人/天，與中餐相比數(shù)據(jù)偏低,。對(duì)比同樣在沖刺港交所上市的綠茶餐廳,，2023年翻臺(tái)率為3.23次/天，粵式火鍋撈王2023年翻臺(tái)率為2.3次/天,。雖然受疫情影響,，餐飲行業(yè)各家翻臺(tái)率都在下降，海底撈翻臺(tái)率從早年的4-5次/天降至2023年的3次/天,，但行業(yè)平均依然維持在2次/天左右,。

從選址看，上井餐廳通常位于IFS,、龍湖等高端購(gòu)物中心,，面向中高端消費(fèi)人群，適合家庭,、商務(wù)和社交聚會(huì),。

不過，疫情影響了部分生意,，為了將影響降到最低,，上井餐廳于2023年開始推出午餐定食外賣，計(jì)劃2023年上半年推出自熱壽喜鍋,、牛肉醬拌面和烤河鰻等零售業(yè)務(wù),，且還在研發(fā)肉類調(diào)理包和醬料罐頭等產(chǎn)品。

上井也在積極拓寬消費(fèi)人群,。2023年2月推出「?jìng)z倆和?！梗峁┤帐椒蓬}烤肉和放題壽喜鍋,，以迎合年輕人對(duì)街頭食品的喜好,，價(jià)格也更加親民。未來上井還計(jì)劃開設(shè)日本茶館，以吸引不同的受眾,。

財(cái)務(wù)方面,，2023年至2023年，上井的營(yíng)業(yè)收入分別為3.25億元,、2.47億元和3.60億元,，約65%營(yíng)收來自西南和東北地區(qū)。各期凈利潤(rùn)分別約為4920萬(wàn)元,、1465萬(wàn)元和3106.2萬(wàn)元,。

費(fèi)用方面,，原材料耗材采購(gòu)成本占比最高,，約40%，其次是人力成本,，占比約25%,。上井餐廳主要食材包括水產(chǎn)品、牛肉,、蔬菜,、雞蛋和豬肉。

雖然上井采購(gòu)量大,，具備一定議價(jià)能力,，但市場(chǎng)整體價(jià)格逐年呈上漲趨勢(shì)是上井不可控的。定位中高端放題日料的上井,，因其本身以服務(wù)為特色,，存在一定培訓(xùn)費(fèi)、置裝費(fèi)等成本,，所以人力開支普遍較高在普遍餐廳,。

說來有趣，在上海發(fā)家的日本料理品牌上井,，創(chuàng)始人王榮富是中國(guó)臺(tái)灣人,。而中國(guó)臺(tái)灣人創(chuàng)辦的很多企業(yè)有一個(gè)特點(diǎn)，就是家族色彩濃厚,，股權(quán)基本集中在家族成員手中,。

招股書顯示，IPO前,，67歲的王榮富通過KAMIIII間接持股為20.85%,，直接持股為11.31%；兒子王韋欽持股為12.1%,，兒子王承羲持股為9.78%,，女兒王皓潔持股為9.78%，妹夫王文旭持股為8.08%，王氏家族合計(jì)控股上井集團(tuán)60.59%的股份,。王榮富的兒子王韋欽于2017年接班集團(tuán)CEO,。

2年新增僅1家門店，4861億賽道難出“第一股”值得注意的是,，上井的發(fā)展似乎遇到了瓶頸,。

或受疫情影響，過去兩年,，上井凈增僅1家門店,。2023年初上井擁有44家門店，2023年末為45家,。2023年,，上井開店進(jìn)展稍有“加速”，目前已開2家新店,。

47家門店如何撐起“日料第一股”,？暫且不提成功率，先看幾組數(shù)據(jù),。

截至2023年底,，港股上市企業(yè)海底撈門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1443家，九毛九有453家,，三次沖刺港交所的綠茶餐廳有240家,，仍未正式掛牌。而與上井處于同一日料賽道的大喜屋只在中國(guó)香港有15家門店,，原定于2023年2月14日正式港交所掛牌上市,，但上市前“臨門一腳”宣布暫停上市，成為了首只受疫情爆發(fā)后取消香港上市的新股,。之后,，雖又嘗試重新申請(qǐng)上市，但目前尚未成功,。

“日料第一股”的頭銜并不好拿,，但日料的崛起已經(jīng)成為必然。

2017年是一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),。2017年之前,，國(guó)內(nèi)一共只有1萬(wàn)多家日料店，而到了2017這個(gè)數(shù)字翻了四倍,，這也讓中國(guó)成了日料在海外增速最快,、數(shù)量最多的市場(chǎng)，全球三分之一的日料份額都被中國(guó)占了,，預(yù)計(jì)在2025年中國(guó)日料的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4861億元,。

高級(jí)日料與精英中產(chǎn)掛鉤緊密,。比如幾年前的熱播劇《我的前半生》，有段情節(jié)是精英人設(shè)的男主剛下飛機(jī)立刻去吃高級(jí)日料,，并強(qiáng)調(diào)食材都是北海道空運(yùn)過來的,，“新鮮的海膽，它的保鮮期可只有半天,?！?/p>

目前，日式餐廳的形式主要分為：日式單點(diǎn)餐廳,、日式放題餐廳,。單點(diǎn)餐廳主要為壽司、拉面,、居酒屋等,，而放題餐廳主要為壽喜燒、日式烤肉等,。上井屬于放題餐廳,，據(jù)灼識(shí)諮詢統(tǒng)計(jì),，2023年中國(guó)日式放題餐廳的收入規(guī)模達(dá)415億元,，年復(fù)合增長(zhǎng)率約9.7%，預(yù)計(jì)到2025年規(guī)模將達(dá)到1118億元,。

從日料店的發(fā)展來看,，品類細(xì)化已經(jīng)成為趨勢(shì)。早年主打烤肉壽司拉面火鍋一條龍的“大雜燴”日料店,，開始向細(xì)分品類轉(zhuǎn)型,，越來越多專門的“壽司店”、“拉面店”開始涌現(xiàn),。同時(shí),，日料對(duì)食材和人工的依賴很高，所以經(jīng)營(yíng)模式仍以小而精的單店為主,。調(diào)查發(fā)現(xiàn),，在上海，81%的品牌只有1家店,，8%的品牌有2家店,，7%的品牌有3至5家店，有10家店以上的品牌只有2%,。

不同細(xì)分品類的日料發(fā)展勢(shì)態(tài)不一,，從門店數(shù)量可直觀看出，壽司是最容易標(biāo)準(zhǔn)化和復(fù)制的品類,。據(jù)悉,，壽司品牌中門店數(shù)過百的不在少數(shù),。比如，N多壽司和爭(zhēng)鮮回轉(zhuǎn)壽司2023年底門店數(shù)量就已分別達(dá)2000家和123家,。

隨著供應(yīng)鏈的進(jìn)一步完善,，以及經(jīng)營(yíng)管理理念的進(jìn)步，除壽司以外的其他日料品類也在不同程度地朝著連鎖化發(fā)力,，連鎖日料品牌發(fā)展正在抬頭,。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，按2023年收入和餐廳數(shù)量計(jì)算,，上井在中國(guó)日本料理放題連鎖餐廳市場(chǎng)中均位列第一,，不過由于市場(chǎng)較為分散，其市占率僅為0.8%,。

這個(gè)“第一”的口徑似曾相識(shí),。畢竟只要市場(chǎng)分得夠細(xì)，總能找出第一名的證據(jù),。

日料餐飲有學(xué)問,，看村上一屋如何異軍突起？

當(dāng)吃飽變成吃好,，吃好變成吃得健康的時(shí)候,，證明餐飲消費(fèi)市場(chǎng)正在升級(jí)。很多餐飲品紛紛在跟上這個(gè)趨勢(shì)弄得焦頭爛額的時(shí)候,，日式料理這個(gè)品類卻以天生自帶的好吃健康屬性逐漸發(fā)展壯大起來,。

市場(chǎng)需求、行業(yè)趨勢(shì),，日料行業(yè)迎來新藍(lán)海

近年來,，日料一直保持高速發(fā)展，隨著國(guó)內(nèi)生活質(zhì)量的提升,、消費(fèi)升級(jí),，日料品牌存在必然的優(yōu)勢(shì)。日料在國(guó)內(nèi)越來越受消費(fèi)者的喜愛,，已成為排名第一的外國(guó)料理,。

數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2023年,，我國(guó)日料市場(chǎng)規(guī)模有望突破600億元,，年均增速約在10%左右。所以在二三線乃至一線市場(chǎng)都遠(yuǎn)未飽和的當(dāng)下,，村上一屋攜帶直營(yíng)店進(jìn)入日料加盟市場(chǎng),，相較于其他品牌，更能為餐飲投資人保駕護(hù)航,，讓加盟店在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,，帶領(lǐng)更多加盟商共享日料市場(chǎng)藍(lán)海,。

村上一屋通過大膽創(chuàng)新，跳出了傳統(tǒng)日料的樊籬,，通過文化的整合,、資源的整合，團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持“心心在一藝,，其藝必工,，心心在一職，其職必舉”的工匠精神,，用心做好每一道菜,。實(shí)現(xiàn)日式料理的“貴族消費(fèi)與大眾消費(fèi)”的融合，堅(jiān)持讓顧客每一次都吃到滿意的味道,。

產(chǎn)品矩陣豐富,，價(jià)格親民

村上一屋產(chǎn)品線以特色壽司系列、沙拉系列,，以及日式主食等多種品類,，從高端食材到大眾料理，都能面面俱到,，滿足不同投資人的需求,。為避免同質(zhì)化問題，凸顯餐廳的特色,。同時(shí),，村上一屋考察到市面上日料的客單和店型，決定劍走偏鋒,，根據(jù)自己周邊的客群，定位在人均80元,，做針對(duì)大學(xué)生,、周邊社區(qū)的日料餐廳，既保證口味,，又保證高性價(jià)比,。

村上一屋結(jié)合每個(gè)加盟店的城市消費(fèi)人群特點(diǎn)和喜好，科學(xué)規(guī)劃門店產(chǎn)品和菜單設(shè)計(jì),，根據(jù)門店特征主打一個(gè)或多個(gè)單品的策略,，不僅提升消費(fèi)者體驗(yàn)，還用熱銷單品增加了顧客黏性,，最終打造了同等品類高性價(jià)比日料餐廳,。

一站式加盟，省心,、省力,、省錢

眾所周知,，日料餐飲離不開食材這個(gè)難題。日料店的食材覆蓋海鮮,、肉類,、蔬菜等多種食材，尤其對(duì)食材的新鮮程度要求極高,，就單店而言,，無法從原產(chǎn)地集中采買并囤貨，更沒有議價(jià)能力,，無法保證食材的渠道和穩(wěn)定,。村上一屋借助集團(tuán)供應(yīng)鏈的資源渠道，通過互聯(lián)網(wǎng),、物流冷鏈技術(shù)的結(jié)合,，為加盟店的運(yùn)營(yíng)打開了新的利潤(rùn)空間。

村上一屋作為日料投資項(xiàng)目,，服務(wù)還包括從加盟到售后全程參與,，店鋪選址、空間設(shè)計(jì),、產(chǎn)品培訓(xùn),、營(yíng)銷策劃、菜品更新等都由專人完成,，亦或是加盟店委托管理等,，只為減少加盟商的負(fù)擔(dān)，節(jié)省時(shí)間,，助加盟商更快,、更好開店，最終實(shí)現(xiàn)加盟商收益最大化,。

日料走俏,，店鋪數(shù)量增多，市場(chǎng)份額擴(kuò)大,，衍生出了巨大的掘金市場(chǎng),。以日本美食為特色，以時(shí)尚潮流的方式,，吸引了眾多年輕的消費(fèi)群體,。近年來，隨著人們生活水平的不斷提高,，人們對(duì)于美食的追求更加狂熱,。人們更想追求一種新奇、特色,、時(shí)尚的一種飲食文化,。

如今村上一屋已經(jīng)成功在全國(guó)各個(gè)地區(qū)范圍內(nèi)展開了招商加盟,，是很多人心中的加盟好選擇。它以時(shí)尚潮流的日式飲食文化,，吸引了越來越多年輕人的眼球,！

文/小易君