魚制品龍頭再啟航,，勁仔食品：大包裝+渠道雙管齊下,，市場(chǎng)潛力大

（報(bào)告出品方/分析師：華鑫證券孫山山）

1、風(fēng)味魚制品龍頭,，A股魚類零食第一股1.1,、發(fā)展歷程：立足休閑食品行業(yè)，十年深耕魚類零食

總部位于湖南省長(zhǎng)沙市的公司,，成立于2010年8月,，原名為華文食品，經(jīng)過10余年的發(fā)展,，已經(jīng)成為我國(guó)知名傳統(tǒng)風(fēng)味休閑零食企業(yè),，聚焦休閑魚制品、豆制品,、禽肉制品“三大品類”休閑零食,，旗下品牌有“勁仔”、“博味園”,、“長(zhǎng)壽”等,。

公司于2023年9月登陸深交所掛牌上市,，成為A股魚類休閑零食第一股。2023年公司為突出核心單品,，提升品牌知名度和影響力,，更名為“勁仔食品”。

公司主要發(fā)展歷程分為四個(gè)階段：

1990-2011年：

1990年創(chuàng)始人周勁松在湖南平江開始創(chuàng)業(yè)做醬干,；1995年,，開辟河南洛陽新市場(chǎng)；1997年,，產(chǎn)值開始突破百萬元大關(guān),，并用周勁松的名字和頭像注冊(cè)商標(biāo)；2000年,，“勁仔”品牌誕生,；2009年集中優(yōu)勢(shì)資源專注風(fēng)味休閑制品的研發(fā)與銷售；2003年,，鄭州,、石家莊勁仔食品有限公司分別成立；2010年,，湖南省華文食品有限公司成立,，邁向食品工業(yè)現(xiàn)代化；2011年,，正式進(jìn)軍休閑魚制品藍(lán)海賽道,。

2012-2016年：

2013年，率先采用“代言人+精準(zhǔn)投放”策略,，品銷雙增,；2014年，全國(guó)領(lǐng)先的全自動(dòng)化休閑豆制品生產(chǎn)線投產(chǎn),；2015年,，新建高水平智能制造生產(chǎn)基地；2016年,，公司獲聯(lián)想控股佳沃集團(tuán)戰(zhàn)略投資3億元,。

2017年-2023年：

2017年，魚制品成賽道黑馬,，銷量躍居行業(yè)第一,，入圍首批“CCTV中國(guó)品牌榜”；2023年,，完成股份制改造,，更名為華文食品股份有限公司；2023年，戰(zhàn)略升級(jí),，布局長(zhǎng)沙筑巢引鳳,，深海小魚銷售達(dá)12億包，線上線下銷量行業(yè)第一,；2023年,，公司在深交所主板上市，成為魚類零食第一股,。

2023年-至今：

公司更名為勁仔食品集團(tuán)股份有限公司,，企業(yè)和品牌名實(shí)現(xiàn)合理統(tǒng)一，知名度提高,；2023年,，周勁松以現(xiàn)金認(rèn)購定增，擬用于擴(kuò)大產(chǎn)能,、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)和提升研發(fā)實(shí)力,。

1.2、股權(quán)結(jié)構(gòu)：創(chuàng)始人為實(shí)控人,，股權(quán)結(jié)構(gòu)集中

股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中,，截止2023年6月，公司創(chuàng)始人周勁松,、李冰玉夫婦為實(shí)際控制人,，共計(jì)持有1.62億股，占公司總股本39.84%,。

創(chuàng)始人、第一大股東周勁松任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理,，聚焦深耕休閑零食行業(yè)三十余載,，2023年5月認(rèn)購本次定增，發(fā)行股票0.48億股,，高度看好公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景和湘式鹵味賽道,。

第二大股東為聯(lián)想控股集團(tuán)旗下佳沃集團(tuán)，持股11.68%,。佳沃集團(tuán)已在在飲品,、水果、動(dòng)物蛋白和品牌包裝食品等領(lǐng)域建立領(lǐng)先的全球化產(chǎn)業(yè)平臺(tái),，投資果蔬好,、佳北農(nóng)業(yè)等優(yōu)秀的食品企業(yè)。

1.3,、營(yíng)收規(guī)模已超10億元,，產(chǎn)品矩陣不斷豐富

營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別從2016年3.97/0.26億元增至2023年11.11/0.85億元，5年CAGR分別為22.21%/26.73%。營(yíng)收增速提高主要系股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃影響,；歸母凈利潤(rùn)增速下降主要系原材料成本上漲以及新產(chǎn)品上市毛利拖累,。

最新數(shù)據(jù)顯示，公司2023H11營(yíng)收6.2億元,，同增31.3%,；歸母凈利潤(rùn)0.57億元，同增37.84%,，主要系公司推行大包裝產(chǎn)品策略,、開發(fā)及優(yōu)化經(jīng)銷商、終端市場(chǎng)建設(shè)以及新產(chǎn)品推廣所致,，整體業(yè)績(jī)符合預(yù)期,。

公司主要從事休閑風(fēng)味食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,，現(xiàn)有主要產(chǎn)品是魚制品,、豆制品、禽肉制品等系列,。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看,，公司產(chǎn)品90%以上為魚制品和豆制品，2023年魚制品和豆制品營(yíng)收占比分別達(dá)到74.01%和12.91%,。

2017公司魚制品營(yíng)收從2016年2.41億元增至2023年8.22億元,，5年CAGR為27.81%。另外,，公司積極擴(kuò)展產(chǎn)品品類,，持續(xù)推出禽肉制品等新品。

禽肉制品及其他產(chǎn)品占比從2023年9.14%達(dá)到2023年12.02%,，2023年?duì)I收同增98.61%,，以禽肉制品為代表的新產(chǎn)品上市帶來增量收入，產(chǎn)品體系更加完善,。

根據(jù)杜邦分析拆分來看,，公司ROE處于上升趨勢(shì)，從2016年6.72%提升至2023年9.70%,，5年CAGR為7.62%,。

整體來看，ROE的波動(dòng)主要受凈利率的影響,；權(quán)益乘數(shù)近年來穩(wěn)定在1.2-1.3,，2023年有所提高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小,，營(yíng)運(yùn)狀況良好,；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較好,，常年維持在1次左右，2023年提升至1.07次,，周轉(zhuǎn)能力較強(qiáng),；凈利率在行業(yè)里處于中上游水平，整體呈上升趨勢(shì),，從2016年6.52%增至2023年7.55%,；毛利率方面，2023-2023年小幅下降但整體較為可控,，主要系大豆,、油等原材料價(jià)格上漲，2023年至今趨于穩(wěn)定,。

公司的期間費(fèi)用率與同行公司相比長(zhǎng)期穩(wěn)定在下游水平,，說明公司對(duì)于費(fèi)用的管控良好，盈利能力有望持續(xù)提升,。

2016-2023年銷售費(fèi)用率整體呈下降趨勢(shì),，從21.82%下降至18.55%，得益于營(yíng)收增加帶來的規(guī)模優(yōu)勢(shì),，2023年-2023Q1略有上升,，主要系公司增加市場(chǎng)推廣費(fèi)用的投入，提高終端的品牌形象,；研發(fā)費(fèi)用率在2023年-2023Q1略有提高,，主要系公司加大研發(fā)投入，滿足消費(fèi)者多樣化需求,，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,；管理費(fèi)用率在2016-2023年長(zhǎng)期穩(wěn)定在6%，2023-2023年提升至8.23%,，主要系股份費(fèi)用的增加,。

2、休閑零食規(guī)模廣闊,，魚類零食潛力大2.1、休閑零食規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,，人均消費(fèi)有提升空間

中國(guó)休閑零食規(guī)模廣闊,，近年持續(xù)增長(zhǎng)。隨著居民收入水平的提高和消費(fèi)升級(jí),，我國(guó)休閑零食行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大并且快速增長(zhǎng),。

據(jù)艾媒咨詢，2023年我國(guó)休閑零食行業(yè)規(guī)模達(dá)到11562億元,，2010-2023年CAGR為9.9%,，預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到12391億元。我國(guó)休閑零食行業(yè)未來的發(fā)展空間會(huì)愈加廣闊，穩(wěn)健增長(zhǎng),。

從需求端來看,，我國(guó)居民收入水平和消費(fèi)能力持續(xù)提高，休閑零食市場(chǎng)的消費(fèi)空間潛力巨大,。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,，2023年我國(guó)居民人均可支配收入達(dá)到3.5萬元，2013-2023年CAGR為8.5%,；居民人均消費(fèi)支出達(dá)到2.4萬元,，2013-2023年CAGR為7.8%，整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì),。隨著疫情影響逐漸消退,，2023年國(guó)民消費(fèi)恢復(fù)并實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平的提高推動(dòng)消費(fèi)升級(jí),，并且為休閑食品帶來新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn),。

我國(guó)休閑零食的人均消費(fèi)水平遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，潛力巨大,。

根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù),，2023年我國(guó)人均休閑零食消費(fèi)量為2.2k，而美國(guó),、英國(guó),、日本的人均消費(fèi)量分別為13k、9.5k,、5.6k,；人均消費(fèi)額方面，2023年日本,、英國(guó),、美國(guó)人均休閑零食消費(fèi)額分別為中國(guó)的6.7、9.9以及11.4倍,，因此我國(guó)人均消費(fèi)水平顯著低于其他國(guó)家,。

近年隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平提升、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和休閑食品市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張,，休閑零食的人均消費(fèi)量有巨大增長(zhǎng)空間,，消費(fèi)市場(chǎng)仍有較大滲透空間。

休閑食品的消費(fèi)人群更加年輕化,，健康化,、品牌化特征凸顯。

隨著生活水平的提高,，消費(fèi)者越來越重視健康和產(chǎn)品品質(zhì),，口碑良好的休閑食品的品牌更加得到認(rèn)可,。

根據(jù)麥肯錫的2023年中國(guó)消費(fèi)者調(diào)查報(bào)告顯示，約60%的消費(fèi)者會(huì)購買更健康的食品,。

根據(jù)2023年億滋國(guó)際發(fā)布的《零食現(xiàn)狀報(bào)告》顯示,，全球約九成（88%）的成年人在疫情期間享用零食數(shù)量比以前更多（46%）或相同（42%），而千禧一代和居間辦公的人們更偏愛零食,，零食消費(fèi)成為后疫情時(shí)代消費(fèi)“新寵”,。受疫情影響，高蛋白,、低糖低卡,、優(yōu)質(zhì)原料、健康功能等成為新的消費(fèi)訴求,。

根據(jù)艾媒咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，看重休閑食品的“成分、健康”因素的消費(fèi)者占比高達(dá)63.8%,；據(jù)微熱點(diǎn)統(tǒng)計(jì)顯示,，味道、健康,、品牌是消費(fèi)者最關(guān)注的三個(gè)購買要素,。

線下渠道仍占主導(dǎo)，新零售模式推動(dòng)線上線下全渠道融合發(fā)展,。

目前線下流通渠道食品店,、超市仍占據(jù)整個(gè)市場(chǎng)的80%的市場(chǎng)份額，維持市場(chǎng)主導(dǎo)地位,。隨著互聯(lián)網(wǎng)滲透率的提高,，線上渠道興起并經(jīng)歷爆發(fā)式增長(zhǎng)，線上渠道的銷售占比由2013年的18%增長(zhǎng)至2023年的14%,，據(jù)觀研天下的數(shù)據(jù),，預(yù)計(jì)線上銷售在2023年將達(dá)到17%。

以三只松鼠和百草味為代表的電商休閑食品品牌脫穎而出,，銷售額的增長(zhǎng)速度迅速膨脹,。但是近年線上零售由于新渠道增多導(dǎo)致流量分散，獲客量難度加大,、成本提高,，逐漸轉(zhuǎn)入瓶頸期，休閑食品公司紛紛開始“線上+線下”全渠道布局,，通過互聯(lián)網(wǎng)解消費(fèi)者訴求并將線上需求轉(zhuǎn)化到線下，提供高場(chǎng)景化的購物體驗(yàn),，滿足即時(shí)消費(fèi)需求,，互相融合,，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

2.2,、細(xì)分品類眾多,，競(jìng)爭(zhēng)格局較分散

我國(guó)休閑食品品類眾多，各品類保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)但各子行業(yè)處于不均衡的發(fā)展?fàn)顟B(tài),。休閑食品行業(yè)主要包括烘焙蛋糕,、糖果、膨化食品,、休閑鹵制品,、堅(jiān)果炒貨、海味零食等,。由于國(guó)外休閑食品品牌的進(jìn)軍我國(guó)市場(chǎng),，使得糖果類、烘焙類食品等發(fā)展迅速,，加之消費(fèi)者的需求偏好,，因此整個(gè)休閑食品市場(chǎng)發(fā)展較不均衡。

根據(jù)商務(wù)部流通產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心的報(bào)告顯示,，糖果類的市場(chǎng)份額占比最大,，達(dá)到31.95%，其次分別是烘焙蛋糕,、膨化食品,、休閑鹵制品、堅(jiān)果炒貨,、餅干占比分別達(dá)到20.51%,、13.01%、9.51%,、8.11%,、7.83%,；根據(jù)頭豹研究院統(tǒng)計(jì),，咸味小吃的收入規(guī)模最大，2023年的市場(chǎng)規(guī)模占整個(gè)休閑食品銷售額的28%,。

增長(zhǎng)方面,，各品類持續(xù)增長(zhǎng)，其中休閑鹵制品增速始終保持最快,，2015-2023年CAGR為15.40%,。勁仔食品屬于休閑鹵制品、咸味小吃,、海味零食,。

競(jìng)爭(zhēng)格局：我國(guó)休閑食品行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)格局較分散,，行業(yè)集中度較低，未來集中度提升空間大,。

休閑食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大,、增速快、處于發(fā)展初期,，準(zhǔn)入門檻較低,，接近完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，頭部品牌尚未在市場(chǎng)覆蓋和品類數(shù)量上形成絕對(duì)優(yōu)勢(shì),。但是部分小品類里的個(gè)別子行業(yè)出現(xiàn)壟斷的頭部企業(yè),，品牌影響和差異化程度逐漸加大。

2023-2023年市場(chǎng)集中度略有下降,，CR3由17.1%下降至15.5%，CR5由24.6%下降至23%,，主要系新冠疫情沖擊線下客流量,，線上渠道的興起和流量去中心化導(dǎo)致新品牌逐漸侵占市場(chǎng)份額,。

據(jù)商務(wù)部流通中心數(shù)據(jù)，中國(guó)休閑食品CR10約30%,，而英美等國(guó)成熟市場(chǎng)CR10大多已經(jīng)超過60%,。2023年我國(guó)休閑食品CR5分別為旺旺、百事,、三只松鼠,、洽洽食品、良品鋪?zhàn)?，合?jì)占比僅為23%,，因此行業(yè)集中度仍有提升空間,。

從各細(xì)分行業(yè)集中度來看,，截至2023年底，堅(jiān)果炒貨,、烘焙糕點(diǎn)和休閑鹵制品集中度較低,，CR5分別為17.2%,、17.3%和20.2%,；膨化食品、餅干,、糖果巧克力集中度較高,，CR5分別為69.4%、63.7%和48%,。堅(jiān)果炒貨、烘焙糕點(diǎn)和休閑鹵制品的集中度有望大大提升,。

2.3,、鹵制品增速領(lǐng)先，提升空間明顯

休閑鹵制品增速持續(xù)領(lǐng)跑,，2023年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)1488億元,。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年以來,，中國(guó)休閑鹵制品市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng)，2017-2023年由767億元增長(zhǎng)至1345億元,，CAGR為14.17%,，增速持續(xù)領(lǐng)先其他子行業(yè)，預(yù)計(jì)2023年休閑鹵制食品市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)1488億元,。

休閑鹵制品中的肉制品占比較大,，2023年占全市場(chǎng)份額的50%。根據(jù)艾媒咨詢,，消費(fèi)者最喜歡的鹵制品口味分別是香辣,、麻辣、醬香,。

休閑鹵制品具有成癮性,，購買頻次和用戶粘性較高。未來休閑鹵制品行業(yè)的增長(zhǎng)空間十分廣闊,。

休閑鹵制品行業(yè)集中度較為分散,，提升空間明顯。

鹵制食品生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量多且存在大量的作坊型企業(yè),，我國(guó)不同地域的口味喜好差異大,。

2023年行業(yè)CR5僅為20.2%，全國(guó)三大連鎖巨頭絕味食品,、周黑鴨和煌上煌分別占比8.5%,、4.6%、2.8%,；區(qū)域性連鎖品牌紫燕百味雞和久久丫各自憑借自身特點(diǎn)切入市場(chǎng),，市占率分別為3.0%、1.3%,。

2023年,，休閑鹵制品CR3達(dá)到9.57%,，市占率低，格局分散,。疫情后休閑鹵制品向生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化,、品牌化、連鎖化方向發(fā)展的速度加快,，頭部品牌有望逐步擴(kuò)張,，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

2.4,、魚類零食潛力較大,，未來向頭部集中

海鮮零食具有高蛋白、低脂肪的優(yōu)勢(shì),。

隨著國(guó)民購買能力的增強(qiáng)和對(duì)于營(yíng)養(yǎng),、健康、便利的食品需求增長(zhǎng),，促使海洋休閑產(chǎn)品銷售額不斷上升,。

根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)，人均水產(chǎn)消費(fèi)量隨著人均收入的增長(zhǎng)也在攀升,，預(yù)計(jì)到2026年我國(guó)人均水產(chǎn)品消費(fèi)量將超過20千克,，海洋休閑產(chǎn)品銷售額的年增長(zhǎng)率達(dá)到10%左右。魚類零食是海鮮零食中的重要品類,，具備健康,、方便即食等優(yōu)勢(shì)，口味通常以咸味和辣味為主,，具有解饞屬性和成癮性,，保證復(fù)購率。

行業(yè)協(xié)會(huì)資料顯示,，2023年休閑魚制品市場(chǎng)規(guī)模約200億元左右,，預(yù)計(jì)2030年休閑魚制品市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到600億元，增長(zhǎng)速度可觀,，未來前景巨大,。

根據(jù)衛(wèi)龍招股書，中國(guó)的辣味休閑食品行業(yè)的零售額由2016年的1139億元增長(zhǎng)至2023年的1729億元,，5年CAGR為8.7%,，高于中國(guó)整體休閑食品行業(yè)的同期CAGR，預(yù)計(jì)在2026年將達(dá)到2737億元,。風(fēng)味小魚是傳統(tǒng)的辣鹵,、醬香風(fēng)味美食，根據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)文件，2017年至2023年,，公司休閑魚制品品類的銷售規(guī)模穩(wěn)居休閑魚制品領(lǐng)域行業(yè)第一,。

競(jìng)爭(zhēng)格局：魚類零食的競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，市場(chǎng)集中度有望提升,，向頭部品牌集中,。

勁仔作為魚類行業(yè)第一但市占率僅在5%-6%，營(yíng)收規(guī)模是行業(yè)第二的近3倍,。魚類零食品類的特殊性對(duì)加工,、運(yùn)輸、貯藏的要求更高,，消費(fèi)者更重視食用的安全性、新鮮度和營(yíng)養(yǎng)化,，因此未來有品牌優(yōu)勢(shì)的大型企業(yè)更有優(yōu)勢(shì),。風(fēng)味小魚定位高端魚類零食，勁仔有望提升市占率,。

3,、魚類零食先發(fā)者，大包裝助力量?jī)r(jià)齊升3.1,、品牌端：魚類零食領(lǐng)導(dǎo)者,，品牌先發(fā)優(yōu)勢(shì)凸顯

起源于中華傳統(tǒng)美食，工藝升級(jí)助力走向全國(guó),。

勁仔食品地處湖南平江地區(qū),，當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)美食平江火焙魚和平江醬干歷史悠久，創(chuàng)始人周勁松汲取兩者的制作靈感與精華,，在保留特色傳統(tǒng)風(fēng)味的基礎(chǔ)上研發(fā),、改良生產(chǎn)工藝，推出風(fēng)味小魚和風(fēng)味豆干兩大單品,，延長(zhǎng)保存周期并且可以大規(guī)模推廣,，產(chǎn)業(yè)迅速在擴(kuò)張，勁仔品牌在全國(guó)逐漸享有名氣,。

CCTV17央視美食欄目追根溯源菜火焙魚,，兼具傳承與創(chuàng)新的勁仔小魚用科技賦能中華傳統(tǒng)美食，成為獨(dú)具中國(guó)特色的國(guó)民零食代表品牌,。

高度重視品牌建設(shè),，知名度迅速提升。

公司自成立以來便委托專業(yè)品牌策劃公司打造品牌戰(zhàn)略方針,，制定品牌推廣策略和廣告宣傳方案,，致力于打造國(guó)內(nèi)外知名休閑食品品牌。

2013年，公司先后簽約明星汪涵,、鄧倫為代言人,、贊助綜藝、新媒體宣傳等方式推廣,，品牌的知名度顯著提升,，率先搶占消費(fèi)者心智，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),。

2017年,，“勁仔”品牌入選“CCTV中國(guó)品牌榜”；2023年,，公司被中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)豆制品專業(yè)委員會(huì)評(píng)選“2023中國(guó)豆制品行業(yè)50強(qiáng)”,。

2023年“勁仔”入選“中國(guó)農(nóng)業(yè)品牌公共服務(wù)平臺(tái)水產(chǎn)品推薦品牌”。多年深耕下,，“勁仔”品牌在全國(guó)的認(rèn)可度提高,，消費(fèi)者粘性提高。

2023年,，“勁仔小魚”被專業(yè)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)認(rèn)證為“全球銷量領(lǐng)先的鹵味零食”,。

線上線下齊發(fā)力，品牌年輕化升級(jí),。

公司集中資源優(yōu)勢(shì)全方位進(jìn)行品牌建設(shè),，線上方面，持續(xù)深耕年輕化戰(zhàn)略,，通過種草高效觸達(dá)消費(fèi)者,，在抖音、快手,、小紅書等平臺(tái)聯(lián)動(dòng)KOL,，建立從頭部流量到自播帶貨的新媒體傳播矩陣，全方位觸達(dá)年輕消費(fèi)者,，強(qiáng)化勁仔的品牌認(rèn)知,，實(shí)現(xiàn)品銷雙增。2023年上半年,，勁仔打造首屆勁仔“魚人節(jié)”品牌日/寵粉日,。

線下方面，將廣告投放在樓宇電梯,、地鐵高鐵等,，深入消費(fèi)者生活軌跡來占領(lǐng)心智，打開全鏈路營(yíng)銷,，強(qiáng)化購買習(xí)慣,，持續(xù)提升品牌勢(shì)能,；2023年上半年，公司實(shí)施營(yíng)銷推廣活動(dòng)超12800場(chǎng),，同增超100%,；發(fā)起“勁仔超級(jí)工廠開放日”主題活動(dòng)，通過大眾透明化展示核心生產(chǎn)領(lǐng)域以拉近品牌與消費(fèi)者的距離,，增強(qiáng)對(duì)品牌的信任感,；針對(duì)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)開展“萬店陳列”打造專案，增加終端品牌曝光,，推出大包裝系列,，提升品牌形象與市場(chǎng)氛圍。

公司的銷售費(fèi)用率處于行業(yè)中游水平,，費(fèi)用率管控良好,。

2023-2023H1銷售費(fèi)用率保持平穩(wěn)，由12.42%降至11.56%,，2023H1銷售費(fèi)用為0.72億元,。品牌推廣費(fèi)占比在2023、2023年達(dá)到40.27%,、52.96%，品牌推廣投入力度明顯加大,。

公司是魚類零食賽道的領(lǐng)軍品牌,，線上、線下的營(yíng)銷矩陣在持續(xù)創(chuàng)新,、釋放活力,，逐漸搶占消費(fèi)者心智，成為魚類零食的首選品牌,。

公司在此過程中對(duì)于上下游的議價(jià)權(quán)也在不斷加強(qiáng),，有望推動(dòng)魚類零食的市場(chǎng)規(guī)模增加和自身市場(chǎng)占有率的持續(xù)提升。

3.2,、產(chǎn)品端：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,，大包裝戰(zhàn)略再造一個(gè)勁仔

即食魚類零食第一位，產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善,。公司產(chǎn)品主要為魚制品,、豆制品、禽制品,，打造“小魚,、豆干、肉干,、魔芋,、素肉,、鳳爪、鵪鶉蛋”七大產(chǎn)品系列,。

分口味來看,，公司以湖湘鹵味工藝為基礎(chǔ)，研發(fā)出麻辣,、香辣,、醬香、糖醋等多種口味,，符合全國(guó)消費(fèi)者的口味喜好,。

公司的目標(biāo)消費(fèi)群體主要是年輕人，高中生,、大學(xué)生和白領(lǐng),，女性占60%-80%。

分產(chǎn)品看,，核心產(chǎn)品是十億級(jí)大單品勁仔小魚,，定位高端魚類零食，營(yíng)收從2017年6.5億元增至2023年8.22億元,，4年CAGR為6.06%,，2023H1營(yíng)收為4.46億元，占比71.98%,，首次實(shí)現(xiàn)在天貓晉升海味零食的第一名,；其次是億元級(jí)的豆制品、禽肉制品,，豆制品營(yíng)收從2017年1.09億元增至2023年1.43億元,，4年CAGR為7.02%，2023H1營(yíng)收為0.78億元,，占比12.61%,；禽肉制品2023H1營(yíng)收為0.67億元，占比10.79%,，其中手撕肉干,、鵪鶉蛋、手撕素肉推出后市場(chǎng)反饋良好,，三大品類均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),。

同時(shí)，公司今年重點(diǎn)發(fā)力散稱裝,，主要布局在30,、40、50元以上的價(jià)格帶,，2023H1同增超過60%,。

品類創(chuàng)新方面,，公司積極研發(fā)年節(jié)禮盒“年年有魚”并加大推廣、線上專售品類,、品牌聯(lián)名等創(chuàng)新產(chǎn)品,，并且推出高端化0添加魚類零食系列，滿足多樣化消費(fèi)需求,。

大包裝打造第二增長(zhǎng)曲線,，助力量?jī)r(jià)其升。

公司在2023年前的終端售賣形式以12/包的小包裝產(chǎn)品為主,，客單價(jià)為2-3元,，基本以流通渠道為主，截止到2023H1,，小包裝占比59%,。

但由于小包裝的貨架陳列位置露出不足，2023H2開始,，公司以“大包裝”為戰(zhàn)略抓手,，逐步推出7大產(chǎn)品系列的整盒裝、袋裝“大包裝”產(chǎn)品,，包括線下CVS,、KA、BC類商超的袋裝,、盒裝產(chǎn)品和線上的卡通裝產(chǎn)品,，主要布局5、10,、20元,，價(jià)格帶拓寬,，覆蓋更多消費(fèi)人群,，陳列位置轉(zhuǎn)移到主流貨架區(qū)和掛袋區(qū)，完善固化陳列品牌露出更多,，終端品牌形象提升,，消費(fèi)者的認(rèn)知度和復(fù)購率提高。

同時(shí)以大包裝帶動(dòng)研發(fā)端產(chǎn)品的升級(jí),、品類的創(chuàng)新和開拓,，把其他反饋良好的產(chǎn)品開發(fā)出適配的大包裝規(guī)格來做。

截止到2023H1,，大包裝占比為28%,，增速超過100%。

大包裝產(chǎn)品目前處于提量階段,，以流通渠道為主,，配合具有終端服務(wù)能力的經(jīng)銷商的覆蓋和市場(chǎng)運(yùn)作,，持續(xù)深耕，鋪市率將進(jìn)一步提高,。作為新的增量,，公司有望通過大包裝達(dá)到再造一個(gè)勁仔的成果。

公司自2017年以來明顯加大研發(fā)投入的力度,，研發(fā)費(fèi)用率從2017年的0.40%增至2023年的2.17%,，2023年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到0.24億元，成立食品研究院,。

成立積極開發(fā)其他魚類零食,、新型豆制品、禽類制品,、風(fēng)味素食等新品類的傳統(tǒng)風(fēng)味美食,，提升產(chǎn)品的口味口感。

公司通過原料優(yōu)勢(shì),、營(yíng)養(yǎng)元素添加,、降脂降鹽等工藝，滿足消費(fèi)者對(duì)休閑食品消費(fèi)升級(jí)的營(yíng)養(yǎng),、健康的需求,，食品研究院研發(fā)團(tuán)隊(duì)逐漸壯大，研發(fā)人員從2017年的20人增至2023年的131人,，為產(chǎn)品升級(jí),、豐富產(chǎn)品矩陣提供有力保障。

2023年-2023年魚制品的銷售量為1.56/1.79萬噸,，CAGR為7.12%,；豆制品銷售量為0.46/0.57萬噸，CAGR為11.32%,；禽肉制品的銷售量為0.07/0.12萬噸,，CAGR為30.93%。噸價(jià)方面,，2023年-2023年魚制品為4.23/4.59萬元/噸,，CAGR為3.49%，豆制品為2.45/2.53萬元/噸,，CAGR為1.62%,，禽肉制品為9.64/7.99萬元/噸，CAGR為-8.96%,。三大品類的增長(zhǎng)主要靠銷售量的驅(qū)動(dòng),。

3.3、渠道端：渠道持續(xù)擴(kuò)張,，體系優(yōu)化升級(jí)

3.3.1,、開發(fā)空白市場(chǎng),，堅(jiān)持全渠道發(fā)展

守住流通渠道基本盤，積極發(fā)展現(xiàn)代渠道,。目前公司主要分為線上,、線下渠道，占比為20%,、80%,。2023H1線下渠道營(yíng)收為4.99億元，同增28.49%,。線下渠道包括傳統(tǒng)流通渠道,、現(xiàn)代渠道、零食專營(yíng)渠道,。

傳統(tǒng)流通渠道是公司的強(qiáng)勢(shì)渠道,，占比達(dá)到70%以上，包括夫妻老婆店,、社區(qū)店,、校園超市、特通超市,、專營(yíng)店,、BC商超等。

公司持續(xù)加強(qiáng)經(jīng)銷商開發(fā)和管理優(yōu)化,，發(fā)展終端管理型的高質(zhì)量客戶,，同時(shí)壯大經(jīng)銷商隊(duì)伍提高終端覆蓋率。

現(xiàn)代渠道方面,，主要包括KA,、CVS連鎖便利系統(tǒng)，占比約為10%,，相對(duì)空白,，發(fā)展空間巨大。

公司開發(fā)有終端服務(wù)能力的經(jīng)銷商,，通過大包裝規(guī)格的產(chǎn)品進(jìn)駐新的高勢(shì)能的渠道,，有望持續(xù)提升現(xiàn)代渠道的覆蓋率,。同時(shí),，公司積極探索零食專營(yíng)渠道，為零食很忙,、糖巢,、好特賣等零食專營(yíng)渠道直接提供定制化的產(chǎn)品和服務(wù)。

零食專營(yíng)渠道具有產(chǎn)品豐富,、性價(jià)比高,、產(chǎn)品動(dòng)銷較好的優(yōu)勢(shì),，通過與其合作以切入湖北、湖南,、江西等有潛力的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng),，目前在基礎(chǔ)階段，未來將繼續(xù)加強(qiáng)部署合作,，開發(fā)新市場(chǎng),、新客群，成為新增量的潛力巨大,。

傳統(tǒng)電商,、社區(qū)電商、社交電商等全方位發(fā)展,。

線上渠道包括分銷和直營(yíng),，占比為20%。2023H1線上渠道的營(yíng)收為1.21億元,，同增44.33%,。

傳統(tǒng)電商方面，公司加大直播投入并建立頭部,、腰部達(dá)人穩(wěn)定合作機(jī)制,，建立從頭部流量到自播帶貨的傳播矩陣，抓住流量增長(zhǎng)的板塊,，實(shí)現(xiàn)品牌和銷量的雙重提升,。

根據(jù)淘寶、京東等平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，勁仔小魚連續(xù)多年銷量穩(wěn)居即食魚類零食TOP1,。2023年上半年，公司首次晉級(jí)為天貓平臺(tái)海味零食銷售額TOP1,。

社區(qū)渠道方面,，在保證價(jià)格體系前提下，公司在積極擁抱興盛優(yōu)選,、美團(tuán),、等社區(qū)團(tuán)購平臺(tái)，爭(zhēng)取覆蓋到各個(gè)新興渠道,。

衛(wèi)龍成功的發(fā)展路徑提供借鑒的可能性,。

衛(wèi)龍和勁仔同樣定位在辣鹵零食的賽道，聚焦細(xì)分品類,，具有成癮性和較高的用戶粘性,，主打極致大單品戰(zhàn)略。衛(wèi)龍主打辣條，勁仔主打風(fēng)味小魚,，兩者都是以咸香麻辣的口味為主,。

衛(wèi)龍初期以流通渠道為主，產(chǎn)品形態(tài)主要為透明包裝袋,，2015年推出白袋產(chǎn)品,，包裝升級(jí)，價(jià)格由2-2.5元提升到5元,，產(chǎn)品向高端化升級(jí),，品牌形象得以提升，同時(shí)大力向KA,、BC商超等現(xiàn)代渠道鋪貨,，實(shí)現(xiàn)放量。

而勁仔的大包裝策略與衛(wèi)龍相似,，初期以傳統(tǒng)流通渠道,、小包裝產(chǎn)品為主，升級(jí)包裝后積極發(fā)展現(xiàn)代渠道的空白市場(chǎng),，公司產(chǎn)品95%以上為定量裝,，更適合現(xiàn)代渠道、新興渠道的發(fā)展模式,，并且現(xiàn)代渠道的環(huán)境更加高端,，客群消費(fèi)水平更高。

目前公司處于初步拓展階段,，利潤(rùn)將會(huì)持續(xù)釋放,。

根據(jù)衛(wèi)龍美味招股書，2023年中國(guó)辣味休閑食品得傳統(tǒng)渠道,、現(xiàn)代渠道,、電商渠道的零售額分別為746、542,、214億元,，占比分別為43.15%、31.35%,、12.38%,。公司目前的現(xiàn)代渠道的營(yíng)收占比約為10%，因此公司在現(xiàn)代渠道的擴(kuò)張有巨大空間和潛力,。

3.3.2,、優(yōu)化經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)，渠道持續(xù)擴(kuò)張

公司銷售模式以經(jīng)銷模式為主,，直營(yíng)模式為輔,。

經(jīng)銷模式采用買斷式銷售方式及先款后貨的結(jié)算方式，管理模式扁平化,。

經(jīng)銷商數(shù)量從2023年的1515家增加至2023H1的2000家,，凈增加85家，渠道規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張,。新增經(jīng)銷商主要是綜合型,、偏中部規(guī)模的、具備終端服務(wù)能力的經(jīng)銷商以起示范作用,，主攻優(yōu)勢(shì)區(qū)域,，同時(shí)對(duì)能力不足的經(jīng)銷商進(jìn)行優(yōu)化。

經(jīng)銷商覆蓋的終端網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量約為20-30萬家,，2017-2023H1經(jīng)銷收入占比從97.39%下降至85.98%,。由于商超系統(tǒng)銷售規(guī)模不斷壯大，線上京東,、天貓等B2B平臺(tái)增長(zhǎng),，直營(yíng)收入的占比從2017年的2.61%提升至14.02%。

開展萬店陳列專案,，優(yōu)化終端形象,，提高單店產(chǎn)出。

針對(duì)前20%的經(jīng)銷商門店,，公司會(huì)給予一定的市場(chǎng)費(fèi)用以支持門店的固化陳列,，計(jì)劃投資此類門店1萬家，預(yù)計(jì)每年終端建設(shè)的投入達(dá)到3000-4000萬,。

由于公司推行大包裝策略,，優(yōu)化終端陳列，2023H1經(jīng)銷模式的毛利率提升10,，達(dá)到27.27%,。2023H1直營(yíng)模式的毛利率為29.5%，同比下降8.78%,，主要系電商平臺(tái),、商超等新品推廣布局。

3.4,、區(qū)域擴(kuò)張：全國(guó)化進(jìn)行中,，著重發(fā)力優(yōu)勢(shì)區(qū)域

公司目前的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋至全國(guó)范圍，全國(guó)化持續(xù)擴(kuò)張中,。

截至2023H1,，公司在全國(guó)范圍內(nèi)共有經(jīng)銷商2000家。其中優(yōu)勢(shì)區(qū)域?yàn)槿A東,、華中,、華北、華南、西南區(qū)域,，2023H1營(yíng)收為1.69,、0.70、0.97,、0.88億元,，占比為27.29%、22.05%,、11.24%,、15.72%、14.15%,，經(jīng)銷商數(shù)量為594,、275、274,、201,、324家，2017-2023年?duì)I收CAGR分別為8.67%,、27.89%,、-1.28%、5.12%,、11.51%,。

勁仔小魚發(fā)源于湖南地區(qū)，但是華東地區(qū)銷量保持第一,，口味符合全國(guó)化,，主要系2023年華東團(tuán)隊(duì)人員升級(jí)，經(jīng)銷商布局,、大包裝策略實(shí)施成功,。

目前公司更加注重發(fā)展優(yōu)勢(shì)區(qū)域，新增的經(jīng)銷商多來自于優(yōu)勢(shì)區(qū)域,，加密城市密度并且輻射至全國(guó),。公司積極協(xié)助經(jīng)銷商開拓市場(chǎng)，互利共贏,，渠道優(yōu)勢(shì)有助于公司持續(xù)開拓市場(chǎng),。

湖南、湖北,、江西地區(qū)較為弱勢(shì),，有望通過零食專營(yíng)渠道改善。

由于零食很忙,、戴永紅等零食專營(yíng)渠道在湖南,、江西等地區(qū)有渠道優(yōu)勢(shì),，有一定的消費(fèi)認(rèn)知，公司計(jì)劃通過切入零食專營(yíng)渠道進(jìn)入這些市場(chǎng),，加快渠道下沉,。目前在積極推進(jìn)和部署中，公司產(chǎn)品在這些地區(qū)有品牌先發(fā)優(yōu)勢(shì),，因此華中地區(qū)有望改善,。

3.5,、產(chǎn)能端：產(chǎn)能儲(chǔ)備充足,，募投項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)能

公司在湖南岳陽擁有兩大生產(chǎn)基地，分別是平江工業(yè)園生產(chǎn)基地和康王工業(yè)園生產(chǎn)基地,，分別主要生產(chǎn)風(fēng)味小魚和風(fēng)味豆干,，生產(chǎn)模式主要為自主生產(chǎn)，實(shí)行以銷定產(chǎn),，90%以上的產(chǎn)品為自主生產(chǎn),。

魚制品年產(chǎn)能達(dá)到1.8萬噸，在建產(chǎn)能0.225萬噸于2023年8月投產(chǎn),，合計(jì)產(chǎn)能約0.2025萬噸,，豆制品產(chǎn)能0.6萬噸，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì),，禽肉制品產(chǎn)能0.16萬噸,，目前產(chǎn)能充足。

2023年公司魚制品產(chǎn)能利用率達(dá)到89.13%,，相比2023年有提升趨勢(shì),。

2023H1魚制品、豆制品,、禽肉制品噸價(jià)為4.53,、2.75、6.37萬元/噸,，整體趨勢(shì)較為平穩(wěn),。

毛利率方面，2023H1魚制品,、豆制品,、禽肉制品毛利率為29.99%、23.73%,、18.55%,，2023年略有下滑主要系原材料價(jià)格波動(dòng)影響，其中平穩(wěn)魚制品和豆制品的毛利率整體趨勢(shì)較平穩(wěn),，豆制品在2023年有明顯的提升,，主要為產(chǎn)品價(jià)格影響,。

公司原材料為鳀魚干、大豆,、油,、包裝材料，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本約70%,，目前公司主要通過東南亞來采購鳀魚干,，產(chǎn)業(yè)鏈匹配度高，由于采購量較大和具有規(guī)模優(yōu)勢(shì),，并且會(huì)在大量出魚且質(zhì)量比較好的時(shí)候加大儲(chǔ)備力度,，因此原材料價(jià)格波動(dòng)影響較小，在10范圍內(nèi)波動(dòng),，采購更具優(yōu)勢(shì),。

規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，議價(jià)權(quán)較強(qiáng),。

公司具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)品牌影響力,，能夠合理制定采購計(jì)劃，對(duì)于客戶的把控,、管理更加嚴(yán)格規(guī)范,，面對(duì)供應(yīng)商有著較強(qiáng)的議價(jià)能力和話語權(quán)，在上下游中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位,。

4,、股權(quán)激勵(lì)促發(fā)展，定增擴(kuò)產(chǎn)彰顯信心股權(quán)激勵(lì)布局未來,，2023年初見成效,。

2023年3月，公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,，擬向包括董事,、高級(jí)管理人員、核心人員在內(nèi)的23人授予319萬限制性股票,，占總股本約1%,。

本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的解除限售考核目標(biāo)以2023年?duì)I收為基數(shù)，2023/2023年?duì)I收增長(zhǎng)率分別不低于20%/44%,，旨在建立長(zhǎng)效激勵(lì)體制,，深度綁定公司利益與團(tuán)隊(duì)員工利益，中長(zhǎng)期目標(biāo)一致,。

2023年5月,，激勵(lì)計(jì)劃首次授予部分第一個(gè)解除限售期的解除限售條件均已滿足，公司2023營(yíng)收增速為22.21%,，順利完成2023年4月股權(quán)激勵(lì)方案中對(duì)2023年?duì)I收增速不低于20%的目標(biāo),，可解除限售股份共計(jì)159.5萬股,，占目前公司股本總額的0.40%。

定增助力募投項(xiàng)目,，新增產(chǎn)能1萬噸,。

2023年5月，公司擬募集總金額不超過2.85億元,，實(shí)控人周勁松用現(xiàn)金方式以發(fā)行價(jià)5.95元/股認(rèn)購本次非公開發(fā)行股票,，本次發(fā)行完成后周勁松直接持有公司的38.20%的股份，周勁松夫婦合計(jì)持有公司的46.23%的股份,，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于湘鹵風(fēng)味食品智能生產(chǎn)項(xiàng)目,、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)推廣項(xiàng)目和新一代風(fēng)味休閑食品研發(fā)中心項(xiàng)目，建成后新增湘鹵風(fēng)味休閑食品合計(jì)產(chǎn)能1萬噸,，項(xiàng)目建設(shè)周期為30個(gè)月,，為未來的產(chǎn)能需要做儲(chǔ)備,，滿足銷售規(guī)模擴(kuò)張的需求,，搶占市場(chǎng)份額。

營(yíng)銷推廣項(xiàng)目完善渠道運(yùn)營(yíng),，研發(fā)中心項(xiàng)目豐富產(chǎn)品矩陣,。

公司的強(qiáng)勢(shì)渠道是傳統(tǒng)流通渠道，部分現(xiàn)代渠道為空白市場(chǎng),，存在占比不足,、品牌露出不足、終端陳列效果較差等問題,。電商渠道日益成為品牌輸出與曝光的窗口,，小紅書、抖音,、快手等社交電商等提出了新要求,。

公司擬通過本項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)一步完善全渠道的運(yùn)營(yíng)模式，提升品牌知名度,。當(dāng)前魚制品,、豆制品占公司營(yíng)收的85%以上，現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一,。研發(fā)中心募投項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力,，改善現(xiàn)有產(chǎn)品品質(zhì)并豐富現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

5,、盈利預(yù)測(cè)不考慮定增對(duì)股本影響并結(jié)合公司全年目標(biāo)及中報(bào),，我們略調(diào)整2023-2024年EPS為0.29/0.37/0.45元（前值為0.26/0.32/0.39元），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為41/33/27倍,。

6,、風(fēng)險(xiǎn)提示宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn),、疫情拖累消費(fèi)、新品推廣不及預(yù)期,、定增進(jìn)展不及預(yù)期,、原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)等。

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「造物行設(shè)品牌設(shè)計(jì)」：鮮捕頭 | 海鮮休閑食品品牌設(shè)計(jì)

鮮捕頭海鮮食品品牌設(shè)計(jì)

XIANBUTOUBC

-

BRANDWORKS

01

序

PREFACE

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)休閑食品市場(chǎng)規(guī)模已突破萬億,，近五年年復(fù)合增長(zhǎng)率超過10%,，2023年休閑食品市場(chǎng)規(guī)模突破1.4萬億元，休閑食品行業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)張,，空間廣闊,。休閑食品行業(yè)的銷售渠道中，電商和新興渠道增速快,，休閑食品線上銷售規(guī)模占比不斷提升,，但傳統(tǒng)線下渠道仍占據(jù)主導(dǎo)地位。

因?yàn)樾蓍e零食的購買渠道非常多樣化,，所以即使是疫情也絲毫阻擋不了人們的零食消費(fèi)熱情,，并且疫情催動(dòng)的宅經(jīng)濟(jì)，還使得吃零食的人不減反增,，從消費(fèi)群體和單人消費(fèi)頻次來看,，兩者都處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的狀態(tài)，這對(duì)于零食企業(yè)來說,，無疑是一個(gè)難得的發(fā)展機(jī)遇,。

02

品牌策略思考

BRANDSTRATEGYTHINKING

市場(chǎng)觀察

近年來，食品行業(yè)消費(fèi)不斷轉(zhuǎn)型升級(jí),，年輕消費(fèi)者越來越追求“吃的健康”,，本身具備獨(dú)特營(yíng)養(yǎng)價(jià)值的海鮮食品，更成為中國(guó)食品市場(chǎng)迅速崛起的細(xì)分品類,。

海洋零食逐漸走俏的原因有兩點(diǎn)：一方面,，海洋食品本身具有高蛋白、低脂肪的特點(diǎn),；另一方面,，海產(chǎn)品的保鮮和運(yùn)輸一直是供應(yīng)鏈瓶頸，導(dǎo)致消費(fèi)有一定的地域性,。而海鮮零食方便攜帶和食用,，極大地拓寬了消費(fèi)區(qū)域和場(chǎng)景,。

隨著國(guó)內(nèi)居民收入水平的不斷提高，海鮮消費(fèi)增幅較大,。隨著網(wǎng)購的興起,，各類水產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)地加工、配送各地,，消費(fèi)者對(duì)于各類海洋類制品的認(rèn)知也打破了地域的限制,。

消費(fèi)洞察

盡管海洋休閑食品領(lǐng)域是一個(gè)有著巨大增量的細(xì)分市場(chǎng)，不過品類的特殊性也對(duì)其加工,、運(yùn)輸,、貯藏技術(shù)提出了更高的要求。

改變年輕一代對(duì)傳統(tǒng)海鮮零食腥臭味重的認(rèn)知,，讓TA們也能愛上好吃又營(yíng)養(yǎng)的優(yōu)質(zhì)海鮮蛋白,，品牌的目標(biāo)用戶群體是對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)要求更高一些的零食人群，原因在于市面上的中低端零食太多,，價(jià)格便宜但同質(zhì)性太強(qiáng),；用優(yōu)質(zhì)海鮮原料制作出來的零食，雖然成本自然更高,，但產(chǎn)品力更強(qiáng),，有助于樹立品質(zhì)海鮮零食的形象,，有效切入中高端市場(chǎng),。

差異化定位

在同質(zhì)化的海鮮食品市場(chǎng)上，用產(chǎn)品內(nèi)在的優(yōu)越性將消費(fèi)者和品牌緊密相聯(lián),。根據(jù)目標(biāo)客戶的不同性別和職業(yè)以及年齡進(jìn)行細(xì)致化的市場(chǎng)分析,，并引入針對(duì)不同年齡段的食品系類和推廣方案。

品牌應(yīng)抓住機(jī)遇,，揚(yáng)長(zhǎng)避短,，通過新產(chǎn)品開發(fā)、品牌建設(shè)和市場(chǎng)拓展,，通過差異化戰(zhàn)略,，走出一條快速、健康,、可持續(xù)發(fā)展的道路,。

03

視覺資產(chǎn)構(gòu)建

VISUALASSETCONSTRUCTION

品牌標(biāo)志

1、結(jié)合品牌文化打造品牌整體視覺效果

2,、運(yùn)用海洋元素講述品牌調(diào)性

3,、適宜當(dāng)下消費(fèi)主體審美

04

品牌呈現(xiàn)

BRANDPRESENTATION

品牌視覺

BRANDVISION

-

作為品牌與顧客之間的高頻觸點(diǎn)，品牌設(shè)計(jì)在視覺呈現(xiàn)上擁有多種形式,，特根據(jù)不同的環(huán)境和不同的功能需求,，設(shè)計(jì)品牌要素的組合,。

品牌產(chǎn)品包裝

BRANDPRODUCTPACKAGING

-

造物行設(shè)方法論：品牌性功能性裝飾性

品牌名+品類名+爆款產(chǎn)品+產(chǎn)品包裝展示

01

預(yù)制盒裝產(chǎn)品

02

即食袋裝產(chǎn)品

03

預(yù)制袋裝產(chǎn)品

項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)

PROJECTTEAM

造物行設(shè)

項(xiàng)目PROJECT

鮮捕頭

服務(wù)SERVICE

品牌視覺設(shè)計(jì)

品牌策劃BRANDPLANNING

策劃總監(jiān)阿角

品牌設(shè)計(jì)BRANDDESIGN

設(shè)計(jì)總監(jiān)劉為美術(shù)指導(dǎo)阿楚

造物行設(shè)，深耕品牌設(shè)計(jì)10年,，3000個(gè)日夜只為把這件事做好,。我們致力于打造品牌視覺戰(zhàn)斗力，增強(qiáng)品牌視覺影響力,，擴(kuò)大品牌視覺感染力,。

感謝您選擇造物行設(shè)，讓我們共同努力把您的品牌變得更好,！

打造品牌視覺戰(zhàn)斗力

更懂您的品牌設(shè)計(jì)內(nèi)容

品牌設(shè)計(jì)丨品牌策劃丨包裝設(shè)計(jì)丨商業(yè)空間設(shè)計(jì)

視頻︱“合作社+電商”,，開辟海鮮銷售新市場(chǎng)

大眾報(bào)業(yè)·大眾日?qǐng)?bào)客戶端2023-09-0816:03:05

視頻加載中...

9月1日開海以來，東營(yíng)市墾利區(qū)紅光漁業(yè)辦事處老十五村電商專業(yè)合作社里人來人往,，梭子蟹,、海鮮小零食正在緊張打包，一箱箱通過順豐快遞發(fā)往全國(guó)各地,。直播間內(nèi),，本地的“紅光新漁人”網(wǎng)紅正在通過短視頻平臺(tái)直播銷售鮮活海鮮和各類海鮮制品，忙得不亦樂乎,。在合作社的產(chǎn)品展柜上,，陳列著咸梭魚、蝦皮,、蟹醬,、蝦殼等各種海產(chǎn)品制品，合作社理事牛輝正忙著通過手機(jī)回復(fù)網(wǎng)友的咨詢,。據(jù)了解,，合作社去年線上線下營(yíng)業(yè)額達(dá)到了20余萬元。

“錦帆電商專業(yè)合作社立足為漁民,、企業(yè)提供線上線下服務(wù),，搭建四個(gè)特色直播間，滿足合作社成員銷售直播,、村民體驗(yàn)培訓(xùn)和企業(yè)銷售需求,。通過合作社平臺(tái)，探索“紅色電商+村民電商戶,、漁業(yè)生產(chǎn)戶,、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)”三層聯(lián)動(dòng)模式，組建紅色電商聯(lián)盟,。通過打造一個(gè)電商示范平臺(tái),，發(fā)展十名黨員電商，助推百名農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的“一十百”培育計(jì)劃，不斷實(shí)現(xiàn)拓面提質(zhì),?！卞\帆電商專業(yè)合作社理事長(zhǎng)崔建玉說。

下一步,，錦帆電商專業(yè)合作社將繼續(xù)完善合作社章程,、制度，建好海產(chǎn)品展示銷售平臺(tái),，以“錦帆海鮮”為主打品牌,，統(tǒng)一價(jià)格、統(tǒng)一包裝,、統(tǒng)一發(fā)貨,，真正得將海鮮電商產(chǎn)業(yè)做大、做好,、做強(qiáng),。

（大眾報(bào)業(yè)·大眾日?qǐng)?bào)客戶端記者李廣寅報(bào)道）