咖啡重磅消息！Tims中國在納斯達克上市,，去年營收6.43億

昨天,，咖啡市場又有重磅消息：

北京時間9月29日晚，Ti中國在納斯達克正式登陸,，開始交易,。

三年間，Ti中國門店數(shù)量增長超10倍,，2023~2023年,，營收同比增長率為203.4%。

Ti中國的發(fā)展,，有哪些啟發(fā),？招股書透露了哪些亮點？一起來看,。

Ti中國赴美上市,！

一起來看招股書

9月29日，Ti中國正式登陸納斯達克,。

據(jù)了解,，美東時間2023年8月18日，SPACSivC股東批準了其與Ti中國合并上市的計劃,；

美東時間9月28日,，Ti中國與特殊目的收購公司SivCAiiiC.合并完成，并于9月29日晚9點30分,，以股票代碼“THCH”在納斯達克交易,。

從招股書里,，我們先來了解一些經(jīng)營情況：

1、3年間,，門店增長數(shù)量超10倍

招股書顯示,，Ti中國2023年~2023年分別實現(xiàn)營收5725.7萬元、2.12億元,、6.43億元,，同比增長率分別為271.9%、203.4%,。

整體凈虧損有所擴大,，分別為1.4億元和3.8億元，但全公司凈虧損營收占比持續(xù)收窄,。

2023年12月31日,，Ti中國在中國大陸的21個城市擁有390家門店。而截至現(xiàn)在,，Ti中國門店總數(shù)已經(jīng)達到了460+,。

自營店數(shù)量從2023年12月31日的31家，增加至2023年12月31日的373家,，3年間,，店鋪數(shù)量增長超10倍。

2,、經(jīng)營成本降低,，盈利能力持續(xù)提升

與此同時，Ti中國一直不斷優(yōu)化經(jīng)營成本,，提升盈利能力,。

根據(jù)招股書，自營門店層面,，食材成本及租金占比均有大幅優(yōu)化,。食材成本占比從2023年的44.9%降至2023年的33.7%；租金占比從39.0%降至24.0%,。

2023年到2023年,，自營門店調(diào)整后EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）分別為1351.9萬，2746.7萬,，同比增長103.2%,，盈利能力提升。

3,、2023年，線上訂單占比73.0%

在咖啡行業(yè)都在發(fā)力的數(shù)字化方面,，招股書顯示,，Ti中國的數(shù)字訂單,，包括外送和自提訂購，約占Ti中國擁有和運營門店收入的73.0%,，比2023年約64.2%增長了8.8個百分點,。

據(jù)了解，從門店選址,、庫存管理到點餐,、用餐反饋，Ti中國正在正在用數(shù)字化賦能業(yè)務(wù)運作的各個方面,，通過數(shù)據(jù)中臺收集運營中的各項數(shù)據(jù),，提升效率。

4,、會員數(shù)同比增長154.7%

據(jù)招股書,，截至2023年12月31日，注冊會員約為600萬,，比2023年12月31日的230萬增加了154.7%,。

盤點Ti中國發(fā)展路徑：

計劃“5年開到2750家”

在此之前，Ti中國就拿下多輪投資,，包括連投兩輪的騰訊,、紅杉資本中國基金、鐘鼎資本等,。

公開資料顯示,，到2026年，Ti中國將“開足馬力”,，計劃將門店數(shù)增加至2750多家,，建立“盈利的連鎖網(wǎng)絡(luò)”。

“這意味著,，Ti接下來每年平均要開出500~600家左右的新店,。”Ti中國首席執(zhí)行官盧永臣在接受小食代采訪時表示,，“新店以直營為主,，以后會根據(jù)后續(xù)情況調(diào)整加盟店比例?！?/p>

一起回顧下Ti中國的發(fā)展歷程：

1964年,，在加拿大多倫多旁的小鎮(zhèn)-漢密爾頓，多倫多楓葉冰球隊的傳奇后衛(wèi)TiH創(chuàng)立了Ti咖啡,，成為加拿大國民咖啡,。2023年5月，TiH母公司RBI和笛卡爾資本集團合資成立TiH中國,，布局中國咖啡市場,。2023年2月,，第4850家Ti門店落地上海人民廣場，成為中國首家門店,。

2023年5月,，Ti中國獲得騰訊千萬人民幣級別的投資，并與騰訊攜手在私域流量上進行探索,。2023年10月,，Ti中國宣布開出100家門店，進駐全國6個城市,。2023年11月,，Ti中國宣布與麥德龍中國達成戰(zhàn)略合作，Ti中國將成為麥德龍中國在國內(nèi)的獨家合作咖啡品牌,。首批門店已在國內(nèi)4個城市開業(yè),。2023年3月，Ti中國完成1.945億美元融資,。

有公開數(shù)據(jù)顯示,，除了2023年上半年咖啡品牌擴張集體減速外，Ti中國的門店一直處于穩(wěn)定增長的狀態(tài),，即便在2023年疫情時期也不例外,，這一定程度上透露出Ti中國站穩(wěn)中國市場的決心。

3次融資,、成功上市

“Ti模式”的4個啟發(fā)

美團美食聯(lián)合咖門發(fā)布的《2023中國現(xiàn)制咖啡品類發(fā)展報告》顯示,，2023年中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)市場規(guī)模達897億元，較2023年增長41.71%,，預(yù)計2023年中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)市場規(guī)模將達到1579億元,。

面對如此廣闊的市場，新老玩家都使出渾身解數(shù),，如何能站得更穩(wěn),？我從Ti中國的模式中獲得4個啟發(fā)：

1、平價下的“咖啡+新鮮暖食”體驗

有人說,，Ti中國的殺手锏是平價,。

事實上，相比于國內(nèi)的平價咖啡來說,，Ti中國的價格并沒有絕對的優(yōu)勢,，平價之下的現(xiàn)制暖食+咖啡的組合，才是真正的競爭力,。

據(jù)了解,，目前Ti食物的SKU有40多個，在咖啡品牌中數(shù)量居前。

Ti金/紅楓店的全套后廚設(shè)備,，能為顧客在店內(nèi)現(xiàn)制暖食及烘焙產(chǎn)品,，既能保證食物質(zhì)量,，也為食物品類創(chuàng)新提供了基礎(chǔ)條件,。

咖啡+早餐的組合獲得了眾多消費者的喜愛，未來Ti或?qū)⒊掷m(xù)提升暖食占比,。

與此同時,，Ti的產(chǎn)品定價也很有競爭力，單杯咖啡價格集中在15~30元,，暖食早餐咖啡+貝果早餐套餐定價19.9元起,。

2、產(chǎn)品迎合消費者偏好,，本地化滲透到各個方面

把產(chǎn)品,、門店、活動做出特色,，是提高用戶粘性的關(guān)鍵,，Ti中國的做法是：本地化經(jīng)營策略滲透到經(jīng)營的各個層面。

產(chǎn)品上,，除核心鮮萃咖啡以外,，其他產(chǎn)品幾乎都是本土獨立研發(fā)，生椰冷萃,、爆打檸檬冷萃,，都是符合中國消費者口味的產(chǎn)品。

店鋪設(shè)計上,，武漢首店運用了黃鶴樓作為設(shè)計元素,。

同時，Ti中國還與不同品牌聯(lián)名,，定位并吸引擁有小眾愛好的用戶群體,，提升會員粘性，比如,，與騰訊電競合作在上海,，深圳開出三家電競主題店。

在本土新興銷售方式上,，他們也在不斷嘗試,。

8月，官方曾公布,，在接近一個月的時間內(nèi),，Ti中國在抖音上創(chuàng)造了2000萬的交易總額，其中鮮萃咖啡突破90萬單,，網(wǎng)紅貝果近40萬單,，新客交易占比也非?？捎^。

3,、三種不同店型,，社交、外賣需求全覆蓋

為滿足消費者在不同場景的需求,，Ti中國有三種不同的店型：旗艦店,、標準店型，以及小面積,、滿足外帶外賣需求的TiG,。

消費需求細分的當下，Ti中國還將門店開進了超市和加油站,，比如與麥德龍合作開設(shè)TiG店中店,，中石化易捷開設(shè)TiEx小店等。

據(jù)了解,，Ti的標準店數(shù)量最多,，占比70%左右，TiG占比約超過20%,。

盧永臣在采訪中表示,，“雖然TiEx店剛推出不久，但業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異,，預(yù)計在今年第四季度和明年在門店數(shù)量上會有一個較快的增長,，占比將逐年增加?！?/p>

4,、從選址到點餐，全面數(shù)字化

從門店選址,、庫存管理到點餐,、用餐反饋，Ti中國正在用數(shù)字化覆蓋業(yè)務(wù)運作的各個方面,。

以開店為例,，Ti中國通過人口分布、客流,、外賣覆蓋范圍等多個維度數(shù)據(jù),，精細分類商圈，開發(fā),、網(wǎng)規(guī),、營運等多部門分別預(yù)估新店營業(yè)額，進行選址。

這也是當前國內(nèi)飲品市場的主流方向：充分利用數(shù)字化工具,，提升開店成功率,。

此次上市，為Ti帶來了更多的資金支持,。

但目前,，中國咖啡市場專業(yè)選手、跨界玩家紛紛上場,、“各顯神通”,，Ti中國順利登陸納斯達克,，或許只是競爭的開始,。

瑞幸咖啡再度開放加盟：首批開放157城市，北上廣深均不在列

1月18日,，瑞幸咖啡微信公眾號發(fā)布新零售合作伙伴招募計劃,，宣布放開加盟。北青-北京頭條記者了解到,，瑞幸咖啡在合作模式中強調(diào),，不收取任何形式的加盟費，同時瑞幸總部支持,、共享營銷推廣資源,。北青-北京頭條記者注意到，根據(jù)加盟申請,，目前瑞幸咖啡僅開放了22省/自治區(qū)級區(qū)域,，包括北京、廣州等在內(nèi)的一線以及武漢,、成都等大部分省會城市均未開放,。

瑞幸咖啡披露的合作詳情中顯示，加盟方需支付瑞幸咖啡提供的前期投入總費用在35-37萬之間,。具體包括裝修費用11-13萬,、生產(chǎn)設(shè)備19萬左右以及保證金5萬元。

而加盟商的門檻方面,，瑞幸咖啡表示,，加盟方個人年齡在25周歲到45周歲之間，沒有犯罪記錄,、失信記錄,，門店使用面積不小于30平米即可申請加盟。

瑞幸咖啡強調(diào),，其不收取任何形式加盟費,。總部還將在營銷方面支持，如：新用戶可領(lǐng)100元專享抵用金,；營銷推廣資源由總部支持與共享,；標準品牌+社交營銷SOP手冊提供支持。

對于利潤模型,，瑞幸咖啡表示,，“商品收入扣掉成本后100%作為商品毛利返還給新零售運營合作伙伴。只有當毛利超過2萬元后,，返還比例開始遞減,，直至8萬元以上，比例降低為60%,。

除了上述條件,，北青-北京頭條記者了解到，目前,，瑞幸咖啡第一批開放了22個省/自治區(qū)的157個城市,。這些開放城市大多為三四線城市，北上廣深等城市均不在列,。在22個省/自治區(qū)中,，僅有長春和呼和浩特兩個省會城市開放。

北青-北京頭條記者了解到,，該加盟業(yè)務(wù)早在2023年就已經(jīng)推出,。按照瑞幸咖啡的說法，其“受疫情影響”在2023年暫停了這一業(yè)務(wù),，2023年年初,，集團決定重新恢復(fù)加盟。

瑞幸咖啡最新經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,，截至2023年11月30日,，瑞幸咖啡門店數(shù)從4507家減少至3898家。在瑞幸目前的3898家自營商店中,，超過60%的商店在2023年11月實現(xiàn)了盈利,。而根據(jù)業(yè)務(wù)計劃，到2023年,，瑞幸咖啡希望擁有4800到6900家自營店,。

文/北青-北京頭條記者張鑫

陸正耀“殺回”咖啡領(lǐng)域，庫迪咖啡能成為下一個瑞幸嗎,？

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn),，陸正耀似乎又要回到咖啡領(lǐng)域了。

自因涉及財務(wù)造假被瑞幸咖啡“踢出局”后,，身為創(chuàng)始人的陸正耀一直沒有停下創(chuàng)業(yè)腳步,。最早的創(chuàng)業(yè)項目是共享空間,，之后是趣小面、舌尖英雄,，這兩個被稱作“踩在風口上出發(fā)”的項目并沒有翻起水花,，還接連被曝關(guān)店。

眼下又有消息稱,，陸正耀正在籌備新的咖啡品牌CiCff（庫迪咖啡）,。新京報記者近期獲得的一份品牌手冊顯示，庫迪咖啡團隊來自瑞幸咖啡,、神州租車,、神州專車，除了供應(yīng)咖啡,，還提供烘焙產(chǎn)品,、簡餐、酒水等,，這是與瑞幸咖啡最大的不同,。

業(yè)內(nèi)人士指出，從前兩次食品領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)情況看,，陸正耀在戰(zhàn)略選擇上忽略了供應(yīng)鏈的難度，這次同樣也是,。雖然從表面看,，庫迪咖啡算是咖啡領(lǐng)域的創(chuàng)新，但進入現(xiàn)制多品類食品銷售并不是一個好主意,。

庫迪咖啡背后

根據(jù)天眼查A顯示,，庫迪咖啡（天津）有限公司成立于2023年5月，法定代表人為王百因,，注冊資本1億美元,，經(jīng)營范圍包括餐飲服務(wù)、食品銷售,、食品互聯(lián)網(wǎng)銷售等,，由MAINMARVELLIMITED全資持股。

庫迪咖啡的前身是一家科技公司,。企業(yè)信息變更記錄顯示,，該公司于今年8月23日發(fā)生多項工商變更，企業(yè)名稱由惠醫(yī)科技（天津）有限公司變更為庫迪咖啡（天津）有限公司,；經(jīng)營范圍新增餐飲管理,、外賣遞送服務(wù)，以及餐飲服務(wù),、食品銷售等許可項目,。

根據(jù)新京報記者近期獲得的品牌手冊顯示,，庫迪咖啡（天津）有限公司總部位于天津，在模式方面,，致力于打造以咖啡為核心的多元化場景,，并稱“公司匯聚咖啡和餐食領(lǐng)域的頂尖團隊，以消費者的生活需求為出發(fā)點,，提供最人性化的產(chǎn)品,、價格和服務(wù)?！?/p>

品牌手冊中還標注其核心管理團隊來自瑞幸咖啡,、神州租車、神州專車等大型新經(jīng)濟企業(yè),，在各自領(lǐng)域深耕多年,，對消費者擁有深刻洞察，結(jié)合數(shù)字化運營能力,，構(gòu)建強大的頂層設(shè)計,、線上推廣和線下落地的體系。

雖然品牌手冊并沒有標注庫迪咖啡是此前瑞幸咖啡創(chuàng)始人陸正耀的創(chuàng)業(yè)項目,，但種種跡象讓陸正耀的名字浮出水面,。一位接近瑞幸咖啡的人士向新京報記者透露，從團隊介紹來看,，這極有可能是此前陸正耀從瑞幸咖啡帶走的一批人,，畢竟這三個企業(yè)都曾經(jīng)與陸正耀有著密不可分的關(guān)系。從這家?guī)斓瞎镜姆ǘù砣送醢僖騺砜?，此前渾水公司在做空瑞幸的報告中稱王百因是陸正耀在北京大學的EMBA同學,。曾經(jīng)在寶沃汽車的交易中就有王百因的身影。渾水公司當時稱,，投資者應(yīng)該謹慎對待這些公司與瑞幸咖啡之間的潛在交易風險,。

9月16日，新京報記者嘗試聯(lián)系庫迪咖啡方面,，天眼查方面僅顯示了地址,，未能找到聯(lián)系方式。隨后新京報記者撥打天津114電話進行查詢,，客服人員稱該公司電話未登記,。

研究咖啡行業(yè)的一位證券分析師周晨（化名）向新京報記者稱，盡管產(chǎn)品手冊稱團隊來自瑞幸,，但他并不認為還有瑞幸內(nèi)部中高管愿意跟隨加入,。“瑞幸現(xiàn)在正處于再出發(fā)的高速發(fā)展期,，產(chǎn)品,、品牌,、門店經(jīng)營、中后臺管理及開店全方面進階,，迎來內(nèi)部員工和外部投資人的收獲期,。”

被瑞幸咖啡踢出局

說到陸正耀,，就不得不提及瑞幸咖啡的往事,。

2017年10月底，瑞幸咖啡實驗性門店在北京銀河SOHO營業(yè),。此后,，瑞幸咖啡迅速攻城略地，憑借快速開店,、大幅價格補貼,、明星代言等高調(diào)宣傳推廣活動，瑞幸咖啡開始出現(xiàn)在各大城市的核心區(qū)域,。

作為國內(nèi)第一家與星巴克叫板的企業(yè),，瑞幸咖啡發(fā)展“神速”，截至2023年底,，直營門店數(shù)達到4507家,，門店數(shù)超過星巴克，成為中國市場第一大咖啡連鎖品牌,。

然而,，2023年4月瑞幸咖啡自曝財務(wù)造假。根據(jù)當時瑞幸咖啡的公告,，稱發(fā)現(xiàn)內(nèi)部存在虛構(gòu)成交數(shù)據(jù)等問題，虛構(gòu)金額達22億元,。隨后引起軒然大波,，陸正耀不得不辭去董事長職務(wù)。

但作為創(chuàng)始人,，陸正耀依然有著瑞幸咖啡的股份,。今年1月27日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱,，收到來自大鉦資本牽頭,、包含私募投資機構(gòu)IDG資本和ASSG的買方團的股權(quán)收購要約，從特定賣方購買總計383425748股瑞幸咖啡A類普通股票,。據(jù)了解,，特定賣方由陸正耀、瑞幸咖啡前CEO錢治亞及其家人的附屬公司控制,。

而在此之前,，瑞幸咖啡曾推出股權(quán)攤薄反收購措施,，即業(yè)內(nèi)俗稱的“毒丸計劃”，是較常用的反收購策略之一,。瑞幸咖啡當時稱,，“毒丸計劃”在阻止惡意收購的“野蠻人”同時，還能重點防止原財務(wù)造假管理層可能的“曲線回歸”,。

至此,，歷時一年多的瑞幸咖啡各項債務(wù)重組畫上句號。隨著IDG和ASSG的入局,，陸正耀等原管理層的股權(quán)徹底完成清算,。

三次創(chuàng)業(yè)

離開瑞幸咖啡后，陸正耀并沒有閑著,，而是在不斷尋找新創(chuàng)業(yè)項目,。

2023年1月初，有瑞幸員工在社交軟件脈脈上爆出陸正耀率舊部創(chuàng)業(yè)共享空間,，并稱該項目已經(jīng)持續(xù)很長時間,。

據(jù)公開資料顯示，共享空間創(chuàng)業(yè)項目的操作手法是,，為消費者提供一個面積5平方米左右的智能小房間,，按分鐘收費，既可以當作客廳,，必備的家具一應(yīng)俱全,，還可以改造成如自習室、會議室,、貴賓洽談區(qū),、茶室等場所。隨后幾個月,，共享空間項目再無任何聲音,。

2023年5月12日，有消息稱,，陸正耀正在籌備一個餐飲品牌,，名字或為“小面日記”。媒體報道顯示,，這一創(chuàng)業(yè)項目的策略是先全國開店,，要開500家，未來要吸納其他小吃品牌,，做成一個美食城,，最終做A?！靶∶嫒沼洝表椖康恼嬲Q是趣小面,。2023年8月,，趣小面在北京開設(shè)首個門店，此后陸續(xù)在上海,、廣州,、西安、沈陽等一,、二線城市開設(shè)店鋪,。沒撐過3個月，趣小面又更名為趣巴渝,。今年1月,，位于北京鳳凰匯購物中心的首店關(guān)閉，該門店信息也在美團,、高德等平臺下架,。

隨后，陸正耀隨后將眼光放在了大火的預(yù)制菜上,。公開資料顯示,，2023年12月，預(yù)制菜品牌“舌尖工坊”（后更名“舌尖英雄”）橫空出世,。根據(jù)公開資料,，陸正耀的思路是采用瑞幸咖啡的裂變拓店模式打開市場，一邊以“每邀請一位好友,，就可獲得10元獎勵”的形式拉新,，一邊在各地招募區(qū)域代理和加盟商。

借助風口,，該項目不斷擴張,，今年1月底，舌尖科技對外宣布已在線下開了10家“舌尖工坊”直營店,，計劃從2月底起以加盟模式高速擴張,，已簽約3000多家加盟商。然而,，今年8月10日，舌尖英雄位于北京常營麗景園的北京首店被曝關(guān)閉,。同時,，據(jù)公開報道，舌尖英雄多家門店顯示在休息中,。有加盟商稱,，加盟舌尖英雄后，門店持續(xù)虧損,，經(jīng)營狀態(tài)不及心理預(yù)期,。

上述接近瑞幸咖啡的人士稱,，陸正耀最大的問題是信用破產(chǎn)，融資難度太大,。趣小面與預(yù)制菜項目失敗的問題都在戰(zhàn)略選擇上忽略了供應(yīng)鏈的難度,，顯然在第三個項目（庫迪咖啡）上他們依然沒有清晰地認識到這方面的問題。如果認識到,，他們應(yīng)該選擇更輕更簡單的模式,。這個階段進入現(xiàn)制多品類食品銷售，顯然不是好主意,?！皬乃陨韥碇v，他還是急需成功的項目改變他的個人聲譽和財務(wù)危機,?！?/p>

庫迪能否實現(xiàn)泛咖啡化？

在中國市場,，咖啡被看作是最有潛力的市場之一,，連年增長的市場規(guī)模加之越來越高的接受度，讓咖啡一度成為資本追捧的對象,。這可能也是陸正耀創(chuàng)業(yè)再次選擇咖啡的原因,。

庫迪咖啡的產(chǎn)品手冊顯示，咖啡在中國已經(jīng)成為擁有廣泛接受度的飲品,，庫迪咖啡希望更進一步,，將咖啡生活化、日?；?，真正成為生活方式。庫迪的Ci源自意大利特色餅干Bii,，是咖啡的佐食,，也是咖啡概念的伸展和外延。所以庫迪咖啡宣稱從一開始就注定不是“又”一家咖啡店而已,，而是一種全新的泛咖啡化的生活方式,。“咖啡,、烘焙,、簡餐、酒吧,，總會找到一個維度與你關(guān)聯(lián),。”

從上述介紹可以看出，庫迪咖啡與瑞幸咖啡最大的不同,，在于提供更豐富的產(chǎn)品種類以及適配場景,，并打造全時段、多場景,、多功能的消費體驗,。但這同時也帶來了供應(yīng)鏈整合的問題。

周晨對新京報記者說,，庫迪咖啡有兩種類型的門店：面積在80㎡-200㎡的標準店,，以及小于50㎡的迷你店。產(chǎn)品矩陣上,，庫迪咖啡主打全時段餐飲,，早上為用戶提供咖啡+餅干，中午提供餐食,，下午有小吃,，晚上有酒。不是現(xiàn)有的星巴克,、瑞幸,、或者幸運咖的模型，更像是咖啡+簡易西餐+小酒館模式,，應(yīng)該是一種糅合模式,，參考了這兩年市場大熱的咖啡、西餐和小酒館生意,。

對標精釀小館,，這一模式的弊端在于成本太高。因為需要更大的店面來為消費者提供服務(wù),，即便是財大氣粗的星巴克也并沒有開出很多臻選咖啡酒坊,。2023年9月在港股上市的海倫司被稱為“小酒館第一股”，上市首年就虧損了2.3億元,。

周晨說,，現(xiàn)有咖啡市場品牌競爭充分，瑞幸2017年創(chuàng)設(shè)時咖啡市場紅利還在（自提模型+飲料化咖啡+移動互聯(lián)網(wǎng)+外賣體系+一級資本市場）,，現(xiàn)在咖啡各細分市場,、價格帶、區(qū)域都已經(jīng)有品牌在“卷”,，如果沒有創(chuàng)新點而直接切入,，虧錢是大概率事件。

新京報記者王子揚

編輯祝鳳嵐

校對陳荻雁