賣比薩年入16億,，達(dá)美樂“送自己”上市

來(lái)源：觀潮新消費(fèi)（ID：TiSih）作者：王爾德編輯：杜仲

“外賣比薩一哥”,，終于要把自己“送”上市了。

日前,，據(jù)港交所文件,，達(dá)美樂比薩（DPZ.US）的中國(guó)獨(dú)家特許經(jīng)營(yíng)商——達(dá)勢(shì)股份有限公司（下文稱“達(dá)美樂中國(guó)”）已通過港交所上市聆訊。

達(dá)美樂中國(guó)曾在今年3月提交上市申請(qǐng)材料,，失效后,，又在10月更新了招股說明書。

值得一提的是,，今年年初,，不少餐飲企業(yè)申請(qǐng)上市，包括七欣天,、鄉(xiāng)村基,、楊國(guó)福、撈王,、綠茶,、特海國(guó)際等等，但實(shí)際上,，多家企業(yè)招股書已失效并且遲遲未更新,，還有的撤回申請(qǐng)放棄上市計(jì)劃。

截至目前,，沖刺港交所等待上市的餐飲企業(yè)只剩下特海國(guó)際,、達(dá)美樂中國(guó)和鄉(xiāng)村基三家。

如今，距離上市又近了一步,，但達(dá)美樂何時(shí)盈利還未知,。

年入16億，3年虧損超9億

在眾多謀求上市的餐飲企業(yè)中,，達(dá)美樂中國(guó)的業(yè)績(jī)并不突出,，并且還在虧損中。

據(jù)招股書顯示,，2023年-2023年及2023年上半年,，達(dá)美樂中國(guó)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.36億元、11.04億元,、16.11億元,、9.09億元。

同期,，公司凈虧損分別為1.82億元,、2.74億元、4.71億元,、0.96億元,，3年半累計(jì)虧損了10.22億元。經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.68億元,、2億元,、1.43億元、0.83億元,。

盡管依然在虧損,，2023年-2023年和2023年上半年，達(dá)美樂中國(guó)分別取得4.4%,、4.0%,、9.2%和9.2%的門店層面經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率。

對(duì)于多年處于虧損狀態(tài),，達(dá)美樂中國(guó)解釋稱,，“預(yù)期公司將于2023年產(chǎn)生凈虧損，主要由于公司不斷進(jìn)行門店擴(kuò)張及進(jìn)入新市場(chǎng),，每家門店收益,、門店層面成本及開支以及與對(duì)門店發(fā)展、區(qū)域門店管理及信息技術(shù)功能的人才儲(chǔ)備進(jìn)行投資,，以及品牌建設(shè)活動(dòng)有關(guān)的公司層級(jí)成本及開支不斷增加,。”

一直以來(lái),，達(dá)美樂中國(guó)區(qū)別于其它比薩品牌的主要賣點(diǎn)之一，便是承諾30分鐘必達(dá)的外賣服務(wù)。

疫情的反復(fù),，給這個(gè)外賣業(yè)務(wù)占比超過7成的比薩店帶來(lái)了紅利,。近三年里，達(dá)美樂中國(guó)的門店數(shù)量增長(zhǎng)了170%,，達(dá)到547家,。要知道，2023年底其門店數(shù)量?jī)H為188家,。

但也因外賣業(yè)務(wù),，達(dá)美樂中國(guó)聘用的騎手?jǐn)?shù)量眾多，員工成本居高不下,。

截至2023年上半年,，達(dá)美樂比薩全職員工3199人，兼職員工9705人,，后者多為騎手,。

2023年，達(dá)美樂中國(guó)的員工薪酬開支為7.04億元,，占收入比例為43.7%,，外包騎手的薪酬共計(jì)4632.8萬(wàn)元。門店及中央廚房層級(jí)的員工成本同樣不低,，2023年合計(jì)4.62億元,，占比為28.68%。

達(dá)美樂中國(guó)還計(jì)劃將于2023年及2023年開設(shè)120家及180家新店,，2024年至2025年也將延續(xù)這一擴(kuò)張策略,。達(dá)美樂中國(guó)預(yù)計(jì)，2023年及2023年已開設(shè)及計(jì)劃開設(shè)的300家門店的46%,、39%及14%將分別位于中國(guó)一線,、新一線及二線城市。

對(duì)于未來(lái)如何實(shí)現(xiàn)盈利,，達(dá)美樂中國(guó)在招股書中表示,，公司將通過提高單店收益和門店銷售額、實(shí)行門店擴(kuò)張,、控制門店成本及開支,，以及通過前期在業(yè)務(wù)中做出的公司層級(jí)投資，來(lái)降低公司成本及開支,。

同時(shí),，達(dá)美樂中國(guó)對(duì)比薩外送場(chǎng)景充滿了信心。

其招股中表示,，中國(guó)的比薩市場(chǎng)還有較大的增長(zhǎng)空間,，2023年時(shí)市場(chǎng)規(guī)模為364億元,，與東亞市場(chǎng)其他國(guó)家相比，中國(guó)的比薩市場(chǎng)還遠(yuǎn)未到飽和狀態(tài),。2023年中國(guó)每百萬(wàn)人擁有10.9家比薩店,，而日本和韓國(guó)的這一數(shù)字均達(dá)到28家以上。

按照去年?duì)I收規(guī)模,，達(dá)美樂中國(guó)是中國(guó)第三大比薩公司,，僅次于百勝中國(guó)旗下的必勝客和本土品牌尊寶比薩。

不過第一名和第三名的差距還很明顯,。

財(cái)報(bào)顯示,，2023年必勝客的營(yíng)收為133.8億元，今年上半年必勝客實(shí)現(xiàn)收入71.28億元,，幾乎是達(dá)美樂的8倍不止,。門店數(shù)量差距同樣明顯，截至今年9月30日,，必勝客在中國(guó)門店數(shù)量為2806家,。

比薩外送鼻祖

1960年，達(dá)美樂品牌在美國(guó)創(chuàng)立,。1973年,，首次提出“配送時(shí)間超半小時(shí)即半價(jià)”，可以說達(dá)美樂不光是比薩外送鼻祖,，也是即時(shí)配送行業(yè)的鼻祖,。

“快”是達(dá)美樂的特點(diǎn)也是殺手锏。因?yàn)楸人_出爐后超過30分鐘口感會(huì)變差,，創(chuàng)始人制定了一個(gè)規(guī)則：外賣超過30分鐘比薩價(jià)格減半,，后來(lái)規(guī)則更加嚴(yán)苛，如果超過30分鐘,，消費(fèi)者可以免費(fèi)獲得一個(gè)比薩,。

創(chuàng)新的外賣舉措贏得了消費(fèi)者喜愛，隨后達(dá)美樂又開放了加盟,。通過“外賣+供應(yīng)鏈+加盟商”的模式,，達(dá)美樂進(jìn)入了全球快速擴(kuò)張之路。

2004年,，達(dá)美樂在美國(guó)上市,。自上市以來(lái)，達(dá)美樂超27倍的投資回報(bào),，甚至超過了谷歌,、臉書、亞馬遜和蘋果,，被稱為“宇宙第一奇股”,，也被調(diào)侃稱“一個(gè)比薩賣100億美元”,。

1997年，達(dá)美樂正式進(jìn)駐中國(guó),。2010年,，達(dá)勢(shì)股份收購(gòu)了達(dá)美樂比薩北京、天津,、上海、江蘇及浙江的特許經(jīng)營(yíng)商,。

2017年,，其與達(dá)美樂總部又簽訂了特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，獲得達(dá)美樂在中國(guó)大陸,、香港,、澳門10年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。根據(jù)協(xié)議,，達(dá)勢(shì)股份的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)最長(zhǎng)能延伸至30年,。

此次申請(qǐng)港股上市的達(dá)美樂中國(guó)主體便是達(dá)勢(shì)股份，和達(dá)美樂國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境不一樣,，就連商業(yè)模式也不同,，業(yè)績(jī)更是千差萬(wàn)別。

從達(dá)美樂比薩的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出,，其很大一部分利潤(rùn)來(lái)自供應(yīng)鏈和加盟商,。達(dá)美樂幾乎所有原材料都是自產(chǎn)，還和加盟店簽訂了“利益共享”協(xié)議,。

但達(dá)美樂中國(guó)的門店都是直營(yíng)店,，達(dá)勢(shì)股份作為運(yùn)營(yíng)方，只有特許經(jīng)營(yíng)權(quán),，也無(wú)法開放加盟,。達(dá)勢(shì)股份每年還要向品牌授權(quán)方達(dá)美樂比薩支付一定的費(fèi)用，包括加盟費(fèi),、版稅,、軟件授權(quán)費(fèi)、年度升級(jí)費(fèi)等,。2023年,，這部分費(fèi)用為1.146億元。

而其友商們——必勝客和尊寶既有直營(yíng)店,，也有加盟店,。尊寶已有超2100家加盟店。

在新的市場(chǎng)環(huán)境下,，“30分鐘必送”的口號(hào)優(yōu)勢(shì)并不明顯,，達(dá)美樂中國(guó)也需要付出更高的成本,。

好在這些年，西餐品類逐漸普及,，外賣市場(chǎng)也無(wú)需燒錢教育,。2023年至2023年上半年，達(dá)美樂中國(guó)來(lái)自外送業(yè)務(wù)的收入分別為5.86億元,、8.22億元,、11.80億元、6.5億元,。主要也來(lái)自北京,、上海及新增市場(chǎng)，如深圳,、杭州,、廣州等。

這幾年,，北京,、上海的單店日訂單有所下降，新增長(zhǎng)市場(chǎng)的單店日訂單量和金額都不如北京和上海,。

還比較有意思的是,，達(dá)美樂中國(guó)CIO賴毓銘曾表示：“我們內(nèi)部常說，達(dá)美樂其實(shí)是一家科技公司,，只不過碰巧在賣比薩,。”

為了快,，達(dá)美樂自主研發(fā)了智能訂單調(diào)度系統(tǒng),、一體化服務(wù)中臺(tái)，用戶可以全程追蹤比薩從制作到送達(dá)的全過程,。

據(jù)招股書披露,，2023年和2023年，達(dá)美樂中國(guó)有95%的外送,、外帶及堂食訂單是線上下單,，高于行業(yè)平均水平。行業(yè)的平均水平低于70%,，一般行業(yè)內(nèi)餐飲品牌的外送業(yè)務(wù)占比在40-50%間,。

此次上市，達(dá)美樂中國(guó)募資資金也是主要用于擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò)和擴(kuò)大中央廚房的容量,；提高技術(shù)能力從而提高經(jīng)營(yíng)效率,、服務(wù)能力和顧客體驗(yàn)等。

乘著外賣東風(fēng),，達(dá)美樂中國(guó)得以在這幾年快速發(fā)展,，但外賣為主的模式也是把雙刃劍,，尤其是美團(tuán)、餓了么等外賣平臺(tái)和即時(shí)零售平臺(tái)的日臻成熟,，“30分鐘必送達(dá)”的外送業(yè)務(wù)已然不能成為支撐達(dá)美樂長(zhǎng)期發(fā)展的差異化策略,。

上市大考

比薩已經(jīng)非常標(biāo)準(zhǔn)化了，且只是西餐的一個(gè)細(xì)分品類,。

據(jù)《2023-2027年中國(guó)比薩行業(yè)市場(chǎng)全景評(píng)估及發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示,，2016至2023年，我國(guó)比薩餐廳市場(chǎng)規(guī)模由228億元迅速增長(zhǎng)至335億元,，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.7%,。

但因?yàn)橐咔椋兓芸炀桶l(fā)生了,。2023年，比薩行業(yè)規(guī)模下滑至305億元,，同比減少8.96%,。與此同時(shí)，比薩外賣市場(chǎng)規(guī)模開始高于堂食規(guī)模,。

弗若斯特沙利文發(fā)布的中國(guó)比薩市場(chǎng)行業(yè)報(bào)告顯示,，預(yù)計(jì)比薩外送分部甚至將較整個(gè)中國(guó)比薩市場(chǎng)增長(zhǎng)更快：2023年外送銷售額為179億元，占整個(gè)中國(guó)比薩市場(chǎng)的49.2%,，預(yù)計(jì)2023年至2026年比薩外送分部將按19.9%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增至443億元,，占整個(gè)中國(guó)比薩市場(chǎng)的64.3%。

數(shù)據(jù)顯示,，2023年,，國(guó)內(nèi)一線和新一線城市創(chuàng)造了比薩市場(chǎng)64.3%的收益。未來(lái)幾年,，比薩市場(chǎng)依舊集中在一線和新一線城市,。但2023年-2026年，二三線及以下城市預(yù)計(jì)更具增長(zhǎng)潛力,，復(fù)合增長(zhǎng)率或?qū)⒏哂谝痪€,。

但二線及以下城市的布局，對(duì)達(dá)美樂中國(guó)來(lái)說是更為嚴(yán)峻的運(yùn)營(yíng)考驗(yàn),。

除了達(dá)美樂,、必勝客、棒約翰,、薩莉亞等相對(duì)成熟的國(guó)外比薩品牌,，近些年來(lái)出現(xiàn)的中國(guó)本土比薩品牌也開始崛起。

據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示,，2011年-2023年之間,，國(guó)內(nèi)比薩企業(yè)注冊(cè)數(shù)量持續(xù)上升,，2023年達(dá)到頂峰，國(guó)內(nèi)與比薩相關(guān)企業(yè)一共有2.5萬(wàn)家,。

比薩不存在過高的技術(shù)門檻,，居家的消費(fèi)者也會(huì)嘗試自己制作。更何況,，同樣作為預(yù)制菜的一個(gè)細(xì)分品類,，越來(lái)越多企業(yè)推出半成品比薩。性價(jià)比更高,，也更快,。

餐飲企業(yè)們上市如履薄冰，沒有更多優(yōu)勢(shì)和故事的達(dá)美樂中國(guó),，卷得好比薩邊,，卷不動(dòng)比薩市場(chǎng)。

［本文作者觀潮新消費(fèi),，創(chuàng)業(yè)家授權(quán)轉(zhuǎn)載,。如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系微信公眾號(hào)（ID:TiSih）授權(quán)，未經(jīng)授權(quán),，轉(zhuǎn)載必究,。］

披薩“吃”出上市公司 百億市場(chǎng)邁向差異化競(jìng)爭(zhēng)

本報(bào)記者劉旺北京報(bào)道

1990年，必勝客在北京開了第一家分店,，披薩開始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),。30年后，一家專門經(jīng)營(yíng)披薩的企業(yè)即將登上資本市場(chǎng),。近日,，達(dá)美樂披薩在中國(guó)的特許經(jīng)營(yíng)商達(dá)勢(shì)股份（以下簡(jiǎn)稱“達(dá)美樂中國(guó)”）通過港交所聆訊，即將登陸港股,。

上市的光環(huán)吸引了眾多關(guān)注,，在其身后的賽道也令人矚目，隨著披薩這一品類在消費(fèi)者當(dāng)中日益普及,，披薩賽道的參與者越來(lái)越多,。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2010年,，我國(guó)只有55家注冊(cè)披薩企業(yè),，而到了2023年，這個(gè)數(shù)據(jù)達(dá)到了8358家,，披薩在一二線城市的普及率逐漸提高,。

一個(gè)鮮明的特征就是，行業(yè)正處于跑馬圈地的階段，不管是達(dá)美樂,、必勝客,、棒約翰還是尊寶披薩，都在進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張,。這其中有披薩品類本身易標(biāo)準(zhǔn)化的特質(zhì),，也有相關(guān)企業(yè)意欲爭(zhēng)奪更多的市場(chǎng)空間。

而隨著行業(yè)發(fā)展,，如何提供差異化產(chǎn)品和服務(wù),，成為了擺在披薩市場(chǎng)參與者面前的共同問題。

披薩“吃”出百億市場(chǎng)

起源于16世紀(jì)意大利那不勒斯的披薩餅,，在世界各地流轉(zhuǎn)了三個(gè)世紀(jì)進(jìn)入了中國(guó)市場(chǎng),。但在前期，披薩在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)緩慢,。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,，2023年，中國(guó)每百萬(wàn)人僅有9.8家披薩門店,，低于同期日韓的28.4家和28.9家,。

但同時(shí)也可以看到，上述數(shù)據(jù)表明披薩在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有著廣闊的發(fā)展空間,。上述報(bào)告提到，2016~2023年中國(guó)披薩市場(chǎng)規(guī)模從228億元增長(zhǎng)至335億元,，2023年受疫情影響回落至305億元,，預(yù)計(jì)2023~2025年中國(guó)比薩市場(chǎng)規(guī)模將以15.4%的年復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)發(fā)展，于2025年達(dá)到623億元,。

九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者,，披薩近幾年取得了比較快速的增長(zhǎng)，一部分原因是由于宅經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),，披薩也是適合外賣的品類,，比較短平快而且性價(jià)比高，所以現(xiàn)在很多中產(chǎn)階層消費(fèi)人群的披薩消費(fèi)量比較大,。同時(shí),，披薩品類能夠很容易地實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，不像其他餐飲品類那樣復(fù)雜,，這也是其能夠快速發(fā)展的重要原因,。

正如徐雄俊所說，披薩外賣增長(zhǎng)迅速,，2023年至2025年,，比薩外賣細(xì)分市場(chǎng)預(yù)計(jì)以19%年復(fù)合增長(zhǎng)率上升，2025年將達(dá)到374億元。

而即將登陸港股的達(dá)美樂中國(guó)也是側(cè)重于外賣披薩,，對(duì)外宣稱“外賣30分鐘必達(dá),，超時(shí)送免費(fèi)披薩券”。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,，2023年達(dá)美樂在國(guó)內(nèi)披薩整體和外送市場(chǎng)銷售額排名均為第三,。而目前，行業(yè)參與者眾多,，頭部企業(yè)中,，除了達(dá)美樂之外，還有必勝客,、尊寶披薩,、棒約翰、樂凱撒等,。

達(dá)美樂中國(guó)上市步伐加快,，但借助資本力量的披薩品牌，其卻不是唯一一個(gè),。

早在2015年,，樂凱撒就完成了天使輪融資；2023年9月,，慕瑪披薩獲得絕了基金,、君上資本的戰(zhàn)略融資；2023年7月,，大師披薩獲得吃貨大陸,、優(yōu)貝迪集團(tuán)千萬(wàn)融資；2023年,，棒約翰投入了方源資本的懷抱,。

徐雄俊告訴記者，在披薩市場(chǎng)中,，除了幾大頭部品牌之外,，這幾年涌現(xiàn)出了大量的品牌，競(jìng)爭(zhēng)在不斷加劇,，市場(chǎng)集中度也在不斷提高,，玩家們都已經(jīng)看到了競(jìng)爭(zhēng)的緊迫性和壓力。這種情況下,，只有通過資本市場(chǎng),，才能夠依靠標(biāo)準(zhǔn)化快速開店，追求規(guī)模效應(yīng)和品牌勢(shì)能,，才有機(jī)會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中勝出,。

經(jīng)營(yíng)模式各異

披薩這一品類進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)30余年的時(shí)間，跑出了幾種不同的經(jīng)營(yíng)模式。

以必勝客為例,，早在2014年,，彼時(shí)的必勝客中國(guó)區(qū)總經(jīng)理羅維仁就表示，“必勝客以后將不采用加盟店經(jīng)營(yíng)的模式,，而是由百勝總部統(tǒng)籌管理及業(yè)務(wù)擴(kuò)張,。”

對(duì)此,，實(shí)戰(zhàn)派特許經(jīng)營(yíng)專家李維華指出,，必勝客在中國(guó)尚待成熟，時(shí)下關(guān)鍵是要提升品牌含金量,，而非盲目擴(kuò)張,。必勝客需要掌握直接控制權(quán)，建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)的管理體系,。再次,，叫停特許經(jīng)營(yíng)，依靠百勝集團(tuán)的實(shí)力和行業(yè)經(jīng)驗(yàn),，走少而精的路子是正確的,。對(duì)于消費(fèi)者而言，直營(yíng)方式拋開了中間環(huán)節(jié),，產(chǎn)品質(zhì)量會(huì)更有保證,，價(jià)格也更加實(shí)惠。

“必勝客的經(jīng)營(yíng)理念勾勒出的是一條從‘休閑餐飲’到‘歡樂餐廳’的發(fā)展軌跡,，凸顯餐廳‘開心愉快’的概念,。”李維華表示,。

同樣地,，記者注意到,，達(dá)美樂在中國(guó)市場(chǎng)全部為自營(yíng)門店,。其主打外賣模式，組建了專職配送達(dá)美樂的外送騎手團(tuán)隊(duì),，有95%的外送,、外帶及堂食訂單是線上下單。

達(dá)美樂重視供應(yīng)鏈的打造,，這在中國(guó)市場(chǎng)也得以體現(xiàn),。資料顯示，在采購(gòu)原料時(shí),，特定食材有多個(gè)供應(yīng)商,，鼓勵(lì)供應(yīng)商之間競(jìng)爭(zhēng)，以獲得有利條款。另外,，不再與供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期合同,，變成一年期為主，通過價(jià)格預(yù)測(cè)系統(tǒng)監(jiān)控原料價(jià)格波動(dòng),。

從供應(yīng)商到門店之間還有一個(gè)重要環(huán)節(jié),，即中央廚房。目前,，達(dá)美樂中國(guó)有華北,、華東、華南三個(gè)中央廚房,，采購(gòu)的絕大部分食材由供應(yīng)商交付中央廚房,，比薩餅及其他食品的制作、加工,、分配,、儲(chǔ)存都在中央廚房完成，再將半成品交予門店,。

棒約翰入華后長(zhǎng)期采取南北區(qū)域分開的運(yùn)營(yíng)管理模式,。棒約翰北方特許運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)由美國(guó)總部投資的北京棒約翰餐飲發(fā)展有限公司運(yùn)營(yíng)，南方業(yè)務(wù)則主要由CFB集團(tuán)旗下公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng),。北方區(qū)域?qū)儆谄放频拇怪惫芾?，南方區(qū)域采用特許加盟運(yùn)營(yíng)商模式。

直到2023年,，棒約翰宣布將品牌在北京和天津的全國(guó)34家餐廳由直營(yíng)轉(zhuǎn)為加盟,。

而像本土品牌尊寶披薩，已然形成了2000余家門店的規(guī)模,，但其主要是依靠加盟模式,。

徐雄俊認(rèn)為，相對(duì)而言,，直營(yíng)品牌的管理可能更加規(guī)范,，更加能夠體現(xiàn)品牌的一致性，對(duì)食品安全的把控也會(huì)更嚴(yán)格,。但直營(yíng)模式的經(jīng)營(yíng)成本比較高,，擴(kuò)張會(huì)比較慢。加盟模式的優(yōu)勢(shì)就在于能夠快速擴(kuò)張,，同時(shí)降低總部的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),。

食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬也認(rèn)為，“如果沒有超強(qiáng)的品牌力及資金優(yōu)勢(shì),，直營(yíng)運(yùn)營(yíng)是很難的,?！?/p>

值得注意的是，隨著入局者增多,，以披薩品類起家的品牌們正在尋找差異化經(jīng)營(yíng),。必勝客沒有局限于披薩這一品類，而是擴(kuò)展至意大利面,、牛排,、湯品、沙拉,、甜品等,。同時(shí)，推行本地化戰(zhàn)略,，滿足不同地區(qū)消費(fèi)者的需求,，精準(zhǔn)細(xì)分消費(fèi)者口味。

也有品牌選擇在產(chǎn)品上進(jìn)行創(chuàng)新,，例如樂凱撒,。相關(guān)市場(chǎng)報(bào)告中提到，樂凱撒是榴蓮披薩的開創(chuàng)者,，其還推出過紅燒土豆披薩,，甚至還有椰子雞、麻辣火鍋披薩等火鍋系列,。而來(lái)自北京的比格比薩,，招牌同樣是榴蓮披薩，廣告宣傳語(yǔ)都是“比格不只有榴蓮披薩”,。

朱丹蓬認(rèn)為,，不同的品牌競(jìng)爭(zhēng)的方向不一樣，有些側(cè)重品牌形象,，有些側(cè)重口味,，有些則側(cè)重服務(wù)、價(jià)格等,，不管如何,，都要形成核心的差異化優(yōu)勢(shì)，否則難以形成競(jìng)爭(zhēng)力,。

“披薩的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈,，企業(yè)最終都要找到獨(dú)特的差異化定位,，要找準(zhǔn)一個(gè)特性,，例如達(dá)美樂專門做外送披薩，必勝客側(cè)重服務(wù)和精準(zhǔn)細(xì)分消費(fèi)人群,。來(lái)說就四點(diǎn),，品類,、特性、人群和服務(wù),，從中找到自己的差異化定位,。”徐雄俊認(rèn)為,。

達(dá)美樂想成為中國(guó)第一披薩品牌,，可能性有多大？

記者盧奕貝

編輯牙韓翔

3月28日,，據(jù)港交所披露,，達(dá)美樂比薩在中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港和中國(guó)澳門的獨(dú)家總特許經(jīng)營(yíng)商——達(dá)勢(shì)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“達(dá)勢(shì)股份”）已正式遞交招股說明書,，擬主板掛牌上市,，美銀擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

1960年在美國(guó)成立的達(dá)美樂是一個(gè)全球性披薩品牌,，其在經(jīng)營(yíng)早期便針對(duì)外送市場(chǎng)建設(shè)自有配送系統(tǒng),，主打披薩外賣服務(wù)。按2023年全球零售銷售額計(jì)算,，達(dá)美樂是全球最大的比薩公司,，截至2023年1月2日在全球90多個(gè)市場(chǎng)擁有超過1.8萬(wàn)家門店。1997年,，達(dá)美樂進(jìn)入中國(guó),，在北京開設(shè)了第一家門店。

雖然早早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),，但達(dá)美樂的門店數(shù)量并不算多,。截至招股書最后實(shí)際可行日期，達(dá)勢(shì)股份在中國(guó)內(nèi)地的10個(gè)城市擁有485家直營(yíng)門店,，其中57%的門店位于北京,、上海。而必勝客到2023年底的中國(guó)門店數(shù)量為2452家,。

在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面,，2023年至2023年，達(dá)勢(shì)股份的收入分別為8.37億元,、11.04億元和16.11億元,。招股書引用弗若斯特沙利文的報(bào)告稱，按2023年銷售收入計(jì)算,，達(dá)勢(shì)股份已成為中國(guó)前五大比薩品牌中增長(zhǎng)最快的公司,，同時(shí)也是中國(guó)第三大比薩公司。達(dá)勢(shì)股份稱,，其目標(biāo)是成為中國(guó)第一的比薩公司,。

實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的可能性有多大,？

首先是它的門店規(guī)模。根據(jù)招股書,，達(dá)勢(shì)股份擬募資于未來(lái)兩年用于擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò),，需要時(shí)裝修現(xiàn)有門店及提高中央廚房的利用率；未來(lái)兩年用于提升技術(shù)能力,，從而進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)效率及服務(wù)能力以提升顧客體驗(yàn)等,。2023年、2023年,，達(dá)勢(shì)股份計(jì)劃分別開設(shè)120家及180家新店,，并且他們認(rèn)為中國(guó)有大量的潛在門店位置，預(yù)期將于2024年及2025年繼續(xù)快速地開設(shè)新店,。

根據(jù)該計(jì)劃,，它在2024年前的門店數(shù)量約為780多家，依舊無(wú)法超過必勝客的規(guī)模,。目前中國(guó)市場(chǎng)上出了必勝客,，一些依靠加盟形式快速擴(kuò)張的披薩品牌也在瘋狂占領(lǐng)市場(chǎng)。例如成立于1998年總部位于深圳的尊寶披薩,，它的門店數(shù)量也超過了2000多家,。

從門店盈利能力上看，這家公司已經(jīng)連續(xù)虧損三年,。

據(jù)招股書,，2023年至2023年，達(dá)勢(shì)股份的凈虧損分別為1.82億元,、2.74億元和4.71億元,，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.68億元、2.00億元和1.43億元,。而必勝客在2023年利潤(rùn)率10.7％,，同比微增，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率5.31％,，同比增加1.5個(gè)百分點(diǎn),。

達(dá)美樂采用的策略是通過擴(kuò)張來(lái)獲得增長(zhǎng)。目前看來(lái)效果還不錯(cuò),，在具體運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)方面,，從單店業(yè)績(jī)來(lái)看，2023年至2023年,，北京與上海門店的平均日銷售額分別為12009元,、12122元和12781元；新成長(zhǎng)型市場(chǎng)（深圳,、廣州,、杭州、天津,、南京,、蘇州、無(wú)錫,、寧波）的平均日銷售額則分別為5892元,、6002元和7617元。

同店增長(zhǎng)是衡量零售商投資回報(bào)的重要指標(biāo),，2023年至2023年,，達(dá)勢(shì)股份的同店銷售增長(zhǎng)分別為7.3%、9.0%和18.7%的同店銷售增長(zhǎng),。2023年和2023年,，北京與上海的同店銷售增長(zhǎng)分別為7.7%和14.2%，而新成長(zhǎng)型市場(chǎng)的同店銷售增長(zhǎng)分別為18.0%和37.7%,。

當(dāng)規(guī)?；瘜?shí)現(xiàn)之后，它的成本在一定程度上會(huì)被攤薄,，利潤(rùn)率則有翻正的可能,。但目前來(lái)看，從門店規(guī)模與盈利能力上,，它仍然與頭部品牌必勝客有著一定差距,。

但達(dá)美樂的優(yōu)勢(shì)在于它的靈活性與大眾化。

達(dá)美樂在中國(guó)市場(chǎng)延續(xù)了其全球統(tǒng)一的特性,，比如兼具全球及本地特色的菜單,，既提供意大利香腸比薩等經(jīng)典產(chǎn)品，也推出為中國(guó)口味設(shè)計(jì)的照燒風(fēng)味牛肉土豆比薩,。而相對(duì)便宜的定價(jià)也是達(dá)美樂的賣點(diǎn)之一,。在大眾點(diǎn)評(píng)上，達(dá)美樂的客單價(jià)約為55元,，招股書顯示其2023年的每筆訂單平均銷售金額為90.5元,。

平民化的披薩服務(wù)如今成為這個(gè)行業(yè)的一種趨勢(shì)。

例如必勝客也在由“輕奢”向“大眾化”轉(zhuǎn)變,，客單價(jià)逐年下移,；但即便如此，它的客單價(jià)仍偏高,。所以它的門店擴(kuò)張策略不會(huì)太激進(jìn),，主要提升餐廳經(jīng)營(yíng)效率與同店增長(zhǎng)。相較于達(dá)美樂,，必勝客主打的“家庭,、現(xiàn)代,、物有所值”全新定位則更為正餐化，而達(dá)美樂則更為靈活,。

這種靈活還體現(xiàn)在它的服務(wù)模式上,。

達(dá)美樂的另一大賣點(diǎn)是承諾“30分鐘必達(dá)”的外賣服務(wù)。達(dá)美樂是第一家在不需要打電話的情況下就能實(shí)現(xiàn)從手機(jī)訂餐的披薩公司,，并且隨后還通過開發(fā)一些新功能來(lái)在訂餐流程中添加游戲化元素,，比如一個(gè)虛擬的披薩制作器，讓用戶在屏幕上自行選擇披薩配料,。

在中國(guó),，其也使用專職于達(dá)美樂的外送騎手隊(duì)伍，向客戶提供30分鐘必達(dá)承諾,，若未能于下單后30分鐘內(nèi)送達(dá),，則為客戶贈(zèng)送優(yōu)惠券。

而外賣很有可能是未來(lái)中國(guó)披薩市場(chǎng)的主流消費(fèi)模式,。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù),，在中國(guó)比薩市場(chǎng)，外賣占比已經(jīng)超過了堂食,。2016年-2023年,，中國(guó)比薩市場(chǎng)的外賣銷量增長(zhǎng)迅速，尤其在2023年疫情爆發(fā)之后,，外賣銷量占比已經(jīng)超過了堂食,，達(dá)到了157億元的規(guī)模。

這對(duì)于達(dá)美樂來(lái)說是一大利好,。同樣根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,，達(dá)勢(shì)股份是中國(guó)唯一在所有銷售渠道承諾提供30分鐘必達(dá)服務(wù)的比薩公司。2023年,，達(dá)勢(shì)股份實(shí)現(xiàn)超過91%外送訂單的送達(dá)承諾,，平均訂單完成時(shí)間為23分鐘。2023年,，達(dá)勢(shì)股份超過73%的收入來(lái)自外送訂單,，遠(yuǎn)高于約49%的行業(yè)平均值。

所以從商業(yè)模式上看,，達(dá)美樂似乎踩中了未來(lái)行業(yè)的爆點(diǎn),。而它能否成為行業(yè)第一，則需要考驗(yàn)這家公司的運(yùn)營(yíng)能力,、創(chuàng)新潛力以及資本支持,。

事實(shí)上，達(dá)美樂母公司也因?qū)χ袊?guó)市場(chǎng)的看好，不斷追加對(duì)中國(guó)特許經(jīng)銷商的投資,。2023年第二季度,，達(dá)美樂向達(dá)勢(shì)股份投資4000萬(wàn)美元。根據(jù)早前協(xié)議條款,，如果滿足特定的業(yè)績(jī)條件,，達(dá)美樂比薩需在2023年第一季度向該公司再投入4000萬(wàn)美元。根據(jù)公開信息,，達(dá)美樂于2023年第一季度,、第四季度分別追加4000萬(wàn)美元,、910萬(wàn)美元的投資,。這也是達(dá)美樂近期在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展迅速的重要原因。