3年4省200店,，華萊士的“親兄弟”能在烘焙市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟嗎？

題圖源自電影《街角洋果子店》

作者：吳邵格編輯：葛偉煒

“烘焙下沉,，沒(méi)那么容易,。”

說(shuō)到烘焙,，或許大家最明顯的感受便是今年這個(gè)賽道變安靜了,。

從投融資信息可以看出，墨茉點(diǎn)心局,、虎頭局,、鮑師傅、爸爸糖,、幸福西餅等連鎖烘焙品牌最近的融資都停留在了去年,。投資人對(duì)烘焙賽道的態(tài)度也從去年的“瘋狂”轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃竦闹?jǐn)慎與觀望。

正因如此,，今年8月份關(guān)于連鎖烘焙社區(qū)店可斯貝莉獲得千萬(wàn)級(jí)B輪融資的消息一出,，立刻吸引了大眾的目光，一時(shí)間關(guān)于該品牌的討論不絕于耳,。

“讓我比較吃驚的是這個(gè)牌子很快就起來(lái)了,，一夜間開(kāi)出了多家門(mén)店,。”這是可斯貝莉給廈門(mén)探店博主四喜留下的印象,；上海的消費(fèi)者湯湯對(duì)于這個(gè)品牌卻比較陌生：“從沒(méi)見(jiàn)過(guò)這個(gè)品牌,，他家的面包好吃嗎？”

可斯貝莉創(chuàng)立于2023年,，據(jù)媒體報(bào)道,，是福建本土快餐品牌華萊士創(chuàng)始人華懷慶的二次創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。據(jù)企查查顯示,，可斯貝莉的董事長(zhǎng)華懷慶,，正是華萊士董事長(zhǎng)華懷余的親弟弟。

可斯貝莉門(mén)店,，受訪者供圖

被譽(yù)為“下沉市場(chǎng)開(kāi)店王者”的華萊士,，至今在全國(guó)已有近17000家門(mén)店，遠(yuǎn)超肯德基,、麥當(dāng)勞門(mén)店數(shù)之和,。

“師出同門(mén)”的可斯貝莉同樣聚焦二三線城市及社區(qū)，成立僅3年時(shí)間,，便在福建,、廣東、浙江,、江蘇開(kāi)出約200家門(mén)店,，此輪融資后，計(jì)劃到今年底擴(kuò)張至300家門(mén)店,，3年內(nèi)達(dá)到1000家,。

然而,，相比于漢堡炸雞,，要在烘焙行業(yè)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，難度非比尋常,。

美團(tuán)餐飲數(shù)據(jù)觀發(fā)布的《2023烘焙品類(lèi)發(fā)展報(bào)告》指出,，2023年中國(guó)烘焙行業(yè)整體銷(xiāo)售額將突破3000億元大關(guān)，但僅有幾家連鎖烘焙品牌門(mén)店數(shù)超過(guò)千家,，大多數(shù)烘焙品牌仍屬于夫妻店的形式,，單店占比近68%，10~100家規(guī)模門(mén)店數(shù)占比約12%,，100~300家規(guī)模的品牌門(mén)店數(shù)占比6%,。

飲食習(xí)慣、不同地域的口味差異,，以及激烈的行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng),，甚至是來(lái)自茶飲,、咖啡等賽道的跨界蠶食，都是造成烘焙行業(yè)當(dāng)下格局的重要因素,。雖然這些是每一個(gè)入局烘焙賽道的品牌所面臨的共同難題,，但對(duì)于雄心勃勃定下擴(kuò)張計(jì)劃的可斯貝莉而言，則顯得格外突出,。

副食,，翻身太艱難

單看市場(chǎng)規(guī)模，烘焙行業(yè)顯然是個(gè)誘人的香餑餑,。據(jù)歐睿數(shù)據(jù),，2023年全球烘焙終端零售規(guī)模達(dá)3850億美元，中國(guó)大陸為僅次于美國(guó)的第二大烘焙市場(chǎng),，2023年規(guī)模341億美元（約2358億人民幣）,。

然而分配到每個(gè)人，數(shù)據(jù)不容樂(lè)觀,。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院援Ei,，2023年我國(guó)烘焙人均消費(fèi)量7.8k/人，而日本,、美國(guó),、法國(guó)分別為22.3k/人、43.1k/人,、75.8k/人,。不僅人均消費(fèi)量差距巨大，人均消費(fèi)單價(jià)同樣較低,，2023年僅為3.15美元/k,，不及日本人均消費(fèi)單價(jià)（7.22美元/k）的一半。

我國(guó)人口基數(shù)大是其中的一大原因,，而更為重要的是,，烘焙產(chǎn)品在我國(guó)國(guó)民的飲食習(xí)慣中自始至終只是副食。

烘焙食品在我國(guó)歷史久遠(yuǎn),。早在西周時(shí)期,，就因祭祀、筵席需求誕生了早期的“面點(diǎn)”,，隋唐時(shí)出現(xiàn)了較大規(guī)模的面點(diǎn)作坊和制作名師,，然而直到1950年代我國(guó)現(xiàn)代烘焙業(yè)正式拉開(kāi)帷幕，烘焙食品卻始終“敵”不過(guò)米面等主食,。

變化正在悄然發(fā)生,。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及人民生活水平的提高，如今,，烘焙產(chǎn)品的消費(fèi)場(chǎng)景已經(jīng)從節(jié)日送禮,、生日慶祝等特殊場(chǎng)景,，延伸到了休閑零食、下午茶,，以及以早餐為主的主食消費(fèi),。

尤其是當(dāng)Z世代逐漸成為消費(fèi)主力人群，他們?cè)陲嬍成献非蠖嘣?、速食,、健康以及顏值，為烘焙行業(yè)提供了充足的增長(zhǎng)動(dòng)力,。據(jù)艾媒咨詢(xún),，2023年中國(guó)72.3%的Z世代會(huì)購(gòu)買(mǎi)烘焙食品。

這也意味著,，烘焙市場(chǎng)擁有巨大的發(fā)展空間,，入局者只要抓住機(jī)遇，就能搶占市場(chǎng),，取得長(zhǎng)足發(fā)展,，這自然也包括可斯貝莉。

然而,，結(jié)合烘焙產(chǎn)品的特質(zhì),，細(xì)細(xì)梳理就不難發(fā)現(xiàn)，阻擋在可斯貝莉等烘焙店面前,、首當(dāng)其中的,，便是來(lái)自早餐賽道的競(jìng)爭(zhēng)——更為確切的，是中國(guó)人的飲食習(xí)慣難以改變,。

中式早餐的種類(lèi)與花樣豐富而多元,，包子、油條,、烙餅,、煎餅、燒賣(mài),、水餃,，熱干面、肉夾饃……相比面包等烘焙產(chǎn)品,，上述的每一樣都更符合中國(guó)人的口味和飲食習(xí)慣。

雖然在大城市快節(jié)奏的生活方式下,，面包成為了最節(jié)省時(shí)間也最為便捷的早餐選項(xiàng),，但大多數(shù)中國(guó)人依然無(wú)法養(yǎng)成每天早上吃面包的習(xí)慣。

“就是方便,，頭一天晚上在家門(mén)口的面包店買(mǎi)好,，第二天早上起來(lái)微波爐里轉(zhuǎn)上30秒就能吃,。有時(shí)候趕時(shí)間，套上保鮮袋,，一路上邊趕公交邊吃,。”湯湯是個(gè)職場(chǎng)新人,，在上海陸家嘴地區(qū)上班,，她告訴新零售商業(yè)評(píng)論，一星期內(nèi)自己選擇面包作為早點(diǎn)不會(huì)超過(guò)2次,，“中國(guó)人的腸胃還是更適合中式早點(diǎn),。”

據(jù)統(tǒng)計(jì),，2023年我國(guó)烘焙食品零售額中面包占比18%,，人均面包年消費(fèi)量1.65k，不足日本（9.64k/人）的20%,。

不僅是一二線城市,，下沉市場(chǎng)的消費(fèi)者，對(duì)于將烘焙產(chǎn)品當(dāng)早餐就更不買(mǎi)賬了,。家住四川梅州市的私房烘焙創(chuàng)業(yè)者潘潘表示：“盡管自己是做烘焙生意的,，一家人也做不到連著2天吃面包、蛋糕當(dāng)早餐,?！?/p>

顯然，博大精深且根深蒂固的中華飲食文化下,，面包主食化的道路似乎還十分漫長(zhǎng),，甚至實(shí)現(xiàn)的可能性微乎其微。

相比之下,，消費(fèi)者更愿意將烘焙食品定位為零食,，主打蛋糕、糕點(diǎn)等品類(lèi)的下午茶成為了烘焙消費(fèi)的主要場(chǎng)景,，咖啡,、茶飲、新中式點(diǎn)心品牌紛紛入局,。在品牌,、資方、各類(lèi)KOL和意見(jiàn)領(lǐng)袖的共同“拱火”之下,，烘焙食品的休閑屬性正不斷被強(qiáng)化,。

下沉，現(xiàn)實(shí)更復(fù)雜

我國(guó)的烘焙行業(yè)中,，支撐千億規(guī)模零售額的主力軍正是烘焙店,。據(jù)華安證券發(fā)布的研報(bào)稱(chēng),，烘焙店銷(xiāo)售額在烘焙食品零售額中的占比達(dá)到72.4%，且近五年均保持在70%以上,。

然而,，全國(guó)近50萬(wàn)家烘焙門(mén)店，更多是以地區(qū)連鎖和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的形式存在,，鮮有全國(guó)性的大型連鎖品牌,。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年2月,，僅有米蘭西餅,、好利來(lái)、幸福西餅,、85度C等少數(shù)幾家品牌的門(mén)店數(shù)超過(guò)千家,。米蘭西餅作為湖北當(dāng)?shù)仄放疲严鲁林潦?nèi)的天門(mén),、潛江,、黃石等市；好利來(lái)主要布局華北地區(qū),；幸福西餅盤(pán)踞華南,；85度C則聚焦長(zhǎng)三角地區(qū)。

顯然,，目前我國(guó)烘焙行業(yè)的格局仍以區(qū)域性品牌為主,，換個(gè)角度來(lái)解讀便是——每個(gè)區(qū)域的烘焙賽道都充斥著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。作為外來(lái)客的可斯貝莉,，想要將門(mén)店開(kāi)遍全國(guó),，就得有本事斗得過(guò)“地頭蛇”，而這并不容易,。

受訪者供圖

首先面臨的便是飲食習(xí)慣與口味差異,。無(wú)論是烘焙品類(lèi)，還是產(chǎn)品的口感,、甜度,、松軟度等各個(gè)方面，不同區(qū)域消費(fèi)者的偏好存在不小的差別,。

但對(duì)于全國(guó)連鎖烘焙品牌來(lái)說(shuō),，產(chǎn)品線和口味已經(jīng)基本固定，想要迎合當(dāng)?shù)叵M(fèi)者,，從了解口味偏好,、飲食習(xí)慣，到根據(jù)需求進(jìn)行調(diào)整,，不僅耗時(shí)費(fèi)力,，更要在供應(yīng)鏈、門(mén)店精細(xì)化運(yùn)營(yíng)等各個(gè)方面下足工夫,。

相較之下,，本土烘焙連鎖品牌更容易做到本地化經(jīng)營(yíng)。

新零售商業(yè)評(píng)論在調(diào)研中了解到,，各地區(qū)的本土烘焙企業(yè)正在快速迭代,、壯大實(shí)力。

以長(zhǎng)沙市場(chǎng)為例,，烘焙品牌羅森尼娜深耕本地市場(chǎng),，在長(zhǎng)沙有30多萬(wàn)電子會(huì)員，2023年線上全渠道銷(xiāo)售額突破4300萬(wàn)元,；另一本土烘焙品牌羅莎蛋糕目前在長(zhǎng)沙擁有150家門(mén)店,、60多萬(wàn)線下注冊(cè)會(huì)員，正計(jì)劃進(jìn)一步聚焦私域流量運(yùn)營(yíng),，提升復(fù)購(gòu)和客單價(jià),。

除了本土連鎖烘焙店外，當(dāng)?shù)氐姆蚱蘩掀诺暌彩遣蝗菪∮U的競(jìng)爭(zhēng)者,。

來(lái)自四川梅州市的私房烘焙創(chuàng)業(yè)者潘潘告訴新零售商業(yè)評(píng)論：“85度C,、面包新語(yǔ)這類(lèi)連鎖烘焙店，好幾家都在梅州開(kāi)垮了,。但我身邊有幾個(gè)朋友在社區(qū)做烘焙店,，生意都還不錯(cuò)?！?/p>

這些夫妻老婆烘焙店,，主要聚焦于服務(wù)社區(qū)居民，有的店主甚至就住在附近小區(qū),。他們用當(dāng)?shù)胤窖越哟苓吘用?，大多有幾樣拿手且受歡迎的烘焙糕點(diǎn)，并且會(huì)根據(jù)顧客的反饋,，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品口味或推出新品,，因而擁有較大的用戶黏性。

與此同時(shí),，雖然下沉市場(chǎng)具有龐大的人口基數(shù),、日益增強(qiáng)的購(gòu)買(mǎi)力、旺盛的消費(fèi)需求等有利因素,，但實(shí)際經(jīng)營(yíng)中,，遠(yuǎn)沒(méi)有想象中那么美好。

深圳連鎖烘焙店創(chuàng)業(yè)者木木向新零售商業(yè)評(píng)論講述了在下沉市場(chǎng)開(kāi)烘焙店所遇到的諸多難題。

“無(wú)論在下沉市場(chǎng)還是一線城市,，開(kāi)一家烘焙店基本需要十幾到三四十萬(wàn)元,。比如深圳，雖然人工,、水電成本較高,，但門(mén)店租金基本是押一付一或是押二付一，而在低線城市普遍要求半年一付或是一年一付,，這樣算下來(lái),，前期投入的租金成本就差不多了，而三四線城市通常還需支付高額的轉(zhuǎn)讓費(fèi),?！弊詈笠缓嫌?jì)，在深圳與在三四線城市開(kāi)烘焙店,，前期投入的成本差不多,。

而單店日均營(yíng)業(yè)額卻有著天壤之別，“以某全國(guó)性直營(yíng)烘焙品牌為例,，開(kāi)在深圳的門(mén)店大約能做到6000多元,，而三四線的單店日均最多不超過(guò)3000元?！蓖顿Y回報(bào)率低,，且開(kāi)出的門(mén)店數(shù)越多，收支越不平衡,，目前該品牌已經(jīng)卡在下沉路上,。

因?yàn)槭强缡￠_(kāi)店，如果在當(dāng)?shù)貨](méi)有熟人,，往往還會(huì)遇到租店被坑,、門(mén)店擴(kuò)容手續(xù)遲遲辦不下來(lái)等情況，讓人應(yīng)接不暇,，叫苦不迭,。

模式，還沒(méi)有跑通

連鎖門(mén)店擴(kuò)張的基礎(chǔ)在于高效的單店模型,，而可斯貝莉在定價(jià)策略,、門(mén)店選址、組織管理,、盈利模式等各方面都承襲自華萊士,，換句話說(shuō)，將華萊士已經(jīng)驗(yàn)證過(guò)的模式,，搬到同為餐飲食品的烘焙賽道,，結(jié)果自然是好的——或許這也是資本方看好可斯貝莉的重要因素之一,。

據(jù)媒體報(bào)道，可斯貝莉2015年初入市場(chǎng)時(shí),，將門(mén)店開(kāi)在社區(qū)和學(xué)校周邊,，主推一款售價(jià)僅3元的面包，平價(jià)定位與華萊士的“10塊錢(qián)3個(gè)漢堡”如出一轍,。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)上,，可斯貝莉沿用了華萊士著名的433“福州模式”,，即運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)占股40%,，外部門(mén)店開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)占30%，剩下30%歸公司后勤,、其他門(mén)店利益相關(guān)者共同分配,。

可斯貝莉在門(mén)店擴(kuò)張上還采取了“翻牌式合伙加盟制度”，“收編”個(gè)體烘焙門(mén)店,，除了對(duì)門(mén)店進(jìn)行統(tǒng)一裝修改造,、接入供應(yīng)鏈外，股份也按433制進(jìn)行分配,。

在廈門(mén),，通過(guò)翻牌加入可斯貝莉的門(mén)店，毛利率據(jù)稱(chēng)能達(dá)到65%~70%,，凈利潤(rùn)20%~25%,，普遍高于85度C、好利來(lái)和面包新語(yǔ),。

與此同時(shí),，為了迎合當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的口味偏好，可斯貝莉不斷優(yōu)化烘焙產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，營(yíng)收中50%為店內(nèi)現(xiàn)烤產(chǎn)品,，20%為本地化食品。現(xiàn)烤產(chǎn)品采用前店后廠模式,，由中央廚房制作冷凍面團(tuán),，運(yùn)輸至門(mén)店，現(xiàn)烤現(xiàn)賣(mài),。

并且,，在供應(yīng)鏈端，可斯貝莉各地門(mén)店集中采購(gòu),，采取與當(dāng)?shù)貜S商合作的形式,，既整合了供應(yīng)鏈產(chǎn)能資源，又能更好地滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的口味喜好與飲食習(xí)慣,。

怎么看這都是再完美不過(guò)的經(jīng)營(yíng)模式,，但屢屢曝出的華萊士食品安全問(wèn)題,，不僅刷新了消費(fèi)者的認(rèn)知下限，更讓人不禁懷疑其商業(yè)模式存在先天不足,。

2023年,，北京市市場(chǎng)監(jiān)督管理局公布的餐飲業(yè)安全檢查結(jié)果顯示，自當(dāng)年8月30日至12月13日以來(lái),，在近200條通報(bào)信息中,，北京不同的華萊士餐廳共計(jì)被通報(bào)24次。

新零售商業(yè)評(píng)論在黑貓投訴平臺(tái)上搜索發(fā)現(xiàn),，涉及華萊士的相關(guān)投訴高達(dá)2904條,，多為“食品未燒熟”“吃出骨刺、蟲(chóng)子等異物”“食物發(fā)霉,、變質(zhì)”等投訴內(nèi)容,。

圖源微博

事實(shí)上，一切的根源,，正是華萊士引以為豪的合作連鎖模式,，而對(duì)于可斯貝莉而言，諸多弊端與問(wèn)題的顯現(xiàn)或許只是時(shí)間而已,。

仔細(xì)分析華萊士的合作連鎖模式,，不難發(fā)現(xiàn)，華萊士通過(guò)股份下放的方式,，讓員工,、外部合作者與公司形成了利益共同體。然而,，在低價(jià)策略下,，一味降低產(chǎn)品成本必然導(dǎo)致員工、合作者為了追求利潤(rùn)而偷工減料,、壓縮成本,。

曾有餐飲行業(yè)從業(yè)者向媒體透露，在華萊士全國(guó)統(tǒng)一的低價(jià)定價(jià)體系下,，門(mén)店只能從原材料的利益最大化中獲取利潤(rùn),，于是，反復(fù)用油,、使用過(guò)期原材料等食品安全問(wèn)題便也在所難免,。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為：“如果餐飲企業(yè)沒(méi)有把食品安全問(wèn)題作為KPI考核的第一要素，那么安全隱患必然很大,?！?/p>

同樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式之下,，可斯貝莉如果無(wú)法擺正成本與食品安全的關(guān)系,，無(wú)法正視消費(fèi)者眼中的性?xún)r(jià)比究竟是什么,，或許很快就會(huì)陷入危機(jī)重重的局面。

烘焙下沉,，道阻且長(zhǎng),。可斯貝莉能否成為下沉市場(chǎng)烘焙連鎖品牌N.1,，還需等待市場(chǎng)檢驗(yàn)……

今日話題：你看好烘焙版“華萊士”嗎,？

親子周末活動(dòng)新選擇——深圳首家多元化烘焙學(xué)院來(lái)了

南都訊記者何思敏近年來(lái)，烘焙食物漸漸成為都市人生活消費(fèi)的重要組成部分,，為促進(jìn)烘焙文化的傳播和發(fā)展,，10月16日，深圳首家多元化烘焙學(xué)院愛(ài)焙樂(lè)正式開(kāi)業(yè),，將為烘焙從業(yè)者提供專(zhuān)業(yè)教學(xué)和指導(dǎo)工作助力烘焙“手藝人”圓夢(mèng),，同時(shí)日常還將組織親子DIY家庭烘焙活動(dòng)，成為親子周末活動(dòng)新選擇,。

師資能力是一家烘焙學(xué)院實(shí)力的直接體現(xiàn)。在愛(ài)焙樂(lè)烘焙學(xué)院,，其高級(jí)明星講師彭家明,，是國(guó)家級(jí)高級(jí)西點(diǎn)師，曾在日本東京制菓學(xué)校和日本東京大野大師班深造,，師從法國(guó)甜品最高榮耀MOFPhiiRi和P,；其金牌面包師張璐，曾任職于北京金融街麗思卡爾頓酒店,、北京悠唐皇冠假日酒店以及深圳萬(wàn)德諾富特酒店,，師從面包冠軍臺(tái)灣大師游東運(yùn)；JSA認(rèn)證導(dǎo)師吳曼滋,，2023年曾獲得在新加坡舉辦的第四十屆FHA國(guó)際翻糖比賽銀獎(jiǎng),，2023年曾獲得在香港舉辦的HOFEX香港國(guó)際美食比賽金獎(jiǎng)，2023年帶隊(duì)參加英國(guó)CkIi大賽獲2金1銅等,。

另外,，值得一提的是該烘焙學(xué)院的國(guó)際研發(fā)團(tuán)隊(duì)、學(xué)院與多名國(guó)際大師深度合作,，研制出適合中國(guó)人的獨(dú)特產(chǎn)品,。同時(shí)，學(xué)院擁有一支優(yōu)秀的教學(xué)部研發(fā)團(tuán)隊(duì),，團(tuán)隊(duì)中的研發(fā)老師具備多年培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn),，同時(shí)不乏有國(guó)際烘焙賽事獲獎(jiǎng)?wù)邊⑴c其中。在課程方面,，愛(ài)焙樂(lè)烘焙學(xué)院除了有專(zhuān)業(yè)課程,，還開(kāi)發(fā)了烘焙興趣課,，包括適用于家庭烘焙的產(chǎn)品課程，促進(jìn)親子間的交流與互動(dòng),。

繼書(shū)亦燒仙草之后,，絕味又在烘焙領(lǐng)域下注，投資恩喜村超1億元

【FB】上次說(shuō)絕味出手投資,，還是過(guò)年之后,，入股書(shū)亦燒仙草。

（PS：這里需要說(shuō)一下書(shū)亦燒仙草,，過(guò)年后去書(shū)亦燒仙草的一家門(mén)店,，之前上新的刺梨相關(guān)類(lèi)的產(chǎn)品，去了兩次都是不能做,，后面又去了一次,，上新山茶花等產(chǎn)品，門(mén)店廣告的兩個(gè)產(chǎn)品,，一個(gè)可以做,，一個(gè)不能做，這門(mén)店端的管理有點(diǎn)令人吃驚了,。

兩輪產(chǎn)品上新,，都不能做，門(mén)店對(duì)外鋪設(shè)都是廣告,，當(dāng)書(shū)亦燒仙草不能做的時(shí)候,，客群可能就流失到附近的滬上阿姨了；這樣的處理方式從消費(fèi)者角度來(lái)說(shuō),，觀感是極差的,。這一兩個(gè)月過(guò)去了，加盟店的生意估計(jì)比較慘烈,。）

在3月份的時(shí)候,，絕味又出手了，這次是烘焙賽道的恩喜村,，看樣子也是要奔著上市去的,。

恩喜村成立于2017年，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的冷凍烘焙規(guī)?；白詣?dòng)化生產(chǎn)企業(yè),，主要為會(huì)員制商店、零售,、連鎖餐飲等優(yōu)質(zhì)渠道提供冷凍烘焙產(chǎn)品,，主要產(chǎn)品包括瑞士卷、千層蛋糕,、慕斯蛋糕,、泡芙,、曲奇、冰皮月餅等,。

根據(jù)其官網(wǎng)的信息顯示,，恩喜村在2023年的時(shí)候銷(xiāo)售額突破了1億元；最新一年的銷(xiāo)售額,，據(jù)可靠消息,，年度銷(xiāo)售額已經(jīng)突破10億元。

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投資超過(guò)1億元,，絕味再次押注烘焙賽道

在2023年11月的時(shí)候,，恩喜村拿了零食巨頭億滋的一筆戰(zhàn)略投資，據(jù)了解這筆投資中,，億滋出資1.05億元,，在恩喜村中持股5%，也就是按照21億元估值進(jìn)去的,。

時(shí)隔4個(gè)月之后,，恩喜村又拿了一輪新的融資，這次參與投資的是絕味旗下的基金,、麥星投資,、嘉御基金和申夏金融。

此次,，絕味投資恩喜村，主要是通過(guò)三家公司來(lái)實(shí)現(xiàn),，一家是絕味拉著騰訊,、洽洽食品等成立的一只基金——四川伍壹柒，這只基金已經(jīng)投資了鹵江南,、彭記坊等,，在恩喜村中持股3.99%。

另外一只基金杭州云會(huì)是新募集的,，LP主要是上市公司云集,，這只基金的規(guī)模是8100萬(wàn)元，在恩喜村中持股0.4%,；最后一家公司就是絕味自己的投資業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭人等一起成立的?？谙睬ⅲ蓶|包括劉利劍,、吳惠玲等,，在恩喜村中持股0.47%。

絕味在恩喜村中的合計(jì)持股比例為4.9%,，按道理來(lái)說(shuō),，恩喜村新開(kāi)一輪的融資,，估值預(yù)估不會(huì)低于此前的21億元，主要是2023年的銷(xiāo)售額已經(jīng)突飛猛進(jìn)了,。

預(yù)估絕味投資恩喜村的規(guī)模不會(huì)低于1億元,。

在烘焙領(lǐng)域，絕味投資過(guò)一家公司,，就是幸福西餅,，主要是面向C端經(jīng)營(yíng)的。

幸福西餅是絕味在2017年就投資的項(xiàng)目,，只是后續(xù)的幾輪融資,，絕味都沒(méi)有繼續(xù)跟進(jìn)。絕味在2017年的時(shí)候,，出資1500萬(wàn)入股幸福西餅,，持股3.34%，估值有4.4億元,。后面就是美團(tuán)龍珠等9600萬(wàn)的A輪,，再到4億元的B輪，以及剛公布的P-C輪1億元的融資,。

可以說(shuō),，絕味在幸福西餅的項(xiàng)目上是有點(diǎn)難過(guò)的，2017年投資1500萬(wàn),，年底的時(shí)候,，投資權(quán)益就減值96萬(wàn)，在2023年年底的時(shí)候,，直接減值了834萬(wàn),，而絕味的2023年年報(bào)，合并在絕味網(wǎng)聚里面,，沒(méi)有單獨(dú)公布了,。

現(xiàn)在絕味在幸福西餅的持股比例還有1.6%，主要是于硯新來(lái)持有的,。于硯新此前是絕味的監(jiān)事會(huì)主席,，現(xiàn)在主要是管絕了資本。

02

冷凍烘焙賽道正熱,，恩喜村如何而彎道超車(chē)

烘焙領(lǐng)域供應(yīng)鏈面臨革命性的變化,，冷凍烘焙正在快速滲透。隨著生產(chǎn)工藝的提高（工廠冷凍烘焙口味接近門(mén)店現(xiàn)制,，成本優(yōu)于門(mén)店現(xiàn)制）,，以及冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施的完善（利于短保產(chǎn)品的運(yùn)輸和保鮮），烘焙行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)品上從長(zhǎng)保向短保切換，生產(chǎn)商從門(mén)店現(xiàn)制向工業(yè)生產(chǎn)（冷凍烘焙）切換的趨勢(shì),。

歐美已達(dá)70%以上滲透率,，日韓已達(dá)50%以上滲透率，中國(guó)目前僅在10%左右,，行業(yè)預(yù)期未來(lái)幾年呈現(xiàn)快速滲透趨勢(shì),，預(yù)計(jì)在未來(lái)五年內(nèi)整體烘焙終端市場(chǎng)可孕育出上游數(shù)百億的冷凍烘焙供應(yīng)鏈規(guī)模。

冷凍烘焙行業(yè)處于下游需求爆發(fā),，而上游產(chǎn)能在快速擴(kuò)張和整合期,。目前冷凍烘焙行業(yè)上游產(chǎn)能仍然較為分散，行業(yè)處在快速發(fā)展和產(chǎn)能擴(kuò)張階段,，行業(yè)產(chǎn)能瓶頸仍然限制著下游對(duì)冷凍烘焙產(chǎn)品的需求爆發(fā),。

目前，B端市場(chǎng)中的冷凍烘焙玩家主要是立高（奧昆）,、高貝,、恩喜村和南僑食品等，這其中立高食品是上市公司,，是這一領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊,。從立高食品披露的年度業(yè)務(wù)快報(bào)顯示，其2023年全年的營(yíng)收規(guī)模在27.8-28.5億元之間,，預(yù)期同比增長(zhǎng)53.62%-57.49%,。

從立高食品的2023年年報(bào)來(lái)看，其冷凍烘焙食品的業(yè)務(wù)收入占比為52.8%,，是絕對(duì)的主力業(yè)務(wù),。

根據(jù)光大證券的一份報(bào)告顯示，2023年恩喜村在冷凍烘焙業(yè)務(wù)上的規(guī)模在3-4億元,，跟立高食品還是有一些差距的,，但也至于太遠(yuǎn)。

不論是立高食品,，還是恩喜村的大客戶都有沃爾瑪（山姆），在2023年,，立高食品受益于沃爾瑪?shù)牟少?gòu)額翻倍增長(zhǎng),，直銷(xiāo)的營(yíng)收占比得到了提升。

而經(jīng)銷(xiāo)模式依然是這類(lèi)B端企業(yè)的核心銷(xiāo)售渠道,，2017-2023年,，立高食品的經(jīng)銷(xiāo)模式實(shí)現(xiàn)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為83.38%、83.51%,、83.94%和77.84%,。

可以看到的是，立高食品的前20大經(jīng)銷(xiāo)商的下游客戶中,，有92.3%都是烘焙店,，其中包括幸福西餅,、好利來(lái)等。

恩喜村在獲得絕味的投資之后,，絕味生態(tài)圈的企業(yè)烘焙供應(yīng)鏈切換是大概率事件,，比如幸福西餅，后續(xù)在書(shū)亦燒仙草的門(mén)店見(jiàn)到烘焙產(chǎn)品的上新,，也不會(huì)特別意外,。

在配送體系上，也是可以與絕味有一定協(xié)同作用的,。

恩喜村在上海,、深圳、東莞等地均有布局自有產(chǎn)能,，按10萬(wàn)級(jí)凈化食品加工車(chē)間標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃和設(shè)計(jì),。

從現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境來(lái)說(shuō)，各家的冷凍烘焙廠商核心競(jìng)爭(zhēng)力主要是集中在4個(gè)方面：

1.產(chǎn)品：下游烘焙店對(duì)產(chǎn)品要求越來(lái)越差異化和定制化,，新銳茶飲和咖啡連鎖都在尋求能夠?qū)崿F(xiàn)定制化產(chǎn)品的供應(yīng)商（據(jù)說(shuō)新迪把星巴克這個(gè)大客戶做丟了）,。

2.銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)：因?yàn)樾枰罅康男∶姘甑赝疲凿N(xiāo)售體量基本與公司的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)人數(shù)成正比,。

3.成本管控：需要良好的成本控制,，提供低價(jià)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。下游烘焙店對(duì)價(jià)格還是比較敏感的,，比如蛋撻這種低級(jí)品類(lèi),，供大于求，目前已經(jīng)發(fā)生價(jià)格戰(zhàn),。

4.產(chǎn)能：新建工廠投資周期達(dá)3年,，投資成本相對(duì)較高（恩喜村是3億元建設(shè)新廠10萬(wàn)噸的產(chǎn)能），新廠建設(shè)完后需要進(jìn)行調(diào)試,，實(shí)現(xiàn)毛利率的爬坡,。所以目前產(chǎn)能擴(kuò)建主要是現(xiàn)有的大廠，預(yù)計(jì)集中度會(huì)逐漸提升,。

對(duì)于恩喜村來(lái)說(shuō),，拿了絕味的投資之后，在戰(zhàn)略上要不要繼續(xù)往流量端向前邁進(jìn)一步,，是值得思考,，比如新開(kāi)一個(gè)烘焙的門(mén)店品牌，用放加盟的模型來(lái)拓展,，將烘焙店的客流控制在自己的手中,，從而實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。

畢竟放加盟的模型是絕味所擅長(zhǎng)的，業(yè)內(nèi)也有這么干的公司,，比如華萊士生態(tài)體系的烘焙品牌