加盟測評 | 直營店1100家的尊寶比薩,，加盟店有多賺錢,？

1行業(yè)介紹披薩（Pizz,，又譯“比薩”），源于意大利，在全球頗受歡迎,。披薩的通常做法是在發(fā)酵的圓面餅上覆蓋各種配料,，烤制而成,。

披薩起源：關(guān)于披薩的起源,，一般有兩個(gè)說法。第一個(gè)是早在公元997年,，古羅馬帝國一位女王來到那波里,，當(dāng)?shù)厝藶榱藲g迎她的到來，在面粉團(tuán)上放些西紅柿醬和菠菜,，在火上烤至金黃,，味道奇佳，就有了披薩,。

△圖自餐寶典

另一個(gè)說法是披薩來源于中國：當(dāng)年意大利旅行家馬可波羅在中國旅行時(shí)喜歡上了蔥油餡餅,，回到意大利后他一直想再次品嘗。有一天,，他在聚會(huì)的時(shí)候,，就給一個(gè)廚師描繪起了中國的蔥油餡餅。那個(gè)廚師就動(dòng)手做了起來,，但忙了半天,，就是沒辦法把餡料夾入面團(tuán)中，馬可波羅于是提議將餡料放在面餅上吃,。這位廚師回到家后又做了幾次,，并配上乳酪和作料，大受食客歡迎,，從此“披薩”流傳至今,。

數(shù)據(jù)顯示，2023年美國披薩店銷售額為4634萬美元,，達(dá)到自2012年以來的歷史新高,，而2012年這一數(shù)據(jù)為3679萬美元。隨著主要品牌的大力推廣,，中國消費(fèi)者對于披薩的接受度在逐年上升,。NCBD（餐寶典）預(yù)計(jì)，到2023年中國的披薩市場規(guī)模將達(dá)到220億元左右,。

從搜索指數(shù)來看,，披薩從2011年開始呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，到2016年達(dá)到頂峰,，此后略有下降,。在2023年疫情期間，披薩搜索指數(shù)出現(xiàn)了一個(gè)小高峰,。餐寶典分析認(rèn)為,，這是因?yàn)槭芤咔橛绊懀窀綦x,，許多家庭開始想要嘗試自制披薩,，因此對披薩的關(guān)注增加。

2公司及產(chǎn)品介紹公司概況：1998年,，尊寶比薩的雛形“小飛象比薩”在深圳開業(yè),。2001年，為順應(yīng)市場的發(fā)展,，“小飛象”正式更名為“尊寶比薩”,，開始轉(zhuǎn)型以做大店為主。2009年,，尊寶比薩又進(jìn)行了一次比較大的迭代升級,，通過壓縮門店面積和產(chǎn)品線，由大店轉(zhuǎn)型為模式較輕的社區(qū)店,。這次轉(zhuǎn)型升級后效果比較明顯,，擴(kuò)張速度明顯加快。

尊寶比薩在食材及制作工藝上比較講究,，堅(jiān)持每天在門店現(xiàn)場制作面團(tuán),。尊寶比薩擁有杭州、深圳兩個(gè)工廠式中央廚房,，專供門店使用,。

△圖自餐寶典

2023年，尊寶比薩宣布開放特許經(jīng)營,，隨后發(fā)展出300多家加盟店,。截至目前，尊寶比薩已經(jīng)累計(jì)開出了1100多家直營店和600多家加盟店,。關(guān)于開放加盟的時(shí)機(jī),，創(chuàng)始人羅高峽表示，一方面是因?yàn)槿奈寰€城市的市場已經(jīng)逐漸成熟,，催生了很大的市場需求,；另一方面則是考慮到全直營的發(fā)展速度還是偏慢,，無法滿足品牌進(jìn)一步發(fā)展的需求。按羅高峽的規(guī)劃,，尊寶比薩將在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市,。

在NCBD（餐寶典）評選的“2023上半年中國十大最受歡迎披薩品牌”中，尊寶比薩位居第二,，歡迎指數(shù)為83.93,。

3實(shí)地測評為進(jìn)一步了解尊寶比薩的產(chǎn)品、服務(wù)以及實(shí)際盈利能力,，餐寶典探店小分隊(duì)針對廣州市內(nèi)不同區(qū)域的三個(gè)門店進(jìn)行了實(shí)地探店,，分別是：怡樂路店、時(shí)代廣場店以及六元素店（新店）,。下面以尊寶比薩怡樂路店為例進(jìn)行詳細(xì)介紹：

1,、探店測評

A：尊寶比薩（怡樂路店）

△圖自大眾點(diǎn)評

測評時(shí)間：10月8日（周四）11:27開始，共持續(xù)1個(gè)小時(shí)

店鋪地址：廣州市海珠區(qū)怡樂路43號之3鋪選址特點(diǎn)：這個(gè)店位屬于典型的社區(qū)店,，附近有幾個(gè)大型小區(qū),，消費(fèi)群體以周邊居民為主店內(nèi)員工數(shù)：4人店面面積：80㎡左右外賣情況：美團(tuán)外賣月銷量2342，餓了么月銷量1023現(xiàn)場出單：測評時(shí)間段內(nèi)共賣出17份備注：送出的披薩包括店內(nèi)員工自主配送+順豐同城等其他平臺(tái)配送,，但不包括美團(tuán)與餓了么等外賣平臺(tái),。全部測評門店信息如下：

針對以上三個(gè)門店的測評表格及分析如下（毛利率：60%）：

特別說明：

1、以上數(shù)據(jù)為餐寶典現(xiàn)場實(shí)際測評數(shù)據(jù),，可能跟實(shí)際運(yùn)營數(shù)據(jù)存在一定差異,，租金數(shù)據(jù)依據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)預(yù)估和針對商場管理處詢問得出，可能會(huì)有一定差異,；

2,、利潤的計(jì)算未包括加盟費(fèi)、各項(xiàng)折扣與攤銷以及損耗等,；

3,、本報(bào)告中測評城市為廣州，屬于一線城市,，其他城市盈利情況會(huì)有不同,；

4、六元素店位于商場內(nèi),，是一個(gè)剛開業(yè)不久的新店,，目前處于試營業(yè)階段，外賣平臺(tái)暫無銷量（預(yù)計(jì)該部分銷量起來后,，盈虧情況會(huì)有所改善）,。

2、測評

（1）尊寶比薩目前在加盟區(qū)域方面有所限制,，在重點(diǎn)深耕區(qū)域如廣州,、深圳,、珠海、佛山,、中山,、東莞等城市不開放加盟，全部采用直營,；

（2）本次測評的幾個(gè)門店均屬于直營店，加盟店的實(shí)際營業(yè)情況與直營店可能會(huì)有一定差異,，本次測評的數(shù)據(jù)及相關(guān)僅供參考,；

（3）從對門店的實(shí)際測評結(jié)果來看，兩個(gè)老店（主要以社區(qū)店為主）均處于盈利狀態(tài),，且盈利狀況良好,；

（4）根據(jù)公司官方提供的數(shù)據(jù)，單店的日營業(yè)額在7000元左右的水平,，根據(jù)餐寶典的實(shí)際測評以及綜合分析來看,，盈利的門店基本上能達(dá)到這水平；

（5）在產(chǎn)品方面,，為了滿足更多消費(fèi)者的需求,，尊寶披薩還提供了小吃、意面以及飲品等作為搭配,；

（6）根據(jù)官方公布數(shù)據(jù),，尊寶披薩目前門店已經(jīng)有1700多家，在數(shù)量上僅次于必勝客,，在規(guī)模方面具有一定優(yōu)勢,。尊寶比薩相對于其他加盟連鎖的披薩品牌，最大的優(yōu)勢是其直營店的數(shù)量——超過1000家,；這是其實(shí)力的體現(xiàn),，也是其喊出“5年內(nèi)要上市”的底氣所在；

（7）為了全面了解尊寶比薩在整個(gè)披薩領(lǐng)域的表現(xiàn),，餐寶典針對主要披薩品牌做了大數(shù)據(jù)綜合挖掘分析,，結(jié)果如下：

從客單價(jià)來看，尊寶比薩客單價(jià)較低,，只有35.2元,，性價(jià)比較高；

從滿意度來看,，尊寶比薩的滿意度為8.55,，低于達(dá)美樂等品牌，但要好于至尊比薩,；

從差評率來看,，尊寶比薩的平均差評率為2.97%,，在所有測評的披薩品牌中最低，表現(xiàn)較為搶眼,；

從綜合對比（產(chǎn)品,、服務(wù)與環(huán)境）來看，與同樣主打外送的達(dá)美樂相比,，尊寶比薩無論在口味,、環(huán)境還是服務(wù)方面都稍遜于達(dá)美樂；

（8）披薩這個(gè)品類,，天然比較適合開展外送,，尊寶比薩門店中外送的比例也要高于堂食的比例；

（9）針對尊寶比薩差評的大數(shù)據(jù)挖掘與分析發(fā)現(xiàn),，有比較多的差評出現(xiàn)在了出餐速度與門店環(huán)境方面,，這與其門店定位有一定關(guān)系?！巴馑蛢?yōu)先”的策略導(dǎo)致一些門店可能會(huì)忽略對于堂食的服務(wù),，會(huì)出現(xiàn)一些針對堂食顧客服務(wù)、環(huán)境以及出餐速度等方面的吐槽,；

（10）在測評中發(fā)現(xiàn),，尊寶比薩堂食的出餐速度基本上在20分鐘左右，相對其他快餐品類,，速度較慢,；

（11）據(jù)了解，尊寶比薩目前在深圳與杭州擁有兩個(gè)中央工廠,，隨著尊寶比薩開放加盟,，其門店擴(kuò)張速度將會(huì)大幅加快，布局的范圍也會(huì)更廣,，目前這兩個(gè)中央工廠的覆蓋范圍與產(chǎn)能有限,，需要進(jìn)一步提升以滿足公司在全國擴(kuò)張的需要；

（12）根據(jù)餐寶典對消費(fèi)者的調(diào)研發(fā)現(xiàn),，許多消費(fèi)者對于“尊寶比薩”與“*尊比薩”“尊*比薩”等品牌的認(rèn)知模糊,，表示對這些品牌“分不清”；

（13）根據(jù)官方的公告,，鑒于市場上有一些碰瓷尊寶比薩的品牌,，尊寶比薩將在廣州、佛山,、深圳,、廈門等城市對各類雜牌仿冒披薩店進(jìn)行“圍剿”；

（14）隨著加盟店數(shù)量的增多，對于加盟商的管理會(huì)成為公司的一大挑戰(zhàn),，如何針對不同區(qū)域,、不同加盟商開展有針對性的支持與指導(dǎo)，對尊寶來說可能是個(gè)難題,；

（15）需要強(qiáng)調(diào)的是,，雖然1000多家的直營門店是尊寶比薩最大的優(yōu)勢，但也要注意在直營店與加盟店發(fā)展中的平衡,，一旦在一些區(qū)域中出現(xiàn)了直營店與加盟商在利益方面的沖突,，可能會(huì)出現(xiàn)加盟商利益受損的情況。創(chuàng)業(yè)者在選擇加盟時(shí)需要特別注意,，避免遭受損失,。

4尊寶比薩的NCBD指數(shù)：80.22，評級：A本次評級依據(jù)NCBD（餐寶典）餐飲企業(yè)評級規(guī)范開展,。本方法的評級邏輯依照評級目標(biāo)展開，依次對市場環(huán)境,、產(chǎn)品與服務(wù)競爭力,、盈利能力及支撐能力進(jìn)行分析，得到初步測評分?jǐn)?shù),，再通過調(diào)整項(xiàng)調(diào)整,，得到所要測評主體的最終級別。

市場環(huán)境：市場環(huán)境分為宏觀環(huán)境與行業(yè)環(huán)境,，宏觀環(huán)境又分為政治環(huán)境與經(jīng)濟(jì)環(huán)境,。產(chǎn)品與服務(wù)競爭力：包括產(chǎn)品能力（產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、SKU等）,、服務(wù)能力、品牌實(shí)力以及綜合實(shí)力等,。品牌實(shí)力包括品牌的曝光度,，消費(fèi)者的評價(jià)，網(wǎng)絡(luò)的口碑等傳播情況進(jìn)行監(jiān)測并最終給予評分,。盈利能力：盈利能力以線下實(shí)地測評數(shù)據(jù)結(jié)合線上的數(shù)據(jù)為主要依據(jù)進(jìn)行綜合打分,。支撐能力：從培訓(xùn)、督導(dǎo),、考察,、營銷等各個(gè)方面考察品牌方對于加盟商的支持力度，并同時(shí)核實(shí)商標(biāo)等關(guān)鍵要素,，最終進(jìn)行評分,。根據(jù)NCBD評級模型，針對尊寶比薩的最終測評，其NCBD指數(shù)為：80.22,，級別為A,。

NCBD指數(shù)說明：NCBD指數(shù)為餐寶典按照加盟品牌的綜合測評得出的分?jǐn)?shù)，為加盟商提供輔助性決策參考,。NCBD指數(shù)滿分為100分,，其中：

A級：80—100分，測評結(jié)果為優(yōu)秀,，風(fēng)險(xiǎn)較小,，可以加盟B級：60—80分，測評結(jié)果為良好,，可以加盟,，需要做好評估C級：40—60分，測評結(jié)果為一般,，需要慎重D級：40分以下,，評測結(jié)果為較差，風(fēng)險(xiǎn)較大,，不建議加盟注：創(chuàng)業(yè)有風(fēng)險(xiǎn),，投資需謹(jǐn)慎。以上測評結(jié)果僅供餐飲創(chuàng)業(yè)者加盟決策參考,，餐寶典不對因此產(chǎn)生的一切后果負(fù)責(zé),。

5綜合點(diǎn)評如今，中國的披薩市場正在發(fā)生變化,，樂凱撒宣布長期降價(jià),，達(dá)美樂大力發(fā)展中國市場，至尊比薩等一些客單價(jià)更低的披薩品牌在積蓄力量,。在這種形勢下,，毫無疑問，尊寶比薩會(huì)迎來比較大的挑戰(zhàn),。

對于尊寶比薩,，其最大的優(yōu)勢是直營門店的數(shù)量、品牌影響力以及非常成熟的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),，這些都是其他品牌短期內(nèi)無法比擬的,。在正式開放加盟后，尊寶比薩加盟店的規(guī)模會(huì)有比較大的提升,，按照公司的規(guī)劃,，未來幾年門店數(shù)要達(dá)到5000家店，這其中加盟店將會(huì)占據(jù)較大的比例,。

換言之,，尊寶比薩的加盟店數(shù)量一定會(huì)超過直營店的。在一些特定的區(qū)域，就不可避免會(huì)出現(xiàn)直營店與加盟店沖突的情況,，需要公司做好平衡,，避免讓加盟商受損。創(chuàng)業(yè)者在選擇加盟尊寶比薩的時(shí)候,，也要針對這種情況進(jìn)行綜合考量,，并與總部進(jìn)行相關(guān)約定。另外,，尊寶比薩的快速擴(kuò)張,，也對其管理加盟商的能力提出了更高的要求，是公司當(dāng)下需要關(guān)注的重點(diǎn),。

進(jìn)退兩難的達(dá)美樂披薩,，想做中國第一？

來源新品牌研究所

作者易婷

港交所的“上市”菜單會(huì)不會(huì)增一新品,？

達(dá)美樂披薩,，一家根正苗紅的西式連鎖餐飲企業(yè)二次向港交所遞表。尋求IPO的主體并非達(dá)美樂,，而是它在中國的特許經(jīng)營商——達(dá)勢股份,。

10月14日，港交所官網(wǎng)披露了達(dá)勢股份（或稱達(dá)美樂中國）的上市申請材料,，早在今年4月，達(dá)勢股份首次遞表但已自動(dòng)失效,。

美股的達(dá)美樂自2004年上市以來,，股價(jià)已經(jīng)翻了40多倍，在餐飲業(yè)是當(dāng)之無愧的大牛股,；按2023年全球零售銷售額計(jì)算,，達(dá)美樂是全球最大的披薩公司，截止2023年6月19日,，其在全球擁有19200家門店,。

憑借著母公司的“財(cái)福密碼”，達(dá)美樂中國順利入華,，但它在國內(nèi)的表現(xiàn)來看很難讓人信服,。根據(jù)招股書顯示，達(dá)美樂中國2023年至2023年三年?duì)I收分別為8.37億元,、11.04億元,、16.11億元，但三年連續(xù)虧損,，分別為1.82億元,、2.74億元、4.71億元。

一邊增收不增利,，另一邊還有老對手必勝客的制衡和國內(nèi)本土品牌的圍攻,，它卻在招股書中直呼“要做中國第一”，達(dá)美樂中國的底氣來自哪里,？它能如愿“干掉”必勝客么,？

笑傲華爾街

故事的開始還要回到1960年，還是大學(xué)生的湯姆·莫納漢和哥哥在密歇根州以500美元盤下一家披薩,，起名“Di39Pizz”,。

開店之初，這家店80%的業(yè)務(wù)都是外送,，并在當(dāng)?shù)夭粩鄶U(kuò)張,，連續(xù)7年的時(shí)間都堅(jiān)持直營。之后才開始接受加盟,，大規(guī)模的擴(kuò)展進(jìn)入市場,。在擴(kuò)張期間，達(dá)美樂發(fā)展的過程也極為曲折,，在1969年,，由于舉債經(jīng)營，陷入資金鏈斷裂,，欠下150萬美元在破產(chǎn)邊緣,。

美國四大快餐，炸雞漢堡熱狗披薩,。既是快餐,，講究的就是速度。而達(dá)美樂披薩主要的市場是外賣,，那就要在外送時(shí)間上提升速度,。1973年，達(dá)美樂提出“30分鐘內(nèi)送達(dá),，否則免費(fèi)”的口號,。口號一出,，人們爭先恐后的下單,，使其成功占據(jù)了全美披薩快餐市場的17%。這一理念,，稱得上是天貓超市當(dāng)日達(dá),、每日優(yōu)鮮半小時(shí)送達(dá)的鼻祖。

1977年,，背負(fù)在達(dá)美樂身上的債務(wù)還清,，它再次進(jìn)入快速發(fā)展的大道：1985年成為擴(kuò)張最快的披薩公司,；1996年總營業(yè)額近30億美元；1997年進(jìn)入中國市場,；2004年在美國紐約證券交易所上市,。

2017年，有機(jī)構(gòu)復(fù)盤了2004年以來的美股增長情況,。當(dāng)時(shí),，作為最重要的互聯(lián)網(wǎng)公司谷歌（G）的股票投資回報(bào)率超過了16倍。而達(dá)美樂算上分紅,、拆股等投資回報(bào)率高達(dá)27倍,。

實(shí)際上，自2004年上市至2010年,，達(dá)美樂的業(yè)績和口碑都受到了重創(chuàng),，同店銷售額沒有增長，上市募集的資金超50%用來還債,，各種負(fù)面纏身還一度陷入食品安全問題,，這種糟糕態(tài)勢直到2010年一場“自黑營銷”拯救——達(dá)美樂包下整個(gè)紐約時(shí)代廣場的大屏，自爆存在的問題,，求大家提供解決方案,，一場吐槽大會(huì)逐漸成為了拯救達(dá)美樂營銷大戰(zhàn)。

但就算是從2010年計(jì)算,，達(dá)美樂的成長性也超過了蘋果,、谷歌、Fk和亞馬遜,。到2017年,，其股價(jià)暴漲20多倍；而同期表現(xiàn)最好的亞馬遜也就翻了5倍多,。

自2023年起，新冠疫情席卷全球,，線下餐飲被迫暫停堂食,，國內(nèi)餐飲業(yè)7天就損失了5000億元的營收。而主營外賣的達(dá)美樂卻是“如虎添翼”,，2023年?duì)I收達(dá)到43.57億元,，利潤率達(dá)37.7%。二級市場更是表現(xiàn)非凡,，達(dá)到上市時(shí)期的最高點(diǎn)565.95美元/股,。

但達(dá)美樂的高利潤率并不是全靠送外賣披薩賺來的，而是供應(yīng)鏈生意,。根據(jù)2023年年報(bào)顯示,，其供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)占總營收的58.77%,，可以說是達(dá)美樂的最強(qiáng)撈錢機(jī)器。這套玩法其實(shí)和蜜雪冰城類似,，產(chǎn)品需要的原材料制作好賣給加盟商,，自建工廠，從中間賺取差價(jià),。

這種打法有效避開餐飲業(yè)的三高,，并且能在擴(kuò)張過程中降低供應(yīng)鏈成本。在實(shí)踐過程中,，達(dá)美樂還會(huì)把原材料賺取的盈利稅前50%分給加盟商,，實(shí)屬有福同享，也讓達(dá)美樂逐漸坐穩(wěn)全球披薩龍頭的地位,，也讓它進(jìn)入其他國家的時(shí)候底氣十足,。

令人出乎意料的是，這套值得餐飲業(yè)效仿的商業(yè)模式,，在中國市場卻被“虐”的夠慘,。

中國市場受“虐”

早在1997年，達(dá)美樂便入華在北京開了第一家門店,，但是擴(kuò)張速度極為緩慢,。直到2010年，達(dá)美樂中國收購了PizzvChiL,，以此獲得達(dá)美樂比薩在北京,、天津、上海,、江蘇省及浙江省的經(jīng)營權(quán),，達(dá)美樂在國內(nèi)進(jìn)軍的步伐才明顯加快。

在拿到經(jīng)營權(quán)后的五年時(shí)間里,，達(dá)美樂中國一直專注于北京和上海市場,，沒有向其他城市擴(kuò)張，直到2016年,，才走出自己的固有的圈子,，到杭州開設(shè)首家披薩門店。

這種“佛系”的狀態(tài)直到首席執(zhí)行官王怡的加入才真正發(fā)生改變,。王怡2017年5月加入,，7月便拿下整個(gè)大陸、中國香港和澳門特別行政區(qū)的特許經(jīng)營權(quán),。此后達(dá)美樂中國開始加速布局一線城市,，逐漸向深圳和廣州擴(kuò)張。

招股書數(shù)據(jù)顯示,，2023年至2023年,，達(dá)美樂中國的門店數(shù)量分別為188家,、268家、363家,、468家,年復(fù)合增長率為35.53%,，截至2023年6月30日進(jìn)一步增加至508家。

和理想狀態(tài)不一樣的是,，新店越開越多,，虧損卻是進(jìn)一步加大。從2023年至2023年,，營收從8.37億元到11.04億元再到16.11億元,，；虧損從1.82億元到2.74億元再到4.71億元,。虧損的幅度遠(yuǎn)大于營收的增長幅度,。而且在今年上半年?duì)I收9.09億元，仍虧損0.96億元,。

收入“三連漲”,，利潤“三連負(fù)”。達(dá)美樂中國的問題出在哪了,？在招股書中達(dá)美樂稱：過去數(shù)年,，公司投入大量資源研究潛在新市場，開設(shè)更多門店和中央廚房,，營銷和推廣品牌,，為更多新門店設(shè)立及運(yùn)營的籌備投資及培訓(xùn)門店層面員工，拓寬服務(wù)范圍及投資技術(shù),，導(dǎo)致公司在報(bào)告期內(nèi)錄得凈虧損,。

事實(shí)上，達(dá)美樂最大的成本就是員工酬薪,，三年分別花了3.4億元,、4.7億元、7億元,，占總營收的40.15%,、42.5%、43.66%,。仔細(xì)看員工情況,，2023年正式員工2991位,，兼職人員卻搞到9271位,，而且將近50%是騎手。也就是說為了“30分鐘必達(dá)”幾乎把達(dá)美樂中國的收入都吞噬了,。

美團(tuán)和餓了么看到這,，難道不會(huì)直接笑出聲,？

那退一步說，達(dá)美樂中國還處在擴(kuò)張期,，出現(xiàn)虧損還是不可避免的,。但在擴(kuò)張上，達(dá)美樂卻由于前些年的“龜速”導(dǎo)致無法展現(xiàn)它“西方巨無霸”的氣場,。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告顯示,，達(dá)美樂中國2023年整體市占率僅為3.6%，排行老三,，而此時(shí)必勝客在中國的市占率已經(jīng)高達(dá)39%,。從門店數(shù)量上來看，2023年必勝客就已經(jīng)超過了2200家門店,，與達(dá)美樂中國的五百多家比,，已經(jīng)算是被吊打了。

但是,，在招股書中,，達(dá)美樂中國表示其目標(biāo)就是要成為中國第一的披薩公司，這勢必意味著要“干掉”必勝客,，這勝算大么,？

進(jìn)退兩難

如果再給達(dá)美樂中國一次機(jī)會(huì)，它一定還是會(huì)選擇進(jìn)軍中國市場,，但是一定不會(huì)將美母公司的打法復(fù)制到中國市場,。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2016年至2023年中國披薩市場規(guī)模從228億元增長至335億元,；2023年至2025年中國披薩市場規(guī)模將以15.4%的GAGR上漲,，于2025年達(dá)到623億元。

但是目前中國每百萬人僅有9.8家披薩店,，對標(biāo)和我國有相似餐飲文化的日韓,，它們達(dá)到了28家以上。以此類推,，中國披薩市場目前發(fā)展還相對滯后,，未來發(fā)展前景可觀。那么希望稱霸的達(dá)美樂來說,，勢必舍不得放棄這一香餑餑的市場,。

回顧美母公司的發(fā)家史，顯然它是想通過供應(yīng)鏈和外賣業(yè)務(wù)的組合拳來占領(lǐng)市場,，但是目前在中國可以說至少是50%及以上沒有實(shí)現(xiàn),。

目前達(dá)美樂中國在國內(nèi)的門店均為直營店，而達(dá)美樂中國本身就是母公司最大的“加盟商”,，能否有權(quán)限開通加盟業(yè)務(wù)也不得而知,。既然沒有加盟商,，那分?jǐn)偝杀镜木蜎]有，將原材料賣給加盟商那就更無從說起了,。

在外賣方面,，達(dá)美樂中國也延續(xù)在美的標(biāo)準(zhǔn)——做時(shí)間的親爹。這期間,，嘗試過無人機(jī)派送,、無人駕駛配送車等，將科技發(fā)揮到極致,，目的就是為了保證在30分鐘內(nèi)送達(dá),。但是國內(nèi)美團(tuán)和餓了么的騎手業(yè)務(wù)不是瞎吹的，他們每單賺取提成,，曾有騎手爆出一個(gè)月上萬的薪資,。而達(dá)美樂要留住自己的配送員，需要付出的代價(jià)會(huì)很大,。

如果將外賣業(yè)務(wù)外包給美團(tuán)和餓了么,，那30分鐘必達(dá)就要打一個(gè)問號了，免費(fèi)吃的券更不知道要送出多少,。

在中國人眼里,，披薩第一品牌似乎是必勝客。對比月狐iB提供的門店數(shù)據(jù),，2023年達(dá)美樂和必勝客門店數(shù)量10大致趨同,；但是必勝客2422家門店在國內(nèi)覆蓋的城市數(shù)已達(dá)到293個(gè)。從城市等級的分布情況來看,，達(dá)美樂主要是在一,、二線城市，而必勝客在除了在一二線城市,，在三四線城市甚至在虛線及以下都有布局,，其中三四線城市的門店數(shù)占總門店的22.8%。

可見,，達(dá)美樂和必勝客下半場的競爭在下沉市場,。但在下沉市場，達(dá)美樂披薩的價(jià)格就把它擋在了門外,。達(dá)美樂披薩9寸的在70元左右,；12寸的在100元左右，而必勝客的均價(jià)比它低15至20元,。雖然有部分消費(fèi)者能接受,，但是在下沉市場難以量級的消費(fèi)者長期消費(fèi)。

除了必勝客以外，本土品牌的崛起對達(dá)美樂來說也是不可忽視的勁敵,。在消費(fèi)者知名度相等的條件下，本土品牌更容易得到消費(fèi)者的青睞,，畢竟披薩不是一個(gè)制作門檻高的品類,；目前在五六線城市，出現(xiàn)了很多“9塊9披薩”的門店,，這種低價(jià)促銷式品牌的價(jià)格威脅也足以給達(dá)美樂的發(fā)展造成威脅,。

現(xiàn)在的達(dá)美樂中國已經(jīng)陷入了惡行循環(huán)，并難以自己解決怪圈,。繼續(xù)按照現(xiàn)有的模式做下去,，需要更多的成本，虧損的局面也無法改變,；重新開一局也不太現(xiàn)實(shí),，畢竟大部分生意都還是在外賣上，而且似乎也暫沒有意向放棄30分鐘送達(dá)的宗旨,。

《新品牌研究所》認(rèn)為進(jìn)退兩難的達(dá)美樂急需上市,，主要是想通過集資來改變現(xiàn)狀的窘境。若成功上市,，對它們來說首先要考慮的是如何存活下去,，其次是實(shí)現(xiàn)盈利，最后再來談“干掉”哪家,，成為中國披薩第一才是正確的順序,。本末倒置的話，結(jié)果不會(huì)如意的,。

披薩外賣“一哥”達(dá)美樂中國上半年收入創(chuàng)新高

記者盧奕貝

編輯牙韓翔

據(jù)港交所披露,，達(dá)美樂比薩在中國內(nèi)地、中國香港和中國澳門的獨(dú)家總特許經(jīng)營商——達(dá)勢股份有限公司（以下簡稱“達(dá)美樂中國”）于10月14日更新了招股書,，繼續(xù)沖擊港股上市,。此前，達(dá)美樂中國曾于今年4月首次遞表,，于近日自動(dòng)失效,。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，達(dá)美樂中國的營收一直在穩(wěn)步提升,。

2023年至2023年,，公司收入分別為8.37億元、11.04億元和16.11億元,，2023年上半年,，達(dá)美樂中國的收入為9.09億元，較2023年上半年的7.67億元增加18.6%。

不斷擴(kuò)張的門店網(wǎng)絡(luò)帶動(dòng)了達(dá)美樂中國的營收增長,，自2023年1月1日至2023年12月31日,，達(dá)美樂中國的門店數(shù)從188家以35.53%的復(fù)合年增長率增至468家，并在截至2023年6月30日進(jìn)一步增加至508家,。

但比單純復(fù)制擴(kuò)張更重要的是,，極度重視外賣，令達(dá)美樂在中國披薩市場上獲得了較其他競爭對手更多的機(jī)會(huì)——起碼在疫情下的三年是這樣的,。

承諾“30分鐘必達(dá)”的外賣服務(wù)是達(dá)美樂披薩的一大賣點(diǎn),，事實(shí)上，達(dá)美樂是全世界第一家在不需要打電話的情況下就能實(shí)現(xiàn)從手機(jī)訂餐的比薩公司,。在中國,，其也使用專職于達(dá)美樂的外送騎手隊(duì)伍，向客戶提供30分鐘必達(dá)承諾,，若未能于下單后30分鐘內(nèi)送達(dá),，則為客戶贈(zèng)送優(yōu)惠券。

值得在中國市場運(yùn)營的其他餐飲品牌借鑒之處是,，配合外賣定位,，達(dá)美樂的門店在選址和規(guī)模上均形成了較為靈活的模型。

截至6月30日,，達(dá)美樂中國的門店平均面積為125平米,，店內(nèi)座位數(shù)為28個(gè)。單個(gè)門店通常會(huì)配置20-30位團(tuán)隊(duì)成員,。日常輪班中,，門店團(tuán)隊(duì)由大約兩名全職管理人員、一名全職員工及十名兼職員工組成,。團(tuán)隊(duì)管理人員監(jiān)督門店的整體運(yùn)營,，非管理人員為多崗位，既是員工又是騎手,。

據(jù)招股書,，2023年、2023年,、2023年及截至2023年6月30日止六個(gè)月,，達(dá)美樂中國外賣渠道收入分別為5.86億元、8.22億元,、11.80億元,、6.50億元，占比穩(wěn)定在70%-75%之間,，遠(yuǎn)高于約49%的行業(yè)平均,。

在疫情影響下,，中國餐飲品牌在近幾年日子都不好過，即使是披薩界“一哥”必勝客也感受到了業(yè)績壓力,。外賣加持,，對達(dá)美樂中國來說無疑是一大利好。

就門店層面而言,，其盈利能力也在不斷增長,。2023年至2023年、以及2023年上半年,，達(dá)美樂中國門店層面的經(jīng)營利潤率分別為4.4%、4.0%,、9.2%以及9.2%,；門店EBITDA利潤率(非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量)分別為10.6%、10.6%,、15.0%以及15.2%,。

但值得注意的是，達(dá)美樂中國仍在延續(xù)連續(xù)三年的虧損,。

報(bào)告期內(nèi),，達(dá)美樂中國的凈虧損分別為1.82億元、2.74億元,、4.71億元以及0.96億元,；經(jīng)調(diào)整凈虧損(非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量)分別為1.68億元、2.00億元,、1.43億元以及0.83億元,。

一方面，作為特許經(jīng)營商,，達(dá)美樂中國需要向總部支付一次性的特許經(jīng)營費(fèi)用,、門店特許經(jīng)營費(fèi)（每開一家門店支付一次），特許權(quán)使用費(fèi)（即銷售額分成）等等費(fèi)用,。在報(bào)告期內(nèi),，達(dá)美樂中國向總部分別支付了約3950萬元、5070萬元,、1.1億元和2920萬元,。

圍繞外賣渠道打造的一系列配套也令其成本高企。

為支持全國性的門店網(wǎng)絡(luò),，達(dá)美樂中國公司層面需要做市場調(diào)研,、技術(shù)研發(fā)、品牌推廣及營銷,、人員培訓(xùn),、建設(shè)中央廚房等。龐大的人員規(guī)模在2023年令公司員工薪酬開支7.03億元，占營業(yè)收入的比例達(dá)到43.66%,。

眼下,，達(dá)美樂中國仍要繼續(xù)押注規(guī)模效應(yīng)。招股書顯示,，公司計(jì)劃在2023年開出120家新店,，2023年開出180家新店。而進(jìn)軍廣深,、新一線,、二線城市是達(dá)美樂中國接下來拓店的重點(diǎn)。

達(dá)美樂中國將自身的市場劃分為“北京和上?！?，以及“新增長市場”（指深圳、廣州,、杭州,、天津、南京,、蘇州,、無錫、寧波,、佛山及東莞）,。截至6月30日，北京及上海的門店規(guī)模為283家,，新增長市場的門店規(guī)模為225家,。今年上半年，上海和北京市場的同店銷售額增長10.7%,，新增長市場的同店銷售額同比增長22.1%,。

本次上市募資，將主要用于擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò)和擴(kuò)大中央廚房的容量,；提高技術(shù)能力從而提高經(jīng)營效率,、服務(wù)能力和顧客體驗(yàn)以及用于一般企業(yè)用途。

但在連續(xù)虧損的眼下,，達(dá)美樂中國仍需要時(shí)間來證明規(guī)模效應(yīng)的可行性,，如何提升現(xiàn)有產(chǎn)能利用率也是它需要解決的問題。2023年上半年,，公司三大基地的產(chǎn)能利用率分別為68%,、82%、55%,，綜合產(chǎn)能利用率僅為71%,。