拿出兩個億,，去當LP

來源：投中網(wǎng)（ID:Chi-V）作者：黎曼

他們擁有超強吸金能力。

不到兩年時間,，新消費的財富故事已經(jīng)發(fā)生了大反轉(zhuǎn),。這種反轉(zhuǎn)對杭州20年連鎖火鍋品牌許府牛聯(lián)合創(chuàng)始人劉皇叔來說體會很深。

“你們的新模型數(shù)據(jù)挺好看,，但是火鍋我覺得還是得大店才有機會,，暫時不考慮?！?/p>

“我們覺得現(xiàn)在周期這么好消費還得是升級做溢價,，你們這類跑不通，沒利潤我們也跟著一起埋,?！?/p>

“低客單的門店會有錢賺？高客單價的才是未來,?！?/p>

2023年，劉皇叔陸陸續(xù)續(xù)見了十來家VC,，盡管他們在驚嘆許府牛的翻臺數(shù)據(jù),，但他們都不約而同地做出了相同的判斷：高客單,、大門店、精裝修,、高逼格,、熱衷擴張、擅長流量變現(xiàn)和制造話題才是過會的標配,。

這些VC們興沖沖的趕赴杭州去考察這個“聽說能在一個市區(qū)連鎖40多家火鍋店”的商號,。不過，結(jié)局卻使他們意興闌珊,，不僅沒有聽到他們想要的答案,，還質(zhì)疑“價格這么低怎么可能掙錢”。

一年后,，也就是2023年中旬開始,，找到劉皇叔想投他們的VC絡(luò)繹不絕。他們的翻臺數(shù)據(jù),，以及凈利潤,，在消費低迷之際顯得格外入眼。

VC們開始承認：把供應鏈做出色,，低價也能賺到錢,。

也就是在2023年，有了相當現(xiàn)金實力的許府牛開始在寒冬中做起了LP,。

這一年,，像許府牛這類低價老品牌開始做LP的不在少數(shù)，香飄飄,、來伊份,、千味央廚等國民品牌也開始殺入創(chuàng)投圈。這在VC募資難的當下,，頗有些揚眉吐氣,。

周期更替之下，曾經(jīng)那些被VC定義放棄的“土老板”,，也就是低客單價,、“土Lw”的、排列在商店貨架邊緣的消費品牌,，開始在經(jīng)濟下行周期展現(xiàn)出超強的吸金能力,。

01.許府牛擬出資2個億當LP

成立于2004年的許府牛火鍋也開始當LP了,。

劉皇叔告訴我,，他們將拿出2個億，第一步是先投給自己的加盟門店,，接下來再接洽合適的資本,，選擇合適的GP,，希望能賦能產(chǎn)業(yè)鏈上更多的消費企業(yè)，給熊市下的消費企業(yè)更多的信心,。

曾不被資本看好,，如今當LP的背后是其迅猛的發(fā)展勢頭。疫情之下,，許府牛的商業(yè)模型得到逆勢增長：年營收600%增長率,、翻臺核心指標5次以上，單店ROI跑贏市場,。

這樣的成績確實不容小覷,。對比高客單重服務(wù)的新消費品牌海底撈，其2023年實現(xiàn)收入411.1億元,，虧損41.6億元,。這是海底撈自2023年9月上市以來年報中首次出現(xiàn)虧損。同時,，2023年海底撈的翻臺率與人均消費額都出現(xiàn)下滑,，翻臺率為3次/天，這一數(shù)字,，為海底撈上市的最低點,，而人均消費則為104.7元。

而許府牛能夠逆勢而上,，劉皇叔表示,，核心在于低價策略：99元可以吃到7種進口牛肉的火鍋套餐。99元能供2-3人食用,，人均50元不到，展現(xiàn)超高性價比,。

這樣的低價曾經(jīng)被VC認為無利可圖,。實際上，他們可以把國外牧場進口的牛肉打造出接近豬肉價的產(chǎn)品,，原因在于他們二十年來修煉的產(chǎn)品創(chuàng)新力與供應鏈整合效率,。

用劉皇叔的話來說，他們完全可以將價格調(diào)高一些賺更多的錢,，但他們沒有選擇這么做,。基于對經(jīng)濟放緩周期的消費趨勢判斷,，他講到一個關(guān)鍵詞：“讓利”,，即舍天下之利，得天下之心,。

他認為,，眼下,，新消費的上半場剛剛結(jié)束，在滯漲周期的震蕩下,，同質(zhì)化供應鏈做品牌溢價的時代已慢慢過去,，做高性價比、讓老百姓喜聞樂見的國民品牌是核心趨勢,。

“2023年,，中國1000萬+門店已經(jīng)消失了244萬+，還有更多門店在平衡線上度日如年,，我們打算用品牌20年經(jīng)驗打磨出來的創(chuàng)新模型,、高效供應鏈幫助更多餐飲創(chuàng)業(yè)者，同時讓老百姓也能享受到數(shù)智化對傳統(tǒng)行業(yè)效率提升所帶來的的福利,?！眲⒒适甯嬖V我說。

02.香飄飄,、來伊份等老品牌也做起了LP

一位看消費的投資人也向我表達了一個觀點：現(xiàn)在越來越多的消費老品牌現(xiàn)金流和利潤都非常穩(wěn)健,，在過去一二十年的發(fā)展中積累了財富，并漸漸地做出了共同地選擇：出資當LP,。

比如上個月擬出資5000萬當LP的沖泡奶茶鼻祖香飄飄,。

具體公告顯示，香飄飄于10月11日與上海嘉尋資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）簽訂了《湖州甄香創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）有限合伙協(xié)議》,，擬共同出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金,，產(chǎn)業(yè)基金目標規(guī)模為人民幣1億元。

這一次共同設(shè)立新基金,，香飄飄作為有限合伙人認繳出資人民幣5000萬元,，后者則作為普通合伙人認繳出資人民幣100萬元，基金聚焦食品飲料領(lǐng)域,，投資期為合伙企業(yè)首輪募集完成日（2023年10月19日）起四年,。

雙方聯(lián)手設(shè)立新基金的目的不難理解——通過發(fā)現(xiàn)及培育食品飲料領(lǐng)域的潛在優(yōu)質(zhì)標的企業(yè)，賦能被投資企業(yè)的發(fā)展和增長,，并匯集具有共同投資偏好,、愿意共擔風險、追求中長期穩(wěn)定投資收益的機構(gòu)和個人,，由專業(yè)的股權(quán)投資管理團隊從事股權(quán)投資事業(yè),，為合伙人創(chuàng)造滿意的投資回報。

2017年,，香飄飄作為國內(nèi)奶茶行業(yè)第一家上市的企業(yè),，成功登陸上交所。近幾年，在新式茶飲的沖擊下,，香飄飄的份額盡管在流失但依舊有韌勁,。香飄飄近期公布的第三季度營收為6.71億元，凈利潤為5418.68萬元,。

再往前,，當LP的是源自1999年的零食老品牌“來伊份”。

2023年7月12日,，來伊份發(fā)布公告,，為投資布局于消費品與食品行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)或高成長的企業(yè)，拓寬投融資渠道,，公司與其他合伙人合作設(shè)立上海來伊份私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）,。

公告顯示，基金總規(guī)模為人民幣1億元,，其中來伊份擬作為有限合伙人認繳出資總額為6000萬元,，占基金60.00%份額。松江創(chuàng)投擬作為有限合伙人認繳出資總額為1950萬元,，茸丞企管擬作為有限合伙人認繳出資總額為1950萬元,，永鴻基管擬作為普通合伙人認繳出資總額為100萬元。

來伊份從四川的炒貨店做起,，2001年更名為“來伊份”,，2016年10月12日，來伊份掛牌上交所,，成為主板“零食第一股”,。根據(jù)其最近公布2023年前三季度報告，期內(nèi)實現(xiàn)營收約32.50億元,，較上年同比增長6.53%,；凈利潤約取得0.71億元，較上年同比增長452.96%,，依舊獲得持續(xù)穩(wěn)健的利潤,。

“速凍供應鏈第一股”也發(fā)布公告，公司出資7500萬元參與認購河南上德合味股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（有限合伙）基金份額,，首次募集金額2.5億元,，重點投向連鎖餐飲,、餐飲供應鏈,、預制菜等相關(guān)行業(yè)。

千味央廚于2012年在河南鄭州成立,，公司的主營業(yè)務(wù)為面向餐飲企業(yè)的速凍米面制品的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售，主要客戶為海底撈、肯德基,、必勝客,、華萊士等連鎖餐飲企業(yè)。

根據(jù)2023年三季報,，千味央廚營收凈利潤雙雙增長,，盈利能力上升。截至本報告期末,，公司營業(yè)總收入10.3億元,，同比上升16.02%，歸母凈利潤6968.14萬元,，同比上升23.12%,。

以上企業(yè)紛紛當起了LP不足為奇，不難發(fā)現(xiàn),，他們都有長期較為穩(wěn)健的現(xiàn)金流和利潤,。

03.“土老板”擁有超強吸金能力

更加有跡可循的是，越是在經(jīng)濟下行周期,，那些“低客單,、土Lw的、排列在商店貨架邊緣”的下沉市場消費品牌卻更加展現(xiàn)出了超強的吸金能力,。

比如,，2023年蜜雪冰城的上市，其亮眼的財報數(shù)據(jù)令人折服,。1997年成立的蜜雪冰城,，靠2塊錢的冰淇淋、4塊錢的檸檬水,、6塊錢的奶茶,，從近三年每年營收都以近兩倍的速度增長；凈利潤三年翻五倍的速度更是碾壓同行,；22229家的加盟店使其位居國內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)第一,。

在2023-2023年，蜜雪冰城實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為25.66億元,、46.8億元,、103.51億元；而2023年一季度的營業(yè)收入為24.34億元,，幾乎與2023年一年的收入持平,。我們可以看到，在兩年疫情沖擊之下,，蜜雪冰城的財報數(shù)據(jù)反而是逆勢增長,。

而反觀奈雪的茶,、喜茶等高端茶飲，在前幾年高速擴張下連年虧損至今尚未盈利,，并且開始主動降價進攻下沉市場,。

在西餐界，也有一位選手在疫情下逆勢增長,，它就是20年幾乎不漲價的薩莉亞（Sizi）,，其10元沙拉、18元焗蝸牛,、8元暢飲受到歡迎,。

薩莉亞創(chuàng)立于1973年，2003年開始進入中國,。在2023財年完成扭虧為盈后,，薩莉亞實現(xiàn)營收1442.75億日元（約合71.53億元），同比增長14%,，凈利潤56.6億日元（約合2.8億元）,，是2023年同期的3.2倍，其中中國市場起到了關(guān)鍵作用,。

反觀整個西餐賽道,，過去兩年黯淡失色。一度十分風光的米氏西餐廳,、新元素,、綠茵閣等等，要么轟然倒下,、要么大幅關(guān)店,。味千拉面、吉野家,，必勝客,、肯德基等這些曾風光無兩的品牌也陷入了下滑或虧損的泥沼中。

頗為吸金的還有最近大家關(guān)注到的良心調(diào)料老品牌“十三香”,。這個河南老字號財務(wù)數(shù)據(jù)也引人側(cè)目,。在不起眼的貨架上，這個每包利潤僅8分錢的王守義十三香,，年營收卻做到了20億元,。

這些下沉品牌的逆襲，看起來就像一個個反轉(zhuǎn)的財富故事,，在周期輪動之下上演,。

上述投資人也表示，“越是在經(jīng)濟下行的時候,，市場反而更成熟,，衣食住行、吃穿用度的消費也會更偏向理智,。無論是老品牌還是新消費,，穿越周期的秘密，核心還得是把成本控制好,、實現(xiàn)性價比,。我們過去常說的消費升級，也應該是在去除溢價營銷后,，讓消費者用更實惠的價格,，享受更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)?！?/p>

而這樣的賺錢邏輯顯然與前幾年VC們信奉的高舉高打的上會標準走向了對立面,。

知名投資人朱嘯虎在近期復盤消費投資時也聊到兩個洞察，一是水大魚大的時代已經(jīng)過去,，風大浪大的時候拼的是盈利的內(nèi)功而不是TVC的能力,，二是給廣大老百姓提供價廉物美的產(chǎn)品和服務(wù)永遠有大市場，腰部品牌的挑戰(zhàn)會越來越大,。

［本文作者投中網(wǎng),，i黑馬授權(quán)轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載請聯(lián)系微信公眾號（ID:Chi-V）授權(quán),，未經(jīng)授權(quán),，轉(zhuǎn)載必究。］

蜜雪冰城賣水：看似扭捏,，實則拿捏

圖片來源@蜜雪冰城

文新營銷NwMki

蜜雪冰城現(xiàn)在才做瓶裝產(chǎn)品,，只是看上去很“慢”。

早在2023年,，新茶飲份額靠前的奈雪的茶,、喜茶，就在一定的增長焦慮中,，上線了氣泡水產(chǎn)品,，此舉有效對沖了增長壓力，還在茶飲新零售的趨勢中,，落下一枚重要棋子,。但開出一萬多家門店的蜜雪冰城，似乎沒什么興趣,，該年只是優(yōu)化了一下產(chǎn)品線,，推出一款均價5元的“幸運咖”。

但這種表面上的“扭捏”和猶疑,，并不容輕視,。從它在上市攻關(guān)期宣布“瓶裝水將開賣”的消息,、以及早在2023年就實現(xiàn)8億元盈利來看，瓶裝產(chǎn)品不太像迫切尋求增長的“沖鋒號角”,，而是為整個資本市場,，準備的一件“晚禮服”。

圖片來源：小紅書博主-CC的日嘗

長期關(guān)注快消領(lǐng)域的咨詢師賈寧告訴《新營銷》：“蜜雪冰城要想在上市前取得滿意估值,，需要盡快找到更健康的商業(yè)模型,，講出更動人的故事，而瓶裝水就是一個好題材,?！?/p>

相比于喜茶、奈雪的茶等品牌,，有望成為“新茶飲第二股”的蜜雪冰城,，近年來沒有過多被增長焦慮裹挾。面對資本市場的審視,，它可以更自主一些的呈現(xiàn)“品牌價值”,，而不是出于業(yè)務(wù)壓力，急切地擴張產(chǎn)品矩陣,，讓本應屬于自己的增長想象,，被提前抽離了。

它在完成上市指導后的關(guān)鍵節(jié)點,，推出這款名為“雪王愛喝水”的大眾型低價產(chǎn)品,，主要有兩個現(xiàn)實支撐：自己的2.2萬家門店，以及奔向3000億元規(guī)模的瓶裝水市場,。所以,，即便這款水在消費終端，以一個不期的結(jié)果收場,，但蜜雪冰城可能已在新故事的榮光期,，實現(xiàn)上市并獲得了更高的估值。

當然,，這件“晚禮服”無法僅在估值層面,，被簡單定義，站在上市以外的視角,，它要承擔的戰(zhàn)略意義還有更多,。

克制中的邁步在瓶裝水這個新故事中，蜜雪冰城保持了較高的克制和內(nèi)斂,，也就是沿襲低價定位,。

賈寧對此表示：“蜜雪冰城沒有選擇向上探索，去推出5元至6元的中高端產(chǎn)品,，因為自己的渠道多在三四五線城市,，要充分考慮當?shù)氐南M能力,。”

雖然幾年前在自己的概念店,，蜜雪冰城一杯冰淇淋賣到16元,，超出了大家熟悉的價格認知，但在上市前的關(guān)鍵路段上,，它選擇了2元/瓶（550ML）的定價，以此強化自身的低價基因,，而這與2023年消費者的整體偏好,，也有一定的正相關(guān)。

蜜雪冰城（圖片來源：蜜雪冰城官方微博）

凱度消費者指數(shù)和貝恩公司在6月中旬發(fā)布的《2023年中國購物者報告》顯示,，在今年3月至4月的統(tǒng)計周期,，快消品雖然同比增長5.6%，但均價下降了5.7%,。這意味著,，大部分消費者仍然保持著較高的價格敏感度，市場在表象上雖有所回穩(wěn),，但謹慎和追求性價比,，仍然是大部分人的主基調(diào)。

賈寧告訴《新營銷》：“從資本市場的角度看,，不會有意青睞低價產(chǎn)品,，但他們喜歡遵循歷史規(guī)律。目前,，消費降級甚至消費擺爛已成事實,，最近大家都在討論薩莉亞這家餐廳，它被稱為最土西餐廳,，以低價著稱,。其實，這正是出于大眾的消費偏好,?！?/p>

可見，蜜雪冰城選擇沿襲低價策略,，沒有跨進中高端的戰(zhàn)線,，是出于對市場的理性判斷。它沒有在疫后經(jīng)濟復蘇時期盲目樂觀,，而是想通過順應消費者的當前境況,，鞏固自己在資本市場的被期望值，避免“高處不勝寒”,。

資深快消從業(yè)人士水瑩告訴《新營銷》：“定價就是選顧客,，這在產(chǎn)品開發(fā)之前,，就完成了。蜜雪冰城不賣中高端瓶裝水,，因為要考慮流量,、客單價、轉(zhuǎn)化率之間的均衡,。如果賣高價水,，將不可避免的犧牲流量和轉(zhuǎn)化率，毛利率雖高,，但凈利潤不高,，以蜜雪冰城的低價人設(shè)，它很難通過拉動更多中高端消費流量,，去填補轉(zhuǎn)化率上的缺失,。所以2元一瓶是適合的選擇?！?/p>

這種“內(nèi)斂”中的細心布局,，還體現(xiàn)在價格以外的地方。

在賣水一事的品牌層面,，蜜雪冰城的姿態(tài)是“直接的白話”,，以此來適配自己的低價基因。據(jù)公開資料顯示,，這款瓶裝水的S為：每天8杯水,，雪王愛喝水。文案主要指向用戶的飲水習慣,、飲水需求,，沒有帶上“水中貴族”、“養(yǎng)生水”,、“富含XX物質(zhì)”等容易產(chǎn)生溢價聯(lián)想的詞匯,。

這種進軍陌生市場的方式，讓人聯(lián)想起奧美廣告鬼才孫大偉,，為臺灣味丹旗下的“多喝水”瓶裝水,，寫下的獲獎廣告語“多喝水沒事，沒事多喝水”,。當時的味丹僅分配了一千萬元市場預算,，但在個性鮮明的自我定義下，產(chǎn)品一經(jīng)推出便在市場打開局面,。

但今天的瓶裝水市場,，品牌營銷的多樣性已經(jīng)很強，蜜雪冰城還能基于多年前的品牌策略，幫助自己獲得一個好開局嗎,？應該會面對更高的阻力,，因為類似“多喝水”這種清奇的定位路線，在市面上已被演繹太多,，行業(yè)不再是當年的沉悶語境,。

除了產(chǎn)品定位，蜜雪冰城賣水的底牌是什么,？

渠道復利的正反面早在幾年前,，茶飲品牌的新零售探索，就在持續(xù)升級,。奈雪的茶,、喜茶、蜜雪冰城,，都紛紛奔赴線上電商端,，售賣茶包,、周邊,、水杯等產(chǎn)品，但唯獨在瓶裝產(chǎn)品這條戰(zhàn)線,，面對前者們陸續(xù)推出氣泡水,、果茶，蜜雪冰城一直缺位,，它似乎更有戰(zhàn)略耐性,。

水瑩認為：“之前的兩年，蜜雪冰城的茶飲生意還在快速擴張,，第一曲線一直很強勢,，雖然沒有喜茶、奈雪的聲量,，但卻在下沉市場悶聲發(fā)育,，這個時期，大眾消費欲望大幅收縮,，也很適合低價產(chǎn)品的持續(xù)增長,。但市場擴張總有邊界，開店密度到一定程度,，就會邊際遞減,、加劇管理成本，這時就需要另謀出路,。奈雪和喜茶,，則是因為自身定位的問題，更早一步來到這個分叉口,?！?/p>

而從外部競爭的角度看,，茶飲品牌零售化的新賽點，也許就在瓶裝產(chǎn)品,，因為市場空間巨大且連年增長,，巨頭林立且各有自己的壁壘，同時,，還需考慮消費場景和物流成本,，所以賣水需要的硬核渠道能力和品牌認知，與茶包,、玩偶,、零食等品類都不同。如何基于自己的優(yōu)勢突破重圍,，是一個重磅的話題,。

以氣泡水為例，奈雪的茶和喜茶,，要在產(chǎn)品趨于同質(zhì)化的態(tài)勢中,，直面體量龐大、忠誠用戶遠超自己的元氣森林,，以及沉淀雄厚,、時常施壓對手的可口可樂。但一路發(fā)展以來,，“奈喜”的優(yōu)勢主要集中于“品牌復利”,，在終端渠道和供應鏈上，布局的深度和話語權(quán)遠不如后者,。而且做氣泡水的初衷,，更多傾向于打破“業(yè)務(wù)單一”的困局，進而提高綜合營收,，所以它也沒有太多騰挪空間,，拿出重資與巨頭競爭。

相比起來,，蜜雪冰城在瓶裝產(chǎn)品的布局上,，與奈雪的茶、喜茶的路徑幾乎完全相反,，它的故事主要是從“渠道復利”開始,。

當奈雪的茶和喜茶在2023年陸續(xù)推出氣泡水，門店數(shù)量1萬家出頭的蜜雪冰城,，沒有惶然出手,，它可能在等兩個條件成熟：疫情對實體店的影響開始弱化、自己的終端覆蓋率達到某個量級。賈寧認為：“之所以等到2023年才開始賣水,，是因為蜜雪的門店渠道達到了一個峰值,。”

蜜雪冰城店頭情景（來源：蜜雪冰城官方微博）

兩個條件成熟后,，蜜雪冰城的瓶裝水一經(jīng)上市,，便可獲得2.2萬個線下銷售網(wǎng)點（目前門店數(shù)），雖然在這項數(shù)據(jù)上,，喜茶去年做到了3萬+個,，但普遍以便利店為主，其弊端是商品展示效率被弱化,，以及利潤被壓縮,。

如此一來，雙方的身份變得全然不同,。根據(jù)近期的媒體報道,，蜜雪冰城瓶裝水只對加盟商提供代理資格，而超市和餐飲店等渠道,，需要從加盟商處拿貨,。這種設(shè)定的背后，凸顯的正是渠道端的話語權(quán),，而且,，由2.2萬個門店組成的“一級代理”,，經(jīng)過二次裂變會創(chuàng)造更多想象空間,，這是否將成為新故事的素材？

這種渠道的爆發(fā)力,，也能緩解后發(fā)帶來的劣勢,。

以海天醬油為例。其醬油產(chǎn)品花費八年時間做到8億銷量,，蠔油產(chǎn)品用時五年,，最后醬料類產(chǎn)品只用了三年。速度提升的原因之一,，是海天越來越龐大的渠道布局,，新產(chǎn)品打入市場的阻力，隨之越來越小,。所以在渠道的維度,，蜜雪冰城有更快一些的裂變速度，如果今后延伸產(chǎn)品線,，推出氣泡水,、果茶等多元產(chǎn)品，它追趕喜茶、奈雪的阻力并不會太高,。

但渠道數(shù)量上的優(yōu)勢,，意味著試錯成本更大，這不利于缺少自主生產(chǎn)力的蜜雪冰城,。目前,，其瓶裝水走的是輕資產(chǎn)路線，產(chǎn)品主要由今麥郎代工,。代工模式不僅導致利潤被攤薄,，還可能會受制于人。

如果產(chǎn)品長期沒有被市場青睞,，工廠可以用起訂量和代工費成反比的規(guī)則,，讓蜜雪冰城的成本壓力變高；如果銷量獲得了高速增長,，又要面臨產(chǎn)能不足的問題,。還要密切提防巨頭攪局，元氣森林被工廠和供應商同時斷供的往事,，就是一種明證,。

水瑩告訴《新營銷》：“門店茶飲和瓶裝水雖然都是飲品，但消費者心智,、渠道傾向,、供應鏈管理、推廣策略都不同,，蜜雪冰城崛起的優(yōu)勢是批量采購,，壓低進貨成本，用類似全家那種每日即時補充的共贏模式,，幫助自己的門店盈利,。但同樣的方式，能否復刻給瓶裝水,，還需觀察,。”

實際上,，基于自己的門店數(shù)量與低價定位,，蜜雪冰城和瓶裝水巨頭們，難免要有一場漫長的正面對弈,，在未來的新戰(zhàn)場上,，蜜雪冰城有哪些優(yōu)劣勢？“瓶裝水市場目前的競爭格局非常激烈,，對企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,、供應鏈,、品牌影響力都是很大的考驗，這些都需要時間驗證”賈寧認為,。

如何正視3000億市場我國瓶裝水市場增速雖大,，但集中度也很高。

在中研產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計中,，2023年市場份額已突破2000億元,，未來將在8%-9%的增速下，于2025年突破3000億元規(guī)模,。但農(nóng)夫山泉,、怡寶兩個品牌，共同瓜分了近一半份額（47.8%）,，處在第二梯隊的百歲山,、康師傅、冰露,、娃哈哈,，瓜分了余量中的32.7%。

而在僅剩的不到20%的“蛋糕”面前,，還有元氣森林的“有礦”,、伊利集團、北大荒集團,、良品鋪子等一眾新參者,。這里面，不乏大額下注的玩家,，如伊利在去年股東大會上,，高票通過了總投資7.44億元的“長白山天然礦泉水項目”。

近期剛以咖啡產(chǎn)品入局快消的海南覺醒時刻總經(jīng)理告訴《新營銷》：“瓶裝水的零售終端在商超,，如果做跟對手一樣的事就是零和游戲,，雖不影響業(yè)務(wù)拓展和營收,，但肯定有其天花板,，這也是瓶裝水賽道困難的原因之一?！?/p>

這都是蜜雪冰城的不利面,。在2元的價格區(qū)間帶，它要直面農(nóng)夫山泉,、怡寶的強大統(tǒng)治力,，而在消費者跨價格區(qū)間選擇時，它還要與實力不凡的新參者爭奪市場,。所以,，對于處在第一階段孵化期的蜜雪冰城瓶裝水,，若將注意力過度放在外部，不像是一個明智抉擇,，畢竟瓶裝水不算是核心盈利業(yè)務(wù),，但它可以基于自己的受眾，度過一個平滑的開局,。

一個可能的路徑是,，2.2萬家門店因流量產(chǎn)生的被動銷售，尤其是開在商圈的門店,。去年3月,，“暢鹿商機網(wǎng)”對西安賽格飛旋廣場的一家蜜雪門店展開調(diào)研，周末上午10點到下午2點,，產(chǎn)生客流157人,；下午6點二次統(tǒng)計，總客流為444人,；晚上10點,，第三次統(tǒng)計結(jié)果為1042人，這一數(shù)據(jù),，已經(jīng)遠超很多中小型的便利店,。

蜜雪冰城加盟店的日營業(yè)額，若頻繁低于3000元,，還可能被總部收回經(jīng)營權(quán),，這種設(shè)定，可以為現(xiàn)存門店的流量穩(wěn)定性提供佐證,。所以基于這些條件,，蜜雪冰城有較大的機會，去直接觸達自己的高粘度用戶,，回收那些本應“支付”給自己的購買力,，這應該是它下一階段，主要依賴的瓶裝水銷售模式,。

但能夠回收多少產(chǎn)品利潤,，可能也是擺在面前的一道坎。水瑩認為：“快消這方面,，越低單價的做起來越精細,、越累人。毛利率雖然看上去較高,，但低單價會讓利潤攤薄,，需要很高頻次的購買，才能撐起現(xiàn)金流,?！?/p>

但蜜雪冰城的門店渠道,，能支持產(chǎn)品展示率。2元瓶裝水的用戶忠誠度,，在琳瑯滿目的超市貨架上,，一向比較低，這也是幾大巨頭常年斥資廣告,，為自己刷存在感的原因之一,，但蜜雪冰城卻可以把自己的產(chǎn)品，以獨立的方式,，放在離消費者很近的地方,。

在上市的維度上，蜜雪冰城在一個合適的時機,，抽出了一張底牌,，讓新業(yè)務(wù)的想象力，準確的集中在關(guān)鍵時刻,；在與同行的互爭中,，它也顯得“另類”，沒有急迫的釋放自己的渠道復利,，一直在觀望,、猶疑、等待,，直到大份額玩家把網(wǎng)點鋪到了幾萬家,，他才以一個錯位的產(chǎn)品，切入行業(yè)瓶裝產(chǎn)品的戰(zhàn)局,。

它的這些動作,，看上去有強烈的滯后性，但背后能找到現(xiàn)實條件的支撐,。從生存的角度看,，這也是“自然生發(fā)者”和“拔苗助長者”之間，最大的不同,。

8元無限暢飲,，西餐界的“沙縣小吃”火了！預計明年凈利暴增400%,，上海,、廣州地區(qū)貢獻超50%

中國基金報安曼

驚呆!基金君吃了多年的薩莉亞居然是日本品牌……

根據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)報道，日本連鎖餐廳薩莉亞（Sizi）最近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2023財年（截至2023年8月）的營收將增長19％，達到1500億日元（約合人民幣84.4億元）,，合并凈利潤預計增至上財年5倍的86億日元（約合人民幣4.84億元）,。

上海,、廣州貢獻利潤超50%

因為疫情，全球的餐飲行業(yè)都不太好,。中國餐飲的杰出代表海底撈在去年的凈利潤就下降了86%,。薩莉亞也不例外，營業(yè)利潤在2023財年虧損34億日元,。

但是薩莉亞當天發(fā)布的2023財年（截至今年8月）財報顯示,，營收同比小幅下滑，至1265億日元,，營業(yè)利潤轉(zhuǎn)虧為盈,，為17億日元。

該公司社長堀埜一成在記者招待會上表示,，起到拉動作用的是海外業(yè)務(wù),。“尤其是中國上海業(yè)績超好,，廣州也作出貢獻,。這兩個地區(qū)占亞洲業(yè)務(wù)利潤的大半”。而根據(jù)薩莉亞香港網(wǎng)站顯示,，該品牌至今在亞洲地區(qū)擁有約1500間分店,。

從截至2023財年末的店鋪數(shù)來看，日本國內(nèi)為1109家,，比上財年末增加20家,，這是時隔2年，薩莉亞的門店數(shù)轉(zhuǎn)為凈增加,。預計海外店鋪數(shù)增加37家,，達到501家。

8元無限暢飲

西餐界的"沙縣小吃”

一年營收曾高達100億

在大眾印象中,，意大利餐廳往往是“高大上”的,，價格不菲的。這是這個主打意大利菜的連鎖品牌,，卻因為價格低廉,，而深受學生黨的喜愛，成為人們口中的西餐界的“沙縣小吃”,。

薩莉亞究竟有多便宜,？客單價（35元）大概是必勝客的一半，十幾塊錢的烤飯,、意面,，二十多元的披薩，以及花8元就能無限暢飲所有飲料,。

有網(wǎng)友評價道：這是唯一一家進去了有底氣把菜單都上一遍的西餐廳,。

薩莉亞在中國有多受歡迎,？

據(jù)此前報道，薩莉亞2003年進入中國市場,，首家店開在上海南丹路上,，生意非常火爆,。

在此后長達5年的時間內(nèi),，幾乎每天傍晚，這家薩莉亞門口都會排起數(shù)十米的長隊,。17年過去了,，類似的排隊現(xiàn)象仍持續(xù)出現(xiàn)在它的很多門店中。

截至目前,，薩莉亞在中國有近400家門店,，門店提供包括沙拉、披薩,、意面等11大品類,，約100種產(chǎn)品。

圖源日本官網(wǎng)

然而重點來了,！人均這么低,，薩莉亞的營收卻一點都不低。

財報顯示,，在疫情之前,，2023年薩莉亞企業(yè)營收1540億日元（約100億人民幣），其中大中華區(qū)營業(yè)額達339.3億日元（約22.01億人民幣）,。

對比國內(nèi)最大的意式快餐品牌必勝客,，百勝中國招股書顯示，必勝客中國有2200家店,，2023年營收為20.45億美元（139.78億元）,。

把兩個品牌門店數(shù)量和營業(yè)額進行換算，薩莉亞的營收跟必勝客差不多,，但關(guān)鍵是,，薩莉亞的客單價只有必勝客的一半。

換句話說,，薩莉亞的生意比必勝客更好,，接待的客人更多。

日本餐飲紛紛重返中國市場

看到中國市場這么好賺錢,，去年曾經(jīng)退出中國的日本餐飲企業(yè)和民(wi),，今日宣布將重新進入中國市場。

據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)報道，和民將與“小南國”的中國大型餐飲企業(yè)國際天食集團簽署和民運營的炸雞連鎖店“唐揚天才”的主要特許經(jīng)營合同,。

國際天食將以上海市內(nèi)的第1家店為開端,，在中國國內(nèi)開設(shè)多家店鋪,，同時還將招募當?shù)剡B鎖加盟商,。

除了炸雞店，和民還討論在中國拓展燒肉店“燒肉和民”,。

和民2005年在深圳市開設(shè)“和民”店鋪,，正式進入中國大陸，但由于新冠疫情導致顧客人數(shù)大幅減少,，難以實現(xiàn)盈利,，在2023年4月之前撤出了中國。

日本大型餐飲企業(yè)泉盛控股（ZhHi）在2023年度計劃在中國推出主力品牌“食其家”,，一家類似吉野家的主營牛肉蓋飯的快餐店,。但是在2023年，吉野家在中國關(guān)閉了150家門店,。