瑞幸咖啡回應(yīng)4500萬抵押：為保證資產(chǎn)價(jià)值最大化

“我們剛完成B輪融資,，手里有足夠的現(xiàn)金,。” 瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人兼CMO楊飛高調(diào)發(fā)聲僅四個(gè)月,，瑞幸咖啡就迫不及待通過抵押咖啡機(jī),、奶箱、粉倉獲得中關(guān)村租賃4500萬元融資,，引發(fā)了市場(chǎng)的質(zhì)疑,。

一時(shí)，市場(chǎng)上出現(xiàn)了瑞幸資金出問題,、“售后租回”美化現(xiàn)金流數(shù)據(jù)為上市做準(zhǔn)備種種聲音,。

“售后回租”融資4500萬

4月1日，根據(jù)工商信息顯示,，瑞幸咖啡(中國(guó))有限公司新增一條動(dòng)產(chǎn)抵押信息,。抵押權(quán)人為中關(guān)村 科技 租賃有限公司，被擔(dān)保債權(quán)數(shù)額為4500萬元,。瑞幸此次的動(dòng)產(chǎn)抵押物均為咖啡機(jī)、奶箱,、粉倉,，物品所屬地包括北京、深圳、上海,、廣州等多地門店,，其中也規(guī)定了債務(wù)人履行債務(wù)的期限為2023年3月27日至2023年3月31日。

瑞幸此次采用的是融資租賃領(lǐng)域中的“售后回租”,，即將自己買回來的設(shè)備賣給租賃公司,，取得現(xiàn)金，然后再租回來使用,。在租賃期內(nèi),，設(shè)備所有權(quán)歸屬融資租賃公司。這樣,，瑞幸一次性獲得一筆收入,，相當(dāng)于融了一筆錢，然后每月向?qū)Ψ礁蹲饨?，相?dāng)于支付獲得融資對(duì)應(yīng)的利息,。

這種融資租賃本身并不稀奇，是目前國(guó)際上最為普遍,、最基本的非銀金融形式,，多見于航空、重裝機(jī)械等重資產(chǎn)行業(yè),，一般不常見于快消行業(yè),，也符合瑞幸反常規(guī)快消行業(yè)運(yùn)營(yíng)的思維。

但是,，瑞幸在大手筆燒錢擴(kuò)張,、動(dòng)輒幾億美元一輪的融資，以及一直強(qiáng)調(diào)公司賬上資金非常充足的同時(shí),，卻突然需要用“抵押”咖啡機(jī)的方式來融“區(qū)區(qū)”幾千萬人民幣,，實(shí)在反差強(qiáng)烈。

對(duì)此,，香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為,，“瑞幸咖啡一方面是快消品，需要強(qiáng)大的現(xiàn)金流支撐,，另一方面它不斷低價(jià)競(jìng)爭(zhēng),，也需要強(qiáng)大的資金支持。所以,，會(huì)盡其所能利用好每一分錢,，不會(huì)讓任何投資變沉默成本，所以將所有資產(chǎn)都進(jìn)行抵押做融資擔(dān)保,?！?

去年前9個(gè)月虧損8億

瑞幸咖啡真的缺錢嗎,？

瑞幸咖啡創(chuàng)始人、CEO錢治亞曾在2023年年初公開表示：“為迅速擴(kuò)張,，已為瑞幸咖啡準(zhǔn)備好了10億元資金,。”

通過燒錢大規(guī)模補(bǔ)貼用戶,、大手筆宣傳,、“杠上”星巴克的瑞幸在咖啡市場(chǎng)里的知名度一路攀升，擴(kuò)張速度驚人,。成立一年開店近2000家,，目標(biāo)劍指未來的一年內(nèi)，會(huì)再開2500家門店,，在門店數(shù)量上和杯量上,，同時(shí)超過星巴克，成為中國(guó)最大的咖啡連鎖品牌,。

在燒錢補(bǔ)貼,、急速擴(kuò)張的模式下，2023年前9個(gè)月虧損8億元的數(shù)據(jù)令人不禁對(duì)其發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生質(zhì)疑,。

不過,，在已完成數(shù)輪融資的情況下，瑞幸咖啡對(duì)虧損暫時(shí)不需要擔(dān)心,。根據(jù)公開資料顯示,，2023年4月15日，瑞幸宣布完成了數(shù)千萬元的天使輪融資,；2023年7月11日,，瑞幸宣布完成了2億美元的A輪融資，投后估值10億美元,；2023年12月12日,，瑞幸宣布完成2億美元的B輪融資，投后估值22億美元,。

在2023年的戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上,，瑞幸表示，目前虧損依然可控范圍之內(nèi),，公司的現(xiàn)金流,，依然夠支撐三到五年的時(shí)間。瑞幸方面也曾表示：“虧損符合預(yù)期,。通過補(bǔ)貼快速獲取客戶是我們的既定戰(zhàn)略,，用適度補(bǔ)貼，獲取這一年的市場(chǎng)規(guī)模和速度,，是非常值得的,?！?

不過,，錢總有用完的一天,，不管是從擴(kuò)張開店家店，還是留住現(xiàn)有用戶,、穩(wěn)住現(xiàn)在的銷售水平來看,，瑞幸的虧損難題恐怕曠日持久。

疑為上市做準(zhǔn)備

把自己的咖啡機(jī)賣掉再租賃回來,，在業(yè)內(nèi)分析看來,，通常有兩種情況。一是瑞幸對(duì)機(jī)器供應(yīng)商的議價(jià)能力很強(qiáng),，以超低價(jià)進(jìn)貨拿到了這批機(jī)器,，或干脆就是定制了更低端的機(jī)器；二是此次瑞幸為了融資而向融資租賃公司做了巨大妥協(xié),，只為更快的拿到這筆錢,。

恰巧融資租賃對(duì)擬上市公司帶來的財(cái)務(wù)可以帶來“美化”作用。一名資深財(cái)務(wù)審計(jì)人員表示,，這樣的操作可以達(dá)到美化現(xiàn)金流數(shù)據(jù)的效果,，在提交上市相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表前快速完成融資租賃的舉動(dòng)“很罕見”。不過,，這樣做的確會(huì)從效果上導(dǎo)致報(bào)表里資產(chǎn)減少,，現(xiàn)金增加。

關(guān)于瑞幸缺錢尋求上市融資的消息已經(jīng)不新鮮了,。此前,，曾有媒體爆料，瑞幸咖啡正積極籌備,，希望以30億美元的估值上市,。

上述資深財(cái)務(wù)審計(jì)人員還表示，若公司合規(guī)記賬,，當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將這種行為定為“售后租回”業(yè)務(wù),，在資產(chǎn)負(fù)債表里，售出的固定資產(chǎn)不允許一下子確認(rèn)收入,，要在往后年度逐年攤銷到利潤(rùn)表里,，并且會(huì)在附注部分，單獨(dú)批注出這部分出售資產(chǎn)未記的收入,。但是,，在現(xiàn)金流量表部分，會(huì)呈現(xiàn)出現(xiàn)金流改善的假象,。

沈萌認(rèn)為：“目前是瑞幸咖啡等互聯(lián)網(wǎng)咖啡公司的關(guān)鍵時(shí)刻,，如果不能盡快從紅海中殺出,、將自己獲得的用戶數(shù)據(jù)極大價(jià)值化，那么不排除走上OFO的道路,?！?

瑞幸咖啡門店。

瑞幸董事長(zhǎng)郭謹(jǐn)一回應(yīng)被罷免，被罷免的原因是什么,？

一封《關(guān)于罷免郭謹(jǐn)一瑞幸咖啡董事會(huì)主席和CEO的請(qǐng)求信》將瑞幸咖啡內(nèi)斗的事實(shí)擺到臺(tái)面上來,。

瑞幸咖啡是中國(guó)最大的連鎖咖啡品牌，以“從咖啡開始,，讓瑞幸成為人們?nèi)粘Ｉ畹囊徊糠帧睘樵妇?，通過充分利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的新零售模式，與各領(lǐng)域頂級(jí)供應(yīng)商深度合作,，致力為客戶提供高品質(zhì),、高性價(jià)比、高便利性的產(chǎn)品,。瑞幸咖啡的咖啡豆連續(xù)兩年在IIAC國(guó)際咖啡品鑒大賽斬獲金獎(jiǎng),。

在之前，瑞幸咖啡因?yàn)樨?cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假,，股市暴跌85%,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)高度關(guān)注瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件，對(duì)該公司財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈的譴責(zé),，不久后瑞幸咖啡正式停牌,，并進(jìn)行退市備案。

一直以來各種瑞幸咖啡內(nèi)斗的傳聞不絕于耳,，沒想到已經(jīng)到達(dá)白熱化階段,。那么瑞幸董事長(zhǎng)被罷免的原因是什么呢？一個(gè)損害公司利益,，二是搞小團(tuán)體,，三是能力不足。對(duì)此,，我有以下幾點(diǎn)看法：

一,，損害公司利益

在請(qǐng)求信中指出，瑞幸現(xiàn)任董事長(zhǎng)在供應(yīng)鏈方面,，為達(dá)到中飽私囊的目的,，清洗和控制采購體系人員，破壞供應(yīng)鏈原有獨(dú)立的審核內(nèi)控機(jī)制,，將有經(jīng)驗(yàn)有獨(dú)立性的總監(jiān)調(diào)到一邊,，火速提拔沒有任何采購工作經(jīng)驗(yàn)的員工負(fù)責(zé)公司的采購審核和結(jié)算,，使公司的內(nèi)控機(jī)制形同虛設(shè)。在這樣的前提下,，現(xiàn)任董事長(zhǎng)利用CEO特批手段跳過正常的采購流程給某些關(guān)系密切的供應(yīng)商輸送巨額利益,。

二，搞小團(tuán)體

在現(xiàn)任董事長(zhǎng)上任CEO后沒多久就開始對(duì)不愿與其同流合污的員工進(jìn)行打擊報(bào)復(fù),，利用高管職務(wù)權(quán)利排除異己,，黨同伐異，造成管理層人人自危,，人心惶惶的局面。

三,，能力不足

現(xiàn)任董事長(zhǎng)不具備領(lǐng)導(dǎo)瑞幸咖啡所需要的從業(yè)背景和經(jīng)驗(yàn),，在其擔(dān)任董事長(zhǎng)CEO以來，他沒有提出任何前瞻性的戰(zhàn)略政策主張,，他對(duì)市場(chǎng)沒有實(shí)際深入了解,，對(duì)公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和難點(diǎn)也不熟悉，對(duì)未來拓展的重點(diǎn)領(lǐng)域也沒有正確的看法,。他既不去搞基層調(diào)研,，又不聽取真正了解情況員工的意見。面對(duì)瞬息萬變的市場(chǎng),，董事長(zhǎng)如果對(duì)技術(shù)和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)沒有深入的認(rèn)識(shí),，那是遲早要翻船的。

對(duì)此,，你有什么想說的呢,？歡迎在評(píng)論區(qū)告訴我。

關(guān)于瑞幸多位高管聯(lián)名要求罷免現(xiàn)任董事長(zhǎng)一事，你有何看法,？

1月6日晚間,，有網(wǎng)友在社交平臺(tái)發(fā)文稱，瑞幸咖啡7位副總裁,、所有分公司總經(jīng)理和核心業(yè)務(wù)高管簽署聯(lián)名信,，集體請(qǐng)求罷免瑞幸咖啡現(xiàn)任董事長(zhǎng)兼CEO郭謹(jǐn)一。對(duì)于此事,，一位瑞幸咖啡內(nèi)部人士對(duì)新京報(bào)記者證實(shí),，情況屬實(shí)，詳情暫時(shí)不能透露,。

直指郭謹(jǐn)一貪污腐敗聯(lián)名信稱,，由于“現(xiàn)任董事長(zhǎng)和 CEO 郭謹(jǐn)一的無德無能,，公司已經(jīng)到了存亡的邊緣”。 認(rèn)為郭謹(jǐn)一擔(dān)任董事長(zhǎng)和 CEO以來沒有提出任何前瞻性的戰(zhàn)略政策主張,，對(duì)市場(chǎng)情況沒有實(shí)際深入了解,，對(duì)未來拓展的重點(diǎn)領(lǐng)域也沒有正確的看法。因此公司戰(zhàn)略和發(fā)展模式?jīng)]有革新,，正在逐漸失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,。目前業(yè)務(wù)的"業(yè)績(jī)"其實(shí)都是在消耗瑞幸咖啡過去多年的積累，如果不及時(shí)改變,，積累會(huì)消耗殆盡,。為維護(hù)廣大員工、消費(fèi)者和投資人的利益,，多位高管聯(lián)名請(qǐng)求董事會(huì)和大股東立即罷免郭謹(jǐn)一的董事長(zhǎng)和CEO 職務(wù),，并盡快任命新的公司高級(jí)管理層。

聯(lián)名信還列舉了郭謹(jǐn)一的多項(xiàng)“失職”問題,，指郭謹(jǐn)一貪污腐敗,、通過手套供應(yīng)商舞弊，損害公司利益,。同時(shí)認(rèn)為其清洗和控制采購體系人員,，破壞供應(yīng)鏈原有獨(dú)立的審核內(nèi)控機(jī)制。

聯(lián)名信舉例稱,，在與北京克瑞斯通供應(yīng)鏈管理有限公司的合作中,，這家公司于2023年初由郭謹(jǐn)一（郭謹(jǐn)一時(shí)任產(chǎn)品選型的高級(jí)副總裁）將其冒充為進(jìn)口零食品牌的中國(guó)總代而引進(jìn)的零食供應(yīng)商。而真實(shí)情況是克瑞斯通在與瑞幸合作之前根本沒有零食銷售業(yè)務(wù),，而是從其他渠道進(jìn)貨后高價(jià)轉(zhuǎn)賣給瑞幸,。

當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)采購的副總裁陳某發(fā)現(xiàn)克瑞斯通的產(chǎn)品沒有任何優(yōu)勢(shì)便終止了與之業(yè)務(wù)往來。郭謹(jǐn)一擔(dān)任董事長(zhǎng)后,，瑞幸重新開始從克瑞斯通處大量采購,，采購零食、杯子,、雨傘,、工服無所不包。在產(chǎn)品品控不能通過審核的情況下,，郭謹(jǐn)一強(qiáng)行簽約,。

聯(lián)名信表示，郭謹(jǐn)一自擔(dān)任董事長(zhǎng)CEO以來,，大量報(bào)銷其個(gè)人發(fā)票,，套取巨額現(xiàn)金。

指其對(duì)公司造成巨大隱患

對(duì)于郭謹(jǐn)一對(duì)公司造成的影響，該聯(lián)名信指出,，在供應(yīng)商品質(zhì)下降,，門店人手不足，員工極不穩(wěn)定的三重夾擊下,，公司的產(chǎn)品和服務(wù)品質(zhì)正在快速下降,，并且隨時(shí)可能出現(xiàn)食品安全問題。食品行業(yè),，品質(zhì)和安全就是生命線,，一旦出事，公司品牌將毀于一旦,。

新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn),，本次聯(lián)名的簽名中，包括周斌,、李軍再內(nèi)的7位副總裁已經(jīng)簽字,，多位總監(jiān)以及分公司總經(jīng)理也簽字。

截至發(fā)稿,，目前瑞幸咖啡尚未對(duì)外進(jìn)行正式回應(yīng)，郭謹(jǐn)一也未通過公開渠道對(duì)外發(fā)聲,。

公開資料顯示,，郭謹(jǐn)一的履歷主要是交通相關(guān)的學(xué)術(shù)等方面，其系北京交通大學(xué)交通運(yùn)輸規(guī)劃與管理專業(yè)博士,，2009年至2011年,，曾在中國(guó)交通科學(xué)院擔(dān)任研究助理；2011年至2016年,，任職于交通運(yùn)輸部運(yùn)輸服務(wù)司,。根據(jù)報(bào)道，從交通運(yùn)輸部離職后,，郭謹(jǐn)一在加拿大生活了一段時(shí)間,，隨后加入神州系。2016年至2017年,，郭瑾一擔(dān)任神州租車董事長(zhǎng)助理,，彼時(shí)，神州租車董事長(zhǎng)為陸正耀,。

2023年5月12日晚間,，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，董事會(huì)已分別終止錢治亞,、劉劍的首席執(zhí)行官,、首席運(yùn)營(yíng)官職務(wù)，同時(shí)任命公司董事,、高級(jí)副總裁郭謹(jǐn)一為代理首席執(zhí)行官,。同年7月,，瑞幸咖啡宣布任命公司原董事兼代理CEO郭謹(jǐn)一為新任董事長(zhǎng)兼CEO。

瑞幸被爆使用過期原料是怎么回事,？

蘇凱（化名）在2023年3月入職瑞幸，前后任職副店長(zhǎng),、店長(zhǎng),，最近被辭退，原因在于他投訴內(nèi)部使用過期物料,。

今年5月8日,，蘇凱在瑞幸的寧波北侖銀泰門店購買了一杯“小鹿料多多”，喝完當(dāng)晚拉肚子,，第二天去了醫(yī)院治療,。蘇凱懷疑這家門店使用了過期物料，便打了瑞幸的客服電話投訴,，得到的反饋是,，該門店確實(shí)存在物料過期問題。

蘇凱提出報(bào)銷醫(yī)藥費(fèi)的請(qǐng)求,，瑞幸客服以蘇凱是內(nèi)部人員,，需要內(nèi)部解決為由，拒絕報(bào)銷醫(yī)藥費(fèi),，只補(bǔ)償了3張飲品券,。在蘇凱的堅(jiān)持下，瑞幸補(bǔ)償了200元京東卡,。

擴(kuò)展資料：

瑞幸造假風(fēng)波時(shí)間線：

2023年1月31日,，渾水引用匿名信源報(bào)告做空瑞幸咖啡。

4月2日,，瑞幸咖啡宣布偽造了22億元的交易額,，并虛增了相關(guān)成本和費(fèi)用。當(dāng)日,，瑞幸盤前大幅跳水,，跌幅75.57%，總市值較前一日蒸發(fā)49.70億美元,。

4月5日上午,，針對(duì)瑞幸咖啡涉嫌虛假交易22億元一事，瑞幸咖啡董事長(zhǎng)陸正耀在微信朋友圈回應(yīng)稱,，“我個(gè)人非常自責(zé),。無論獨(dú)立委員會(huì)的最終調(diào)查結(jié)果怎樣，我都會(huì)承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任?！?/p>

北京時(shí)間4月7日,，美股周二盤前，瑞幸咖啡宣布停牌,。

5月11日,，瑞幸咖啡在內(nèi)部同時(shí)宣布了另一條決定：“瑞即購”無人咖啡機(jī)和“瑞劃算”無人零售機(jī)暫停拓展。一位瑞幸員工表示,，公司并沒有發(fā)布任何郵件,，而是選擇開會(huì)口頭通知。

美東時(shí)間5月11日,，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱,，其原第三大機(jī)構(gòu)股東Captial Research Global Investors（以下簡(jiǎn)稱“CRGI”）清倉了公司所有股份。

5月19日下午消息,，瑞幸咖啡董事長(zhǎng)陸正耀旗下公司已經(jīng)起訴瑞士瑞信銀行,，要求后者就涉嫌違反一項(xiàng)已被加速的5.32億美元貸款安排中的職責(zé)作出賠償。

5月19日,，據(jù)路透社報(bào)道,，納斯達(dá)克交易所通知瑞幸咖啡必須摘牌，瑞幸咖啡計(jì)劃申請(qǐng)召開聽證會(huì),。

瑞幸咖啡終于開除CEO，神州系表演繼續(xù)

距離瑞幸“自曝”已經(jīng)一個(gè)多月,，窟窿越來越大了。

北京時(shí)間5月12日晚,，瑞幸發(fā)布公告顯示,，瑞幸已在一天前終止兩位高管的職務(wù)——一位是瑞幸自曝作假時(shí)供出的“元兇”劉劍，一個(gè)月前其COO職務(wù)被暫停,；另一位就是CEO錢治亞,，也是瑞幸咖啡創(chuàng)始人。兩人已應(yīng)董事會(huì)要求辭去董事席位,。其他六位參與或知悉虛假交易的員工,，也被辭退或停職。

新上任的代理CEO是瑞幸董事兼高級(jí)副總裁郭謹(jǐn)一,，他還是瑞幸聯(lián)合創(chuàng)始人,。瑞幸高級(jí)副總裁曹文寶和副總裁吳剛被任命為董事。

與此同時(shí),，署名“瑞幸咖啡總裁辦”的一封內(nèi)部信也曝光,。信中，瑞幸向各位員工及家人表示了“深深的歉意”。

一個(gè)多月前,，4月2日,，瑞幸自曝造假22億時(shí)，其公開的態(tài)度仍然是神氣活現(xiàn),，鼓勵(lì)全體員工要繼續(xù)“元?dú)鉂M滿”地工作,。

這40多天，發(fā)生了什么,？瑞幸咖啡會(huì)往何處去,？中概股有沒有受到影響？中國(guó)咖啡市場(chǎng)格局又會(huì)如何演變,？

值得一提的是,，騰訊已趁機(jī)進(jìn)場(chǎng)。也是在5月12日這天,，加拿大咖啡品牌Tim Hortons在上海宣布獲得騰訊投資,。該品牌一年多前進(jìn)入中國(guó)，計(jì)劃在全國(guó)開設(shè)1500多家門店,。

5月12日晚,，瑞幸咖啡發(fā)布公告顯示，董事會(huì)特別委員會(huì)監(jiān)督主導(dǎo)的獨(dú)立調(diào)查組發(fā)現(xiàn)了更多關(guān)于財(cái)務(wù)造假的證據(jù),。

該來的總是會(huì)來的,。瑞幸咖啡清洗管理層的靴子終于落下，被解雇的除了瑞幸公開指控的造假“元兇”COO劉劍,，還輪到了瑞幸創(chuàng)始人,、CEO錢治亞。

去年,，在瑞幸咖啡戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上,，錢治亞依舊活躍在臺(tái)前，向資本市場(chǎng)講述最新的故事——“瑞幸咖啡2023年的目標(biāo)是全面超越星巴克,，成為中國(guó)最大的連鎖咖啡品牌”,。

瑞幸的危機(jī)正在持續(xù)發(fā)酵。4月27日,，多方媒體報(bào)道,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已派駐調(diào)查組進(jìn)駐瑞幸咖啡，并對(duì)其財(cái)務(wù)狀況展開審計(jì),。隨后,，瑞幸咖啡也公開承認(rèn)，公司正配合監(jiān)管部門進(jìn)行相關(guān)調(diào)查,。

值得注意的是,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)此番啟用“長(zhǎng)臂管轄權(quán)”還是第一次,。

這與瑞幸造假丑聞引發(fā)的中概股信任危機(jī)分不開。瑞幸自曝作假22億,、坐實(shí)渾水做空指控之后,，引起一系列中概股被做空的連鎖反應(yīng)，比如愛奇藝,、跟誰學(xué),、好未來等，期間股價(jià)蒸發(fā)累計(jì)超百億,。

這一明確表態(tài),，直接挫傷了中概股的利益。所幸的是,，疫情沖擊之下多家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司股價(jià)仍然堅(jiān)挺甚至有所上漲,。金山云5月8日在納斯達(dá)克上市首日，就上漲了四成之多,。

正如一位資深投資人士分析,，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件對(duì)中概股的影響未必像大家現(xiàn)在想得那么嚴(yán)重?！叭鹦掖淼母嗍莻€(gè)體,，存在偶發(fā)性，美國(guó)本土公司也有不少財(cái)務(wù)造假的,?！?/p>

讓瑞幸的歸瑞幸，讓中概股的歸中概股,。

造假余波震蕩,，多家資本正在加速離場(chǎng)。

此前,，已有瑞幸咖啡原第三大機(jī)構(gòu)股東CRGI清倉離場(chǎng),，做同樣選擇的還有另一大股東孤松資本。另外,，愉悅資本也在減持。

原本就靠資本輸血維持的瑞幸咖啡,，正在失去最重要的倚仗,。

除了神州系資本。一個(gè)向外展示的版本是,，瑞幸咖啡是錢治亞在神州租車任職期間發(fā)掘的項(xiàng)目,，離職創(chuàng)業(yè)18個(gè)月就將瑞幸推上市，最終收獲“咖啡女王”名號(hào),。

不過,，在這之外,，瑞幸咖啡與神州系的關(guān)系比人們想象的更為緊密復(fù)雜。

錢治亞曾是神州優(yōu)車創(chuàng)始成員,，深得神州優(yōu)車董事長(zhǎng)陸正耀信任,。2017年錢治亞創(chuàng)立瑞幸也正是由陸正耀出資，上市后其盤根錯(cuò)節(jié)的股權(quán)投資中更是不乏神州系的身影,。

事實(shí)上,，瑞幸咖啡新上任的代理CEO聯(lián)合創(chuàng)始人郭謹(jǐn)一也來自神州系，曾任陸正耀助理,。據(jù)公開報(bào)道,，郭謹(jǐn)一是北京交通大學(xué)博士，曾任職于交通運(yùn)輸部,。兩年前,，郭謹(jǐn)一曾經(jīng)深夜在朋友圈懟星巴克，令瑞幸咖啡知名度大增,。當(dāng)時(shí),，他稱自己作為主管門店拓展和供應(yīng)鏈的副總裁，要求星巴克回應(yīng)是否與物業(yè)方簽署有排他條款等,。

瑞幸兩位新任董事中,，曹文寶2023年6月加入瑞幸，此前在麥當(dāng)勞工作23年之久,，曾任麥當(dāng)勞中國(guó)副總裁,；吳剛2023年3月加入，此前為航空業(yè)老兵,，曾任中國(guó)聯(lián)航執(zhí)行副總裁等職,。

瑞幸的操作方式確實(shí)也與神州租車太多相似，甚至有著直接將租車市場(chǎng)的運(yùn)作模式嫁接到咖啡市場(chǎng)的意味：燒錢復(fù)制,，靠?jī)?yōu)惠券堆砌數(shù)據(jù),，吸引投資后繼續(xù)高舉擴(kuò)張。

此前,，天下網(wǎng)商曾在《渾水獨(dú)家回應(yīng)：做空瑞幸是給市場(chǎng)敲警鐘》一文中采訪過多家投資人,，深圳某機(jī)構(gòu)投資人表示，瑞幸股東通過股權(quán)質(zhì)押融資套現(xiàn),，而不是賣股票,，這與神州租車如出一轍，并稱“瑞幸是老手,?！?/p>

老司機(jī)還是翻車了。

瑞幸的高光時(shí)刻是在今年1月17日,，股價(jià)漲到51.38美元,，市值近130億美元,。而如今，其停牌時(shí)股價(jià)跌到4.39美元,，市值僅剩11億美元,。

一個(gè)廣泛認(rèn)同的說法是，神州系在給瑞幸咖啡輸血的背后,，其實(shí)際上也依賴于瑞幸咖啡的“造富神話”,。據(jù)財(cái)新報(bào)道，一位接近陸正耀的市場(chǎng)人士曾表示,，“神州系統(tǒng)里幾乎所有板塊都在虧損,，專車政策又已封死。如果當(dāng)時(shí)不做咖啡,，神州可能會(huì)迎來大裁員,。”

如今,，這個(gè)資本的 游戲 正在迅速崩潰,。令人觸目驚心的瑞幸咖啡造假事件，在創(chuàng)投界引發(fā)的余震也遠(yuǎn)未結(jié)束,。

瑞幸甚至一度成為“國(guó)貨之光”,。

一個(gè)魔幻的現(xiàn)象是，瑞幸自曝造假后,，其門店仍然正常運(yùn)營(yíng),，并且由于丑聞增加的知名度，它甚至迎來了更多訂單,，以至接單系統(tǒng)一度崩潰,。

當(dāng)日，瑞幸咖啡官微發(fā)聲——今天更要元?dú)鉂M滿,！隨后,，瑞幸董事長(zhǎng)陸正耀在朋友圈也發(fā)出了同樣的內(nèi)容。

這一種“淡定”,，終于在一個(gè)多月后蕩然無存,。

5月12日，一封流出的瑞幸內(nèi)部信顯示,，瑞幸向全體員工及家人因公司危機(jī)帶來的困擾表示歉意,。

內(nèi)部信同時(shí)稱，“門店保持正常運(yùn)行,、供應(yīng)鏈穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)、產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新,，都離不開全體伙伴的堅(jiān)忍付出與同舟共濟(jì)的擔(dān)當(dāng),?！?/p>

這封信還透露了瑞幸下一步的舉措，將重組公司組織架構(gòu),、重塑公司價(jià)值文化,。信中，瑞幸表示,，“相信經(jīng)過全體瑞幸人的努力,，公司一定能夠度過危機(jī)，重回正常軌道,?！?/p>

瑞幸仍然不忍離場(chǎng)。然而,，一個(gè)事實(shí)是,，失去資本造血的瑞幸將不可遏制地從咖啡市場(chǎng)上退步。星巴克等品牌繼續(xù)高歌猛進(jìn),，而新的咖啡品牌及資本也在迅速占領(lǐng)這一被開墾的市場(chǎng),。

咖啡可能只是瑞幸一個(gè)資本 游戲 的標(biāo)的，卻在陰差陽錯(cuò)中給中國(guó)咖啡市場(chǎng)帶來震蕩,，并在很大程度上參與培植了這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)育,。更多中國(guó)人也已經(jīng)愛上了低價(jià)咖啡，愛上了咖啡,。

幾乎在瑞幸清理高層的同時(shí),，一個(gè)叫做Tim Hortons(簡(jiǎn)稱Tims)的加拿大咖啡品牌宣布其獲得來自騰訊的投資。

據(jù)悉,，Tims隸屬于國(guó)際餐飲品牌RBI,，RBI旗下還擁有漢堡王、派派斯等連鎖快餐品牌,。RBI與笛卡爾資本集團(tuán)合資成立Tims中國(guó),。

Tims中國(guó)一年多來已在中國(guó)開設(shè)近 50 家門店，主要位于上海,，并計(jì)劃在全國(guó)開設(shè)1500多家門店,。Tims 中國(guó)未透露騰訊投資的具體金額，但稱計(jì)劃利用騰訊投資加速數(shù)字化升級(jí),，同時(shí)迅速開設(shè)更多門店,。

新敵入場(chǎng)，咖啡混戰(zhàn),，誰還會(huì)記得瑞幸,？