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拿出兩個億,，去當LP
蜜雪冰城賣水：看似扭捏,，實則拿捏
8元無限暢飲,，西餐界的“沙縣小吃”火了！預(yù)計明年凈利暴增400%,，上海,、廣州地區(qū)貢獻超50%

拿出兩個億，去當LP

來源：投中網(wǎng)（ID:Chi-V）作者：黎曼

他們擁有超強吸金能力,。

不到兩年時間,，新消費的財富故事已經(jīng)發(fā)生了大反轉(zhuǎn),。這種反轉(zhuǎn)對杭州20年連鎖火鍋品牌許府牛聯(lián)合創(chuàng)始人劉皇叔來說體會很深。

“你們的新模型數(shù)據(jù)挺好看,，但是火鍋我覺得還是得大店才有機會,，暫時不考慮?！?/p>

“我們覺得現(xiàn)在周期這么好消費還得是升級做溢價,，你們這類跑不通，沒利潤我們也跟著一起埋,?！?/p>

“低客單的門店會有錢賺,？高客單價的才是未來,。”

2023年,，劉皇叔陸陸續(xù)續(xù)見了十來家VC,，盡管他們在驚嘆許府牛的翻臺數(shù)據(jù)，但他們都不約而同地做出了相同的判斷：高客單,、大門店,、精裝修、高逼格,、熱衷擴張,、擅長流量變現(xiàn)和制造話題才是過會的標配。

這些VC們興沖沖的趕赴杭州去考察這個“聽說能在一個市區(qū)連鎖40多家火鍋店”的商號,。不過,，結(jié)局卻使他們意興闌珊，不僅沒有聽到他們想要的答案,，還質(zhì)疑“價格這么低怎么可能掙錢”,。

一年后，也就是2023年中旬開始,，找到劉皇叔想投他們的VC絡(luò)繹不絕,。他們的翻臺數(shù)據(jù)，以及凈利潤,，在消費低迷之際顯得格外入眼,。

VC們開始承認：把供應(yīng)鏈做出色，低價也能賺到錢,。

也就是在2023年,，有了相當現(xiàn)金實力的許府牛開始在寒冬中做起了LP。

這一年,，像許府牛這類低價老品牌開始做LP的不在少數(shù),，香飄飄,、來伊份、千味央廚等國民品牌也開始殺入創(chuàng)投圈,。這在VC募資難的當下,，頗有些揚眉吐氣。

周期更替之下,，曾經(jīng)那些被VC定義放棄的“土老板”,，也就是低客單價、“土Lw”的,、排列在商店貨架邊緣的消費品牌,，開始在經(jīng)濟下行周期展現(xiàn)出超強的吸金能力。

01.許府牛擬出資2個億當LP

成立于2004年的許府?；疱佉查_始當LP了,。

劉皇叔告訴我，他們將拿出2個億,，第一步是先投給自己的加盟門店,，接下來再接洽合適的資本，選擇合適的GP,，希望能賦能產(chǎn)業(yè)鏈上更多的消費企業(yè),，給熊市下的消費企業(yè)更多的信心。

曾不被資本看好,，如今當LP的背后是其迅猛的發(fā)展勢頭,。疫情之下，許府牛的商業(yè)模型得到逆勢增長：年營收600%增長率,、翻臺核心指標5次以上,，單店ROI跑贏市場。

這樣的成績確實不容小覷,。對比高客單重服務(wù)的新消費品牌海底撈,，其2023年實現(xiàn)收入411.1億元，虧損41.6億元,。這是海底撈自2023年9月上市以來年報中首次出現(xiàn)虧損,。同時，2023年海底撈的翻臺率與人均消費額都出現(xiàn)下滑,，翻臺率為3次/天,，這一數(shù)字，為海底撈上市的最低點,，而人均消費則為104.7元,。

而許府牛能夠逆勢而上，劉皇叔表示，核心在于低價策略：99元可以吃到7種進口牛肉的火鍋套餐,。99元能供2-3人食用,，人均50元不到，展現(xiàn)超高性價比,。

這樣的低價曾經(jīng)被VC認為無利可圖,。實際上，他們可以把國外牧場進口的牛肉打造出接近豬肉價的產(chǎn)品,，原因在于他們二十年來修煉的產(chǎn)品創(chuàng)新力與供應(yīng)鏈整合效率,。

用劉皇叔的話來說，他們完全可以將價格調(diào)高一些賺更多的錢,，但他們沒有選擇這么做,。基于對經(jīng)濟放緩周期的消費趨勢判斷,，他講到一個關(guān)鍵詞：“讓利”,，即舍天下之利，得天下之心,。

他認為,，眼下,，新消費的上半場剛剛結(jié)束,，在滯漲周期的震蕩下，同質(zhì)化供應(yīng)鏈做品牌溢價的時代已慢慢過去,，做高性價比,、讓老百姓喜聞樂見的國民品牌是核心趨勢。

“2023年,，中國1000萬+門店已經(jīng)消失了244萬+,，還有更多門店在平衡線上度日如年，我們打算用品牌20年經(jīng)驗打磨出來的創(chuàng)新模型,、高效供應(yīng)鏈幫助更多餐飲創(chuàng)業(yè)者,，同時讓老百姓也能享受到數(shù)智化對傳統(tǒng)行業(yè)效率提升所帶來的的福利?！眲⒒适甯嬖V我說,。

02.香飄飄、來伊份等老品牌也做起了LP

一位看消費的投資人也向我表達了一個觀點：現(xiàn)在越來越多的消費老品牌現(xiàn)金流和利潤都非常穩(wěn)健,，在過去一二十年的發(fā)展中積累了財富,，并漸漸地做出了共同地選擇：出資當LP。

比如上個月擬出資5000萬當LP的沖泡奶茶鼻祖香飄飄,。

具體公告顯示，香飄飄于10月11日與上海嘉尋資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）簽訂了《湖州甄香創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）有限合伙協(xié)議》，擬共同出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金,，產(chǎn)業(yè)基金目標規(guī)模為人民幣1億元,。

這一次共同設(shè)立新基金，香飄飄作為有限合伙人認繳出資人民幣5000萬元,，后者則作為普通合伙人認繳出資人民幣100萬元,，基金聚焦食品飲料領(lǐng)域，投資期為合伙企業(yè)首輪募集完成日（2023年10月19日）起四年,。

雙方聯(lián)手設(shè)立新基金的目的不難理解——通過發(fā)現(xiàn)及培育食品飲料領(lǐng)域的潛在優(yōu)質(zhì)標的企業(yè),，賦能被投資企業(yè)的發(fā)展和增長，并匯集具有共同投資偏好,、愿意共擔風(fēng)險,、追求中長期穩(wěn)定投資收益的機構(gòu)和個人，由專業(yè)的股權(quán)投資管理團隊從事股權(quán)投資事業(yè),，為合伙人創(chuàng)造滿意的投資回報,。

2017年,，香飄飄作為國內(nèi)奶茶行業(yè)第一家上市的企業(yè),，成功登陸上交所。近幾年,，在新式茶飲的沖擊下,，香飄飄的份額盡管在流失但依舊有韌勁。香飄飄近期公布的第三季度營收為6.71億元,，凈利潤為5418.68萬元,。

再往前,，當LP的是源自1999年的零食老品牌“來伊份”。

2023年7月12日,，來伊份發(fā)布公告,，為投資布局于消費品與食品行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)或高成長的企業(yè)，拓寬投融資渠道,，公司與其他合伙人合作設(shè)立上海來伊份私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）,。

公告顯示，基金總規(guī)模為人民幣1億元,，其中來伊份擬作為有限合伙人認繳出資總額為6000萬元,，占基金60.00%份額。松江創(chuàng)投擬作為有限合伙人認繳出資總額為1950萬元，茸丞企管擬作為有限合伙人認繳出資總額為1950萬元,，永鴻基管擬作為普通合伙人認繳出資總額為100萬元。

來伊份從四川的炒貨店做起,，2001年更名為“來伊份”,，2016年10月12日，來伊份掛牌上交所,，成為主板“零食第一股”,。根據(jù)其最近公布2023年前三季度報告，期內(nèi)實現(xiàn)營收約32.50億元,，較上年同比增長6.53%,；凈利潤約取得0.71億元，較上年同比增長452.96%,，依舊獲得持續(xù)穩(wěn)健的利潤,。

“速凍供應(yīng)鏈第一股”也發(fā)布公告，公司出資7500萬元參與認購河南上德合味股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（有限合伙）基金份額,，首次募集金額2.5億元,，重點投向連鎖餐飲、餐飲供應(yīng)鏈,、預(yù)制菜等相關(guān)行業(yè),。

千味央廚于2012年在河南鄭州成立，公司的主營業(yè)務(wù)為面向餐飲企業(yè)的速凍米面制品的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,，主要客戶為海底撈、肯德基,、必勝客、華萊士等連鎖餐飲企業(yè),。

根據(jù)2023年三季報,，千味央廚營收凈利潤雙雙增長，盈利能力上升,。截至本報告期末,，公司營業(yè)總收入10.3億元，同比上升16.02%,，歸母凈利潤6968.14萬元,，同比上升23.12%。

以上企業(yè)紛紛當起了LP不足為奇,，不難發(fā)現(xiàn),，他們都有長期較為穩(wěn)健的現(xiàn)金流和利潤。

03.“土老板”擁有超強吸金能力

更加有跡可循的是，越是在經(jīng)濟下行周期,，那些“低客單,、土Lw的、排列在商店貨架邊緣”的下沉市場消費品牌卻更加展現(xiàn)出了超強的吸金能力,。

比如,，2023年蜜雪冰城的上市，其亮眼的財報數(shù)據(jù)令人折服,。1997年成立的蜜雪冰城,，靠2塊錢的冰淇淋、4塊錢的檸檬水,、6塊錢的奶茶,，從近三年每年營收都以近兩倍的速度增長；凈利潤三年翻五倍的速度更是碾壓同行,；22229家的加盟店使其位居國內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)第一,。

在2023-2023年，蜜雪冰城實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為25.66億元,、46.8億元,、103.51億元；而2023年一季度的營業(yè)收入為24.34億元,，幾乎與2023年一年的收入持平,。我們可以看到，在兩年疫情沖擊之下,，蜜雪冰城的財報數(shù)據(jù)反而是逆勢增長,。

而反觀奈雪的茶、喜茶等高端茶飲,，在前幾年高速擴張下連年虧損至今尚未盈利,，并且開始主動降價進攻下沉市場。

在西餐界,，也有一位選手在疫情下逆勢增長,，它就是20年幾乎不漲價的薩莉亞（Sizi），其10元沙拉,、18元焗蝸牛,、8元暢飲受到歡迎。

薩莉亞創(chuàng)立于1973年,，2003年開始進入中國,。在2023財年完成扭虧為盈后，薩莉亞實現(xiàn)營收1442.75億日元（約合71.53億元）,，同比增長14%,，凈利潤56.6億日元（約合2.8億元）,，是2023年同期的3.2倍，其中中國市場起到了關(guān)鍵作用,。

反觀整個西餐賽道,，過去兩年黯淡失色。一度十分風(fēng)光的米氏西餐廳,、新元素,、綠茵閣等等，要么轟然倒下,、要么大幅關(guān)店,。味千拉面、吉野家,，必勝客,、肯德基等這些曾風(fēng)光無兩的品牌也陷入了下滑或虧損的泥沼中。

頗為吸金的還有最近大家關(guān)注到的良心調(diào)料老品牌“十三香”,。這個河南老字號財務(wù)數(shù)據(jù)也引人側(cè)目,。在不起眼的貨架上，這個每包利潤僅8分錢的王守義十三香,，年營收卻做到了20億元,。

這些下沉品牌的逆襲，看起來就像一個個反轉(zhuǎn)的財富故事,，在周期輪動之下上演,。

上述投資人也表示，“越是在經(jīng)濟下行的時候,，市場反而更成熟,，衣食住行、吃穿用度的消費也會更偏向理智,。無論是老品牌還是新消費，穿越周期的秘密,，核心還得是把成本控制好,、實現(xiàn)性價比。我們過去常說的消費升級,，也應(yīng)該是在去除溢價營銷后，讓消費者用更實惠的價格,，享受更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù),。”

而這樣的賺錢邏輯顯然與前幾年VC們信奉的高舉高打的上會標準走向了對立面,。

知名投資人朱嘯虎在近期復(fù)盤消費投資時也聊到兩個洞察,，一是水大魚大的時代已經(jīng)過去,，風(fēng)大浪大的時候拼的是盈利的內(nèi)功而不是TVC的能力，二是給廣大老百姓提供價廉物美的產(chǎn)品和服務(wù)永遠有大市場,，腰部品牌的挑戰(zhàn)會越來越大,。

［本文作者投中網(wǎng)，i黑馬授權(quán)轉(zhuǎn)載,。如需轉(zhuǎn)載請聯(lián)系微信公眾號（ID:Chi-V）授權(quán),，未經(jīng)授權(quán)，轉(zhuǎn)載必究,。］

蜜雪冰城賣水：看似扭捏,，實則拿捏

圖片來源@蜜雪冰城

文新營銷NwMki

蜜雪冰城現(xiàn)在才做瓶裝產(chǎn)品，只是看上去很“慢”,。

早在2023年，新茶飲份額靠前的奈雪的茶,、喜茶,，就在一定的增長焦慮中，上線了氣泡水產(chǎn)品,，此舉有效對沖了增長壓力，還在茶飲新零售的趨勢中,，落下一枚重要棋子,。但開出一萬多家門店的蜜雪冰城,，似乎沒什么興趣，該年只是優(yōu)化了一下產(chǎn)品線,，推出一款均價5元的“幸運咖”,。

但這種表面上的“扭捏”和猶疑,，并不容輕視,。從它在上市攻關(guān)期宣布“瓶裝水將開賣”的消息、以及早在2023年就實現(xiàn)8億元盈利來看,，瓶裝產(chǎn)品不太像迫切尋求增長的“沖鋒號角”，而是為整個資本市場,，準備的一件“晚禮服”,。

圖片來源：小紅書博主-CC的日嘗

長期關(guān)注快消領(lǐng)域的咨詢師賈寧告訴《新營銷》：“蜜雪冰城要想在上市前取得滿意估值，需要盡快找到更健康的商業(yè)模型,，講出更動人的故事,，而瓶裝水就是一個好題材,。”

相比于喜茶,、奈雪的茶等品牌,，有望成為“新茶飲第二股”的蜜雪冰城，近年來沒有過多被增長焦慮裹挾,。面對資本市場的審視,，它可以更自主一些的呈現(xiàn)“品牌價值”，而不是出于業(yè)務(wù)壓力,，急切地擴張產(chǎn)品矩陣,，讓本應(yīng)屬于自己的增長想象，被提前抽離了,。

它在完成上市指導(dǎo)后的關(guān)鍵節(jié)點，推出這款名為“雪王愛喝水”的大眾型低價產(chǎn)品,，主要有兩個現(xiàn)實支撐：自己的2.2萬家門店,，以及奔向3000億元規(guī)模的瓶裝水市場。所以,，即便這款水在消費終端,，以一個不期的結(jié)果收場，但蜜雪冰城可能已在新故事的榮光期,，實現(xiàn)上市并獲得了更高的估值,。

當然，這件“晚禮服”無法僅在估值層面,，被簡單定義,，站在上市以外的視角，它要承擔的戰(zhàn)略意義還有更多,。

克制中的邁步在瓶裝水這個新故事中,，蜜雪冰城保持了較高的克制和內(nèi)斂，也就是沿襲低價定位,。

薩莉亞加盟店是騙局嗎

賈寧對此表示：“蜜雪冰城沒有選擇向上探索,，去推出5元至6元的中高端產(chǎn)品，因為自己的渠道多在三四五線城市,，要充分考慮當?shù)氐南M能力,。”

雖然幾年前在自己的概念店,，蜜雪冰城一杯冰淇淋賣到16元,，超出了大家熟悉的價格認知，但在上市前的關(guān)鍵路段上,，它選擇了2元/瓶（550ML）的定價,，以此強化自身的低價基因，而這與2023年消費者的整體偏好,，也有一定的正相關(guān),。

蜜雪冰城（圖片來源：蜜雪冰城官方微博）

凱度消費者指數(shù)和貝恩公司在6月中旬發(fā)布的《2023年中國購物者報告》顯示，在今年3月至4月的統(tǒng)計周期,，快消品雖然同比增長5.6%,，但均價下降了5.7%。這意味著,，大部分消費者仍然保持著較高的價格敏感度,，市場在表象上雖有所回穩(wěn)，但謹慎和追求性價比,，仍然是大部分人的主基調(diào),。

賈寧告訴《新營銷》：“從資本市場的角度看，不會有意青睞低價產(chǎn)品,，但他們喜歡遵循歷史規(guī)律,。目前，消費降級甚至消費擺爛已成事實,，最近大家都在討論薩莉亞這家餐廳,，它被稱為最土西餐廳，以低價著稱,。其實,，這正是出于大眾的消費偏好?！?/p>

可見,，蜜雪冰城選擇沿襲低價策略，沒有跨進中高端的戰(zhàn)線,，是出于對市場的理性判斷,。它沒有在疫后經(jīng)濟復(fù)蘇時期盲目樂觀，而是想通過順應(yīng)消費者的當前境況,，鞏固自己在資本市場的被期望值,，避免“高處不勝寒”。

資深快消從業(yè)人士水瑩告訴《新營銷》：“定價就是選顧客,，這在產(chǎn)品開發(fā)之前,，就完成了。蜜雪冰城不賣中高端瓶裝水,，因為要考慮流量,、客單價、轉(zhuǎn)化率之間的均衡,。如果賣高價水,，將不可避免的犧牲流量和轉(zhuǎn)化率,，毛利率雖高，但凈利潤不高,，以蜜雪冰城的低價人設(shè),，它很難通過拉動更多中高端消費流量，去填補轉(zhuǎn)化率上的缺失,。所以2元一瓶是適合的選擇,。”

這種“內(nèi)斂”中的細心布局,，還體現(xiàn)在價格以外的地方,。

在賣水一事的品牌層面，蜜雪冰城的姿態(tài)是“直接的白話”,，以此來適配自己的低價基因,。據(jù)公開資料顯示，這款瓶裝水的S為：每天8杯水,，雪王愛喝水,。文案主要指向用戶的飲水習(xí)慣、飲水需求,，沒有帶上“水中貴族”,、“養(yǎng)生水”、“富含XX物質(zhì)”等容易產(chǎn)生溢價聯(lián)想的詞匯,。

這種進軍陌生市場的方式,，讓人聯(lián)想起奧美廣告鬼才孫大偉，為臺灣味丹旗下的“多喝水”瓶裝水,，寫下的獲獎廣告語“多喝水沒事,，沒事多喝水”。當時的味丹僅分配了一千萬元市場預(yù)算,，但在個性鮮明的自我定義下,，產(chǎn)品一經(jīng)推出便在市場打開局面。

但今天的瓶裝水市場,，品牌營銷的多樣性已經(jīng)很強,，蜜雪冰城還能基于多年前的品牌策略，幫助自己獲得一個好開局嗎,？應(yīng)該會面對更高的阻力,，因為類似“多喝水”這種清奇的定位路線，在市面上已被演繹太多,，行業(yè)不再是當年的沉悶語境,。

除了產(chǎn)品定位，蜜雪冰城賣水的底牌是什么？

渠道復(fù)利的正反面早在幾年前,，茶飲品牌的新零售探索,，就在持續(xù)升級。奈雪的茶,、喜茶,、蜜雪冰城，都紛紛奔赴線上電商端,，售賣茶包、周邊,、水杯等產(chǎn)品,，但唯獨在瓶裝產(chǎn)品這條戰(zhàn)線，面對前者們陸續(xù)推出氣泡水,、果茶,，蜜雪冰城一直缺位，它似乎更有戰(zhàn)略耐性,。

水瑩認為：“之前的兩年,，蜜雪冰城的茶飲生意還在快速擴張，第一曲線一直很強勢,，雖然沒有喜茶,、奈雪的聲量，但卻在下沉市場悶聲發(fā)育,，這個時期,，大眾消費欲望大幅收縮，也很適合低價產(chǎn)品的持續(xù)增長,。但市場擴張總有邊界,，開店密度到一定程度，就會邊際遞減,、加劇管理成本,，這時就需要另謀出路。奈雪和喜茶,，則是因為自身定位的問題,，更早一步來到這個分叉口?！?/p>

而從外部競爭的角度看,，茶飲品牌零售化的新賽點，也許就在瓶裝產(chǎn)品,，因為市場空間巨大且連年增長,，巨頭林立且各有自己的壁壘，同時，還需考慮消費場景和物流成本,，所以賣水需要的硬核渠道能力和品牌認知,，與茶包、玩偶,、零食等品類都不同,。如何基于自己的優(yōu)勢突破重圍，是一個重磅的話題,。

以氣泡水為例,，奈雪的茶和喜茶，要在產(chǎn)品趨于同質(zhì)化的態(tài)勢中,，直面體量龐大,、忠誠用戶遠超自己的元氣森林，以及沉淀雄厚,、時常施壓對手的可口可樂,。但一路發(fā)展以來，“奈喜”的優(yōu)勢主要集中于“品牌復(fù)利”,，在終端渠道和供應(yīng)鏈上,，布局的深度和話語權(quán)遠不如后者。而且做氣泡水的初衷,，更多傾向于打破“業(yè)務(wù)單一”的困局,，進而提高綜合營收，所以它也沒有太多騰挪空間,，拿出重資與巨頭競爭,。

相比起來，蜜雪冰城在瓶裝產(chǎn)品的布局上,，與奈雪的茶,、喜茶的路徑幾乎完全相反，它的故事主要是從“渠道復(fù)利”開始,。

當奈雪的茶和喜茶在2023年陸續(xù)推出氣泡水,，門店數(shù)量1萬家出頭的蜜雪冰城，沒有惶然出手,，它可能在等兩個條件成熟：疫情對實體店的影響開始弱化,、自己的終端覆蓋率達到某個量級。賈寧認為：“之所以等到2023年才開始賣水,，是因為蜜雪的門店渠道達到了一個峰值,。”

蜜雪冰城店頭情景（來源：蜜雪冰城官方微博）

兩個條件成熟后,，蜜雪冰城的瓶裝水一經(jīng)上市,，便可獲得2.2萬個線下銷售網(wǎng)點（目前門店數(shù)）,，雖然在這項數(shù)據(jù)上，喜茶去年做到了3萬+個,，但普遍以便利店為主,，其弊端是商品展示效率被弱化，以及利潤被壓縮,。

如此一來,，雙方的身份變得全然不同。根據(jù)近期的媒體報道,，蜜雪冰城瓶裝水只對加盟商提供代理資格,，而超市和餐飲店等渠道，需要從加盟商處拿貨,。這種設(shè)定的背后,，凸顯的正是渠道端的話語權(quán)，而且,，由2.2萬個門店組成的“一級代理”，經(jīng)過二次裂變會創(chuàng)造更多想象空間,，這是否將成為新故事的素材,？

這種渠道的爆發(fā)力，也能緩解后發(fā)帶來的劣勢,。

以海天醬油為例,。其醬油產(chǎn)品花費八年時間做到8億銷量，蠔油產(chǎn)品用時五年,，最后醬料類產(chǎn)品只用了三年,。速度提升的原因之一，是海天越來越龐大的渠道布局,，新產(chǎn)品打入市場的阻力,，隨之越來越小。所以在渠道的維度,，蜜雪冰城有更快一些的裂變速度,，如果今后延伸產(chǎn)品線，推出氣泡水,、果茶等多元產(chǎn)品,，它追趕喜茶、奈雪的阻力并不會太高,。

但渠道數(shù)量上的優(yōu)勢,，意味著試錯成本更大，這不利于缺少自主生產(chǎn)力的蜜雪冰城,。目前,，其瓶裝水走的是輕資產(chǎn)路線，產(chǎn)品主要由今麥郎代工。代工模式不僅導(dǎo)致利潤被攤薄,，還可能會受制于人,。

如果產(chǎn)品長期沒有被市場青睞，工廠可以用起訂量和代工費成反比的規(guī)則,，讓蜜雪冰城的成本壓力變高,；如果銷量獲得了高速增長，又要面臨產(chǎn)能不足的問題,。還要密切提防巨頭攪局,，元氣森林被工廠和供應(yīng)商同時斷供的往事，就是一種明證,。

水瑩告訴《新營銷》：“門店茶飲和瓶裝水雖然都是飲品,，但消費者心智、渠道傾向,、供應(yīng)鏈管理,、推廣策略都不同，蜜雪冰城崛起的優(yōu)勢是批量采購,，壓低進貨成本,，用類似全家那種每日即時補充的共贏模式，幫助自己的門店盈利,。但同樣的方式,，能否復(fù)刻給瓶裝水，還需觀察,?！?/p>

實際上，基于自己的門店數(shù)量與低價定位,，蜜雪冰城和瓶裝水巨頭們,，難免要有一場漫長的正面對弈，在未來的新戰(zhàn)場上,，蜜雪冰城有哪些優(yōu)劣勢,？“瓶裝水市場目前的競爭格局非常激烈，對企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,、供應(yīng)鏈,、品牌影響力都是很大的考驗，這些都需要時間驗證”賈寧認為,。

如何正視3000億市場我國瓶裝水市場增速雖大,，但集中度也很高。

在中研產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計中,，2023年市場份額已突破2000億元,，未來將在8%-9%的增速下,，于2025年突破3000億元規(guī)模。但農(nóng)夫山泉,、怡寶兩個品牌,，共同瓜分了近一半份額（47.8%），處在第二梯隊的百歲山,、康師傅,、冰露、娃哈哈,，瓜分了余量中的32.7%,。

而在僅剩的不到20%的“蛋糕”面前，還有元氣森林的“有礦”,、伊利集團,、北大荒集團、良品鋪子等一眾新參者,。這里面,，不乏大額下注的玩家，如伊利在去年股東大會上,，高票通過了總投資7.44億元的“長白山天然礦泉水項目”,。

近期剛以咖啡產(chǎn)品入局快消的海南覺醒時刻總經(jīng)理告訴《新營銷》：“瓶裝水的零售終端在商超，如果做跟對手一樣的事就是零和游戲,，雖不影響業(yè)務(wù)拓展和營收，但肯定有其天花板,，這也是瓶裝水賽道困難的原因之一,。”

這都是蜜雪冰城的不利面,。在2元的價格區(qū)間帶,，它要直面農(nóng)夫山泉、怡寶的強大統(tǒng)治力,，而在消費者跨價格區(qū)間選擇時,，它還要與實力不凡的新參者爭奪市場。所以,，對于處在第一階段孵化期的蜜雪冰城瓶裝水,，若將注意力過度放在外部，不像是一個明智抉擇,，畢竟瓶裝水不算是核心盈利業(yè)務(wù),，但它可以基于自己的受眾，度過一個平滑的開局,。

一個可能的路徑是,，2.2萬家門店因流量產(chǎn)生的被動銷售,，尤其是開在商圈的門店。去年3月,，“暢鹿商機網(wǎng)”對西安賽格飛旋廣場的一家蜜雪門店展開調(diào)研,，周末上午10點到下午2點，產(chǎn)生客流157人,；下午6點二次統(tǒng)計,，總客流為444人；晚上10點,，第三次統(tǒng)計結(jié)果為1042人,，這一數(shù)據(jù)，已經(jīng)遠超很多中小型的便利店,。

蜜雪冰城加盟店的日營業(yè)額,，若頻繁低于3000元，還可能被總部收回經(jīng)營權(quán),，這種設(shè)定,，可以為現(xiàn)存門店的流量穩(wěn)定性提供佐證。所以基于這些條件,，蜜雪冰城有較大的機會,，去直接觸達自己的高粘度用戶，回收那些本應(yīng)“支付”給自己的購買力,，這應(yīng)該是它下一階段,，主要依賴的瓶裝水銷售模式。

但能夠回收多少產(chǎn)品利潤,，可能也是擺在面前的一道坎,。水瑩認為：“快消這方面，越低單價的做起來越精細,、越累人,。毛利率雖然看上去較高，但低單價會讓利潤攤薄,，需要很高頻次的購買,，才能撐起現(xiàn)金流?！?/p>

但蜜雪冰城的門店渠道,，能支持產(chǎn)品展示率。2元瓶裝水的用戶忠誠度,，在琳瑯滿目的超市貨架上,，一向比較低，這也是幾大巨頭常年斥資廣告,，為自己刷存在感的原因之一,，但蜜雪冰城卻可以把自己的產(chǎn)品,，以獨立的方式，放在離消費者很近的地方,。

在上市的維度上,，蜜雪冰城在一個合適的時機，抽出了一張底牌,，讓新業(yè)務(wù)的想象力,，準確的集中在關(guān)鍵時刻；在與同行的互爭中,，它也顯得“另類”,，沒有急迫的釋放自己的渠道復(fù)利，一直在觀望,、猶疑,、等待，直到大份額玩家把網(wǎng)點鋪到了幾萬家,，他才以一個錯位的產(chǎn)品,，切入行業(yè)瓶裝產(chǎn)品的戰(zhàn)局。

它的這些動作,，看上去有強烈的滯后性,，但背后能找到現(xiàn)實條件的支撐。從生存的角度看,，這也是“自然生發(fā)者”和“拔苗助長者”之間,，最大的不同。

8元無限暢飲,，西餐界的“沙縣小吃”火了,！預(yù)計明年凈利暴增400%，上海,、廣州地區(qū)貢獻超50%

中國基金報安曼

驚呆!基金君吃了多年的薩莉亞居然是日本品牌……

根據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)報道，日本連鎖餐廳薩莉亞（Sizi）最近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2023財年（截至2023年8月）的營收將增長19％,，達到1500億日元（約合人民幣84.4億元），合并凈利潤預(yù)計增至上財年5倍的86億日元（約合人民幣4.84億元）,。

上海,、廣州貢獻利潤超50%

因為疫情，全球的餐飲行業(yè)都不太好,。中國餐飲的杰出代表海底撈在去年的凈利潤就下降了86%,。薩莉亞也不例外，營業(yè)利潤在2023財年虧損34億日元,。

但是薩莉亞當天發(fā)布的2023財年（截至今年8月）財報顯示,，營收同比小幅下滑,，至1265億日元，營業(yè)利潤轉(zhuǎn)虧為盈,，為17億日元,。

該公司社長堀埜一成在記者招待會上表示，起到拉動作用的是海外業(yè)務(wù),?！坝绕涫侵袊虾I(yè)績超好，廣州也作出貢獻,。這兩個地區(qū)占亞洲業(yè)務(wù)利潤的大半”,。而根據(jù)薩莉亞香港網(wǎng)站顯示，該品牌至今在亞洲地區(qū)擁有約1500間分店,。

從截至2023財年末的店鋪數(shù)來看,，日本國內(nèi)為1109家，比上財年末增加20家,，這是時隔2年,，薩莉亞的門店數(shù)轉(zhuǎn)為凈增加。預(yù)計海外店鋪數(shù)增加37家,，達到501家,。

8元無限暢飲

西餐界的"沙縣小吃”

一年營收曾高達100億

在大眾印象中，意大利餐廳往往是“高大上”的,，價格不菲的,。這是這個主打意大利菜的連鎖品牌，卻因為價格低廉,，而深受學(xué)生黨的喜愛,，成為人們口中的西餐界的“沙縣小吃”。

薩莉亞究竟有多便宜,？客單價（35元）大概是必勝客的一半,，十幾塊錢的烤飯、意面,，二十多元的披薩,，以及花8元就能無限暢飲所有飲料。

有網(wǎng)友評價道：這是唯一一家進去了有底氣把菜單都上一遍的西餐廳,。

薩莉亞在中國有多受歡迎,？