“小店”跑出大連鎖,，中餐多品類爆發(fā),！2023中國餐飲加盟榜TOP100發(fā)布

5月11日，CCFA新消費論壇——2023中國連鎖餐飲峰會在長沙舉行,。會上,，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會（簡稱CCFA）聯(lián)合美團打造的“2023中國餐飲加盟榜TOP100”正式發(fā)布，蜜雪冰城,、漢堡王,、書亦燒仙草等100個餐飲品牌上榜。雙方共同編撰的《中國餐飲加盟行業(yè)白皮書2023》也于當日亮相,。

2023年是CCFA與美團第三年聯(lián)合推出餐飲加盟榜,，榜單以美團大數(shù)據(jù)為基礎，從品牌實力,、加盟門店經(jīng)營情況,、消費者認可度三大維度對七大餐飲品類的加盟品牌進行評估，旨在為餐飲創(chuàng)業(yè)者和投資者提供投資參考與決策輔助,。

中國連鎖經(jīng)營協(xié)會常務副秘書長王洪濤表示：“疫情在一定程度上加速了中國餐飲連鎖化,、規(guī)模化發(fā)展的進程，食品安全乃至企業(yè)整體運營與管理的數(shù)字化程度加速提高,。我們希望通過榜單和行業(yè)白皮書,，為餐飲創(chuàng)業(yè)者提供更多參考維度，推動中國餐飲連鎖加盟市場健康發(fā)展,?！?/p>

餐飲業(yè)快步走向萬店時代，謀求創(chuàng)新發(fā)展成剛需

2023年,，中國連鎖餐飲市場的發(fā)展尤為引人注目,。白皮書顯示，中國餐飲連鎖市場的連鎖化率從2023年的13.3%提升至15.0%,，萬店以上規(guī)模連鎖加盟門店數(shù)三年占比翻倍,，中國餐飲業(yè)正在快步走向萬店時代。不過,，相較于美國50%的餐飲連鎖化率,，中國餐飲連鎖市場仍有較大的提升空間。

白皮書進一步指出,，中國城鎮(zhèn)化進程的推進與居民可支配收入的增長,，帶來了更加聚集的消費人群與更高的消費力；同時,，疫情下消費者更加關(guān)注食品安全,，對于合規(guī)意識更強、擁有更穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和服務體驗的連鎖品牌表現(xiàn)出明顯的選擇傾向,，這些都為餐飲企業(yè)的規(guī)?；l(fā)展提供了優(yōu)質(zhì)土壤。如何通過創(chuàng)新發(fā)展實現(xiàn)持續(xù)生長,，成為餐飲企業(yè)未來面臨的主要挑戰(zhàn),。

小店跑出大連鎖，中餐多品類爆發(fā)

街頭巷尾的各式餐飲小店,，既是城市人情味和煙火氣的重要展現(xiàn),，也彰顯著城市的地域文化和經(jīng)濟活力。2023年7月,，商務部等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展小店經(jīng)濟推進行動的通知》,，進一步為餐飲小店的發(fā)展注入了政策動力。

事實上,，小店也是2023年最受歡迎的開店模式,。榜單顯示，單店投資額在20-50萬的小型店鋪類型較2023年同比上漲33.3%,，較2023年上漲68.4%,，成為最吸引加盟投資者的單店初始投資區(qū)間,。

小店經(jīng)營相對較小的店鋪面積、租金負擔與人力成本,，更適合小吃快餐與飲品入駐,，同時快餐小吃與飲品還具備單價親民、產(chǎn)品及服務標準化程度相對較高,、可復制性強等優(yōu)勢,，有利于實現(xiàn)快速的連鎖化與規(guī)模化,，“小店”也能跑出“大連鎖”,。白皮書顯示，連鎖門店品類分布中,，小吃快餐門店數(shù)占比近50%,，穩(wěn)居門店數(shù)榜首,；飲品門店位居第二位,，占比超過10%。值得一提的是,，飲品品類的連鎖化率連續(xù)三年保持高位,，截至2023年，該品類連鎖化率已達36.8%,。

疫情也在客觀上凝聚了國民的文化向心力,，隨著文化認同的提升，中式餐飲受到更多的認可與歡迎,，展示出更好的抗風險能力,，門店增速保持平穩(wěn)發(fā)展。白皮書顯示,，2023餐飲企業(yè)連鎖化率同比增幅前十品類中,，中餐占據(jù)了六成以上，其中北京菜以17.7%的漲幅位居第一,。同時,，中餐品類也加速朝著“品質(zhì)化”“高端化”的發(fā)展方向邁進。

連鎖品牌角逐下沉市場,，數(shù)字化成趨勢

2023年,，三線及以下城市連鎖門店雖然市場占有率相對較低，但保持著可觀的增速,，發(fā)展空間值得期待,，這意味著下沉市場成為巨頭加速布局的新戰(zhàn)場。白皮書顯示,，2023年品牌下沉更加兇猛：蜜雪冰城,、七分甜、滬上阿姨等大舉進軍二三線城市；國內(nèi)快餐品牌快速崛起,，老鄉(xiāng)雞于2023年初正式開放加盟,，力圖實現(xiàn)規(guī)模化復制和快速擴張,。

“下沉化”的另一表現(xiàn)是,，特許經(jīng)營中心由上海向其他省市擴散。榜單顯示,，2023年上榜企業(yè)注冊在遼寧,、天津、山東,、江蘇,、浙江、福建,、廣東,、廣西等省市的數(shù)量均同比增加，江蘇,、廣東最為突出,。

需要指出的是，經(jīng)歷2023年疫情的洗禮,，越來越多的餐飲企業(yè)意識到線上化,、數(shù)字化經(jīng)營的重要性。在此背景下,，資本對餐飲項目有了更多的期待,，餐飲連鎖擁抱資本為自身的發(fā)展注入更加充沛的動能。

美團到店餐飲事業(yè)部總經(jīng)理王毅明表示：“餐飲行業(yè)連鎖加盟模式的探索是一件需要長期有耐心的事情,。越來越多的優(yōu)質(zhì)連鎖品牌將自身積累的品牌勢能,、成熟管理模式、供應鏈能力等賦能給餐飲創(chuàng)業(yè)者和小微商戶,，促進餐飲業(yè)的繁榮,。美團也非常愿意為這些餐飲品牌和餐飲從業(yè)者們提供支持?！?/p>

作者：何易

編輯：周辰

餐飲行業(yè)連鎖品牌篇：內(nèi)資比肩外資尚需時日,，第三方央廚率先崛起

■國內(nèi)餐飲總規(guī)模穩(wěn)中有升，企業(yè)“三高”問題日漸突出,。我國餐飲規(guī)模整體呈增長態(tài)勢,，動力主要來自城鎮(zhèn)人口消費拉動。疫情不造成嚴重沖擊情形下,，2025年餐飲收入有望超6萬億,。目前,，餐飲行業(yè)“三高”問題突出，即租金成本高,、人工成本高,、食材成本高，企業(yè)利潤不斷被壓縮,，成為企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸,。

■餐飲工業(yè)化提供破題思路，但對門店規(guī)模有一定要求,。中央廚房理論上可為餐飲企業(yè)帶來10-12的利潤提升空間,，但并非適合所有企業(yè)。原因在于中央廚房建造需要大量投資,，后期運營成本壓力也頗重,，當覆蓋門店超過20家時，其經(jīng)濟性才逐步凸顯,。目前,，國內(nèi)個體餐飲仍是主流，連鎖門店占比僅10%,，且規(guī)模偏小,。相對來講,，外資餐飲品牌在發(fā)展階段,、門店規(guī)模方面明顯領先內(nèi)資品牌，造成兩者的經(jīng)營重心不同,，對中央廚房的選擇亦有差別,。

■外資品牌模式成熟，傾向于自控供應體系,，以適配其本地化運營,。美式餐飲為代表的外資品牌歷經(jīng)百年發(fā)展，工業(yè)化程度高,，商業(yè)模式成熟,，成本控制業(yè)內(nèi)領先。但隨著美式餐飲品牌溢價優(yōu)勢衰弱,，本地化運營的重要性凸顯,。外資品牌憑借門店規(guī)模優(yōu)勢，與眾多本土供應商開展合作,，搭建自控的供應商管控體系,。

■內(nèi)資品牌規(guī)模偏小，優(yōu)先考慮門店擴張,，第三方央廚有望趁勢崛起,。中式餐飲工業(yè)化面臨“烹飪技術(shù)復雜”和“地域口味差異”問題,，僅火鍋、燒烤,、粉面,，以及重調(diào)味的川菜、湘菜,、鹵制品等有望率先取得突破,。內(nèi)資品牌尚在規(guī)模成長階段，企業(yè)將更多的精力投入到門店擴張,。期間,，自建中央廚房僅是少數(shù)門店已成規(guī)模的品牌商選擇，而同時向多品牌供配的第三方中央廚房有望率先崛起,。

■經(jīng)營建議及風險分析,。招商銀行各部如需報告原文，請參照文末聯(lián)系方式聯(lián)系研究院,。

正文

餐飲行業(yè)未來可期,，工業(yè)化有望破解“三高”問題

1.1城鎮(zhèn)化與消費升級尚在進行，預計餐飲行業(yè)規(guī)模穩(wěn)中有升

我國餐飲行業(yè)規(guī)模整體呈增長態(tài)勢,，2023年中國餐飲行業(yè)市場規(guī)模達4.67萬億元（+9.37%）,，2014-2023年CAGR保持在10.86%。不考慮疫情短期擾動,，什么因素是餐飲行業(yè)發(fā)展的長期推動力,，是我們關(guān)注的首要問題。

（2023年受新冠疫情沖擊,，我國餐飲業(yè)收入同比下降16.6%,，減少至3.95萬億元。隨著國內(nèi)疫情逐步穩(wěn)定,，2023年上半年我國餐飲總收入達2.17萬億元,，增長48.6%，規(guī)模與2023年上半年基本持平,。）

圖1：我國餐飲業(yè)收入及增速（億元,，%）

資料來源：國家統(tǒng)計局，招商銀行研究院

餐飲業(yè)依托于城鎮(zhèn)生根擴散,，我國城鎮(zhèn)化的普及,，為餐飲業(yè)的發(fā)展提供良好的成長沃土。一方面,，隨著人口向城鎮(zhèn)遷移,，餐飲從業(yè)人員得到了源源不斷的補充；另一方面,，隨著城鎮(zhèn)規(guī)模不斷擴大,，社會分工更加精細,，城鎮(zhèn)居民成為外出就餐的主力人群。

雖然我國總?cè)丝诮陙沓霈F(xiàn)增長放緩跡象,，但是我國城鎮(zhèn)人口仍在持續(xù)增加,，這將為餐飲行業(yè)的發(fā)展提供有力支撐。根據(jù)第七次全國普查數(shù)據(jù),，2023年我國城鎮(zhèn)常住人口占比為64%,，相較美國、日本等國家仍有提升空間,。中國科學院農(nóng)村發(fā)展研究所預測,，到2035年，中國城鎮(zhèn)化率將達到72%左右,，到2050年,，中國城鎮(zhèn)化率將接近80%，然后趨于穩(wěn)定,。伴隨著城鎮(zhèn)化率提升,，城鎮(zhèn)人口的增加將為國內(nèi)餐飲行業(yè)未來10-15年發(fā)展起到推動作用。

圖2：中國城鎮(zhèn)人口數(shù)量及增速（1979年至2023年,，億人,，%）

資料來源：世界銀行，招商銀行研究院

圖3：中國目前的城鎮(zhèn)化率仍有提升空間（%）

注：各國城鎮(zhèn)化率數(shù)據(jù)為2023年數(shù)據(jù)

資料來源：世界銀行,，招商銀行研究院

圖4：2023-2025年新增城鎮(zhèn)人口超1200萬/年

注：預測數(shù)據(jù)取自《“十四五”時期我國城鎮(zhèn)化率變化趨勢及政策解讀》,，歐陽慧等，國土開發(fā)與地區(qū)經(jīng)濟研究所

資料來源：國家發(fā)展和改革委員會,，招商銀行研究院

城鎮(zhèn)化提升帶來新增城鎮(zhèn)人口,，是餐飲行業(yè)發(fā)展的必要條件,。更直接地,，則是消費升級帶來上述消費群體對餐飲支出的增加。針對2014-2023年我國餐飲企業(yè)營業(yè)額影響因素的多元線性回歸模型表明,，全國城鎮(zhèn)居民人均年消費性支出,，是影響餐飲企業(yè)營業(yè)額的最重要因素。餐飲企業(yè)的營業(yè)額會隨著全國城鎮(zhèn)居民人均年消費性支出的提高而提高,，即餐飲企業(yè)營業(yè)額會隨著經(jīng)濟發(fā)展狀況以及人民的生活水平的提高而提高,。

圖5：餐飲業(yè)收入與城鎮(zhèn)消費性支出（億元）

注：城鎮(zhèn)消費性支出=城鎮(zhèn)人口x城鎮(zhèn)居民人均消費性支出

資料來源：國家統(tǒng)計局，招商銀行研究院

圖6：餐飲業(yè)增速與城鎮(zhèn)居民人均支出增速（%）

資料來源：國家統(tǒng)計局,，招商銀行研究院

考慮我國城鎮(zhèn)化與消費升級尚在進行時,，我們認為餐飲行業(yè)發(fā)展前景可期。餐飲行業(yè)未來的市場規(guī)模如何,，有哪些發(fā)展方向,，是我們接下來需要關(guān)注的問題,。經(jīng)測算，我們認為2025年我國餐飲行業(yè)規(guī)模將超6萬億,，年復合增速在6.5%左右,。核心假設與測算過程如下：

假設1：未來5年新增城鎮(zhèn)人口1275萬人/年，城鎮(zhèn)人口年復合增速將不低于1.4%,；

假設2：2023年城鎮(zhèn)居民消費性支出恢復至2023年水平,，未來4年年復合增速不低于5%；

假設3：中國城鎮(zhèn)消費性支出與中國餐飲行業(yè)收入繼續(xù)保持5:1的比例,；

假設4：2023年疫情影響基本消退,，全年餐飲收入規(guī)模與2023年持平。

表1：我國餐飲行業(yè)未來5年的規(guī)模測算

資料來源：招商銀行研究院測算

1.2工業(yè)化可破行業(yè)“三高”難題,，但對門店規(guī)模有一定要求

“三高一低”（租金成本高,、人工成本高、食材成本高,、利潤率低）的現(xiàn)象已經(jīng)成為餐飲行業(yè)的“痼疾”,，餐飲企業(yè)的利潤空間不斷被壓縮。中國飯店協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,，2023年,，全國餐飲企業(yè)平均毛利率為50.1%，凈利率為10.5%,。餐飲行業(yè)的FLR比率,，即食材成本、人力成本,、租賃成本所占營業(yè)額的比率,，直接影響可盈利空間。對餐飲企業(yè)的平均成本進行拆解可以發(fā)現(xiàn),，食材成本占比為35-45%,，人工成本占比為20-30%，租金成本占10-15%,，是餐飲企業(yè)的主要成本項,，且這三項成本近年來呈持續(xù)上漲態(tài)勢。

2023年疫情的影響更是加速了餐飲行業(yè)的洗牌,，中小餐飲企業(yè)在停業(yè)期間,，難以承受租金、人工成本等剛性成本的壓力,，出現(xiàn)資金鏈斷裂,，只能選擇閉店。在未來,，租金和人工成本還將持續(xù)上漲,，從而越來越多地對餐飲企業(yè)利潤形成擠占,，亟需降本提效的方法助力行業(yè)升級。

圖7：2023年餐飲各業(yè)態(tài)的主要成本項占比（%）

注1：樣本企業(yè)共100家,，涉及門店25507個,，品牌359個

注2：選取占比超過10%的成本項，4項合計占比約90%

資料來源：中國飯店協(xié)會,，招商銀行研究院

圖8：食材,、人工、租金成本項上漲最快（%）

注：樣本企業(yè)共100家,，涉及門店25507個,，品牌359個

資料來源：中國飯店協(xié)會，招商銀行研究院

餐飲工業(yè)化,，即用工業(yè)化的技術(shù)和手段來經(jīng)營餐飲,。包括：在中上游使用中央廚房、預制菜來替代自行采購和廚師,，在下游對菜品設置標準化操作流程,、使用線上結(jié)算方法代替?zhèn)鹘y(tǒng)結(jié)算方法等，使得整個過程更加標準化,、定量化,。餐飲工業(yè)化憑借壓降成本的優(yōu)勢，在未來有較大的發(fā)展空間,。

●節(jié)約后廚面積,，降低租金成本。中央廚房能夠解決菜品的初加工問題,，不僅能夠節(jié)約人工,，更重要的是能夠把餐廳的后廚空間節(jié)約60%出來，原本50平方的后廚,，現(xiàn)在可能只需要20個平方,，這樣經(jīng)營者就可以尋找更小的鋪面，或者擴大前廳的經(jīng)營面積,。

●降低后廚損耗率,，節(jié)約食材成本。過去由于餐企每天的生意難以進行量化,，在采購和初加工上面，無法做到精準采購與精確備料,，導致后廚損耗率居高不下,，行業(yè)的平均損耗率約為5~8%，有些餐廳的實際損耗率甚至超過10%,，這一直以來都是餐飲行業(yè)的痛點,。但是目前中央廚房已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)“一日一配”和“一日幾配”,，而且送到店的產(chǎn)品已經(jīng)是成品，門店只需要做最后的呈現(xiàn)環(huán)節(jié),。餐廳從理論上,，具備把損耗率降低到1%以內(nèi)的可能性，能夠極大地節(jié)約食材成本,。

●提升出品效率,，減少人力成本。傳統(tǒng)的餐飲后廚,，從食材采購開始,，到洗、切,、配等初加工,，再到客戶下單后的深加工，出品效率嚴重受限于廚房的空間和人手,。而央廚提供的產(chǎn)品幾乎相當于成品,，后廚人員只需要將菜品進行加熱、混合,，用專門的廚具做終端呈現(xiàn)即可,，省去了出品之前的所有環(huán)節(jié)。這樣一方面出品時間大大縮短,、出品效率大大提升,，另一方面，提供同樣多的菜品需要的人員大幅度縮減,，對高技能廚師的依賴度大大下降,，能夠顯著降低人力成本。

圖9：中央廚房的運作模式

資料來源：紅餐網(wǎng),，廣發(fā)證券,，招商銀行研究院

圖10：中央廚房有10-12利潤率的提升空間

資料來源：招商銀行研究院測算

餐飲行業(yè)工業(yè)化如何推進，哪些企業(yè)適合發(fā)展中央廚房,，是我們需要關(guān)注的第三個問題,。當前國內(nèi)餐飲的工業(yè)化趨勢明顯，特別是中央廚房為餐飲企業(yè)帶來的成本優(yōu)勢,，但這并非適合所有的餐飲企業(yè),。主要原因在于建造中央廚房需要大量的投資，除了場地建設,，設備購買等一次性建設費用,，后期的運營成本壓力也頗重。為此，我們嘗試測算中央廚房的盈虧平衡點,，多少家餐飲門店可以支撐起一個標準的中央廚房,。

根據(jù)我們的測算，當中央廚房覆蓋的門店超過20家以后,，中央廚房的經(jīng)濟性將逐步凸顯,。我們以常見的150平米，年收入500萬元的門店作為單店模型進行測算,。若假設25家門店時,，中央廚房滿負荷運轉(zhuǎn)，則此時能每年為企業(yè)節(jié)省約355萬的成本,?？梢姡谝欢ㄩT店密度和數(shù)量支撐下,，建設中央廚房才能為企業(yè)帶來不錯的經(jīng)濟效益,；當餐飲企業(yè)的門店數(shù)量尚少，或拓展城市有限時,，自建中央廚房尚未達到盈虧平衡點,，反而會給企業(yè)帶來建設成本的壓力，此時考慮租用第三方中央廚房以實現(xiàn)供應鏈效率提升,，將更有利于企業(yè)的發(fā)展,。（詳細測算請參考附錄2、附錄3）

圖11：中央廚房的盈虧平衡測算（萬元/年,，家）

注：有無中央廚房的餐飲門店單店模型,、中央廚房的成本模型請詳見附錄二、附錄三

資料來源：招商銀行研究院測算

通過上述測算,，我們可以看到,，企業(yè)的規(guī)模與發(fā)展階段不同，對于工業(yè)化的需求也是不一樣的,。我們大體可以將中國餐廳按體量分為如下四種類型：

●夫妻老婆店：目前暫無工業(yè)化需求,。夫妻老婆店往往只有一家門店，規(guī)模較小,，對于品質(zhì),、質(zhì)量、食品安全等要求較低,，利潤率水平也較低,。這些特征導致其無法承擔附加服務所帶來的成本，對價格非常敏感,，而且在考慮成本時并沒有將店老板本人的人力成本計算在內(nèi),。夫妻老婆店主要以每天早起去當?shù)夭耸袌霾少徥巢臑橹鳌?/p>

●小型餐飲連鎖：對工業(yè)化有需求,，但依賴度較低,。這類企業(yè)往往擁有5-10家門店,，有一定規(guī)模采購，對品質(zhì)有更高的要求,，希望向更大的連鎖企業(yè)發(fā)展,。但是，這類餐飲企業(yè)價格敏感度也較高,，而且由于訂單量較小,，對于食材供應的要求、中央廚房的需求等也相對較低,。

●中型餐飲連鎖：對工業(yè)化有需求,，但自建成本難以分攤，更傾向于第三方中央廚房,。連鎖餐飲發(fā)展到約30家門店時,，會開始建立中央廚房。中央廚房能實現(xiàn)口味和品質(zhì)的標準化,，并通過外包物流配送節(jié)省資本開支,。由于工業(yè)化與供應鏈的投入是超前的，導致前期的成本較大,，對于中型餐飲連鎖而言,，其門店布局尚不密集，成本較難分攤,。

●大型餐飲連鎖：工業(yè)化的主要發(fā)起方,，滿足其成本、供應,、擴張需求,。餐飲企業(yè)達到較大規(guī)模時，采購量大且門店密集,，會尋求集團統(tǒng)一采購,，降低采購成本，自建供應鏈體系,。大型餐飲連鎖在配方,、口味等方面具有一定競爭力，促使企業(yè)傾向于自建中央廚房和配送中心,，以配合門店在不同地域的布局,。

圖12：不同餐飲企業(yè)對餐飲工業(yè)化的需求

資料來源：中信證券，招商銀行研究院

通過上述分析可知,，成規(guī)模的連鎖餐飲更有動力去獨立推動餐飲工業(yè)化,。目前,，國內(nèi)企業(yè)的連鎖化率處于較低水平，且中外資品牌的發(fā)展差異較大,。根據(jù)歐睿國際的數(shù)據(jù),，2023年國內(nèi)餐飲的連鎖化率僅為10.9%（同期美國、日本的餐飲連鎖化率均超50%）,，在過去10年累計提升不足3,，連鎖化率水平較低且提升速度緩慢。

圖13：中國餐飲連鎖化率處于較低水平（%）

注：若按照中國餐飲協(xié)會數(shù)據(jù),，連鎖化率更低,，2023年僅5%

資料來源：歐睿國際，招商銀行研究院

圖14：外資連鎖餐飲門店總數(shù)多于內(nèi)資（家）

注：總店作為一個直營店處理,，控股店按直營店統(tǒng)計,。

資料來源：國家統(tǒng)計局，招商銀行研究院

餐飲企業(yè)發(fā)展可分為產(chǎn)品創(chuàng)新,，規(guī)模成長,，品牌運營三大階段。相對來講,，外資品牌在連鎖化方面有先發(fā)優(yōu)勢,，20世紀末進入國內(nèi)市場后，一度保持高增速,。近年來其連鎖門店總數(shù)已超過內(nèi)資品牌,，進入品牌運營階段，而內(nèi)資品牌更多仍在規(guī)模成長階段,。針對兩者在發(fā)展階段上的差異,，下文將展開分析。

外資品牌規(guī)模領先,，傾向于自控供應體系,，以適配其本地化運營戰(zhàn)略

外資餐飲品牌在進入中國市場前，已經(jīng)歷長期發(fā)展,，其連鎖模式更加成熟,。這不僅體現(xiàn)在連鎖門店的規(guī)模更大，更體現(xiàn)在連鎖業(yè)態(tài)經(jīng)營的工業(yè)化程度更高,，門店管理更加精細,。考慮到美國餐飲規(guī)模約5.5萬億,，與中國餐飲規(guī)模最為接近,，且美式餐飲品牌發(fā)展領先，在我國餐飲前5大公司中占據(jù)3席,，下文我們將以美式餐飲為例,，對外資品牌進行分析,。

圖15：中美市場相當，企業(yè)規(guī)模差大（億元）

注：數(shù)據(jù)選取時間為2017年

資料來源：國家統(tǒng)計局,，中國烹飪協(xié)會,，美國餐飲協(xié)會，美國連鎖協(xié)會,，招商銀行研究院

圖16：國內(nèi)市場,，美式餐飲品牌相對領先（%）

注：數(shù)據(jù)選取為2023年系統(tǒng)銷售額

資料來源：弗若斯特沙利文,，百勝中國招股說明書,，海底撈官網(wǎng)，星巴克官網(wǎng),，招商銀行研究院

2.1外資品牌歷經(jīng)發(fā)展百年,，工業(yè)化程度高，連鎖經(jīng)驗豐富

縱觀美國餐飲行業(yè)發(fā)展路徑,，餐飲工業(yè)化助力連鎖快餐品牌迅速發(fā)展,，可以大致分成三個階段。

●20世紀60年代前,，工業(yè)化提升與人口增加,，為個體餐飲提供發(fā)展沃土。1865年南北戰(zhàn)爭結(jié)束后,，美國廢除奴隸制,，迎來工業(yè)化高峰。1880年前后,，大量歐洲移民涌入美國,。二戰(zhàn)后，美國嬰兒潮帶動人口爆發(fā)性增長,，速凍食品技術(shù)也得到了快速發(fā)展,。工業(yè)化程度提升和人口增加為餐飲業(yè)發(fā)展奠定了基礎。

●20世紀60年代-20世紀80年代,，城鎮(zhèn)化率提升,，連鎖經(jīng)營模式流行。隨著美國城市結(jié)構(gòu)由市區(qū)生活進入郊區(qū)生活,，且汽車普及率提升,，人們外出就餐更加方便。美式快餐巨頭紛紛在20世紀50-70年代成立,。餐飲企業(yè)通過特許經(jīng)營模式快速擴張,，并借助資本市場的力量快速成長，集中于70-90年代上市融資,，迅速搶占美國本土市場,。隨著本土競爭的加劇,，20世紀末美國餐飲企業(yè)開始拓展海外市場。

●20世紀80年代至今,，城鎮(zhèn)化進程末期,，注重消費升級的休閑餐飲快速發(fā)展。隨著90后一代的成長,，居民飲食消費習慣發(fā)生改變,，61%更偏好健康食品，51%更偏好環(huán)境友好型食品,。伴隨餐飲消費習慣的變化,，快捷休閑餐廳逐漸興起，典型代表是ChiMxiGi（CMG,，主打墨西哥餐的休閑餐飲）,。

圖17：美國餐飲行業(yè)近150年發(fā)展歷程

資料來源：公開資料整理，招商銀行研究院

美國餐飲業(yè)經(jīng)歷一個多世紀的發(fā)展,，行業(yè)相對成熟,。特別是在20世紀五六十年代，肯德基,、漢堡王,、麥當勞、必勝客,、達美樂,、星巴克等第一代美國連鎖快餐品牌集中誕生，我們認為這與二戰(zhàn)后美國的食品加工技術(shù)發(fā)展與普及緊密相關(guān),。食品加工環(huán)節(jié)的設備化率提高,，真空包裝和保鮮技術(shù)等儲存技術(shù)成熟，倉儲冷鏈配送完善,，為連鎖快餐品牌的發(fā)展打下了堅實基礎,。在該階段，各連鎖餐飲品牌通過工業(yè)化流水線生產(chǎn)快餐,，通過特許經(jīng)營,、品牌擴張搶占市場。外資品牌積累豐富的工業(yè)化與連鎖經(jīng)營經(jīng)驗,，逐漸成為其核心競爭優(yōu)勢,。

●餐飲工業(yè)化：集中采購與精細化配送，原料成本優(yōu)勢突出,?？系禄鶠榇淼拿朗娇觳停捎霉I(yè)化的運營模式,，對上游供應商建立雞肉上游管理制度,，使用集中采購模式,。對供應商實施嚴格的管理與原料標準的制定，并建立先進的冷鏈體系和物流網(wǎng)絡,。國內(nèi)來看,，肯德基中國區(qū)的原料成本僅占比32%，遠低于國內(nèi)正餐/快餐的整體水平（40%以上）,，這最終轉(zhuǎn)化為較好的門店利潤率,。

●連鎖經(jīng)營：直營與加盟均有成熟模式，租金管控能力出色,。成規(guī)模的品牌連鎖憑借引流能力,，租金水平通常不高。直營為主的星巴克,，其租金占比僅為7.27%,，遠低于咖啡館行業(yè)平均水平10-12%，品牌影響力為其帶來較大的租金成本優(yōu)勢,；加盟為主的麥當勞則將租金優(yōu)勢進一步轉(zhuǎn)化，采用“地產(chǎn)+加盟”模式,，即低加盟費率+低銷售分成比例+浮動租金,。在此模式下，加盟商除去初始加盟費外,，需額外繳納浮動租金,，其中浮動租金取固定租金（麥當勞租金加價2-4成）和銷售額比例提升（約5%）中較高者。由此,，麥當勞2023年的租金收入占其加盟業(yè)務收入的64.3%,，成為加盟收入的主要來源。

圖18：肯德基原料優(yōu)勢突出,，利潤率較高（%）

注：樣本企業(yè)共100家,，涉及門店25507個，品牌359個

資料來源：百勝中國2023年年報,，中國飯店協(xié)會,，招商銀行研究院

圖19：星巴克租金水平低于咖啡館平均線（%）

資料來源：星巴克2023年年報，F(xiàn)ITi,，招商銀行研究院

圖20：麥當勞“地產(chǎn)+加盟”盈利模式

資料來源：《商業(yè)模式升級與持續(xù)發(fā)展：麥當勞案例》,，招商銀行研究院

圖21：租金成為麥當勞加盟業(yè)務收入來源（%）

資料來源：麥當勞2023財年公告，招商銀行研究院

通過上述梳理可以發(fā)現(xiàn),，美式餐飲的工業(yè)化已達到較高的水平,，在食材端較國內(nèi)餐飲具備成本優(yōu)勢，支撐其全球范圍的門店布局,。而在門店端,，連鎖餐飲通常借助客流吸引能力,，實現(xiàn)從租金端獲得更大利潤空間。

2.2品牌溢價紅利漸退,，本地化經(jīng)營需依賴眾多供應商支持

美式餐飲品牌的發(fā)展時間長,，門店布局廣，在品牌價值方面也具備較強優(yōu)勢,。根據(jù)英國品牌評估機構(gòu)“BFi”發(fā)布的“2023全球最有價值25個餐廳品牌”排行榜,，美式品牌占據(jù)20席?？紤]到美式餐飲多在20世紀末進入我國,，正值我國改革開放初期，思想解放,，民眾對外來文化有較大熱情,，加之國內(nèi)餐飲行業(yè)剛剛起步，發(fā)展較弱,。此時,，美式餐飲憑借其強大品牌影響力在定價方面享受明顯的溢價紅利。時至今日,，美式餐飲的定價優(yōu)勢雖不復當年,，但仍然存在。

圖22：2023年全球品牌價值排名（億美元）

注：上圖僅列示餐廳品牌前10位,，其中標紅的8家為美國餐飲品牌,。品牌排名第11-25位未列示，美國餐飲品牌有12家,，其余3家分別是英國C,，英國Wh，菲律賓Ji

資料來源：BFi,，招商銀行研究院

品牌價值,，可以具體體現(xiàn)在單品加價幅度。中外資餐飲品牌的餐食種類繁多,，原料不一,，口味各異，較難直接進行比較,。為此,，我們選取餐廳配售的可樂作為觀察定價的窗口。一方面,，國內(nèi)可樂銷售的來源單一,，原料和味道一致，具備可比性；另一方面,，可樂的進貨成本相近,，卻在各餐廳的零售定價差異巨大，可用超市零售價作為錨定價格,，比較出各餐廳在可樂定價的加價部分,。

圖23：外資餐飲品牌的定價優(yōu)勢仍然存在（以配售的可樂定價為例，元/份）

注：上圖為深圳某地附近餐廳在外賣平臺上的可樂單價,，其中高出某大型商超售價的部分,，可粗略認為是餐廳的品牌溢價；

注：考慮可樂的原料成本極低,，對于容量相近的單品（如330罐裝,、300聽裝、中杯裝）,，近似認定為相同規(guī)格,；

資料來源：調(diào)研數(shù)據(jù)，美團點評,，招商銀行研究院

外資品牌來華早期所享受的品牌溢價紅利,，會隨著內(nèi)資餐飲的崛起而逐漸減弱，本地化運營的重要性隨之凸顯,。最近10年,，肯德基產(chǎn)品價格復合增速為4%，遠低于居民人均餐飲消費支出增速7%,，即肯德基提價慢于居民消費能力的增長。外資品牌亦深知飲食文化的地域?qū)傩?，品牌熱度的保持需要更加重視本地化?jīng)營,。首家進入中國的外資品牌肯德基，成為首個提供中式早餐的西式快餐品牌,。其早期推出的“老北京雞肉卷”已成為主打產(chǎn)品,，廣受好評的“嫩牛五方”也已多次返場，近年還推出“宵夜系列”,、月餅,、熱干面等；必勝客通過改良及添加新品,，2023年菜單相比2017年變動了70%,。

表2：肯德基近三年代表性新品，注重本地化

注：加粗標注的產(chǎn)品,，帶有明顯的中式風味

資料來源：公開資料整理,，公司官網(wǎng)，招商銀行研究院

外資餐飲品牌的本地化經(jīng)營,，需要依賴眾多本土供應商開展合作,。供應商管理通常有兩種模式,，一種是終端企業(yè)只對應一級供應商，一級供應商再去對應諸多供應商,，另一種是由終端企業(yè)直接管理供應商,。餐飲企業(yè)的情況不同于汽車制造、消費電子,，通常不愿采用一級供應商模式,，主要原因在于把監(jiān)督權(quán)委托給別人以后，是無法采用召回措施來補救可能出現(xiàn)的食品安全風險,。大型連鎖餐飲品牌,，通常擁有數(shù)量眾多的本土供應商。以百勝中國為例,，其供應鏈團隊負責對接鄭州思念,、北京華都、中糧集團等800余家供應商,，實現(xiàn)了絕大多數(shù)原料的本地化供應,，如其雞肉原料已實現(xiàn)100%本土供應，包裝材料也實現(xiàn)85%以上由本土供應,。

表3：百勝（上海）主要食品原料供應商名單

注：不同子公司的供應商或存在差異,，上述名單視供應商調(diào)整進行不定期更新

資料來源：公開資料整理，招商銀行研究院

與眾多供應商,、加盟商合作中,，外資品牌存在交易結(jié)算便捷化需求。同樣以百勝中國為例,，其800家供應商中,，來自前五家的采購額比例不足30%，采購來源呈現(xiàn)分散化特征,。雖然其與頭部的供應商普遍有超過10年的合作關(guān)系,，也在總部層面簽訂了長期批量購買協(xié)議，但是考慮蔬菜等食材的保質(zhì)期通常為3天,，實際門店端的供應仍呈現(xiàn)“小額高頻”特征,，期間存在大量交易結(jié)算場景。另外,，百勝中國約有占門店總數(shù)2成左右的加盟店及聯(lián)營合營公司,，總部與這些企業(yè)的往來貿(mào)易的收入包括食品級包裝物銷售、廣告服務費,、加盟費用等,，合計金額超50億/年。總部與上述1500家企業(yè)的資金結(jié)算亦存在統(tǒng)一管理,、交易便捷的長期需求,。

2.3品牌運營階段，企業(yè)聚焦對供應商的管控與交易結(jié)算

如前所述,，餐飲企業(yè)的發(fā)展可分為產(chǎn)品創(chuàng)新,，規(guī)模成長，品牌運營三大階段,，不同階段企業(yè)的重心亦有差別,。外資品牌已經(jīng)歷在本土市場的發(fā)展，菜品相對成熟,，在進入國內(nèi)市場后,，憑借其工業(yè)化和連鎖經(jīng)營的豐富經(jīng)驗，實現(xiàn)了約30年的快速擴張,。當前,，外資品牌對原料、租金等主要成本項繼續(xù)壓降的空間不大,。為配合其本地化運營戰(zhàn)略,，企業(yè)會更注重供應商的管控，以及對上游采購,、下游銷售的交易結(jié)算數(shù)字化提升,。

表4：餐飲企業(yè)不同發(fā)展階段的重心

資料來源：招商銀行研究院

●審核、評估,、入股等多方式實現(xiàn)供應商管控,。外資品牌擁有嚴格的新供應商準入機制，包括風險評估,、資質(zhì)審查,、工廠準入審核等。例如百勝中國會對供應商進行定期的全面績效管理,，評估后分為T1-T4級。T1為最佳供應商,，包括給予獎勵,，入股加強合作等多種方式；T2-T3供應商需改善輔導,，將舉辦供應商STAR及其他技術(shù)類培訓,；T4供應商，則會被暫?；蛘呓K止供應,。

●交易結(jié)算高頻，數(shù)字化提升需求長期存在。餐飲企業(yè)通常采用直接管理供應商模式,，因此需直接對接的供應商眾多,，采購環(huán)節(jié)存在大量交易結(jié)算需求；外資品牌在華經(jīng)歷約30年發(fā)展,，門店數(shù)量與會員人數(shù)眾多,，門店消費端亦需要多種快捷支付。企業(yè)對上游采購,、下游銷售的交易結(jié)算金額小,、頻率高，數(shù)字化提升的需求會長期存在,。

圖24：環(huán)勝公司增持圣農(nóng)發(fā)展股份（億元,，%）

注1：環(huán)勝公司為百勝（中國）投資有限公司的直接全資子公司及百勝中國控股有限公司的間接全資子公司

注2：圣農(nóng)發(fā)展為肯德基T1供應商，據(jù)公司公告,，對肯德基（中國）的生食與熟食供應占比分別為40%,、68%

資料來源：圣農(nóng)發(fā)展公司公告，招商銀行研究院

圖25：百勝中國交易結(jié)算的主要參與者

注：會員為2.75億肯德基會員與0.85億必勝客會員合計

資料來源：百勝中國2023年財報,，招商銀行研究院

內(nèi)資品牌規(guī)模偏小,，優(yōu)先考慮門店擴張，第三方中央廚房有望趁勢崛起

3.1內(nèi)資品牌規(guī)模普遍偏小,，僅少數(shù)品牌探索工業(yè)化生產(chǎn)經(jīng)營

不同于外資品牌百余年發(fā)展歷程,，內(nèi)資餐飲品牌發(fā)展時間僅40年。1978年十一屆三中全會提出對內(nèi)搞活經(jīng)濟,，同年允許個體戶開飯店,，開啟我國內(nèi)資餐飲發(fā)展序幕。整體來講,，我們內(nèi)資品牌發(fā)展可以劃分為兩個階段,。

●20世紀80年代至20世紀末：個體餐飲起步，早期本土品牌誕生,。80年代打工潮興起,，大量外來務工人員涌向大城市，“請客吃飯”的社交需求攀升,。同時,，1979年國內(nèi)允許個體戶開飯店，悅賓飯店為代表的個體餐飲相繼開業(yè),，內(nèi)資個體餐飲起步,。同時期，肯德基,，麥當勞,、必勝客,、吉野家、星巴克相繼進入國內(nèi)市場,，讓廣大居民對外來文化的新鮮感得到滿足,。本階段，雖然國內(nèi)亦有真功夫,、海底撈,、眉州東坡等早期本土品牌誕生，但內(nèi)資餐飲整體處于個體經(jīng)營階段,。

●21世紀初至今：本土連鎖品牌大量涌現(xiàn),，連鎖門店漸具規(guī)模。洋快餐文化對國內(nèi)餐飲造成沖擊的同時,，也為內(nèi)資餐飲的發(fā)展提供了“連鎖化+標準化+品牌化的范本”,。快餐領域,，首家華萊士和德克士于2001年先后開張,，真功夫2004年門店總數(shù)已達86家；火鍋領域,，小肥羊2004年成立加盟連鎖服務中心,；正餐領域，大娘水餃2007年規(guī)模突破200家,，同年,，70家門店的全聚德在深交所上市……內(nèi)資企業(yè)借鑒外資品牌先進理念與成熟模式迅速崛起，連鎖餐飲漸具規(guī)模,。

目前,，我國個體餐飲仍是主流，連鎖餐飲門店占比僅10%,，且連鎖規(guī)模仍然偏小,，50家以下門店占比過半。此階段,，餐飲企業(yè)容易陷入“中等規(guī)模困境”,，即很多餐飲品牌在單一地區(qū)門店達到十幾家體量時，難以繼續(xù)做大,。由此,，在關(guān)于中式餐飲的商業(yè)模式討論中，大連鎖模式一再被人們所推崇,。唯“連鎖化論”者認為，大連鎖發(fā)展能夠突破單店經(jīng)營成長天花板,。連鎖餐飲是現(xiàn)代化產(chǎn)物,，似乎沒有做成大連鎖的餐飲,，就無法稱作成功的餐飲企業(yè)。

我們認為,，持上述觀點者混淆了“工業(yè)化”與“連鎖化”兩者的概念,，兩者其實是相互促進的關(guān)系。工業(yè)化是連鎖化的必要條件,，同時,，工業(yè)化也需要一定的門店規(guī)模作為“啟動條件”。國內(nèi)餐飲連鎖化率提升或是非常緩慢的過程,，但工業(yè)化降成本則是企業(yè)的普遍訴求,。不論是單體門店還是連鎖門店，出于成本考慮,，都愿意接受工業(yè)化的半加工品食材,，即都有工業(yè)化的需求。只是連鎖企業(yè)更有條件去獨立嘗試用專業(yè)食品加工設備和機械化生產(chǎn)代替人工操作,，最大限度做到去廚師化,，通過專業(yè)化分工和流水線作業(yè)進行規(guī)模化生產(chǎn),，國內(nèi)餐飲的工業(yè)化達到較高水平后,，連鎖化率提升則水到渠成。

圖26：內(nèi)資餐飲品牌連鎖規(guī)模整體偏?。遥?/p>

注：樣本企業(yè)共100家,，其中連鎖企業(yè)占比95%，2023年營業(yè)收入超2000萬的占比88%,，內(nèi)資民營企業(yè)占比80%,，外商企業(yè)占比3%；樣本能反映大中型內(nèi)資餐企發(fā)展狀況

資料來源：中國飯店協(xié)會,，招商銀行研究院

圖27：餐飲企業(yè)面臨的中等規(guī)模困境

資料來源：中物聯(lián)冷鏈委,，招商銀行研究院

內(nèi)資餐飲企業(yè)中等規(guī)模困境的出現(xiàn)，很大程度是由于中式餐飲整個產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)沒有完整地建成,。當前中國餐飲供應鏈體系龐雜,，養(yǎng)殖加工物流采購各環(huán)節(jié)高度分散，無數(shù)個生產(chǎn)者對應無數(shù)個批發(fā)商,，再對應無數(shù)個大中小餐飲門店,。但與上世紀五六十年代的美國極其相似的是，國內(nèi)食品加工技術(shù)基本成熟,，保鮮技術(shù),、冷鏈配送及倉儲能力基本完善，效率價值,、個性文化品質(zhì)需求,、健康生活追求這原本分為三個階段的訴求幾乎在同一個時代爆發(fā),。隨著我國餐飲供應鏈日趨完善，少數(shù)內(nèi)資餐企已經(jīng)開始運用工業(yè)化的思維進行生產(chǎn)經(jīng)營,。我們特意選取不同規(guī)模的三家企業(yè)案例,，以供參考：

●楊記隆府：食材集采+標準化醬料，助力江湖菜出渝,。以爆炒為主的重慶江湖菜對廚師手藝依賴大,，而楊記隆府通過工業(yè)化、標準化手段,，將15家門店開出了重慶,。食材醬料方面，楊記隆府集中采購城口的老臘肉,、永川的茶香鴨等食材,，經(jīng)過腌制處理為半成品，并配套研發(fā)標準化醬料,，進行冷鏈運輸,；在操作工序上，如大公館辣子雞這一菜品,，雞肉的預先炸制時的切塊大小,、炸制時間都有明確規(guī)定。

●墮落蝦：加工+烹飪設備使用率高,，門店迅速突破千家,。2013年成立的墮落蝦擁有太湖和洞庭湖兩個自建的養(yǎng)殖場，年產(chǎn)量500萬斤,。公司通過參股加工廠,，在產(chǎn)地直接并通過順豐冷鏈配送。在加工和烹飪環(huán)節(jié),，公司使用物理動力臂篩蝦機器,、超聲波洗蝦儀器，液氮鎖鮮技術(shù)實現(xiàn)對選蝦,、洗蝦,、蒸蝦、鎖鮮進行嚴格管控,；并自主研發(fā)智能化廚房設備,，如即時加熱設備、無煙燒烤設備,，實現(xiàn)門店“去廚師化”,。2023年全國門店已突破1100家，覆蓋超250個城市,。

●九毛九：多地自建中央廚房,，尋求第三方供應鏈合作,。九毛九目前在廣東、湖北及海南三處設有中央廚房,，每個廚房均配有三個倉庫，各個物流設施的服務范圍約為200公里,。自有央廚配送不到的地方使用可靠且聲譽良好的第三方供應鏈蜀海供應鏈,。中央廚房或第三方供應鏈生產(chǎn)或加工大部分菜品及食材，例如酸菜魚調(diào)味料就是由央廚統(tǒng)一配置好送到餐廳的,，餐廳僅需進行有限的烹制工作,。

圖28：九毛九各地自建中央廚房的產(chǎn)能、產(chǎn)量,、利用率（百萬噸,、%）

資料來源：九毛九招股說明書，招商銀行研究院

3.2中餐工業(yè)化確實面臨更多困難,，但不乏優(yōu)質(zhì)賽道值得期待

中式餐飲供應鏈的不斷完善,，還不能使內(nèi)資品牌快速追趕上外資品牌。原因在于,，中式餐飲相較美式快餐,，其工業(yè)化推進還面臨更多的挑戰(zhàn)，主要是來自烹飪技術(shù)復雜和地域口味差異,。以正餐為主的中式餐飲,，其烹飪技術(shù)復雜多樣：炒、爆,、熘,、炸、煎,、貼,、燒、燜,、燉,、蒸、氽,、煮,、燴、熗,、腌,、拌、烤,、鹵……這對廚師的烹飪水平依賴度大,，加工設備的替代亦會更加困難,；我國的地理、歷史環(huán)境造就的區(qū)域口味的差異是遠超美國的,，地理環(huán)境,、歷史文化、交通阻隔等因素共同造就國內(nèi)各地域不同的飲食口味,，并進一步形成了不同的地方菜系,。地域口味的多樣性與正餐企業(yè)菜系的單一性存在矛盾；地域口味難以根本改變,，從而全國性的大規(guī)模正餐連鎖餐飲也很難產(chǎn)生,，整體的工業(yè)化水平提升受到制約。

圖29：中國餐廳類型以正餐為主（2023年,，%）

資料來源：歐睿國際,，招商銀行研究院

圖30：中國餐飲市場菜品類型極其豐富（%）

資料來源：弗若斯特沙利文，招商銀行研究院

對于中式餐飲的哪些賽道能夠率先實現(xiàn)工業(yè)化突破,，做大門店規(guī)模,，我們可以按照可否能解決“烹飪技術(shù)復雜”和“地域口味差異”兩大難題的思路嘗試展望。

●烹飪技術(shù)簡單：火鍋,、燒烤,、粉面制作簡單，具備明顯優(yōu)勢,?；疱伿且环N高度標準化的產(chǎn)品，是少數(shù)不依賴廚師烹飪技術(shù)的餐飲業(yè)態(tài),。半自助式就餐形式,，讓火鍋店只需要向客戶提供標準化的新鮮食材和鍋底，保證了食物的統(tǒng)一性,、品質(zhì)的可控性,，有利于連鎖門店的復制擴張。按照中國飯店協(xié)會的數(shù)據(jù),，對正餐和火鍋頭部企業(yè)規(guī)?；闆r的分析可以發(fā)現(xiàn)，頭部連鎖餐飲企業(yè)如呷哺呷哺,、海底撈等門店數(shù)量基本都在500家以上,，遠超傳統(tǒng)正餐品類。同樣的,，隨著近年自助烤肉及自動燒烤架的興起,，使用涮烤類速凍食材的燒烤發(fā)展迅速。近期，湯粉,、拌面等類菜品吸引投資者關(guān)注,，亦是由于澆頭和粉面均可配送到店，簡單加工即可售賣,。

●口味接受度廣：嗜辣區(qū)廣泛存在,，川菜、湘菜,、鹵味小吃空間更大,。正餐的擴張與中國消費者地域口味的復雜性有突出的矛盾。一般的正餐企業(yè)往往專注于一種菜系,，盡管目前社會個體之間的文化、物質(zhì)交流的程度在加深,，但特殊的地域口味也是難以消除的,。餐飲菜品需要在一定地域范圍內(nèi)尋求消費者口味的“最大公約數(shù)”。川菜的擴張并非伴隨著嚴格的標準化和連鎖化,。究其原因,，這種擴張可能是由于川菜菜品重口味的特點使得調(diào)味的界限變得模糊、廚師調(diào)味門檻降低,。多數(shù)川菜的味型復雜,，崇尚“麻、辣,、鮮,、香”，調(diào)味料使用較多較雜,，并不突出食材本味,，調(diào)味容忍區(qū)間較大。這種模糊邊界的調(diào)味要求造成了其易于“復制”的特點,。湘菜,、鹵味小吃等菜品情況類似。

由此可見,，中式餐飲的發(fā)展不僅依賴整個供應鏈的生態(tài),，亦需解決“烹飪技術(shù)復雜”和“地域口味差異”兩大難題。相對來講,，火鍋,、燒烤、粉面類快餐由于烹飪過程簡單,，有望率先實現(xiàn)工業(yè)化水平提升,。而地域口味的差異是短期內(nèi)無法改變的事實，復雜的調(diào)味可一定程度模糊口味界限，針對具有相似口味偏好的地區(qū)發(fā)展區(qū)域連鎖,，是一種折中的選擇,。

3.3規(guī)模成長階段，企業(yè)優(yōu)先展店,，第三方央廚有望趁勢崛起

內(nèi)資餐飲品牌多數(shù)仍處于規(guī)模成長階段,，會將更多的精力投入到門店的擴張。期間,，餐飲品牌會對食材的加工與供應提出較大需求,，而自建中央廚房與供應鏈需要相當規(guī)模的前期投入。當餐飲企業(yè)的門店數(shù)量尚少,，或拓展城市有限時,，自建中央廚房產(chǎn)能利用率不足，尚未達到盈虧平衡點,，反而會給企業(yè)帶來建設成本的壓力,。伴隨內(nèi)資餐飲品牌成長，同時向多個品牌進行供配的第三方中央廚房有望趁勢崛起,，其成長確定性相對于單個餐飲品牌更高,。

圖31：國內(nèi)預制菜企業(yè)數(shù)量快速成長（家）

注：數(shù)量統(tǒng)計為“速凍、預制菜,、預制食品”等關(guān)鍵詞加總

資料來源：企查查,，國盛證券，招商銀行研究院

第三方中央廚房的預制菜肴,，是速凍食品和復合調(diào)味品的組合,，具備調(diào)味難度，且需在央廚完成菜品烹飪過程,，傳統(tǒng)生產(chǎn)線難以滿足生產(chǎn)需要,。目前，相對領先的第三方中央廚房企業(yè)均在積極投資擴產(chǎn),，為將來搶占市場份額打下基礎,。安井設計產(chǎn)能143.5萬噸，行業(yè)領先,。三全合計84.6萬噸,，千味央廚合計19.6萬噸。味知香現(xiàn)有產(chǎn)能1.5萬噸,，2023年擬募集資金建設5萬噸發(fā)酵調(diào)理食品（半成品菜）項目,，我們預計完工后產(chǎn)能增加3倍以上。

圖32：安井食品產(chǎn)能擴張測算（萬噸）

資料來源：安井食品公司公告,，招商銀行研究院

圖33：千味央廚產(chǎn)能擴張測算（萬噸）

注：合計產(chǎn)能未計算將停產(chǎn)的產(chǎn)能,，紅楓里英才街數(shù)字為倒算，2023E2023E公司公告未披露，2023E2024E為披露值

資料來源：千味央廚公告,，中金公司,，招商銀行研究院

業(yè)務建議

（如需報告原文，請參照文末聯(lián)系方式聯(lián)系研究院）

風險分析

（如需報告原文,，請參照文末聯(lián)系方式聯(lián)系研究院）

附錄1：2023年我國各省市區(qū)餐飲收入情況（億元,，%）

資料來源：中國飯店協(xié)會、招商銀行研究院

附錄2：有無中央廚房的餐飲單店模型對比（萬元/年,，%,，2，人,，元/月,，元/2·天）

假設說明1：無中央廚房時，單店模型的基本情況為面積2002（前廳1052,，后廚452）,，人員14人（管理人員3人，前廳人員6人,，后廚人員5人），收入為500萬元/年,。

假設說明2：有中央廚房后,，單店模型調(diào)整為后廚面積減少60%，后廚人員減少2人,；前廳面積增加272,，前廳人員相應增加2人，收入相應增加至600萬元/年,；由議價能力提升和后廚損耗降低帶來的食材成本占比下降4,。

假設說明3：人員薪酬與店面租金取市場平均水平，即管理人員8000元/月,，后廚人員7000元/月,，前廳人員4000元/月，店面租金約5萬/月,。

資料來源：招商銀行研究院測算

附錄3：中央廚房的成本模型（萬元/年,，2，元/2·天,，萬元,，年，人,，元/月,，家，公里，元/公里,，天）

假設說明1：依據(jù)我國餐飲企業(yè)中央廚房統(tǒng)計數(shù)據(jù),，面積一般為50002左右，平均投入為5000元/平（包括設備投入50%,，裝修成本33%,，其他周邊17%），所需員工100人,。

假設說明2：依據(jù)衛(wèi)生部《集體用餐配送單位衛(wèi)生規(guī)范》的規(guī)定,集體配餐的熱鏈產(chǎn)品從出品到用餐不超過4小時,，冷鏈產(chǎn)品不超過24小時，中心溫度不低于60度,，故中央廚房鮮食的配送半徑不超過30公里,，冷鏈半成品配送半徑不超過200公里，我們假設配送半徑為100公里,。

假設說明3：人員薪酬,、配送費用取市場平均水平，即平均月薪5000元/月,，中型貨車運輸?shù)挠秃某杀緸?.2-1.3元/公里,，外加這就、維護,、過路費以及15%加價率,，單位貨運成本約為3元/公里。

資料來源：招商銀行研究院測算

附錄4：2023年部分預制菜企業(yè)融資情況

資料來源：紅餐網(wǎng),，招商銀行研究院

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2023餐飲企業(yè)百強和餐飲五百強門店出爐，百強占全國餐飲收入7.8%2023廣州米其林指南榜單新鮮出爐：3家二星,、16家一星,、38家必比登西貝董事長賈國龍：希望西貝在2026年上市海底撈：曾關(guān)停門店或?qū)⒉糠种貑⑻岵唆~推出新品酸菜咖啡-原汁酸菜拿鐵呷哺呷哺上半年虧損2.8億元，首次布局燒烤賽道奈雪生活全球首店正式啟航,，匯集16個品牌打造共創(chuàng)平臺陸正耀三次創(chuàng)業(yè)回歸咖啡賽道,，推出新咖啡品牌瑞幸咖啡官宣上海門店突破600家；海倫司上半年虧損3.04億元五芳齋正式登陸上交所主板,；可斯貝莉獲數(shù)千萬元B輪融資茅臺冰淇淋旗艦店將在上海等7個城市開設,；洋河投資成立餐飲管理公司...后疫情時代，本周餐飲業(yè)還發(fā)生了哪些新鮮事呢,？

2023-9-4

餐飲O2O周報

一,、產(chǎn)業(yè)資訊

1、2023餐飲企業(yè)百強和餐飲五百強門店出爐,，百強占全國餐飲收入7.8%

8月30日,，中國烹飪協(xié)會主辦,，中國烹飪協(xié)會食品安全工作委員會承辦的2023數(shù)智化全產(chǎn)業(yè)鏈賦能餐飲高質(zhì)量發(fā)展推進會在北京舉行。

中國烹飪協(xié)會會長楊柳在會上發(fā)布了《2023年度餐飲企業(yè)百強和餐飲五百強門店分析報告》,。餐飲企業(yè)百強營收規(guī)模不斷上漲,，產(chǎn)業(yè)集中度保持穩(wěn)中有升。

2023年,，餐飲企業(yè)百強總營業(yè)收入3649億元,，同比上漲23.2%，餐飲百強營業(yè)收入占到全國餐飲收入的7.8%,，與上年持平,。五百強門店總營業(yè)收入同比上漲20%，兩者漲幅均要高于整個餐飲行業(yè),。

區(qū)域分布范圍廣泛

2023年,，餐飲企業(yè)百強覆蓋了17個省區(qū)，而餐飲五百強門店則分布于29個省區(qū),，可以說是幾乎遍及全國,。北京的百強企業(yè)數(shù)量和五百強門店數(shù)量都位居榜首。

擴張步伐有所加快

2023年,，超過七成的百強企業(yè)選擇繼續(xù)新開門店,。2023年，74.7%的百強企業(yè)門店數(shù)量有增加,，比上年上升了10.4個百分點,；11.4%的百強企業(yè)門店數(shù)量有不同程度的減少，比上年降低了15.7個百分點,；門店數(shù)量保持不變的百強企業(yè)占13.9%。

盈利水平不斷提高

餐飲企業(yè)百強盈利表現(xiàn)良好,，平均銷售利潤率為7.1%,，比上年上漲了1.1個百分點。餐飲五百強門店再次展現(xiàn)了“小而精”的特性,，平均銷售利潤率達到13.7%,，高于上年1.9個百分點。

各項成本急劇上升

2023年,，餐飲企業(yè)隨著營業(yè)規(guī)模的增大,，疫情防控的常態(tài)化，各項成本急劇增加,，其中原材料,、人工、研發(fā)投入,、社會保險,、稅收等成本的同比增長率均超過20%,。

附：2023年度中國餐飲企業(yè)百強名單

2、2023北京餐飲品牌大會成功舉辦,，十大餐飲品牌花落誰家,？

9月3日，北京烹飪協(xié)會,、北京商報社主辦的2023北京餐飲品牌大會在國家會議中心召開,，大會以“未來餐飲破浪而來”為主題，以“站在行業(yè)前沿,，洞察餐飲未來”為使命,，為眾多餐飲人提供行業(yè)走向的前沿資訊。

本次大會遴選出了“2023北京餐飲十大品牌”,、“2023北京餐飲十大經(jīng)濟人物”和“2023北京餐飲十大工匠”,、“2023北京餐飲十大創(chuàng)新案例”等榮譽獎項。

大董,、胡大,、麥當勞、紫光園,、北京華天,、肯德基、眉州東坡,、東來順,、旺順閣、永和大王,，實至名歸獲得“2023北京餐飲十大品牌”,。

3、2023廣州米其林指南榜單新鮮出爐：3家二星,、16家一星,、38家必比登

8月23日，2023廣州米其林指南榜單新鮮出爐,，共有3家米其林二星,、16家一星、38家必比登推介及54家米其林指南入選餐廳,，還包括多家新上榜的小微型餐飲品牌,，其中不乏云吞面、煲仔飯等形象和價格都比較接地氣的品類,。

以正宗高品質(zhì)粵式菜品著稱的御寶軒,、傳統(tǒng)融合創(chuàng)新技藝的泰安門和在微妙之處精準拿捏平衡的江餐廳蟬聯(lián)米其林二星評級。

在14家維持米其林一星評級的餐廳之外,，今年兩家餐廳信記海鮮飯店和Si新上榜米其林一星餐廳名單,。

米其林指南國際總監(jiān)GwP說：“今年,，廚師和餐廳面對的形勢依然艱難，但米其林評審員見證了廣州餐飲人不斷前行的執(zhí)著,，同時,，廣州食客用行動支持各自喜愛的餐廳，讓廣州餐飲的熱度不減,、應對挑戰(zhàn)的韌性更強,。”數(shù)據(jù)也體現(xiàn)出,，餐飲消費市場正在復蘇,，人們的餐飲消費頻次有所增長，全國尤其是廣東的小微型餐飲企業(yè)生機勃發(fā),。

4,、新茶飲半年關(guān)店3490家

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年30家典型的連鎖茶飲品牌開店數(shù)達7076家,，閉店數(shù)也高達3490家,，市場競爭異常激烈。

奈雪的茶,、喜茶,、樂樂茶半年內(nèi)兩次降價，打起了價格戰(zhàn),，新茶飲品牌都在努力尋找破局之道,。

餐飲O2O周報

二、餐企動態(tài)

1,、西貝董事長賈國龍：希望西貝在2026年上市

西貝餐飲集團創(chuàng)始人賈國龍在其美食市集的發(fā)布會上表示,，希望西貝在2026年上市。

賈國龍稱,，因為過往3年疫情影響導致西貝的營收數(shù)據(jù)不好看,，到2023-2025年的報表相對好看，按照港股要求準備IPO,。

根據(jù)賈國龍披露，西貝在2023年和2023年的營收數(shù)據(jù)分別為52億元和55億元,。他還堅定地表示：“我就是個開飯館的,我永遠就是個開飯館的,。”

2,、海底撈：曾關(guān)停門店或?qū)⒉糠种貑?/p>

8月30日,，海底撈國際控股有限公司發(fā)布2023年中期業(yè)績公告。

報告期內(nèi),，公司營業(yè)收入為167.64億元,，去年同期為200.94億元,；同比減少16.6%；公司溢利為-2.6億元,，去年同期為9650.8萬元,；流動負債為85.08億元，去年同期為98.86億元,；顧客人均消費109.1元,，去年同期為107.3元。

財報顯示,，海底撈餐廳總數(shù)為1435家,，去年同期為1597家；2023年上半年,，海底撈新開業(yè)18家餐廳,，因“啄木鳥計劃”關(guān)停26家餐廳。

海底撈在財報中透露,，集團計劃擇機啟動“硬骨頭”門店計劃,，目前在考慮重新啟動開業(yè)可能性的門店為2023年“啄木鳥計劃”下關(guān)停的部分門店。

3,、太二酸菜魚推出新品酸菜咖啡-原汁酸菜拿鐵

8月25日,，太二酸菜魚在公眾號發(fā)文稱，品牌推出的新品酸菜咖啡-原汁酸菜拿鐵,，并于8月26日-9月8日在全國上市,，部分門店因設備限制不售賣。

同時,，太二酸菜魚推出的周邊產(chǎn)品酸菜魚盤咖啡,，現(xiàn)已于官方小程序上架，售價為69元/盒,。

太二酸菜魚還與“好好”聯(lián)合推出4款“怪咖”新品,，分別為“就你皮”陳皮冷萃、快洛神花冰美式,、“隨便花”菊花檸咖,、“椒你做人”百香果美式。

為了配合咖啡上新,，太二還推出了線下門店同步互動活動,，用戶至門店穿任意短褲下單咖啡，做出指定動作對暗號「短褲喝咖更酸爽」,，即可享受咖啡免單一杯,。

4、呷哺呷哺上半年虧損2.8億元,，首次布局燒烤賽道

8月29日,，呷哺呷哺披露2023年半年報,，公司營收21.56億元，凈虧損2.78億元,，同比減少29.22%,。公司擁有人應占虧損2.8億元，同比擴大459.95%,。

上半年,，該公司新開設6間餐廳，在中國市場共經(jīng)營810間呷哺呷哺餐廳,；也新開設15間湊湊餐廳,，中國和海外市場共經(jīng)營198間湊湊餐廳。

呷哺呷哺方面透露,，隨著疫情的好轉(zhuǎn),，下半年將加速擴張，計劃新增門店100家,。

呷哺呷哺旗下以“燒肉+酒+茶”的新品牌“趁燒”首家門店9月下旬將亮相上海,，這也是公司首次布局燒烤賽道。

5,、廣州酒家2023年半年報：上半年凈利潤增長超四成,，餐飲業(yè)務收入3.94億元

8月29日，廣州酒家發(fā)布2023年半年度報告,，報告顯示,，公司今年上半年營業(yè)收入約14.24億元，同比增加15.54%,；

歸屬于上市公司股東的凈利潤約5446萬元,，同比增加45.33%；扣非后的凈利潤為4882.9萬元,。

6,、“烘焙第一股”克莉絲汀停牌

9月1日，克莉絲汀在港交所公告,，由于需要額外時間完成管理賬目,，導致2023年中期業(yè)績公告將延遲刊發(fā)，預計中期業(yè)績將于2023年9月6日前后刊發(fā),。

同時,，該股票從當日起停牌。而一個月前,，克莉絲汀才在閉店風波后重新開業(yè),。

8月初,，克莉絲汀上?？偛勘硎?，地鐵門店今后將不再營業(yè)，120余家沿街店鋪則會陸續(xù)恢復正常營業(yè),。

7,、百勝中國蘇南供應鏈運營中心落戶張家港

8月25日下午，百勝中國蘇南供應鏈運營中心項目正式簽約落戶張家港,。

百勝中國首席公共事務官王立志表示,，希望蘇南供應鏈運營中心項目可以積極發(fā)揮先進的供應鏈服務能力和品牌影響力，形成區(qū)域內(nèi)重要的食品企業(yè)供應鏈聚集區(qū),，為張家港區(qū)域經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級貢獻一份力量,，也相信在張家港市委、市政府的支持下,，蘇南項目能夠助力張家港成為輻射全國的現(xiàn)代化高端供應鏈基地,。

8月31日，百勝中國宣布全年將向社會開放5萬個全職工作崗位,，其中1萬個崗位將面向高校畢業(yè)生,，為餐飲行業(yè)孵化創(chuàng)新人才。

8,、必勝客攜手游《原神》引爆“瘋狂星期一”：IP+餐飲聯(lián)動成餐飲流量密碼

8月29日,，星期一，原本是繁忙的工作日,，然而作為必勝客與米哈游旗下的手游《原神》聯(lián)動活動的第一天,，不少必勝客的門店前卻是從早到晚，人山人海,。

活動推出專屬套餐,，到時候購買專屬套餐的玩家會額外贈送一個安柏餐盤、鼠標墊,，或是優(yōu)菈餐盤,、鼠標墊。與此同時,，“必勝客”“原神”也紛紛登上微博熱搜,。

9、麥當勞旗下麥咖啡計劃2023年新增約1000家店

8月31日,，麥當勞旗下咖啡品牌麥咖啡MCfé宣布,，蓄力更高速增長，預計2023年新增約1000家門店,，大部分位于三線城市,。

過去兩年，麥咖啡門店數(shù)量由約800家擴展至目前的近2500家，咖啡師超過10000人,。

在門店擴張之外,，麥咖啡也對產(chǎn)品進行煥新。根據(jù)中國消費者對于奶咖類產(chǎn)品的偏愛,，以及高性價比的追求,，麥咖啡在今日推出了“奶鐵系列”，并全面下架拿鐵,。

“奶鐵”比拿鐵更奶更濃,，是麥咖啡在了解中國消費者咖啡口味的基礎上，重磅研發(fā)的全新奶咖類產(chǎn)品,。

餐飲O2O周報

三,、飲品快報

1、奈雪生活全球首店正式啟航,，匯集16個品牌打造共創(chuàng)平臺

8月31日,，新茶飲行業(yè)首個“超級品牌試驗田”---全球首店的奈雪生活，在深圳南山文心五路33號海岸城正式開業(yè),。

據(jù)悉,，奈雪生活由奈雪夢工廠升級而來。本次開業(yè)帶來氣泡特飲,、奈雪烘培,、奈雪蛋糕，還有奈雪茗茶全國首店,、澳咖線下首店,、深圳首家方所甄選等首店進駐，以及三重開業(yè)驚喜,。

奈雪攜16個品牌打造共創(chuàng)平臺,，探索N種生活方式。奈雪茗茶未來將作為單獨門店要“單飛”,，開進商超或者商務寫字樓,。

相關(guān)負責人表示，一家門店已經(jīng)在深圳科技園里施工建設了,，同時目前標準店型會在100平米左右,，商場、購物中心或者商務寫字樓都會是其考慮的范圍,。

同時,，奈雪的茶發(fā)布2023年上半年財報，顯示營收20.45億元,，同比下降3.8%,；歸屬于上市公司股東的凈虧損達2.54億元,，凈利潤為虧損2.49億元。

2,、陸正耀三次創(chuàng)業(yè)回歸咖啡賽道,，推出新咖啡品牌

9月1日消息，陸正耀正在籌劃一個新的創(chuàng)業(yè)項目,，推出新的咖啡品牌CiCff（庫迪咖啡）。

庫迪咖啡品牌手冊顯示,，其關(guān)聯(lián)公司為庫迪咖啡（天津）有限公司,，核心管理團隊來自瑞幸咖啡、神州租車,、神州專車等大型新經(jīng)濟企業(yè),。一位瑞幸咖啡的員工表示，陸正耀的回歸,，讓瑞幸咖啡很緊張,。

詳情閱讀：東山再起？陸正耀殺回咖啡賽道,！能否再造一個“瑞幸”,？

3、瑞幸咖啡官宣上海門店突破600家

從瑞幸咖啡小程序獲悉,，瑞幸咖啡上海門店突破600家,，于2023年8月29日至9月4日開啟上海“9塊9咖啡節(jié)”,。

活動期間,，用戶每人每日可通過瑞幸咖啡/微信小程序上海門店指定頁面，領取9.9元飲品兌換券一張,。據(jù)官方表示,，本次活動僅限上海地區(qū)，兌換券使用不限門店,、不限飲品,。

4、甜啦啦銷量超1.1億杯,，全國簽約門店數(shù)累計已突破6400家

8月27日,，發(fā)源于安徽省蚌埠市的新茶飲品牌——甜啦啦召開了一場鮮果茶全國銷量領先曁品牌戰(zhàn)略發(fā)布會。

會上透露,，其鮮果茶2023年的銷量已超1.1億杯,，全國簽約門店數(shù)累計已突破6400家。

新茶飲行業(yè)準入門檻低,、市場前景大,，入局者眾多，近年來競爭日趨白熱化。主打各式果茶,、奶茶的新品牌層出不窮,，同時各品牌們連鎖化率也在不斷提升。

美團發(fā)布《2023茶飲品類發(fā)展報告》顯示,，茶飲市場的連鎖化率從2023年41.2%一路增長到2023年55.29%,，連續(xù)3年有所提升。

新茶飲品牌們跑馬圈地,，但整個賽道的發(fā)展空間正日漸飽和,，大部分品牌發(fā)展步伐明顯有所放緩，但這其中仍不乏有一些逆勢而上,，實現(xiàn)增長的品牌,。

5、藍瓶咖啡開設天貓旗艦店

2023年9月1日,，BBCff藍瓶咖啡的中國化步伐更進一步,，在公眾號官宣其天貓官方旗艦店已正式上線。

天貓官方旗艦店首次開業(yè),，藍瓶咖啡上新了多款咖啡產(chǎn)品組合,，其中包括藍瓶咖啡拼配精選與藍瓶經(jīng)典手沖組合。

6,、星巴克推出全新桂花系列

8月30日,，星巴克中國微信公眾號發(fā)布消息，推出桂花綿云拿鐵,、桂花冰震濃縮,、桂花馥芮白三款新品。三款新品目前均已上市,。

7,、樂樂茶聯(lián)名巴黎水上新

8月31日，樂樂茶發(fā)布與巴黎水的聯(lián)名新品：巴黎水蘋果檸和巴黎水山茶檸,。新品現(xiàn)已上市,，售價22元。

8,、COSTA咖啡推出6款當代新桂系列新品

2023年8月29日,，COSTA咖啡推出6款當代新桂系列新品：桂花風味芋泥軟歐包、桂花風味凍凍慕斯蛋糕,、桂花風味米釀千層蛋糕,、狹鱈魚火腿厚蛋吐司、芝芝黑椒牛肉卷,、紅燴牛肉可頌堡,，新品目前已上市,。

9、「NOWWA挪瓦咖啡」推出噸噸桶系列升級新品

8月29日,，「NOWWA挪瓦咖啡」推出噸噸桶系列升級新品：噸噸一桶拿鐵,、噸噸一桶鴨屎香檸檬茶、噸噸一桶0糖生椰拿鐵,、噸噸一桶金獎美式,。

目前，新品已上市,，銷量非常喜人,，今年各咖啡品牌都在推“自制咖啡”視頻出圈。

在宣傳方面,，官方以“大口噸噸”為宣傳語，介紹了新品的原料及口感,，并強調(diào)了新品容量大的特點,。

10、每日鮮語聯(lián)名阿華田推新品

每日鮮語微信公眾號8月29日發(fā)布,，每日鮮語X阿華田推出可可麥芽牛乳飲,。新品現(xiàn)已上市。

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四,、上市投融資

1,、五芳齋正式登陸上交所主板

8月31日，浙江五芳齋實業(yè)股份有限公司（股票代碼“603237”）登陸上交所主板,，公司此次公開發(fā)行股票2518.58萬股,，發(fā)行價格為34.32元/股。

公司募資擬用于五芳齋三期智能食品車間建設項目等多個與公司主營業(yè)務相關(guān)的項目,。

2,、可斯貝莉獲數(shù)千萬元B輪融資

8月31日消息，連鎖烘焙社區(qū)店「可斯貝莉Ki」獲數(shù)千萬人民幣B輪融資,，投資方為產(chǎn)業(yè)投資人,。

此前，「可斯貝莉」曾在成立初期獲鐘鼎資本A輪融資,。這是華萊士創(chuàng)始人華懷慶的二次創(chuàng)業(yè),，這次他瞄準了有千億市場規(guī)模的烘培賽道。

可斯貝莉的策略是性價比定位,，下沉二三線城市及社區(qū),，采用“華萊士”的加盟模式拓展店鋪，目前在福建,、廣東,、浙江,、江蘇約有200家門店。

此輪融資后,，到今年年底,，計劃擴張至300家門店，3年內(nèi)達到1000家門店規(guī)模,。

3,、海倫司上半年虧損3.04億元

去年赴港IPO的中國連鎖酒館海倫司8月29日公布，上半年收入8.73億元,，同比增加0.5%,，錄得股東應占虧損3.04億元，去年同期則虧損2483萬元,。

海倫司表示,，上半年疫情反復對其帶來了沖擊。期內(nèi),，該公司新開133家酒館,，關(guān)閉69家酒館，截至8月21日酒館網(wǎng)絡為821家,。

4,、錦江酒店擬轉(zhuǎn)讓上海吉野家9.815％股權(quán)

日前，上海錦江國際餐飲投資管理有限公司擬轉(zhuǎn)讓上海吉野家快餐有限公司9.815%股權(quán),，轉(zhuǎn)讓價格821.73萬元,。

上海吉野家成立于2002年6月，注冊資本1230萬美元,，法定代表人張曉強,，即上市公司錦江酒店董事長。

5,、藍鼎餐飲2023年半年報：凈虧損216.54萬元

8月26日,，新三板藍鼎餐飲發(fā)布2023年半年報業(yè)績報告。

2023年1月1日-2023年6月30日,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4289.57萬元,，同比增長1.59%，凈虧損216.54萬元,，同比止盈轉(zhuǎn)虧,，去年同期凈利18.19萬元，基本每股收益為-0.3600元,。

藍鼎餐飲,，公司全稱蘇州藍鼎餐飲管理股份有限公司，成立于2005年06月02日,，現(xiàn)任總經(jīng)理冉翼,，主營業(yè)務為團膳餐飲服務,，主要是為企業(yè)客戶提供食堂托管服務。

餐飲O2O周報

五,、外賣新零售跨

1,、洋河股份投資成立餐飲管理公司，注冊資本1000萬元

8月29日,，據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,，江蘇洋河酒廠股份有限公司投資成立江蘇蔚藍上飲餐飲管理有限公司，注冊資本1000萬元,。

2,、茅臺冰淇淋旗艦店將在上海等7個城市開設

據(jù)悉，據(jù)“i茅臺”官方消息,，8月29日茅臺冰淇淋將在北京,、上海、遵義,、青島,、哈爾濱五個城市線下門店開業(yè)。

據(jù)了解,，8月30日和9月1日,，茅臺冰淇淋將先后登陸鄭州和成都,。另外除了線下門店,，“i茅臺”也將在前期開啟19個省區(qū)市基礎上，同步布局在河南,、四川,、山東三個省線上銷售。

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